Les États-Unis envisagent d'interdire les stablecoins algorithmiques, plusieurs types de projets pourraient être affectés.

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Les États-Unis pourraient adopter une loi de régulation des stablecoins, certains projets de stablecoins font face à des risques

Avec l'effondrement du système de stablecoin algorithmique Terra/UST, le gouvernement américain a renforcé sa réglementation sur les stablecoins. Récemment, des nouvelles ont rapporté que la Chambre des représentants américaine prépare un projet de loi concernant les stablecoins, qui inclut une interdiction des stablecoins algorithmiques similaires à TerraUSD (UST).

Selon le contenu du projet de loi, l'émission ou la création de nouveaux "stablecoins collatérisés endogènes" sera considérée comme illégale. Cette définition couvre ceux qui peuvent être convertis, rachetés ou rachetés à une valeur monétaire fixe, et qui dépendent d'autres actifs numériques émis par le même émetteur pour maintenir un prix fixe.

Les États-Unis vont introduire un projet de loi sur les stablecoins, quels stablecoins sont exposés à des risques ?

"Stablecoin" endogène fait généralement référence à l'utilisation d'actifs créés par l'émetteur (comme des jetons de gouvernance) comme garantie pour émettre des stablecoins. Ce mécanisme peut entraîner une augmentation simultanée des prix des garanties et de l'offre de stablecoins pendant un marché haussier, tandis qu'en période de marché baissier, il peut provoquer des liquidations et un effet de spirale de la mort. L'échec de Terra/UST en est un exemple typique.

D'après les informations actuelles, les types de stablecoin suivants pourraient être affectés :

  1. Stablecoins surcollatéralisés : comme certains projets qui utilisent leurs propres jetons de gouvernance comme garantie, pour émettre des stablecoins surcollatéralisés. Bien que ces projets aient leurs propres mécanismes de gestion des risques, ils répondent toujours à la définition de "stablecoins à collatéral endogène".

  2. Stablecoins similaires au mécanisme de Terra : comme le protocole Neutrino construit sur la blockchain Waves, dont le stablecoin USDN a un mécanisme similaire à celui de Terra, il pourrait faire face à des risques réglementaires.

  3. Certaines stablecoins algorithmiques : comme Frax, bien que le taux de collateral actuel soit élevé, sa mécanique comprend une partie algorithmique, ce qui pourrait également correspondre à la définition de l'interdiction de la loi.

Les États-Unis vont introduire un projet de loi sur les stablecoins, quels stablecoins sont en danger ?

Pour les stablecoins adossés à des devises fiduciaires traditionnelles, ce projet de loi offre un moyen légal de les émettre. Les banques ou les coopératives de crédit peuvent émettre leurs propres stablecoins sous la supervision de l'Office du contrôleur de la monnaie et de la Federal Deposit Insurance Corporation. Le projet de loi demande également à la Réserve fédérale d'établir un processus pour examiner les demandes des émetteurs non bancaires. L'émission de stablecoins sans approbation peut entraîner jusqu'à cinq ans d'emprisonnement et une amende de 1 million de dollars.

En ce qui concerne d'autres stablecoins décentralisés, tels que DAI de MakerDAO et LUSD de Liquity, ils sont principalement garantis par des actifs décentralisés comme l'ETH et ne semblent pas appartenir à la catégorie des stablecoins à garantie endogène. Cependant, la position du projet de loi sur ce type de stablecoin reste floue.

Il convient de noter que ce projet de loi est actuellement encore en phase de brouillon et qu'il pourrait être discuté dès la semaine prochaine, avec des ajustements possibles. Même s'il est adopté, sa mise en œuvre effective prendra du temps. L'adoption de ce projet de loi aura un impact profond sur le marché des stablecoins, en particulier pour les projets qui dépendent de mécanismes de garantie endogène. En même temps, il offre un cadre réglementaire clair pour l'entrée des institutions financières traditionnelles sur le marché des stablecoins.

Les États-Unis vont proposer une loi sur les stablecoins, quels stablecoins sont en risque ?

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StakeHouseDirectorvip
· Il y a 7h
Il aurait dû être géré plus tôt.
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rugged_againvip
· 08-09 15:56
Encore contrôlé, je meurs de rire.
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DefiSecurityGuardvip
· 08-09 15:53
smh... une autre spirale de décès qui attend d'arriver. marquez mes mots : DYOR ou soyez rekt
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RugPullAlarmvip
· 08-09 15:47
Le taux de rug pull des stablecoins algorithmiques sur 24 heures pendant le marché baissier est de 85,7 %, les données ne mentent pas.
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