Le marché de la staking d'Ethereum entre dans l'ère institutionnelle, la voie de staking pourrait ouvrir un nouveau point de hausse
Avec les premiers entrants qui ont déjà pris le contrôle, il est difficile pour les nouveaux acteurs institutionnels de reproduire leur reconnaissance sur le marché et leur retour sur capital. De plus en plus d'entreprises commencent à tourner leur attention vers Ethereum. Contrairement à la simple appréciation des actifs, Ethereum ouvre ses portes aux institutions d'une manière différente, offrant non seulement des revenus en chaîne stables et durables, mais permettant également à ces stakers institutionnels de devenir des "mineurs", de s'impliquer profondément dans la construction de l'écosystème et de promouvoir l'ensemble du domaine du staking vers une direction de conformité et de mise à l'échelle.
Le Bitcoin atteint un nouveau sommet historique, avec un moteur de croissance désormais soutenu par les institutions plutôt que par les particuliers. L'approbation du ETF Bitcoin au comptant offre aux institutions financières traditionnelles un moyen conforme d'entrer sur le marché. Certaines entreprises cotées en bourse ont vu la valeur de leurs actifs gonfler considérablement après avoir inclus le Bitcoin dans leurs réserves financières, ce qui a entraîné une forte reconnaissance sur le marché des capitaux et a renforcé la crédibilité du Bitcoin en tant qu'actif d'allocation, attirant davantage d'institutions à suivre cet exemple.
Cependant, l'histoire des réserves de Bitcoin est devenue mature. Les premiers arrivants bénéficient d'un avantage de premier ordre, d'un pouvoir de parole et d'un avantage financier, leur modèle est difficile à reproduire, et il est difficile pour les entrants tardifs d'obtenir une prime de marque et une reconnaissance du marché similaires en configurant Bitcoin. Pour la plupart des institutions traditionnelles qui entrent sur le marché, la configuration de Bitcoin ressemble davantage à une stratégie de diversification des actifs qu'à une stratégie de hausse.
De nouveaux points de hausse et des opportunités stratégiques se déplacent progressivement vers Ethereum, et de plus en plus d'institutions commencent à mettre en œuvre des stratégies de réserve en Éther. En termes de logique de réserve, le Bitcoin et l'Éthereum ont suivi des voies différentes.
Dans le réseau Bitcoin, les nouveaux bitcoins produits sont directement attribués aux mineurs en tant que récompense de minage. En termes de proportion de détention, si une institution n'est pas mineur, elle doit continuellement acheter des bitcoins pour maintenir un ratio de détention relatif non dilué. Dans le réseau Ethereum, depuis le passage au mécanisme de consensus PoS, il suffit de staker de l'ETH et de participer à la validation du réseau pour obtenir de nouveaux ETH en tant que récompense. Pour les institutions, le staking de l'ETH permet de couvrir le risque de dilution causé par les nouveaux ETH. Les données montrent qu'à partir du 18 juillet, 35,8 millions d'ETH ont été stakés, avec un rendement annuel pour les stakers de 2,8 %, tandis que ceux qui ne stakent pas font face à un taux de destruction annuel d'environ 1,4 %.
Comparé à l'achat de Bitcoin et à l'attente d'une hausse de sa valeur, les institutions de réserve d'Éthereum peuvent réaliser des bénéfices en participant au réseau. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont déjà pris les devants, comme SharpLink Gaming, BitMine, Bit Digital et GameSquare, qui ont lancé des initiatives de réserve stratégique en Éther avec des résultats initiaux positifs, parmi lesquelles BitMine et Bit Digital ont même opéré une transformation de leur stratégie de réserve en passant de Bitcoin à Éther. Pour eux, l'ETH n'est pas seulement un actif comptable, mais aussi un actif productif pour participer à l'écosystème, ainsi qu'un passage pour devenir "mineur" institutionnel.
Le mécanisme de destruction d'Ethereum renforce davantage cette logique. Lorsque le réseau Ethereum est actif, le nombre d'ETH détruits augmente. Si l'ETH détruit dépasse l'ETH nouvellement émis, le réseau entrera dans un état de déflation. Cela non seulement renforce la rareté de l'ETH, mais augmente également les revenus réels des stakers et des validateurs, y compris les revenus MEV et les frais de transaction, renforçant ainsi la valeur intrinsèque de l'ETH.
Il est prévisible qu'avec l'afflux de plus en plus d'institutions participant au marché du staking d'Ethereum, elles ne se contenteront plus d'être des fournisseurs de fonds, mais joueront également le rôle de grands mineurs. Actuellement, la stratégie de réserve d'Ethereum est encore à un stade précoce, et pour les entreprises qui cherchent à établir leur pouvoir financier, l'ETH reste une compétition équitable qui n'a pas encore été monopolisée.
Avec la hausse du marché Ethereum, le marché du stake se tournera également d'un modèle natif à un modèle axé sur les institutions, et entrera dans une nouvelle phase de conformité et de mise à l'échelle. En plus de la participation active des réserves d'Ethereum au stake, les émetteurs d'ETF accélèrent également leurs positions. Au cours des derniers mois, plusieurs émetteurs d'ETF spot Ethereum ont soumis des demandes aux régulateurs pour ajouter des fonctionnalités de stake.
Une fois que ces liquidités institutionnelles des ETF afflueront massivement, cela élargira davantage la taille du marché du staking d'Ethereum. Les données montrent qu'à la date du 18 juillet, la TVL du marché du staking liquide sur Ethereum a atteint 51,62 milliards de dollars, proche d'un nouveau sommet historique, en hausse de 142,5 % par rapport au point bas d'avril.
Des professionnels de l'industrie ont souligné que les entreprises de jetons d'Ethereum bénéficient de deux facilités de financement particulières, en plus de soutenir le financement par paiement d'intérêts grâce aux revenus de staking, elles peuvent également utiliser les revenus de staking et les opérations DeFi en chaîne comme une autre dimension du modèle d'évaluation, ce qui pourrait offrir une plus grande prime que le modèle NAV pur. Par exemple, GameSquare prévoit actuellement de collaborer avec Dialectic pour investir les réserves d'ETH dans des activités DeFi fondamentales telles que le prêt, la fourniture de liquidité et le re-staking ; BTCS utilise également une certaine plateforme de prêt pour le prêt DeFi, etc. Cela signifie que le staking et d'autres pistes DeFi pourraient connaître une réévaluation de leur valeur.
Dans le même temps, bien que l'attitude des institutions devienne progressivement positive, elles imposent également des exigences élevées en matière de sécurité, de conformité et de gestion de la liquidité des protocoles. Actuellement, plusieurs institutions ont des critères clairs pour choisir leurs partenaires de staking, par exemple un émetteur d'ETF choisit un certain échange comme partenaire dans ses documents de demande de staking, démontrant ainsi ses exigences en matière de conformité et de fiabilité technique ; SharpLink Gaming adopte une approche de coopération diversifiée, en réalisant des activités de staking avec plusieurs institutions. Ce type de stratégie indique également que les institutions accordent une plus grande importance à la diversification des risques et aux capacités des prestataires lors du déploiement de leurs activités de staking, ce qui pourrait entraîner une marginalisation accrue des protocoles de staking des petits et moyens nœuds.
Actuellement, le marché de staking liquide d'Ethereum présente également un effet de tête évident. Selon les données, jusqu'au 18 juillet 2025, le TVL de l'ensemble du secteur de staking liquide atteint 51,62 milliards de dollars, se rapprochant d'un nouveau sommet historique. Parmi eux, un certain protocole domine, avec un TVL dépassant 33,18 milliards de dollars, sa part de marché dépassant 60%, loin devant les autres protocoles. Une certaine plateforme d'échange, Rocket Pool, StakeWise, mETH Protocol et Liquid Collective forment la deuxième vague, avec un TVL de niveau milliard de dollars. Le TVL des autres projets se situe souvent à plusieurs dizaines de millions de dollars, voire moins. En outre, les projets de staking d'Ethereum incluent également EigenLayer, Swell, Renzo, Puffer Finance, SSV Network et Pendle, couvrant des sous-secteurs tels que le re-staking, les infrastructures et LSTfi.
Depuis l'accélération de l'entrée des différentes parties réservées jusqu'à la promotion continue des émetteurs d'ETF, le sentiment du marché de l'Ethereum a été enflammé, mais il faudra du temps et des pratiques pour vérifier si le récit de la réserve peut continuer à soutenir le développement durable du marché du stake.
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ConfusedWhale
· Il y a 5h
Je m'attendais déjà à ce que les institutions entrent en force.
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BoredStaker
· Il y a 5h
Ceux qui ont commencé à jouer avec le stake sont les gagnants.
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OnChainSleuth
· Il y a 5h
Il y a des réserves chez le propriétaire.
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SatoshiSherpa
· Il y a 5h
J'ai déjà créé une position sur eth, les investisseurs détaillants sont les grands seigneurs.
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NotFinancialAdvice
· Il y a 5h
stake vaut-il le coup ? Je vais d'abord aiguiser mon couteau.
Les institutions se positionnent sur le staking d'Ethereum, ce qui pourrait ouvrir un nouveau point de hausse pour le marché du staking.
Le marché de la staking d'Ethereum entre dans l'ère institutionnelle, la voie de staking pourrait ouvrir un nouveau point de hausse
Avec les premiers entrants qui ont déjà pris le contrôle, il est difficile pour les nouveaux acteurs institutionnels de reproduire leur reconnaissance sur le marché et leur retour sur capital. De plus en plus d'entreprises commencent à tourner leur attention vers Ethereum. Contrairement à la simple appréciation des actifs, Ethereum ouvre ses portes aux institutions d'une manière différente, offrant non seulement des revenus en chaîne stables et durables, mais permettant également à ces stakers institutionnels de devenir des "mineurs", de s'impliquer profondément dans la construction de l'écosystème et de promouvoir l'ensemble du domaine du staking vers une direction de conformité et de mise à l'échelle.
Le Bitcoin atteint un nouveau sommet historique, avec un moteur de croissance désormais soutenu par les institutions plutôt que par les particuliers. L'approbation du ETF Bitcoin au comptant offre aux institutions financières traditionnelles un moyen conforme d'entrer sur le marché. Certaines entreprises cotées en bourse ont vu la valeur de leurs actifs gonfler considérablement après avoir inclus le Bitcoin dans leurs réserves financières, ce qui a entraîné une forte reconnaissance sur le marché des capitaux et a renforcé la crédibilité du Bitcoin en tant qu'actif d'allocation, attirant davantage d'institutions à suivre cet exemple.
Cependant, l'histoire des réserves de Bitcoin est devenue mature. Les premiers arrivants bénéficient d'un avantage de premier ordre, d'un pouvoir de parole et d'un avantage financier, leur modèle est difficile à reproduire, et il est difficile pour les entrants tardifs d'obtenir une prime de marque et une reconnaissance du marché similaires en configurant Bitcoin. Pour la plupart des institutions traditionnelles qui entrent sur le marché, la configuration de Bitcoin ressemble davantage à une stratégie de diversification des actifs qu'à une stratégie de hausse.
De nouveaux points de hausse et des opportunités stratégiques se déplacent progressivement vers Ethereum, et de plus en plus d'institutions commencent à mettre en œuvre des stratégies de réserve en Éther. En termes de logique de réserve, le Bitcoin et l'Éthereum ont suivi des voies différentes.
Dans le réseau Bitcoin, les nouveaux bitcoins produits sont directement attribués aux mineurs en tant que récompense de minage. En termes de proportion de détention, si une institution n'est pas mineur, elle doit continuellement acheter des bitcoins pour maintenir un ratio de détention relatif non dilué. Dans le réseau Ethereum, depuis le passage au mécanisme de consensus PoS, il suffit de staker de l'ETH et de participer à la validation du réseau pour obtenir de nouveaux ETH en tant que récompense. Pour les institutions, le staking de l'ETH permet de couvrir le risque de dilution causé par les nouveaux ETH. Les données montrent qu'à partir du 18 juillet, 35,8 millions d'ETH ont été stakés, avec un rendement annuel pour les stakers de 2,8 %, tandis que ceux qui ne stakent pas font face à un taux de destruction annuel d'environ 1,4 %.
Comparé à l'achat de Bitcoin et à l'attente d'une hausse de sa valeur, les institutions de réserve d'Éthereum peuvent réaliser des bénéfices en participant au réseau. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont déjà pris les devants, comme SharpLink Gaming, BitMine, Bit Digital et GameSquare, qui ont lancé des initiatives de réserve stratégique en Éther avec des résultats initiaux positifs, parmi lesquelles BitMine et Bit Digital ont même opéré une transformation de leur stratégie de réserve en passant de Bitcoin à Éther. Pour eux, l'ETH n'est pas seulement un actif comptable, mais aussi un actif productif pour participer à l'écosystème, ainsi qu'un passage pour devenir "mineur" institutionnel.
Le mécanisme de destruction d'Ethereum renforce davantage cette logique. Lorsque le réseau Ethereum est actif, le nombre d'ETH détruits augmente. Si l'ETH détruit dépasse l'ETH nouvellement émis, le réseau entrera dans un état de déflation. Cela non seulement renforce la rareté de l'ETH, mais augmente également les revenus réels des stakers et des validateurs, y compris les revenus MEV et les frais de transaction, renforçant ainsi la valeur intrinsèque de l'ETH.
Il est prévisible qu'avec l'afflux de plus en plus d'institutions participant au marché du staking d'Ethereum, elles ne se contenteront plus d'être des fournisseurs de fonds, mais joueront également le rôle de grands mineurs. Actuellement, la stratégie de réserve d'Ethereum est encore à un stade précoce, et pour les entreprises qui cherchent à établir leur pouvoir financier, l'ETH reste une compétition équitable qui n'a pas encore été monopolisée.
Avec la hausse du marché Ethereum, le marché du stake se tournera également d'un modèle natif à un modèle axé sur les institutions, et entrera dans une nouvelle phase de conformité et de mise à l'échelle. En plus de la participation active des réserves d'Ethereum au stake, les émetteurs d'ETF accélèrent également leurs positions. Au cours des derniers mois, plusieurs émetteurs d'ETF spot Ethereum ont soumis des demandes aux régulateurs pour ajouter des fonctionnalités de stake.
Une fois que ces liquidités institutionnelles des ETF afflueront massivement, cela élargira davantage la taille du marché du staking d'Ethereum. Les données montrent qu'à la date du 18 juillet, la TVL du marché du staking liquide sur Ethereum a atteint 51,62 milliards de dollars, proche d'un nouveau sommet historique, en hausse de 142,5 % par rapport au point bas d'avril.
Des professionnels de l'industrie ont souligné que les entreprises de jetons d'Ethereum bénéficient de deux facilités de financement particulières, en plus de soutenir le financement par paiement d'intérêts grâce aux revenus de staking, elles peuvent également utiliser les revenus de staking et les opérations DeFi en chaîne comme une autre dimension du modèle d'évaluation, ce qui pourrait offrir une plus grande prime que le modèle NAV pur. Par exemple, GameSquare prévoit actuellement de collaborer avec Dialectic pour investir les réserves d'ETH dans des activités DeFi fondamentales telles que le prêt, la fourniture de liquidité et le re-staking ; BTCS utilise également une certaine plateforme de prêt pour le prêt DeFi, etc. Cela signifie que le staking et d'autres pistes DeFi pourraient connaître une réévaluation de leur valeur.
Dans le même temps, bien que l'attitude des institutions devienne progressivement positive, elles imposent également des exigences élevées en matière de sécurité, de conformité et de gestion de la liquidité des protocoles. Actuellement, plusieurs institutions ont des critères clairs pour choisir leurs partenaires de staking, par exemple un émetteur d'ETF choisit un certain échange comme partenaire dans ses documents de demande de staking, démontrant ainsi ses exigences en matière de conformité et de fiabilité technique ; SharpLink Gaming adopte une approche de coopération diversifiée, en réalisant des activités de staking avec plusieurs institutions. Ce type de stratégie indique également que les institutions accordent une plus grande importance à la diversification des risques et aux capacités des prestataires lors du déploiement de leurs activités de staking, ce qui pourrait entraîner une marginalisation accrue des protocoles de staking des petits et moyens nœuds.
Actuellement, le marché de staking liquide d'Ethereum présente également un effet de tête évident. Selon les données, jusqu'au 18 juillet 2025, le TVL de l'ensemble du secteur de staking liquide atteint 51,62 milliards de dollars, se rapprochant d'un nouveau sommet historique. Parmi eux, un certain protocole domine, avec un TVL dépassant 33,18 milliards de dollars, sa part de marché dépassant 60%, loin devant les autres protocoles. Une certaine plateforme d'échange, Rocket Pool, StakeWise, mETH Protocol et Liquid Collective forment la deuxième vague, avec un TVL de niveau milliard de dollars. Le TVL des autres projets se situe souvent à plusieurs dizaines de millions de dollars, voire moins. En outre, les projets de staking d'Ethereum incluent également EigenLayer, Swell, Renzo, Puffer Finance, SSV Network et Pendle, couvrant des sous-secteurs tels que le re-staking, les infrastructures et LSTfi.
Depuis l'accélération de l'entrée des différentes parties réservées jusqu'à la promotion continue des émetteurs d'ETF, le sentiment du marché de l'Ethereum a été enflammé, mais il faudra du temps et des pratiques pour vérifier si le récit de la réserve peut continuer à soutenir le développement durable du marché du stake.