Débloquer une nouvelle ère de chiffrement : Perspectives des grands événements de l'industrie en 2025

Rédaction : Lei, Jinse Caijing

L'année 2025 est considérée comme une année importante pour la maturation et la normalisation de l'industrie de la cryptographie. Une série d'événements majeurs et de percées technologiques propulseront le marché vers une nouvelle étape, tout en ayant un impact profond sur le système financier mondial. Voici les huit événements majeurs de l'industrie de la cryptographie à surveiller en 2025, ainsi que leur contexte et leur impact.

I. L'arrivée de la nouvelle équipe de Trump : un tournant pour la régulation du marché des cryptomonnaies

Le deuxième mandat de Trump devrait apporter une nouvelle direction à la réglementation financière américaine, en particulier en ce qui concerne l'élaboration des politiques de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de la Securities and Exchange Commission (SEC). La nouvelle direction pourrait adopter une attitude de réglementation plus ouverte et plus flexible, favorisant le développement du marché.

Contexte

1. Avancement de la CFTC

• Plus de produits de crypto-actifs inclus dans le champ de réglementation : la CFTC pourrait classer davantage d'actifs cryptographiques majeurs (comme Solana et Polygon) comme des marchandises, clarifiant ainsi leur cadre réglementaire.
• Favoriser l'expansion du marché des dérivés cryptographiques : la CFTC pourrait accélérer l'approbation de davantage de contrats à terme et d'options cryptographiques, offrant aux investisseurs institutionnels un éventail plus large d'outils de couverture.
• Coopération mondiale : promouvoir la conformité et la normalisation des transactions transfrontalières en renforçant la coopération avec les autorités de régulation d'autres pays.

2. La transformation de la SEC

• Expansion des ETF au comptant : Après l'approbation des ETF au comptant pour Bitcoin et Ethereum, d'autres ETF pour des actifs majeurs (comme Solana, Hedera) pourraient être approuvés, ce qui stimulerait davantage les flux de capitaux.
• Cadre de réglementation des stablecoins mis en place : les stablecoins pourraient être intégrés dans le cadre des "outils de paiement", favorisant l'intégration des systèmes de paiement et de règlement grand public.

3. Action conjointe de la CFTC et de la SEC

• Lancer une norme unifiée de classification des actifs cryptographiques.
• Faciliter l'entrée des fonds institutionnels sur le marché de la cryptographie.

impact

• Amélioration de la transparence du marché : un cadre réglementaire clair réduira l'incertitude du marché et attirera d'importants flux de capitaux institutionnels.
• Restructuration de l'industrie : des exigences de conformité plus strictes pourraient éliminer certains projets de taille moyenne et petite, le marché évoluant vers une direction plus concentrée et mature.

Deux, mise à niveau Dencun d'Ethereum et innovations technologiques de Pectra

Ethereum connaîtra plusieurs mises à niveau techniques en 2025, y compris l'implémentation complète du Danksharding et une mise à niveau appelée "Pectra". Ces améliorations technologiques renforceront considérablement l'évolutivité et l'expérience utilisateur d'Ethereum.

Contexte

• Abstraction de compte (EIP-7702) : simplifie les opérations des utilisateurs et prend en charge des applications décentralisées (DApp) complexes.
• Prise en charge des preuves à divulgation nulle de connaissance (EIP-2537) : amélioration de la confidentialité et des capacités d'extensibilité.
• Limite de mise en jeu des validateurs augmentée (EIP-7251) : améliorer l'efficacité du réseau et faciliter la participation des institutions à la mise en jeu.
• Échantillonnage de disponibilité des données (PeerDAS) : réduire le coût des transactions Layer-2 et promouvoir l'expansion de l'écosystème.

impact

• Attirer davantage de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème Ethereum.
• Favoriser le développement ultérieur de la finance décentralisée (DeFi) et du marché des NFT.

Trois, mise en œuvre du cadre réglementaire mondial des stablecoins

En 2025, le G20 devrait finaliser un cadre de réglementation unifié pour les stablecoins, ce qui aura un impact significatif sur l'émission de stablecoins, les exigences de réserve et les applications de paiement transfrontalier.

Contexte

• Dynamique de financement : En 2024, le financement dans le domaine des stablecoins atteint 1,86 milliard de dollars, Stripe acquérant Bridge Network pour 1,1 milliard de dollars.
• Entrée des institutions traditionnelles : La capitalisation boursière de PYUSD de PayPal a dépassé 1 milliard de dollars, favorisant l'intégration des paiements en stablecoin avec les paiements traditionnels.
• Réglementation régionale : La réglementation MiCA de l'UE et le programme de sandbox de stablecoins de Hong Kong seront pleinement mis en œuvre en 2025.

influence

• Accélération de l'adoption des paiements internationaux : les stablecoins joueront un rôle important dans les zones de forte inflation et le commerce international.
• Expansion de la taille du marché : la capitalisation boursière des stablecoins devrait dépasser 400 milliards de dollars, devenant la voie de croissance la plus rapide dans le domaine de la cryptographie.

Quatre, la fusion profonde de l'IA et de la blockchain

La combinaison de l'intelligence artificielle (IA) et de la blockchain est en train de mener à des innovations technologiques, en particulier dans les domaines des portefeuilles IA, des agents IA décentralisés et des réseaux d'entraînement IA. En 2025, cette fusion donnera naissance à de nouvelles technologies et applications.

Contexte

1. Chatbots autonomes décentralisés (DACs) : Les chatbots AI basés sur la blockchain peuvent gérer des actifs de manière autonome et accomplir des tâches complexes.

2. Portefeuille AI : L'agent AI prendra en charge les fonctionnalités d'investissement et de paiement autonomes.

3. Vérification d'identité et protection de la vie privée : La combinaison de la technologie AI et de la blockchain garantit l'authenticité et la confidentialité des interactions.

4. AI Agent : Virtual, en tant que nouvelle génération d'IA et de protocole blockchain, facilite l'application de l'IA dans le métavers et le Web3 grâce à un déploiement rapide, des agents autonomes et une infrastructure plug-and-play, attirant ainsi une large participation de la communauté et un soutien à l'investissement. Eliza, en tant que premier chatbot mondial, a établi les bases théoriques de l'interaction homme-machine, fournissant des inspirations importantes et un héritage historique pour la logique et les fonctionnalités des agents IA modernes.

5. Des géants de la technologie comme Google et Apple lancent des produits d'agent IA. Les réseaux d'IA décentralisés (comme Fetch.ai) deviennent des points chauds du marché.

influence

• La combinaison de l'IA et de la blockchain aide à réduire le seuil technologique de Web3, à renforcer la vie privée et la sécurité des utilisateurs, tout en favorisant le développement intégré de l'économie virtuelle et de l'économie réelle. Il est prévu qu'en 2025, cela engendrera davantage d'applications grand public et de percées technologiques, menant l'industrie vers la maturité.

Cinq, l'expansion mondiale des ETF Bitcoin et Ethereum

L'approbation des ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum au comptant a entraîné des flux de capitaux et une reconnaissance grand public sur le marché des cryptomonnaies, et en 2025, davantage d'actifs pourraient entrer dans le domaine des ETF.

Contexte

• Flux de capitaux : En date de décembre 2024, la taille des actifs gérés par les ETF Bitcoin a dépassé 100 milliards de dollars.
• Expansion vers d'autres actifs : Plusieurs institutions ont soumis des demandes d'ETF Solana, y compris Bitwise, VanEck, 21Shares et Canary Capital. Ces demandes sont principalement concentrées sur des soumissions en novembre 2024, avec une date limite d'approbation finale prévue début août 2025. Pendant ce temps, des institutions comme Canary Capital et Bitwise ont également soumis des demandes d'ETF XRP au comptant auprès de la SEC.

influence

• Accélération de la généralisation : La popularité des ETF renforcera la liquidité et la transparence du marché.
• Plus d'institutions participantes : les fonds des institutions traditionnelles afflueront en masse.

VI. Percées de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a réalisé des progrès significatifs en 2024, et la taille du marché pourrait encore s'étendre en 2025.

Contexte

• Volume de verrouillage en 2024 : La valeur totale du marché RWA a atteint 60 milliards de dollars.
• Projets principaux : Ondo Finance, Maple Finance et Centrifuge poussent les actifs sur la blockchain.
• Capitalisation des stablecoins : En mars 2024, les stablecoins, en tant que plus grand segment des actifs réels (RWA), ont une capitalisation de plus de 150 milliards de dollars.
• Produits financiers tokenisés : des institutions telles que BlackRock, Franklin Templeton et Ondo Finance ont lancé leurs propres produits financiers tokenisés.

impact

• Taille du marché dépassant : le montant verrouillé des RWA devrait dépasser 200 milliards de dollars.
• Plus de classes d'actifs : la tokenisation des actions, de l'immobilier et des matières premières va s'accélérer.

Sept, Renaissance des NFT

Les NFT (tokens non fongibles) se transforment progressivement des objets de collection artistiques et des outils de spéculation en outils on-chain plus pratiques. En 2025, avec le développement de la technologie blockchain et l'expansion de l'écosystème Web3, le potentiel des NFT dans les applications réelles sera exploré de manière plus large.

Contexte

• L'utilité devient le moteur principal : les NFT ne se limitent plus à la valeur de collection, mais s'intègrent progressivement dans des scénarios d'application pratiques, tels que l'identité sur la chaîne (DID), les actifs dans les jeux, les adhésions et les récompenses pour les consommateurs.
• Marchés émergents et collaborations intersectorielles : des projets comme Sofamon combinent NFT et marché des émojis pour réaliser le développement de la valeur économique des identités numériques et des dispositifs portables sur la chaîne.
• Soutien technique et sectoriel : les NFT montrent une plus grande flexibilité technique en 2024, utilisés pour marquer, transférer et évaluer les actifs numériques et physiques.

influence

• Favoriser la maturité de l'écosystème Web3 : La fonctionnalité des NFT insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Web3. Cela se fait par l'intégration de la gestion des identités, des droits des membres et des applications innovantes intersectorielles.
• Redéfinir la relation entre la marque et le consommateur : L'entrée de marques traditionnelles (comme IWC) indique que les NFT sont devenus un outil important pour les marques afin de redéfinir l'expérience utilisateur et la fidélité à la marque.
• Promouvoir la protection et la monétisation de la propriété intellectuelle : des projets comme Story Protocol montrent que les NFT peuvent devenir un outil important pour la protection de la propriété intellectuelle, en particulier dans la lutte contre les produits contrefaits et l'autonomisation des créateurs.
• Accélérer l'intégration de l'économie en ligne et hors ligne : grâce à la tokenisation et aux capacités d'évaluation des NFT, la connexion entre les actifs cryptographiques et l'économie réelle sera plus étroite, offrant au marché des capitaux une transparence et une liquidité accrues.
• Activité et normalisation du marché des investissements : Le marché des NFT en 2025 sera davantage normalisé, les NFT ne seront plus de simples outils de spéculation, mais une catégorie d'actifs avec un soutien de valeur à long terme.

Huit, DeFi 2.0 : Amélioration de l'efficacité du capital et de la conformité

Les protocoles DeFi se développeront davantage en 2025 grâce à une efficacité accrue du capital, à l'introduction de la crédibilité on-chain et à l'intégration des RWA.

Contexte

• Les protocoles DeFi ont considérablement amélioré l'efficacité du capital en 2024, en optimisant les modes d'utilisation des fonds grâce à des mécanismes innovants. Les protocoles DeFi traditionnels (comme Aave, Compound) reposent sur des mécanismes de taux de collatéral élevés, ce qui entraîne une faible efficacité du capital, tandis que les nouveaux protocoles adoptent le modèle de liquidité propre au protocole (Protocol-Owned Liquidity, POL), réduisant la dépendance au capital externe en détenant des actifs de pool de liquidité ou en introduisant des mécanismes de verrouillage, comme les "récompenses de verrouillage de liquidité" de Balancer et Curve qui améliorent considérablement la stabilité de la liquidité.
• L'introduction du crédit sur la chaîne est une direction importante pour le développement de la DeFi en 2024, évaluant le crédit par le comportement des utilisateurs sur la chaîne (comme les transactions et les antécédents de remboursement), afin de réduire les exigences de garantie et de libérer davantage de liquidités. Par exemple, des protocoles de notation de crédit tels qu'Arcx et Spectral ont commencé à être appliqués sur plusieurs plateformes de prêt, tandis que des protocoles majeurs comme Aave et Maple Finance testent des modèles de prêt à faible garantie ou sans garantie, apportant de nouvelles voies de libération de capitaux dans le domaine de la DeFi.
• L'intégration des actifs du monde réel (RWA) est un autre point fort du développement de la DeFi en 2024, en améliorant l'efficacité du capital grâce à la tokenisation d'actifs traditionnels tels que les obligations, l'immobilier et les créances. Par exemple, MakerDAO a ajouté des obligations d'État américaines et des obligations d'entreprise comme garanties, ce qui a fait augmenter l'offre de son stablecoin Dai de plus de 20 %. De plus, Ondo Finance se concentre sur la tokenisation des obligations d'État américaines, avec un montant verrouillé dépassant 600 millions de dollars.
• Le standard de jeton innovant Hyperliquid HIP-1 et HIP-2 améliore l'utilité et la liquidité des jetons, HIP-1 permet aux utilisateurs de créer des jetons fongibles directement liés au carnet de commandes au comptant sur la chaîne, élevant les jetons en tant qu'outils financiers spécialisés. Par rapport au standard ERC-20, il assure une négociabilité immédiate et des performances élevées, conçu spécifiquement pour les actifs financiers.

influence

• Amélioration de l'efficacité du capital : Le POL et les taux d'intérêt de prêt dynamiques attireront davantage de capitaux, poussant la valeur totale verrouillée dans le DeFi à dépasser 300 milliards de dollars en 2025.
• Restructuration du crédit sur la chaîne : La généralisation du crédit sur la chaîne réduit les barrières de garantie, favorisant une multiplication par deux du volume des prêts à faible garantie, attirant ainsi davantage d'utilisateurs et de capitaux.
• La tokenisation RWA élargit les catégories d'actifs.
• Accélération de la conformité et de la participation des institutions : l'émergence d'un cadre réglementaire attire les fonds institutionnels, favorisant le développement diversifié de la DeFi et renforçant sa profonde intégration avec la finance traditionnelle.

Résumé

L'année 2025 sera une année de maturité et de diversification pour l'industrie de la cryptographie. Ces événements et tendances majeurs contribueront ensemble à la normalisation du marché, à l'innovation technologique et à la généralisation, tout en attirant davantage d'institutions traditionnelles et d'utilisateurs de détail, accélérant ainsi l'intégration profonde de l'industrie de la cryptographie avec le système financier mondial.