Rapport hebdomadaire macroéconomique : Les craintes de récession s'intensifient, la logique de trading du marché évolue
I. Logique de marché actuelle : les attentes de récession dominent, les risques de stagflation se manifestent
Les signaux du marché des taux d'intérêt montrent que le rendement des obligations américaines à 2 ans a rapidement chuté, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous du niveau des taux à court terme. Cela reflète que le marché anticipe un ralentissement économique et une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. En même temps, l'inversion des taux à long terme renforce les avertissements de récession.
Bien que la consommation des comptes du Trésor américain ait entraîné une légère amélioration de la liquidité du dollar, le sentiment de prudence sur le marché a conduit à un retrait des fonds des actifs à haut risque, affluant vers le marché des obligations d'État, créant ainsi un paradoxe de "liquidité assouplie mais aversion au risque".
II. Origine des turbulences des actifs à risque : données économiques faibles et incertitude politique
L'indice de confiance des consommateurs a fortement chuté, le marché de l'emploi se refroidit, et des facteurs tels que les menaces de tarifs douaniers exacerbent les craintes d'un "atterrissage dur" de l'économie. Le récit autour de l'intelligence artificielle est également remis en question, suscitant des préoccupations quant à la viabilité de la commercialisation de l'IA, entraînant une vente massive des actions technologiques, en particulier dans les secteurs liés à la puissance de calcul.
Sur le marché des cryptomonnaies, le marché à terme présente une structure inversée, ce qui réduit l'attrait des arbitrages. En même temps, les flux de fonds vers les ETF diminuent, ce qui entraîne une baisse synchronisée du Bitcoin et des actions américaines, avec une forte augmentation de l'anxiété sur le marché.
Trois, points de jeu clés de la semaine prochaine : les données non agricoles détermineront l'intensité du "trade de récession".
Les données sur l'emploi non agricole deviendront le centre d'attention du marché. Si les données sur l'emploi de février continuent de dépasser les attentes, ou si l'indice PMI manufacturier continue de baisser, cela renforcera le pricing de la récession, poussant les rendements obligataires américains à la baisse, ce qui mettra sous pression les actifs risqués. En revanche, des données supérieures aux attentes pourraient temporairement restaurer les attentes de "atterrissage en douceur".
En ce qui concerne les risques politiques, les détails de la politique tarifaire ainsi que les déclarations des responsables de la Réserve fédérale sur le chemin de la baisse des taux pourraient provoquer de fortes fluctuations sur le marché.
Les conseils de stratégie d'investissement doivent être principalement défensifs, tout en cherchant des opportunités de contre-attaque. La pression de vente à court terme dans l'industrie de la cryptographie provient principalement du retrait des fonds à effet de levier, mais à long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours son potentiel de croissance.
Revue et perspectives du marché macroéconomique
Liquidité et variations des taux d'intérêt
La liquidité de base en dollars s'est légèrement améliorée, mais reste dans un état de resserrement. La consommation du compte du Trésor s'accélère, passant de 8000 milliards de dollars à la mi-février à un peu plus de 5300 milliards de dollars actuellement.
Le marché des taux d'intérêt commence à intégrer une baisse des taux, et le rendement des obligations d'État à long terme reflète les attentes de ralentissement économique. Le rendement des obligations d'État à 2 ans baisse rapidement, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme ; le rendement des obligations d'État à 10 ans est clairement inférieur aux taux à court terme. Cela reflète une augmentation des attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale cette année, tout en montrant également un fort sentiment de recherche de sécurité.
Performance du marché des risques
Le marché boursier américain connaît une volatilité accrue, l'indice VIX restant au-dessus de 19. L'indice de confiance des consommateurs a fortement diminué, enregistrant la plus grande baisse en trois ans, ce qui intensifie les craintes du marché concernant une récession économique. Les actions liées à l'intelligence artificielle sont remises en question, et les actions technologiques subissent des ventes massives.
Le marché des cryptomonnaies a subi un fort retrait, l'indice de peur et de cupidité a chuté dans la zone de peur extrême. L'écart de prix entre le marché des contrats à terme sur Bitcoin et le marché au comptant s'est réduit, voire a montré une structure inverse, ce qui a affaibli l'attractivité des arbitrages, entraînant une accentuation des sorties de fonds des ETF.
Données clés et perspectives de la semaine prochaine
Le marché est à un tournant d'une forte correction attendue, et il est nécessaire de suivre de près les dernières données économiques. En particulier, les données sur l'emploi non agricole qui seront publiées prochainement détermineront si le marché renforce davantage le "trade de récession".
La Réserve fédérale d'Atlanta a abaissé sa prévision du PIB pour le premier trimestre 2025 à -1,5 %, reflétant un risque accru de ralentissement économique. Le marché est à un moment clé d'ajustement des attentes entre "renforcement des anticipations de récession" et "impact des politiques", et les prix des actifs pourraient continuer à afficher une forte volatilité.
conseils d'investissement
Adoptez une position prudente, il n'est pas conseillé de poursuivre les hausses, mais restez attentif aux éventuels mouvements de correction à court terme.
Adopter une stratégie de diversification, augmenter les actifs défensifs et les produits d'arbitrage quantitatif, équilibrer le risque et le rendement.
Surveillez de près l'impact des données économiques, des taux d'intérêt macroéconomiques, de la liquidité et des changements de politique sur les attentes du marché.
Bien que le marché à court terme fasse face à des défis, à long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique continueront de fournir un moteur de croissance pour l'industrie de la cryptographie. Les investisseurs doivent maintenir leur confiance tout en gérant les risques.
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FrontRunFighter
· Il y a 6h
regarder la courbe de rendement se faire détruire c'est comme regarder une attaque de sandwich au ralenti... vibes de forêt sombre fr
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AirdropSweaterFan
· Il y a 18h
Étonné, l'année prochaine Actions A ne pourra pas s'échapper.
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MonkeySeeMonkeyDo
· Il y a 18h
Encore la saison du marché baissier.
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AlwaysAnon
· Il y a 18h
Encore une vague de crash prévue ?
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RugPullSurvivor
· Il y a 18h
Va-t-il encore y avoir un big dump ?
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GateUser-0717ab66
· Il y a 18h
C'est enroulé, Rug Pull d'abord~
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SerumDegen
· Il y a 18h
on dirait que nous sommes sur le point de nous faire rekt plus fort que mes longs 100x en 2021... la courbe de rendement crie meurtre en ce moment
Les inquiétudes concernant la récession économique augmentent, la logique du marché des actifs risqués évolue.
Rapport hebdomadaire macroéconomique : Les craintes de récession s'intensifient, la logique de trading du marché évolue
I. Logique de marché actuelle : les attentes de récession dominent, les risques de stagflation se manifestent
Les signaux du marché des taux d'intérêt montrent que le rendement des obligations américaines à 2 ans a rapidement chuté, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous du niveau des taux à court terme. Cela reflète que le marché anticipe un ralentissement économique et une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. En même temps, l'inversion des taux à long terme renforce les avertissements de récession.
Bien que la consommation des comptes du Trésor américain ait entraîné une légère amélioration de la liquidité du dollar, le sentiment de prudence sur le marché a conduit à un retrait des fonds des actifs à haut risque, affluant vers le marché des obligations d'État, créant ainsi un paradoxe de "liquidité assouplie mais aversion au risque".
II. Origine des turbulences des actifs à risque : données économiques faibles et incertitude politique
L'indice de confiance des consommateurs a fortement chuté, le marché de l'emploi se refroidit, et des facteurs tels que les menaces de tarifs douaniers exacerbent les craintes d'un "atterrissage dur" de l'économie. Le récit autour de l'intelligence artificielle est également remis en question, suscitant des préoccupations quant à la viabilité de la commercialisation de l'IA, entraînant une vente massive des actions technologiques, en particulier dans les secteurs liés à la puissance de calcul.
Sur le marché des cryptomonnaies, le marché à terme présente une structure inversée, ce qui réduit l'attrait des arbitrages. En même temps, les flux de fonds vers les ETF diminuent, ce qui entraîne une baisse synchronisée du Bitcoin et des actions américaines, avec une forte augmentation de l'anxiété sur le marché.
Trois, points de jeu clés de la semaine prochaine : les données non agricoles détermineront l'intensité du "trade de récession".
Les données sur l'emploi non agricole deviendront le centre d'attention du marché. Si les données sur l'emploi de février continuent de dépasser les attentes, ou si l'indice PMI manufacturier continue de baisser, cela renforcera le pricing de la récession, poussant les rendements obligataires américains à la baisse, ce qui mettra sous pression les actifs risqués. En revanche, des données supérieures aux attentes pourraient temporairement restaurer les attentes de "atterrissage en douceur".
En ce qui concerne les risques politiques, les détails de la politique tarifaire ainsi que les déclarations des responsables de la Réserve fédérale sur le chemin de la baisse des taux pourraient provoquer de fortes fluctuations sur le marché.
Les conseils de stratégie d'investissement doivent être principalement défensifs, tout en cherchant des opportunités de contre-attaque. La pression de vente à court terme dans l'industrie de la cryptographie provient principalement du retrait des fonds à effet de levier, mais à long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours son potentiel de croissance.
Revue et perspectives du marché macroéconomique
Liquidité et variations des taux d'intérêt
La liquidité de base en dollars s'est légèrement améliorée, mais reste dans un état de resserrement. La consommation du compte du Trésor s'accélère, passant de 8000 milliards de dollars à la mi-février à un peu plus de 5300 milliards de dollars actuellement.
Le marché des taux d'intérêt commence à intégrer une baisse des taux, et le rendement des obligations d'État à long terme reflète les attentes de ralentissement économique. Le rendement des obligations d'État à 2 ans baisse rapidement, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme ; le rendement des obligations d'État à 10 ans est clairement inférieur aux taux à court terme. Cela reflète une augmentation des attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale cette année, tout en montrant également un fort sentiment de recherche de sécurité.
Performance du marché des risques
Le marché boursier américain connaît une volatilité accrue, l'indice VIX restant au-dessus de 19. L'indice de confiance des consommateurs a fortement diminué, enregistrant la plus grande baisse en trois ans, ce qui intensifie les craintes du marché concernant une récession économique. Les actions liées à l'intelligence artificielle sont remises en question, et les actions technologiques subissent des ventes massives.
Le marché des cryptomonnaies a subi un fort retrait, l'indice de peur et de cupidité a chuté dans la zone de peur extrême. L'écart de prix entre le marché des contrats à terme sur Bitcoin et le marché au comptant s'est réduit, voire a montré une structure inverse, ce qui a affaibli l'attractivité des arbitrages, entraînant une accentuation des sorties de fonds des ETF.
Données clés et perspectives de la semaine prochaine
Le marché est à un tournant d'une forte correction attendue, et il est nécessaire de suivre de près les dernières données économiques. En particulier, les données sur l'emploi non agricole qui seront publiées prochainement détermineront si le marché renforce davantage le "trade de récession".
La Réserve fédérale d'Atlanta a abaissé sa prévision du PIB pour le premier trimestre 2025 à -1,5 %, reflétant un risque accru de ralentissement économique. Le marché est à un moment clé d'ajustement des attentes entre "renforcement des anticipations de récession" et "impact des politiques", et les prix des actifs pourraient continuer à afficher une forte volatilité.
conseils d'investissement
Adoptez une position prudente, il n'est pas conseillé de poursuivre les hausses, mais restez attentif aux éventuels mouvements de correction à court terme.
Adopter une stratégie de diversification, augmenter les actifs défensifs et les produits d'arbitrage quantitatif, équilibrer le risque et le rendement.
Surveillez de près l'impact des données économiques, des taux d'intérêt macroéconomiques, de la liquidité et des changements de politique sur les attentes du marché.
Bien que le marché à court terme fasse face à des défis, à long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique continueront de fournir un moteur de croissance pour l'industrie de la cryptographie. Les investisseurs doivent maintenir leur confiance tout en gérant les risques.