Aperçu des dynamiques de régulation des stablecoins dans les principales régions du monde
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement rapide dans le domaine des cryptomonnaies, suscitant une grande attention de la part des régulateurs du monde entier. En tant que cryptomonnaies adossées à des monnaies fiduciaires ou à d'autres actifs, les stablecoins sont largement utilisés dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée en raison de leur caractéristique de valeur stable. En particulier dans l'environnement de marché actuel, la tokenisation des actifs réels se distingue, attirant la participation d'institutions financières traditionnelles et d'organisations natives du Web3, et l'intérêt des investisseurs pour ce domaine ne cesse de croître.
Avec l'influence croissante des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de nombreux pays ont mis en place des politiques connexes pour réguler cet outil financier émergent. Cet article présentera brièvement les dynamiques de régulation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant qu'un des marchés importants pour le développement des stablecoins, la politique de réglementation des États-Unis est relativement complexe. Plusieurs agences participent à la réglementation, y compris le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant qu'ils se conforment aux réglementations pertinentes. L'Office des contrôleurs de la monnaie (OCC), sous le ministère des Finances, a proposé de permettre aux banques nationales et aux institutions d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, sous réserve de respecter les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité. Actuellement, le Congrès américain discute de propositions telles que la "loi sur la transparence des stablecoins", visant à établir un cadre réglementaire uniforme.
Union européenne
L'Union européenne réglemente principalement les stablecoins par le biais du Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT). L'EMT fait référence aux jetons liés à une seule monnaie fiduciaire, tels que les stablecoins liés à l'euro ou au dollar. L'ART fait référence aux jetons liés à plusieurs actifs (tels que des monnaies fiduciaires, des marchandises ou des actifs cryptographiques).
MiCA a établi des exigences réglementaires correspondantes pour ces deux types de stablecoins. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir une autorisation des États membres de l'Union européenne et répondre aux exigences en matière de réserves de capital, de divulgation d'informations, etc.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié en juillet 2023 les principaux éléments du régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à Hong Kong doivent obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent plusieurs aspects, notamment la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations et la lutte contre le blanchiment d'argent.
La Banque de Hong Kong a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin, facilitant les échanges avec l'industrie sur les exigences réglementaires. Les premiers participants comprennent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecom Limited.
En décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié le projet de loi sur les jetons stables, visant à améliorer le cadre réglementaire des activités des actifs virtuels.
Singapour
Singapour classifie les stablecoins comme des jetons de paiement numérique, et leur émission et circulation doivent obtenir l'autorisation de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un environnement réglementaire pour les startups afin de tester des modèles commerciaux liés aux stablecoins.
Japon
Le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) en juin 2022, établissant un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. Le PSA révisé définit les stablecoins entièrement adossés à des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI).
Selon les nouvelles réglementations, seuls les banques, les prestataires de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie peuvent émettre des stablecoins. Les institutions souhaitant exercer des activités liées aux stablecoins doivent s'enregistrer en tant que fournisseur de services d'outils de paiement électronique (EPISP) pour obtenir les licences d'exploitation nécessaires.
Brésil
La Banque centrale du Brésil (BCB) prévoit de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2023, la BCB a proposé une réglementation suggérant d'interdire aux utilisateurs de transférer des stablecoins des bourses centralisées vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, il a été rapporté que le vice-directeur du système financier de la BCB a déclaré que si des améliorations pouvaient être apportées concernant des questions clés comme la transparence des transactions, la banque centrale pourrait reconsidérer cette interdiction.
Conclusion
Les stratégies de régulation des stablecoins varient d'une région à l'autre dans le monde, mais toutes reflètent l'importance accordée à cet outil financier émergent. Que ce soit par l'établissement de sandboxes réglementaires ou par la création d'une régulation différenciée en fonction des caractéristiques des stablecoins, il est probable que davantage de politiques de régulation des stablecoins soient mises en place à l'avenir. Les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus larges pour les stablecoins, ce qui pourrait également influencer les orientations réglementaires futures.
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YieldChaser
· 08-09 06:04
Être trop strict n'est pas une bonne chose~
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DataChief
· 08-09 05:32
On parle encore de régulation, ça ne vous dérange pas ?
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AirdropHunter
· 08-09 05:31
Ce piège peut clairement être shorté ! On en reparlera quand il y aura une chute.
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DeFiGrayling
· 08-09 05:29
C'est tout. La SEC est vraiment stricte.
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SelfStaking
· 08-09 05:28
Pourquoi tout gérer
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GasGrillMaster
· 08-09 05:04
La réglementation ne peut pas non plus arrêter l'essor des stablecoins.
Cadre réglementaire mondial des stablecoins : analyse des politiques des pays et tendances futures
Aperçu des dynamiques de régulation des stablecoins dans les principales régions du monde
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement rapide dans le domaine des cryptomonnaies, suscitant une grande attention de la part des régulateurs du monde entier. En tant que cryptomonnaies adossées à des monnaies fiduciaires ou à d'autres actifs, les stablecoins sont largement utilisés dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée en raison de leur caractéristique de valeur stable. En particulier dans l'environnement de marché actuel, la tokenisation des actifs réels se distingue, attirant la participation d'institutions financières traditionnelles et d'organisations natives du Web3, et l'intérêt des investisseurs pour ce domaine ne cesse de croître.
Avec l'influence croissante des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de nombreux pays ont mis en place des politiques connexes pour réguler cet outil financier émergent. Cet article présentera brièvement les dynamiques de régulation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant qu'un des marchés importants pour le développement des stablecoins, la politique de réglementation des États-Unis est relativement complexe. Plusieurs agences participent à la réglementation, y compris le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant qu'ils se conforment aux réglementations pertinentes. L'Office des contrôleurs de la monnaie (OCC), sous le ministère des Finances, a proposé de permettre aux banques nationales et aux institutions d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, sous réserve de respecter les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité. Actuellement, le Congrès américain discute de propositions telles que la "loi sur la transparence des stablecoins", visant à établir un cadre réglementaire uniforme.
Union européenne
L'Union européenne réglemente principalement les stablecoins par le biais du Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT). L'EMT fait référence aux jetons liés à une seule monnaie fiduciaire, tels que les stablecoins liés à l'euro ou au dollar. L'ART fait référence aux jetons liés à plusieurs actifs (tels que des monnaies fiduciaires, des marchandises ou des actifs cryptographiques).
MiCA a établi des exigences réglementaires correspondantes pour ces deux types de stablecoins. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir une autorisation des États membres de l'Union européenne et répondre aux exigences en matière de réserves de capital, de divulgation d'informations, etc.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié en juillet 2023 les principaux éléments du régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à Hong Kong doivent obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent plusieurs aspects, notamment la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations et la lutte contre le blanchiment d'argent.
La Banque de Hong Kong a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin, facilitant les échanges avec l'industrie sur les exigences réglementaires. Les premiers participants comprennent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecom Limited.
En décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié le projet de loi sur les jetons stables, visant à améliorer le cadre réglementaire des activités des actifs virtuels.
Singapour
Singapour classifie les stablecoins comme des jetons de paiement numérique, et leur émission et circulation doivent obtenir l'autorisation de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un environnement réglementaire pour les startups afin de tester des modèles commerciaux liés aux stablecoins.
Japon
Le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) en juin 2022, établissant un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. Le PSA révisé définit les stablecoins entièrement adossés à des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI).
Selon les nouvelles réglementations, seuls les banques, les prestataires de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie peuvent émettre des stablecoins. Les institutions souhaitant exercer des activités liées aux stablecoins doivent s'enregistrer en tant que fournisseur de services d'outils de paiement électronique (EPISP) pour obtenir les licences d'exploitation nécessaires.
Brésil
La Banque centrale du Brésil (BCB) prévoit de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2023, la BCB a proposé une réglementation suggérant d'interdire aux utilisateurs de transférer des stablecoins des bourses centralisées vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, il a été rapporté que le vice-directeur du système financier de la BCB a déclaré que si des améliorations pouvaient être apportées concernant des questions clés comme la transparence des transactions, la banque centrale pourrait reconsidérer cette interdiction.
Conclusion
Les stratégies de régulation des stablecoins varient d'une région à l'autre dans le monde, mais toutes reflètent l'importance accordée à cet outil financier émergent. Que ce soit par l'établissement de sandboxes réglementaires ou par la création d'une régulation différenciée en fonction des caractéristiques des stablecoins, il est probable que davantage de politiques de régulation des stablecoins soient mises en place à l'avenir. Les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus larges pour les stablecoins, ce qui pourrait également influencer les orientations réglementaires futures.