Le nouveau paysage après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum : opportunités et défis coexistent
Ethereum achèvera la mise à niveau de Shanghai en avril, ouvrant la fonctionnalité de retrait des ETH stakés sur la chaîne de balises. C'est un hard fork du niveau d'exécution d'Ethereum, avec 9 EIP prévus. À la mi-mars, environ 17,5 millions d'ETH étaient stakés, représentant 15,25 % de l'offre totale. Les validateurs ont accumulé en moyenne plus de 2 ETH de récompenses de staking, et après la mise à niveau, plus d'un million d'ETH afflueront sur le marché.
La mise à niveau de Shanghai a un impact majeur sur l'écosystème d'Ethereum. Cet article examinera la conception des retraits du protocole Ethereum et des LSD après la mise à niveau, ainsi que les risques associés, et l'impact sur le prix de l'ETH et le prix des tokens dérivés des LSD.
Processus de retrait officiel d'Ethereum
Les retraits sont réalisés conjointement par la couche d'exécution et la couche de consensus, et se divisent en deux règles : "retrait partiel" et "retrait total".
Retrait partiel : ne retirer que la partie des gains
Retrait total : quitter le nœud validateur, retirer tous les gains et le staking.
Conditions de retrait:
Le validateur possède le Credential 0x01
Retrait partiel : le validateur est en statut Actif, le solde est supérieur à 32ETH
Retrait total : l'validateur est dans l'état Retirable
La chaîne de balises peut traiter jusqu'à 16 demandes de retrait par bloc. Les validateurs créent une liste de retrait une fois qu'ils remplissent les conditions, incluant l'ordre, l'adresse de réception et le montant. Les retraits sont initiés au niveau du consensus, sans frais de gas.
Analyse de la pression de vente d'Éther
Actuellement, 17,57 millions d'ETH sont stakés, chaque validateur ayant en moyenne staké 33,98 ETH. La limite de retrait quotidienne est de 3,68 millions d'ETH, et le retrait complet nécessite environ 5 jours. Mais le processus réel est beaucoup plus long :
L'exécution des retraits prend du temps, les validateurs doivent attendre au moins 27,3 heures avant de se retirer.
Les premiers utilisateurs de staking peuvent être impatients de prendre leurs bénéfices.
Certains utilisateurs ne seront pas pressés de retirer en raison de pertes.
La plupart seront des "retraits partiels"
Il est prévu qu'après la mise à niveau de Shanghai, la pression de vente soit importante pendant 3 à 4 jours, mais dans l'ensemble, cela ne sera pas trop grave. Des raisons réglementaires pourraient amener certaines institutions centralisées à se retirer du staking, comme Kraken et Binance, ce qui impliquerait plus de 2 millions d'ETH, mais elles pourraient continuer à déposer dans d'autres protocoles.
État actuel du protocole LSD et conception des retraits
Actuellement, la part de l'engagement ETH dans le protocole LSD est de 42,97 %, avec Lido représentant plus de 30 %. Les jetons LST représentent environ 65 % du total des engagements, et la liquidité est assez bonne. Les solutions de retrait de chaque protocole doivent équilibrer l'expérience utilisateur, la vitesse d'exécution et la sécurité, en mettant l'accent sur :
Évitez les attaques et les comportements d'arbitrage
Définir un seuil de retrait raisonnable pour améliorer l'expérience utilisateur
Conception principale des retraits du protocole LSD :
Lido :
Deux modes : Turbo et Bunker
Établir une zone tampon de retrait
Utiliser des NFT pour représenter la position dans la file d'attente des retraits
Rocket Pool:
Introduction du mécanisme minipools
Concevoir des pools de dépôt pour satisfaire le rETH
Les opérateurs peuvent choisir de se retirer ou de retirer des récompenses.
Frax Finance:
frxETH 1:1 échange Éther
sfrxETH obtient des récompenses de staking
StakeWise:
Deux mécanismes de staking : Pool et Solo
La version V3 fait face aux risques des validateurs centralisés
Conclusion et perspectives
La mise à niveau de Shanghai affectera le prix des tokens du protocole LSD, le design des retraits et les applications DeFi dérivées. Les utilisateurs pourraient choisir de nouvelles méthodes de staking, et les parts de marché seront redistribuées. De nouveaux protocoles LSD et des mécanismes basés sur le staking pourraient être lancés, tels que l'application de la technologie DVT et le concept de re-staking.
L'avenir pourrait voir :
Nouveaux dérivés basés sur LST
Produits à terme sur le rendement ETH
Projet de stablecoin basé sur le staking d'Éther
En somme, l'écosystème de staking d'Ethereum va connaître une nouvelle vague d'innovation et de concurrence, ce qui mérite une attention continue.
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BrokenDAO
· 08-12 09:16
Eh bien, encore une fois une Hard Fork expérimentale. Voyons combien de retraités seront bloqués dans des conflits d'intérêts cette fois-ci.
Voir l'originalRépondre0
SignatureVerifier
· 08-12 09:14
techniquement parlant, le mécanisme de retrait de cette mise à niveau nécessite une validation de sécurité *rigoureuse*... un potentiel zero-day se cache
Voir l'originalRépondre0
MEV_Whisperer
· 08-12 09:11
La tendance est clairement à la baisse, il y aura un big dump~
La mise à niveau de Shanghai d'Ethereum déverrouille les retraits de staking d'ETH, la restructuration du marché est imminente.
Le nouveau paysage après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum : opportunités et défis coexistent
Ethereum achèvera la mise à niveau de Shanghai en avril, ouvrant la fonctionnalité de retrait des ETH stakés sur la chaîne de balises. C'est un hard fork du niveau d'exécution d'Ethereum, avec 9 EIP prévus. À la mi-mars, environ 17,5 millions d'ETH étaient stakés, représentant 15,25 % de l'offre totale. Les validateurs ont accumulé en moyenne plus de 2 ETH de récompenses de staking, et après la mise à niveau, plus d'un million d'ETH afflueront sur le marché.
La mise à niveau de Shanghai a un impact majeur sur l'écosystème d'Ethereum. Cet article examinera la conception des retraits du protocole Ethereum et des LSD après la mise à niveau, ainsi que les risques associés, et l'impact sur le prix de l'ETH et le prix des tokens dérivés des LSD.
Processus de retrait officiel d'Ethereum
Les retraits sont réalisés conjointement par la couche d'exécution et la couche de consensus, et se divisent en deux règles : "retrait partiel" et "retrait total".
Conditions de retrait:
La chaîne de balises peut traiter jusqu'à 16 demandes de retrait par bloc. Les validateurs créent une liste de retrait une fois qu'ils remplissent les conditions, incluant l'ordre, l'adresse de réception et le montant. Les retraits sont initiés au niveau du consensus, sans frais de gas.
Analyse de la pression de vente d'Éther
Actuellement, 17,57 millions d'ETH sont stakés, chaque validateur ayant en moyenne staké 33,98 ETH. La limite de retrait quotidienne est de 3,68 millions d'ETH, et le retrait complet nécessite environ 5 jours. Mais le processus réel est beaucoup plus long :
Il est prévu qu'après la mise à niveau de Shanghai, la pression de vente soit importante pendant 3 à 4 jours, mais dans l'ensemble, cela ne sera pas trop grave. Des raisons réglementaires pourraient amener certaines institutions centralisées à se retirer du staking, comme Kraken et Binance, ce qui impliquerait plus de 2 millions d'ETH, mais elles pourraient continuer à déposer dans d'autres protocoles.
État actuel du protocole LSD et conception des retraits
Actuellement, la part de l'engagement ETH dans le protocole LSD est de 42,97 %, avec Lido représentant plus de 30 %. Les jetons LST représentent environ 65 % du total des engagements, et la liquidité est assez bonne. Les solutions de retrait de chaque protocole doivent équilibrer l'expérience utilisateur, la vitesse d'exécution et la sécurité, en mettant l'accent sur :
Conception principale des retraits du protocole LSD :
Lido :
Rocket Pool:
Frax Finance:
StakeWise:
Conclusion et perspectives
La mise à niveau de Shanghai affectera le prix des tokens du protocole LSD, le design des retraits et les applications DeFi dérivées. Les utilisateurs pourraient choisir de nouvelles méthodes de staking, et les parts de marché seront redistribuées. De nouveaux protocoles LSD et des mécanismes basés sur le staking pourraient être lancés, tels que l'application de la technologie DVT et le concept de re-staking.
L'avenir pourrait voir :
En somme, l'écosystème de staking d'Ethereum va connaître une nouvelle vague d'innovation et de concurrence, ce qui mérite une attention continue.