Auteur : Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise ; traduit par : Jinse Caijing
Plus tard cette semaine, Bitwise publiera un important nouveau rapport de recherche - le premier "Bitwise Prévisions du marché des capitaux à long terme pour le Bitcoin".
Ce rapport se basera sur des données pour prédire le taux de rendement, la volatilité et la corrélation du Bitcoin au cours des dix prochaines années.
À la fin de ce mémorandum, je partagerai un résumé de nos résultats de recherche, mais d'abord, je voudrais raconter une petite histoire pour illustrer pourquoi ce rapport est si important.
Pourquoi les attentes du marché des capitaux à long terme sont-elles cruciales
Le marché des capitaux à long terme joue un rôle clé dans le processus de constitution de portefeuilles par les investisseurs institutionnels.
Chaque année, les principales entreprises de Wall Street et les sociétés de gestion d'actifs de premier plan rassemblent leurs meilleurs talents et d'énormes quantités de données pour rédiger des rapports approfondis, prédisant les futurs rendements des actions, des obligations, de l'immobilier et du crédit privé.
Ces rapports constituent la base de la construction de portefeuilles pour de nombreux investisseurs institutionnels, leur fournissant des prévisions clés afin qu'ils puissent mélanger divers actifs pour atteindre des objectifs de rendement et de risque spécifiques. Ils pourraient être les rapports les plus importants et les plus attendus publiés par la plupart des entreprises chaque année.
Depuis 2017, Bitwise s'engage à aider les investisseurs professionnels à saisir les opportunités dans le domaine des cryptomonnaies. Voici le nombre de fois que les grands investisseurs institutionnels nous ont demandé des attentes à long terme du marché des capitaux pour Bitcoin chaque année :
2017 : 0 fois
2018 : 0 fois
2019 : 0 fois
2020 : 0 fois
2021 : 0 fois
2022 : 0 fois
2023 : 0 fois
2024 : 0 fois
2025 : 12 fois
12 fois cela peut ne pas sembler beaucoup, mais en réalité, cela a une grande signification : la plupart des nouvelles demandes proviennent de grandes plateformes de comptes nationaux qui gèrent des centaines de milliards, voire des milliers de milliards de dollars d'actifs. En multipliant 12 par 500 milliards de dollars, vous pouvez comprendre l'énorme montant d'argent en jeu.
Alors, qu'est-ce qui a changé ?
Avant cette année, nous n'avons reçu aucune demande, pour deux raisons : 1) la plupart des grandes plateformes n'ont pas encore approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin ; 2) la plupart des investisseurs professionnels considèrent le Bitcoin comme un investissement spécial et opportuniste. Mais maintenant, ils commencent à s'interroger sur les attentes du marché des capitaux à long terme, ce qui signifie que leur point de vue a changé : le Bitcoin n'est plus un investissement ponctuel en marge du portefeuille, mais commence à être envisagé comme une partie centrale.
Il ne sera pas facile que le Bitcoin mûrisse pour devenir une véritable classe d'actifs de niveau institutionnel. Cela nécessite des progrès difficiles à réaliser dans les processus et les infrastructures, ainsi que les efforts inlassables de nombreuses personnes. Ce processus a véritablement commencé avec le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, gagnant en élan cette année avec l'approbation progressive de ces ETF sur les plateformes de comptes nationaux, et ce processus s'accélère à mesure que ces plateformes commencent à intégrer le Bitcoin dans leurs portefeuilles modèles.
Mais il ne fait aucun doute que tout cela se déroule et devient progressivement une réalité.
Quels sont les résultats de l'étude de Bitwise
Bon, c'est tout pour l'introduction. Que montre réellement notre recherche ?
Je ne vais pas tout dévoiler, il te faudra attendre de lire le rapport complet par toi-même. Mais je peux te révéler un petit quelque chose.
Grâce à une méthode d'analyse conservatrice, nous prédisons que dans les dix prochaines années, le Bitcoin deviendra l'actif principal le mieux performant au monde, avec un taux de croissance annuel composé de 28,3 %, et la volatilité diminuera progressivement (bien qu'elle demeure à un niveau élevé). Le tableau ci-dessous compare nos prévisions avec celles d'entreprises telles que JPMorgan et BlackRock concernant d'autres catégories d'actifs, donnant ainsi plus de contexte à nos prévisions.
Prévisions pour 2025 à 2035 : rendements, volatilité et corrélation du Bitcoin par rapport aux principales catégories d'actifs.
Source : Bitwise Asset Management
Les prévisions de rendement et de volatilité du Bitcoin sont établies par Bitwise. Les prévisions d'autres classes d'actifs sont la moyenne des estimations figurant dans les rapports de marché des capitaux de JPMorgan, de Pacific Investment Management Company (PIMCO), de BlackRock et de Vanguard, ces estimations pouvant être basées sur différents indices et plages de dates.
Les catégories d'actifs spécifiques sont les suivantes : Bitcoin : prix au comptant du Bitcoin. Matières premières : indice de rendement total diversifié des matières premières DBIQ de Deutsche Bank. Or : prix au comptant de l'or. Fonds de couverture : indice des fonds de couverture macro de Bloomberg. Crédit privé : indice de crédit privé Indxx. Capital-investissement : indice de rendement total des actions de capital-investissement S&P. Immobilier : indice de rendement total des fonds de placement immobilier américains de Morgan Stanley Capital International. Obligations américaines : indice obligataire composite de Bloomberg. Actions américaines : indice de rendement total S&P 500. Remarque : traditionnellement, une corrélation comprise entre -0,5 et 0,5 est définie comme "faible" ou "aucune" corrélation.
Pour plus de détails ainsi que pour une analyse quantitative et qualitative soutenant nos données, n'hésitez pas à lire le rapport complet.
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Bitwise : Au cours des 10 prochaines années, le BTC restera l'actif le plus performant au monde.
Auteur : Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise ; traduit par : Jinse Caijing
Plus tard cette semaine, Bitwise publiera un important nouveau rapport de recherche - le premier "Bitwise Prévisions du marché des capitaux à long terme pour le Bitcoin".
Ce rapport se basera sur des données pour prédire le taux de rendement, la volatilité et la corrélation du Bitcoin au cours des dix prochaines années.
À la fin de ce mémorandum, je partagerai un résumé de nos résultats de recherche, mais d'abord, je voudrais raconter une petite histoire pour illustrer pourquoi ce rapport est si important.
Pourquoi les attentes du marché des capitaux à long terme sont-elles cruciales
Le marché des capitaux à long terme joue un rôle clé dans le processus de constitution de portefeuilles par les investisseurs institutionnels.
Chaque année, les principales entreprises de Wall Street et les sociétés de gestion d'actifs de premier plan rassemblent leurs meilleurs talents et d'énormes quantités de données pour rédiger des rapports approfondis, prédisant les futurs rendements des actions, des obligations, de l'immobilier et du crédit privé.
Ces rapports constituent la base de la construction de portefeuilles pour de nombreux investisseurs institutionnels, leur fournissant des prévisions clés afin qu'ils puissent mélanger divers actifs pour atteindre des objectifs de rendement et de risque spécifiques. Ils pourraient être les rapports les plus importants et les plus attendus publiés par la plupart des entreprises chaque année.
Depuis 2017, Bitwise s'engage à aider les investisseurs professionnels à saisir les opportunités dans le domaine des cryptomonnaies. Voici le nombre de fois que les grands investisseurs institutionnels nous ont demandé des attentes à long terme du marché des capitaux pour Bitcoin chaque année :
2017 : 0 fois
2018 : 0 fois
2019 : 0 fois
2020 : 0 fois
2021 : 0 fois
2022 : 0 fois
2023 : 0 fois
2024 : 0 fois
2025 : 12 fois
12 fois cela peut ne pas sembler beaucoup, mais en réalité, cela a une grande signification : la plupart des nouvelles demandes proviennent de grandes plateformes de comptes nationaux qui gèrent des centaines de milliards, voire des milliers de milliards de dollars d'actifs. En multipliant 12 par 500 milliards de dollars, vous pouvez comprendre l'énorme montant d'argent en jeu.
Alors, qu'est-ce qui a changé ?
Avant cette année, nous n'avons reçu aucune demande, pour deux raisons : 1) la plupart des grandes plateformes n'ont pas encore approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin ; 2) la plupart des investisseurs professionnels considèrent le Bitcoin comme un investissement spécial et opportuniste. Mais maintenant, ils commencent à s'interroger sur les attentes du marché des capitaux à long terme, ce qui signifie que leur point de vue a changé : le Bitcoin n'est plus un investissement ponctuel en marge du portefeuille, mais commence à être envisagé comme une partie centrale.
Il ne sera pas facile que le Bitcoin mûrisse pour devenir une véritable classe d'actifs de niveau institutionnel. Cela nécessite des progrès difficiles à réaliser dans les processus et les infrastructures, ainsi que les efforts inlassables de nombreuses personnes. Ce processus a véritablement commencé avec le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, gagnant en élan cette année avec l'approbation progressive de ces ETF sur les plateformes de comptes nationaux, et ce processus s'accélère à mesure que ces plateformes commencent à intégrer le Bitcoin dans leurs portefeuilles modèles.
Mais il ne fait aucun doute que tout cela se déroule et devient progressivement une réalité.
Quels sont les résultats de l'étude de Bitwise
Bon, c'est tout pour l'introduction. Que montre réellement notre recherche ?
Je ne vais pas tout dévoiler, il te faudra attendre de lire le rapport complet par toi-même. Mais je peux te révéler un petit quelque chose.
Grâce à une méthode d'analyse conservatrice, nous prédisons que dans les dix prochaines années, le Bitcoin deviendra l'actif principal le mieux performant au monde, avec un taux de croissance annuel composé de 28,3 %, et la volatilité diminuera progressivement (bien qu'elle demeure à un niveau élevé). Le tableau ci-dessous compare nos prévisions avec celles d'entreprises telles que JPMorgan et BlackRock concernant d'autres catégories d'actifs, donnant ainsi plus de contexte à nos prévisions.
Prévisions pour 2025 à 2035 : rendements, volatilité et corrélation du Bitcoin par rapport aux principales catégories d'actifs.
Source : Bitwise Asset Management
Les prévisions de rendement et de volatilité du Bitcoin sont établies par Bitwise. Les prévisions d'autres classes d'actifs sont la moyenne des estimations figurant dans les rapports de marché des capitaux de JPMorgan, de Pacific Investment Management Company (PIMCO), de BlackRock et de Vanguard, ces estimations pouvant être basées sur différents indices et plages de dates.
Les catégories d'actifs spécifiques sont les suivantes : Bitcoin : prix au comptant du Bitcoin. Matières premières : indice de rendement total diversifié des matières premières DBIQ de Deutsche Bank. Or : prix au comptant de l'or. Fonds de couverture : indice des fonds de couverture macro de Bloomberg. Crédit privé : indice de crédit privé Indxx. Capital-investissement : indice de rendement total des actions de capital-investissement S&P. Immobilier : indice de rendement total des fonds de placement immobilier américains de Morgan Stanley Capital International. Obligations américaines : indice obligataire composite de Bloomberg. Actions américaines : indice de rendement total S&P 500. Remarque : traditionnellement, une corrélation comprise entre -0,5 et 0,5 est définie comme "faible" ou "aucune" corrélation.
Pour plus de détails ainsi que pour une analyse quantitative et qualitative soutenant nos données, n'hésitez pas à lire le rapport complet.
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