off-chain dérivation marché de la transformation et avenir
Ces dernières années, le marché des dérivations de cryptomonnaies a connu une croissance rapide, mais les plateformes de dérivation décentralisées ont toujours eu du mal à ébranler la position dominante des bourses centralisées. Ce n'est que récemment que l'émergence de certains protocoles innovants a apporté une nouvelle vitalité et de nouvelles possibilités à ce secteur.
Au cours des deux dernières années, des plateformes comme dYdX et GMX, qui étaient considérées comme le "Saint Graal", ont progressivement décliné, avec un volume de transactions en forte diminution. La raison principale en est que ces plateformes n'ont fait que copier le modèle des échanges centralisés, sans pouvoir rivaliser avec eux sur des indicateurs clés. Les utilisateurs, en prenant les mêmes risques, ne peuvent pas obtenir le même niveau de liquidité et d'expérience de trading, ce qui entraîne naturellement un manque de motivation à migrer.
Cependant, l'émergence récente de Hyperliquid a apporté un nouvel espoir à l'industrie. La plateforme a réalisé pour la première fois une concurrence directe avec les plateformes centralisées en matière de vitesse de transaction et de coûts grâce à une architecture d'intégration verticale innovante. En mai, le volume des transactions de contrats perpétuels de Hyperliquid a atteint un niveau record de 2482,95 milliards de dollars, soit 42 % du volume des transactions au comptant de Coinbase au cours de la même période. Cela montre que les dérivations off-chain ne manquent pas de demande, mais qu'il y a un manque de formes de produits qui s'alignent réellement sur les caractéristiques décentralisées.
Envisageant l'avenir, le développement des dérivations off-chain pourrait ne pas consister à optimiser les modèles existants, mais plutôt à explorer des voies d'innovation plus différenciées, basées sur l'ouverture de la blockchain et les caractéristiques des actifs long tail. Parmi eux, les produits d'options à "rendement non linéaire" pourraient être une direction intéressante à suivre. La caractéristique de risque limité des options s'accorde naturellement avec la forte volatilité des cryptomonnaies, tout en répondant également aux besoins de transactions simples des utilisateurs ordinaires.
Certains nouveaux protocoles tentent de redéfinir la logique sous-jacente des dérivations on-chain grâce à la "décomplexification" et à la "révolution de l'efficacité des actifs". Par exemple, le mécanisme des "options perpétuelles en monnaie" permet aux utilisateurs d'utiliser directement n'importe quel jeton on-chain comme garantie pour participer aux transactions, maximisant ainsi l'efficacité des fonds des actifs de longue traîne. En même temps, l'annulation de la date d'expiration fixe et l'introduction de taux de financement dynamiques, entre autres innovations, permettent également aux utilisateurs de conserver des positions à fort effet de levier sur le long terme, transformant les caractéristiques à forte cote des "options de fin de période" en stratégies durables.
Ces innovations ont non seulement réduit le seuil de participation des utilisateurs, mais ont également bouleversé le modèle de distribution des bénéfices des plateformes centralisées traditionnelles. Dans ce nouvel écosystème, les fournisseurs de liquidité, les utilisateurs de transactions et le protocole lui-même peuvent former une communauté d'intérêts, partageant ensemble la valeur générée par la croissance de l'écosystème.
Bien que la large adoption des options on-chain soit encore à ses débuts, ces nouveaux protocoles sont en train de mûrir certaines semences qui pourraient apporter des changements significatifs. À l'avenir, celui qui pourra résoudre le problème d'efficacité des actifs le plus pressant pour les utilisateurs au bon moment pourrait détenir le contrôle du marché des dérivations on-chain.
Les dérivations décentralisées ont encore le potentiel de devenir l'un des secteurs les plus scalables et rentables de l'écosystème DeFi. La clé réside dans le fait qu'elles doivent véritablement sortir de l'ombre des "alternatives centralisées" et réaliser une auto-réforme de la forme du produit, grâce à la structure native de la blockchain et à la révolution de l'efficacité des fonds. Lorsque les utilisateurs peuvent réaliser un flux d'actifs sans friction, une couverture efficace et une croissance composite des revenus, la véritable valeur des dérivations off-chain peut alors être pleinement libérée.
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fork_in_the_road
· Il y a 11h
dydx est condamné
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RegenRestorer
· Il y a 15h
dydx est vraiment un big dump
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MevShadowranger
· Il y a 15h
ouvrier d'usine
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DataChief
· Il y a 15h
C'est vraiment embarrassant de ne pas pouvoir rivaliser avec ce qui est centralisé.
L'innovation des Options on-chain dirige une nouvelle direction pour le marché des dérivations.
off-chain dérivation marché de la transformation et avenir
Ces dernières années, le marché des dérivations de cryptomonnaies a connu une croissance rapide, mais les plateformes de dérivation décentralisées ont toujours eu du mal à ébranler la position dominante des bourses centralisées. Ce n'est que récemment que l'émergence de certains protocoles innovants a apporté une nouvelle vitalité et de nouvelles possibilités à ce secteur.
Au cours des deux dernières années, des plateformes comme dYdX et GMX, qui étaient considérées comme le "Saint Graal", ont progressivement décliné, avec un volume de transactions en forte diminution. La raison principale en est que ces plateformes n'ont fait que copier le modèle des échanges centralisés, sans pouvoir rivaliser avec eux sur des indicateurs clés. Les utilisateurs, en prenant les mêmes risques, ne peuvent pas obtenir le même niveau de liquidité et d'expérience de trading, ce qui entraîne naturellement un manque de motivation à migrer.
Cependant, l'émergence récente de Hyperliquid a apporté un nouvel espoir à l'industrie. La plateforme a réalisé pour la première fois une concurrence directe avec les plateformes centralisées en matière de vitesse de transaction et de coûts grâce à une architecture d'intégration verticale innovante. En mai, le volume des transactions de contrats perpétuels de Hyperliquid a atteint un niveau record de 2482,95 milliards de dollars, soit 42 % du volume des transactions au comptant de Coinbase au cours de la même période. Cela montre que les dérivations off-chain ne manquent pas de demande, mais qu'il y a un manque de formes de produits qui s'alignent réellement sur les caractéristiques décentralisées.
Envisageant l'avenir, le développement des dérivations off-chain pourrait ne pas consister à optimiser les modèles existants, mais plutôt à explorer des voies d'innovation plus différenciées, basées sur l'ouverture de la blockchain et les caractéristiques des actifs long tail. Parmi eux, les produits d'options à "rendement non linéaire" pourraient être une direction intéressante à suivre. La caractéristique de risque limité des options s'accorde naturellement avec la forte volatilité des cryptomonnaies, tout en répondant également aux besoins de transactions simples des utilisateurs ordinaires.
Certains nouveaux protocoles tentent de redéfinir la logique sous-jacente des dérivations on-chain grâce à la "décomplexification" et à la "révolution de l'efficacité des actifs". Par exemple, le mécanisme des "options perpétuelles en monnaie" permet aux utilisateurs d'utiliser directement n'importe quel jeton on-chain comme garantie pour participer aux transactions, maximisant ainsi l'efficacité des fonds des actifs de longue traîne. En même temps, l'annulation de la date d'expiration fixe et l'introduction de taux de financement dynamiques, entre autres innovations, permettent également aux utilisateurs de conserver des positions à fort effet de levier sur le long terme, transformant les caractéristiques à forte cote des "options de fin de période" en stratégies durables.
Ces innovations ont non seulement réduit le seuil de participation des utilisateurs, mais ont également bouleversé le modèle de distribution des bénéfices des plateformes centralisées traditionnelles. Dans ce nouvel écosystème, les fournisseurs de liquidité, les utilisateurs de transactions et le protocole lui-même peuvent former une communauté d'intérêts, partageant ensemble la valeur générée par la croissance de l'écosystème.
Bien que la large adoption des options on-chain soit encore à ses débuts, ces nouveaux protocoles sont en train de mûrir certaines semences qui pourraient apporter des changements significatifs. À l'avenir, celui qui pourra résoudre le problème d'efficacité des actifs le plus pressant pour les utilisateurs au bon moment pourrait détenir le contrôle du marché des dérivations on-chain.
Les dérivations décentralisées ont encore le potentiel de devenir l'un des secteurs les plus scalables et rentables de l'écosystème DeFi. La clé réside dans le fait qu'elles doivent véritablement sortir de l'ombre des "alternatives centralisées" et réaliser une auto-réforme de la forme du produit, grâce à la structure native de la blockchain et à la révolution de l'efficacité des fonds. Lorsque les utilisateurs peuvent réaliser un flux d'actifs sans friction, une couverture efficace et une croissance composite des revenus, la véritable valeur des dérivations off-chain peut alors être pleinement libérée.