Dernières nouvelles et réflexions sur l'écosystème de la Finance décentralisée

Récemment, une série d'événements importants s'est produite dans le domaine de la Finance décentralisée, allant du relâchement de la réglementation aux attaques de gouvernance, de la décorrélation des stablecoins au développement de nouveaux écosystèmes de chaînes. Cet article examinera et analysera ces événements, en explorant leur impact sur l'avenir du développement de la Finance décentralisée.

Problème de dépegging continu de sUSD

Depuis l'adoption de la proposition SIP-420, sUSD a connu un dépeg significatif, tombant même récemment en dessous de 0,9 dollar. Cette proposition a introduit le mécanisme de "pool de délégation", visant à améliorer l'efficacité de la création de SNX et à réduire le risque de liquidation. Cependant, ce design a également engendré certains problèmes :

1. Le marché a encore des doutes sur la confiance envers les actifs collatéraux internes de SNX-sUSD.
2. L'augmentation de l'offre de sUSD a entraîné un déséquilibre sévère des pools Curve.
3. Les utilisateurs ne gèrent plus activement leur dette et ne peuvent pas réancrer par le biais du mécanisme d'arbitrage du marché.

La capacité de sUSD à retrouver son ancrage dépend largement de la capacité de l'équipe du projet à stimuler la demande ou à augmenter les incitations. Bien que le design de Synthetix soit relativement avancé, le marché reste prudent vis-à-vis des stablecoins algorithmiques, et l'impact de l'événement LUNA perdure.

Incident d'attaque de gouvernance veCAKE

Récemment, le protocole Cakepie a subi des sanctions de la part de Pancake, ce qui a suscité des discussions sur la conception du modèle ve. Le point de controverse est de savoir si Cakepie abuse de son pouvoir de gouvernance en orientant l'émission de CAKE vers des pools peu efficaces.

Cet événement reflète la complexité du fonctionnement du mécanisme ve. D'un point de vue de conception, le comportement de Cakepie ne viole pas les principes du mécanisme ve, mais est considéré comme portant préjudice aux intérêts de Pancake. Cette situation est similaire à la relation entre Curve et Convex, mettant en évidence le problème d'une concurrence insuffisante pour le pouvoir de gouvernance.

Les solutions peuvent inclure :

• Attendre ou favoriser la concurrence sur le marché
• Définir la limite des incitations du pool
• Encourager davantage de participants à rivaliser pour les droits de vote de vecake

Le fondateur de Curve a proposé une méthode d'évaluation quantitative qui compare l'efficacité du verrouillage de veCAKE à celle de la destruction directe de CAKE, afin de juger de la rationalité du comportement de Cakepie. Cette méthode montre dans l'écosystème Curve que le modèle veToken est environ trois fois plus efficace que la destruction directe de tokens.

BUIDL en croissance continue

Les activités RWA continuent de connaître une forte croissance, avec une augmentation de 24 % en 7 jours, s'approchant des 2,5 milliards de dollars. La dernière augmentation de 500 millions de dollars pourrait provenir du protocole de prêt Spark, qui fait partie de MakerDAO. Cependant, les activités RWA semblent actuellement déconnectées des autres parties de l'écosystème DeFi, affichant un état de "décrochage par rapport au marché, sans rapport avec les particuliers".

Amélioration de l'environnement réglementaire de la Finance décentralisée

Les États-Unis ont officiellement abrogé les règles des courtiers en cryptomonnaies de l'IRS, ce qui est une bonne nouvelle majeure pour l'industrie de la Finance décentralisée. Bien que la réaction du marché soit relativement calme, cette initiative pourrait libérer davantage d'espace pour l'innovation dans la Finance décentralisée et favoriser l'émergence de davantage de cas d'utilisation.

Nouvelles tendances d'Uniswap

Uniswap a lancé un programme de minage de liquidités Unichain, avec 5 millions de dollars en récompenses UNI pour 12 pools. C'est la première fois qu'Uniswap réalise un minage de liquidités à grande échelle depuis 2020, visant à attirer des liquidités vers Unichain. Ce programme implique plusieurs tokens majeurs et devrait attirer un grand nombre d'utilisateurs.

Expansion et croissance d'Euler

Le protocole Euler s'étend à la chaîne Avalanche, son TVL a augmenté de 50 % en un mois, le plaçant dans le top dix des protocoles de prêt. La croissance provient principalement des mesures incitatives, notamment le soutien de projets tels que Sonic, Avalanche et EUL.

Nouvelles avancées de l'écosystème Cosmos

Cosmos IBC Eureka est officiellement lancé, basé sur le protocole IBC v2, introduisant un mécanisme de destruction de jetons ATOM et prenant en charge l'interaction inter-chaînes entre Cosmos et les chaînes EVM. Récemment, les fonds entrant sur le hub Cosmos ont atteint 1,1 milliard de dollars, apportant un nouveau dynamisme à la croissance d'ATOM. Ce développement pourrait améliorer la relation de valeur entre ATOM et le développement de l'écosystème.

Tendances de gouvernance des projets de Finance décentralisée

1. AaveDAO commence officiellement le rachat de jetons
2. Pendle propose de lancer le token PT sur Aave.

Ajustement de l'écosystème Berachain

Berachain a mis à jour les règles de distribution des récompenses POL, introduit un nouveau comité de gardiens et attiré plusieurs projets. Bien que le TVL ait récemment diminué, il maintient néanmoins une activité élevée, ce qui mérite une attention continue sur le développement de son écosystème.

Dans l'ensemble, le domaine de la Finance décentralisée (DeFi) connaît une transformation et un ajustement rapides. De l'amélioration de l'environnement réglementaire à l'application de nouvelles technologies, en passant par le perfectionnement des mécanismes de gouvernance et le développement de l'écosystème inter-chaînes, la DeFi avance vers une direction plus mature et diversifiée. Cependant, des problèmes tels que le désancrage des stablecoins et les attaques de gouvernance nous rappellent que la DeFi fait encore face à de nombreux défis, nécessitant la coopération des acteurs du secteur pour optimiser et innover sans cesse.