Rétrospective sur le développement de la Finance décentralisée et analyse des performances des DEX majeurs
L'année 2020 est appelée l'année de la Finance décentralisée, tandis que 2021 est l'année de l'explosion des NFT. Cependant, il est difficile de résumer l'année 2022 avec un seul mot-clé. Bien que beaucoup espéraient que les DAO puissent connaître une adoption à grande échelle en 2022, l'innovation dans l'industrie de la cryptographie a été médiocre en raison des politiques de resserrement de la Réserve fédérale et de plusieurs événements imprévus.
Avec les scandales fréquents des plateformes de trading centralisées et le développement complet des applications de Finance décentralisée, la foi des gens dans la finance décentralisée s'est encore renforcée. Cet article examinera le secteur DeFi, passera en revue la performance des DEX principaux en 2022 dans le marché baissier et les projets futurs.
Uniswap
Uniswap a été fondé en novembre 2018 et est le DEX le plus représentatif dans le domaine de la Finance décentralisée. En 2022, Uniswap Labs a complété un financement de série B de 165 millions de dollars, avec une valorisation atteignant 1,66 milliard de dollars.
Uniswap est un protocole de trading et d'auto-market-making sur Ethereum et ses solutions d'extension. Les utilisateurs peuvent échanger des tokens directement dans des pools de liquidité via des contrats intelligents.
Au cours des quatre dernières années, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels d'Uniswap ( MAU ) a connu une croissance fluctuante. À la fin décembre 2022, le MAU d'Uniswap était d'environ 356 000, en baisse de 46 % par rapport au mois précédent. Cependant, il reste au-dessus de 300 000 MAU, ce qui est impressionnant en période de marché baissier.
Uniswap a actuellement lancé un niveau de frais de 1bp(0.01%) sur la plupart des réseaux pour rivaliser avec d'autres DEX. À l'avenir, Uniswap sera déployé sur davantage de blockchains publiques.
En tant que DEX leader en part de marché, Uniswap cherche à pénétrer un marché potentiel plus vaste. Récemment, en collaboration avec un prestataire de services de paiement, il permet aux utilisateurs d'acheter des crypto-monnaies avec des cartes de crédit/débit, ce qui devrait attirer davantage d'utilisateurs dans le monde Web3.
Uniswap a également acquis l'agrégateur NFT Genie, entrant dans le domaine des NFT. Une nouvelle version d'Uniswap V4 serait en cours de développement, visant à consolider davantage sa position de leader.
SushiSwap
SushiSwap a été fondé en 2020, et est une version fork d'Uniswap. Cependant, pour diverses raisons, SushiSwap a rencontré des difficultés depuis un certain temps, et la TVL actuelle est même inférieure à celle de décembre 2020.
Le nouveau PDG Jared Gray a déclaré que le déficit financier actuel de SushiSwap affecte la durabilité du projet. Bien que le budget des dépenses annuelles ait été réduit de 9 millions de dollars à 5 millions de dollars, les fonds de la trésorerie ne suffisent qu'à maintenir l'opération pendant environ un an.
Pour inverser la tendance, SushiSwap a publié une proposition d'économie de jetons optimisée, introduisant des mécanismes de verrouillage temporel et de destruction, et redistribuant les frais, dans le but de reconstruire la relation entre les détenteurs de xSushi et les LP.
En 2023, SushiSwap mettra l'accent sur l'expérience utilisateur, notamment avec le lancement d'un agrégateur DEX et d'un incubateur décentralisé. Jared Gray a déclaré qu'il prévoyait d'augmenter la part de marché par 10 fois, en améliorant la liquidité et la durabilité grâce à une nouvelle économie de jetons.
Curve Finance
Curve Finance a été lancé en janvier 2020, visant à faciliter le commerce efficace des stablecoins grâce à une formule AMM à faible glissement.
Il est intéressant de noter que le MAU de Curve Finance est resté assez stable au cours des trois dernières années. Bien qu'il n'y ait eu qu'environ 10 000 MAU en décembre 2022, le TVL de Curve se classe au quatrième rang dans la Finance décentralisée, même au-dessus d'Uniswap.
Cette situation unique peut être due au fait que la majorité des utilisateurs sur Curve sont des gros détenteurs de stablecoins, qui restent dans l'écosystème Curve en raison des mécanismes sous-jacents ( tels que le verrouillage et la gouvernance ). La conception de l'économie des jetons de Curve est considérée comme révolutionnaire, modifiant indirectement la structure de gouvernance de nombreux protocoles de Finance décentralisée.
Récemment, Curve a publié un nouveau livre blanc sur le stablecoin décentralisé crvUSD, utilisant l'algorithme de liquidation de prêt AMM innovant LLAMMA. Cela permettra à Curve de tirer parti du marché des stablecoins et de maintenir sa position de leader dans le domaine des DEX.
GMX
GMX a été lancé en septembre 2021 sur Arbitrum, c'est un échange décentralisé de spots et de contrats à terme. En décembre 2022, le MAU de GMX a dépassé 20 000, avec une croissance de plus de 1300 % par rapport à l'année précédente, ses performances sont impressionnantes.
Le TVL de GMX a presque quadruplé, les frais de la plateforme ont augmenté de plus d'un facteur deux, ce qui en fait la principale plateforme d'échange de dérivés décentralisés avec le TVL le plus élevé sur Arbitrum. Son succès est en partie dû à un mécanisme de paiement unique et à un effet de levier élevé allant jusqu'à 50 fois.
La TVL de GMX a connu une croissance stable tout au long de l'année, pour des raisons notamment :
Offrir un APR élevé en stakant GMX et GLP
GLP en tant que panier d'actifs, couvre le risque des actifs blue chip.
Les frais de transaction sont répartis entre les stakers de tokens, formant un bon mécanisme d'intérêt composé.
Actuellement, l'équipe GMX développe un modèle X4 (, un mécanisme AMM PvP ) et cherche à déployer sur plusieurs chaînes. En novembre 2022, la proposition de création de GMX Labs a été approuvée, et l'avenir du développement est prometteur.
Conclusion
Avec le développement de l'industrie de la cryptographie, les attentes des gens envers les DEX ne se limitent plus aux fonctions AMM de base. Le développement multichaîne, les modèles de jetons complexes, les modèles AMM à haute efficacité capitalistique, l'extension verticale, etc., deviendront tous des directions de développement pour les DEX. Dans cette industrie, "seuls les plus adaptés survivent" reste une règle générale.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La révolution des DEX sous la vague DeFi : Uniswap en tête, le nouveau venu GMX se démarque.
Rétrospective sur le développement de la Finance décentralisée et analyse des performances des DEX majeurs
L'année 2020 est appelée l'année de la Finance décentralisée, tandis que 2021 est l'année de l'explosion des NFT. Cependant, il est difficile de résumer l'année 2022 avec un seul mot-clé. Bien que beaucoup espéraient que les DAO puissent connaître une adoption à grande échelle en 2022, l'innovation dans l'industrie de la cryptographie a été médiocre en raison des politiques de resserrement de la Réserve fédérale et de plusieurs événements imprévus.
Avec les scandales fréquents des plateformes de trading centralisées et le développement complet des applications de Finance décentralisée, la foi des gens dans la finance décentralisée s'est encore renforcée. Cet article examinera le secteur DeFi, passera en revue la performance des DEX principaux en 2022 dans le marché baissier et les projets futurs.
Uniswap
Uniswap a été fondé en novembre 2018 et est le DEX le plus représentatif dans le domaine de la Finance décentralisée. En 2022, Uniswap Labs a complété un financement de série B de 165 millions de dollars, avec une valorisation atteignant 1,66 milliard de dollars.
Uniswap est un protocole de trading et d'auto-market-making sur Ethereum et ses solutions d'extension. Les utilisateurs peuvent échanger des tokens directement dans des pools de liquidité via des contrats intelligents.
Au cours des quatre dernières années, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels d'Uniswap ( MAU ) a connu une croissance fluctuante. À la fin décembre 2022, le MAU d'Uniswap était d'environ 356 000, en baisse de 46 % par rapport au mois précédent. Cependant, il reste au-dessus de 300 000 MAU, ce qui est impressionnant en période de marché baissier.
Uniswap a actuellement lancé un niveau de frais de 1bp(0.01%) sur la plupart des réseaux pour rivaliser avec d'autres DEX. À l'avenir, Uniswap sera déployé sur davantage de blockchains publiques.
En tant que DEX leader en part de marché, Uniswap cherche à pénétrer un marché potentiel plus vaste. Récemment, en collaboration avec un prestataire de services de paiement, il permet aux utilisateurs d'acheter des crypto-monnaies avec des cartes de crédit/débit, ce qui devrait attirer davantage d'utilisateurs dans le monde Web3.
Uniswap a également acquis l'agrégateur NFT Genie, entrant dans le domaine des NFT. Une nouvelle version d'Uniswap V4 serait en cours de développement, visant à consolider davantage sa position de leader.
SushiSwap
SushiSwap a été fondé en 2020, et est une version fork d'Uniswap. Cependant, pour diverses raisons, SushiSwap a rencontré des difficultés depuis un certain temps, et la TVL actuelle est même inférieure à celle de décembre 2020.
Le nouveau PDG Jared Gray a déclaré que le déficit financier actuel de SushiSwap affecte la durabilité du projet. Bien que le budget des dépenses annuelles ait été réduit de 9 millions de dollars à 5 millions de dollars, les fonds de la trésorerie ne suffisent qu'à maintenir l'opération pendant environ un an.
Pour inverser la tendance, SushiSwap a publié une proposition d'économie de jetons optimisée, introduisant des mécanismes de verrouillage temporel et de destruction, et redistribuant les frais, dans le but de reconstruire la relation entre les détenteurs de xSushi et les LP.
En 2023, SushiSwap mettra l'accent sur l'expérience utilisateur, notamment avec le lancement d'un agrégateur DEX et d'un incubateur décentralisé. Jared Gray a déclaré qu'il prévoyait d'augmenter la part de marché par 10 fois, en améliorant la liquidité et la durabilité grâce à une nouvelle économie de jetons.
Curve Finance
Curve Finance a été lancé en janvier 2020, visant à faciliter le commerce efficace des stablecoins grâce à une formule AMM à faible glissement.
Il est intéressant de noter que le MAU de Curve Finance est resté assez stable au cours des trois dernières années. Bien qu'il n'y ait eu qu'environ 10 000 MAU en décembre 2022, le TVL de Curve se classe au quatrième rang dans la Finance décentralisée, même au-dessus d'Uniswap.
Cette situation unique peut être due au fait que la majorité des utilisateurs sur Curve sont des gros détenteurs de stablecoins, qui restent dans l'écosystème Curve en raison des mécanismes sous-jacents ( tels que le verrouillage et la gouvernance ). La conception de l'économie des jetons de Curve est considérée comme révolutionnaire, modifiant indirectement la structure de gouvernance de nombreux protocoles de Finance décentralisée.
Récemment, Curve a publié un nouveau livre blanc sur le stablecoin décentralisé crvUSD, utilisant l'algorithme de liquidation de prêt AMM innovant LLAMMA. Cela permettra à Curve de tirer parti du marché des stablecoins et de maintenir sa position de leader dans le domaine des DEX.
GMX
GMX a été lancé en septembre 2021 sur Arbitrum, c'est un échange décentralisé de spots et de contrats à terme. En décembre 2022, le MAU de GMX a dépassé 20 000, avec une croissance de plus de 1300 % par rapport à l'année précédente, ses performances sont impressionnantes.
Le TVL de GMX a presque quadruplé, les frais de la plateforme ont augmenté de plus d'un facteur deux, ce qui en fait la principale plateforme d'échange de dérivés décentralisés avec le TVL le plus élevé sur Arbitrum. Son succès est en partie dû à un mécanisme de paiement unique et à un effet de levier élevé allant jusqu'à 50 fois.
La TVL de GMX a connu une croissance stable tout au long de l'année, pour des raisons notamment :
Actuellement, l'équipe GMX développe un modèle X4 (, un mécanisme AMM PvP ) et cherche à déployer sur plusieurs chaînes. En novembre 2022, la proposition de création de GMX Labs a été approuvée, et l'avenir du développement est prometteur.
Conclusion
Avec le développement de l'industrie de la cryptographie, les attentes des gens envers les DEX ne se limitent plus aux fonctions AMM de base. Le développement multichaîne, les modèles de jetons complexes, les modèles AMM à haute efficacité capitalistique, l'extension verticale, etc., deviendront tous des directions de développement pour les DEX. Dans cette industrie, "seuls les plus adaptés survivent" reste une règle générale.