Solana off-chain transaction reality : la manipulation du marché devient une tendance dominante

Récemment, les activités de trading au sein de l'écosystème Solana présentent certaines tendances dignes d'intérêt. Il fut un temps où des tokens aux noms étranges pouvaient voir leur capitalisation boursière exploser en quelques instants simplement grâce à une photo de célébrité. Cependant, le marché actuel semble évoluer vers une direction plus rationnelle, et la stratégie de "bullish en bundle" est devenue le principal moyen de faire grimper les prix. Ce changement marque une transformation intéressante du comportement spéculatif sur le marché des cryptomonnaies.

Actuellement sur le marché, les tokens capables de réaliser une croissance de valeur se divisent principalement en deux catégories : d'une part, les tokens manipulés par divers moyens, y compris les tokens liés, les tokens distribués en faveur des premiers utilisateurs et les tokens contrôlés par un trading interne intensif ; d'autre part, les tokens capables de générer des revenus réels. Ce phénomène reflète une réalité cruelle : le marché est soit dominé par la manipulation, soit revient à un système d'évaluation de la valeur capitaliste traditionnel.

Lorsque la "manipulation" devient un indicateur clé pour évaluer l'évolution des prix des tokens, nous devons admettre que le cycle actuel des transactions off-chain pourrait être sur le point de se terminer. En surface, l'écosystème off-chain semble plus sain qu'il ne l'est en réalité, mais en fait, certains participants utilisent la manipulation du marché comme un outil pour faire artificiellement monter le prix de certains tokens.

Ce phénomène n'est pas sans précédent. En examinant l'histoire, nous pouvons trouver des cas similaires, comme l'affaire de manipulation du marché des matières premières de 1985 à 1996. Dans cet incident, un trader a tenté de maintenir une prospérité apparente du marché en établissant illégalement de gigantesques positions longues, malgré la détérioration continue de la santé réelle du marché.

Le capitalisme est souvent guidé par les émotions et la spéculation à court terme, mais à long terme, il finit par faire émerger la vérité. Actuellement, le "gap de manipulation" sur la chaîne Solana est justement un rideau qui obscurcit la vérité. Lorsque nous examinons de près les intentions de contrôle des groupes de trading internes et des projets sur la majorité de l'offre liquidée, ainsi que la manière dont les traders utilisent la "manipulation" comme un avantage concurrentiel, nous pouvons entrevoir les ombres cachées derrière le rideau.

Cependant, ce modèle de manipulation finira par s'effondrer. Tout comme dans les cas historiques de manipulation sur les marchés des matières premières, lorsque les positions de manipulation sont liquidées, les prix chutent rapidement à leurs précédents bas. Le "gap de manipulation" de Solana s'effondrera de manière similaire, et la véritable santé du marché finira par se révéler. L'histoire prouve maintes et maintes fois que la vérité du capitalisme ne peut pas être cachée indéfiniment.

L'apparence florissante de l'écosystème Solana est en réalité un jeu constitué de jetons regroupés dominés par des initiés et de liquidités manipulées. Ici, les comportements de manipulation ne sont pas seulement cachés, mais deviennent plutôt un avantage concurrentiel. Cependant, comme dans les cas de manipulation de marché dans l'histoire, cet écart finira inévitablement par conduire à un effondrement.

Le fonctionnement continu de l'écosystème Solana dépend d'un flux de liquidités stable. Cependant, une fois que les injections massives de capitaux cessent, la vulnérabilité de l'ensemble du système sera exposée. La prospérité actuelle n'est peut-être que l'écho des gloires passées. L'effondrement du "gap de manipulation" sera brutal, surtout dans le contexte de la détérioration actuelle de l'économie.

Pourquoi cela se produit-il ? Parce que nous sommes déjà à la fin de ce cycle de marché. Si l'on combine le dégradement de l'environnement macroéconomique avec la vulnérabilité de l'économie off-chain soutenue par des facteurs humains, on obtient un résultat : un retrait massif de capitaux.

Dans le domaine des mèmes de monnaie, la liquidité des manipulateurs n'a qu'un seul objectif : se retirer. Ces jetons n'ont pas de flux de trésorerie futurs, pas d'utilité réelle et pas de base de confiance. Seuls les initiés tentent de saisir de la valeur à la dernière minute. C'est pourquoi, dans le cycle actuel, les mèmes de monnaie sont si dangereux. Lorsque les gens estiment généralement qu'un actif est fondamentalement sans valeur, le seul consensus restant est de vendre. Cela signifie que l'objectif unique des initiés devient clair : encaisser autant que possible avant le rideau.

Lorsque le gouffre de manipulation disparaît, qu'est-ce qui dominera ? La réponse est le retour aux principes fondamentaux du capitalisme.

Considérer que les crypto-monnaies ont toujours les attributs d'un grand casino, et penser que les mèmes coins sont toujours le pari avec la meilleure espérance de gain simplement à cause d'une mauvaise expérience avec les tokens utilitaires, c'est une vision un peu trop naïve. En tant que traders, nous avons tendance à croire que toute monnaie capable d'apporter le maximum de rendement. Les mèmes coins créent naturellement un bon environnement pour maximiser les gains (surtout à la fin des cycles), car vous pouvez "manipuler" sans enfreindre les règles de régulation, et sans assumer aucune responsabilité. Je pense que c'est juste un état naturel en fin de cycle, et non une nouvelle norme qui prévaudra éternellement.

Dans le futur, nous pourrions très bien voir le marché se recentrer sur les tokens utilitaires. Le marché des capitaux Internet n'est pas une mauvaise idée, mais je suis fermement convaincu qu'il a été déployé sur la mauvaise blockchain. Bien que nous puissions briser le cercle vicieux du manque d'engouement pour les tokens utilitaires, nous ne pouvons pas rompre le cercle vicieux alimenté par les comportements addictifs humains. En ce qui concerne la culture de Solana, je pense qu'elle s'est en quelque sorte autodétruite. Cela reste plus mon opinion personnelle qu'une conclusion tirée d'observations objectives.

Il est important de noter qu'en tant que traders, nous ne devrions pas nous engager dans des comportements de "manipulation" à la baisse. Au contraire, si nous devons agir, le choix le plus judicieux pourrait être de prendre des positions à la hausse. Dans ce marché (surtout dans le trading sur la chaîne), s'accrocher trop à une position morale peut conduire à la marginalisation. La réalité est que non seulement cette industrie, mais le monde entier est rempli d'incertitudes et de comportements frauduleux potentiels.

De nombreux traders, après avoir pris connaissance des coulisses du marché, ressentent souvent un dilemme moral. Mais en réalité, il est plus important de rester objectif et rationnel. Plutôt que de crier contre le système, il vaut mieux apprendre à s'y adapter et à comprendre son fonctionnement, de sorte qu'au final, vous comprendrez le marché mieux que jamais.

Alors, s'il n'est pas prévu de réduire les risques en vendant à découvert, quelles autres options existent ?

En ce qui me concerne, j'ai choisi de réduire considérablement mon exposition au risque en août. Une autre option est de se concentrer sur d'autres projets de blockchain qui performent bien mais qui ne reçoivent pas une attention largement répandue. Par exemple, la performance de la chaîne Base a été très stable, et l'injection de liquidité dans des projets comme ZORA ne doit pas être négligée. Ces derniers jours, j'ai personnellement choisi de transférer une partie de mes fonds vers Base et d'augmenter mon exposition au risque là-bas, plutôt que de continuer à investir dans Solana.