Prévisions de juillet : Variations des politiques et calme du marché, le schéma de morosité estivale peut-il être brisé ?
Le marché est entré dans une période de calme, avec des volumes de transactions tombant à un plus bas de 9 mois et une volatilité atteignant un plus bas de 21 mois, ce qui indique que malgré de nombreux développements en juillet, le marché pourrait connaître un ralentissement de la croissance estivale.
Malgré la densité des événements et la multitude des nouvelles en juillet, le marché pourrait néanmoins rester calme. D'après l'expérience des quatre dernières années, chaque juillet a été accompagné d'événements perturbateurs, qu'ils soient favorables ou défavorables, mais les prix sont restés robustes, les traders semblant privilégier "profiter de la vie" plutôt que de surveiller le marché. Espérons que cette année soit différente ; cette idée est-elle simplement une chimère ?
Perspectives de juillet : un été calme à nouveau ?
Une série d'événements chargés arrive à grands pas. Les actions de Trump continuent d'affecter le marché, distordant le sentiment de risque et propulsant le prix du Bitcoin. Juillet sera assombri par l'influence potentielle de Trump : le budget "grand et beau", la fin de la période de suspension des tarifs douaniers, ainsi que la date limite de la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies sont tous prévus ce mois-ci.
Budget : Trump a signé le budget "Grand et Magnifique" le 5 juillet à l'heure de Pékin. Ce projet de loi est très controversé en raison de son expansionniste, et pourrait augmenter le déficit américain de 3 300 milliards de dollars. Un budget fiscal expansionniste est favorable à des actifs rares comme le Bitcoin, mais ce bénéfice pourrait être éclipsé par la montée des discussions tarifaires.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et il est prévu que Trump fasse davantage de commentaires sur différents pays, les effets des nouveaux droits de douane seront progressivement divulgués et ajustés tout au long du mois. En se penchant sur l'expérience de février à avril, l'incertitude concernant les droits de douane peut facilement étouffer le sentiment du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordre exécutif sur les cryptomonnaies : La troisième chose qui pourrait apparaître est l'évolution de la politique américaine liée aux cryptomonnaies. Le 22 juillet est la date limite finale pour le dernier ordre exécutif sur les cryptomonnaies, à laquelle le groupe de travail devra soumettre un rapport, recommander un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Ces réserves ont été précédemment affectées par un ordre exécutif intitulé "Réserve stratégique de Bitcoin". Bien que toutes les dates limites de cet ordre aient été dépassées, les informations concernant le nombre de bitcoins détenus par le gouvernement américain, les plans d'acquisition futurs ou les compensations aux victimes n'ont pas été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et annonces concernant la SBR pourraient toujours être émises à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer l'évolution du BTC, en fonction de quel facteur, entre l'expansion budgétaire et l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'Indépendance américaine, pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment et rendre les traders réticents à prendre des risques.
Politiques de Trump et changements de sentiment du marché
Les actions de Trump perturbent le marché, c'est un fait indéniable. Au cours des six mois de son mandat, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant un marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) encore plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans un environnement dominé par l'incertitude actuelle, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers les outils financiers mentionnés ci-dessus, rendant le prix et la capacité de prise de risque dans un état structurel totalement différent de celui des périodes de marché haussier passées.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché connaisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui est plus approprié pour continuer à détenir des actifs en spot et faire preuve de patience pendant cette saison de marché morose.
Répétition du mode historique ou ouverture d'un nouveau chapitre ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de gros titres suffisamment percutants pour secouer le marché.
En juillet 2021, le prix du BTC a chuté à un niveau bas annuel après l'interdiction du minage en Chine ;
En juillet 2022, certaines institutions de cryptographie réputées ont entamé une procédure de faillite ;
Bien que l'année 2023 ait été relativement calme, de grandes sociétés de gestion d'actifs ont soumis des demandes de BTC ETF ;
2024 sera particulièrement tumultueux, au début du mois, une plateforme d'échange commence à distribuer des actifs, le gouvernement allemand se défait de ses bitcoins, à la mi-mois, Trump subit une tentative d'assassinat et assiste à la conférence BTC, et à la fin du mois, Biden abandonne sa candidature à la présidence.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant a encore diminué au cours des sept derniers jours, avec un volume moyen quotidien (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen quotidien sur 7 jours a chuté à 2,18 milliards de dollars, atteignant son niveau le plus bas depuis le 15 octobre 2024. Cette morosité de l'activité est principalement due à une plage de consolidation étroite et à un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis septembre 2024 en juin 2025, poursuivant ainsi la tendance générale de faible activité estivale. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, bien que cette période ne représente que 43 % de l'année, elle ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel des transactions) et septembre (représentant 6 % du volume annuel des transactions) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un modèle similaire. La volatilité sur 7 jours a diminué à 0,79 %, son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année passée, la durée maximale consécutive d'une telle faible volatilité sur 7 jours (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des fluctuations de marché plus significatives à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte de l'interdiction des mines en Chine en 2021, des faillites d'entreprises de cryptomonnaies en 2022, et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste toujours relativement faible.
Malgré une tendance des prix faible, les flux de capitaux se révèlent solides. Les ETP (produits négociés en bourse) Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 BTC au cours de la semaine dernière, presque entièrement attribué à l'afflux massif de capitaux dans les ETF spot américains, établissant le record d'afflux hebdomadaire le plus fort depuis le 28 mai. Cependant, cet afflux de capitaux solide contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression des vendeurs considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyse potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faibles volumes d'échanges et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la prime des contrats à terme sur une certaine plateforme d'échange est faible, les flux de fonds des ETF à effet de levier sont limités, et le marché des contrats perpétuels présente un faible effet de levier et un rendement modéré. Ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
Marché des futures : Les contrats à terme sur les cryptomonnaies ont affiché des performances médiocres au cours de la dernière semaine, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles, malgré l'expiration importante des contrats de juin. L'écart annualisé des contrats à terme sur le Bitcoin reste faible, oscillant autour de 7 à 8 %, et a chuté à 6,5 % lors des échanges du mardi matin, atteignant son plus bas niveau en 8 jours.
ETF à effet de levier : Les activités des ETF à effet de levier ont également été modérées, avec des sorties de petits montants de fonds depuis jeudi dernier, ce qui indique que la préférence du marché pour le faible risque reste solide. Au cours de la semaine dernière, les contrats non réglés sur une certaine plateforme de trading ont diminué de 2 105 BTC, principalement parce que les traders ont conservé des contrats de juin d'une valeur de 8 960 BTC jusqu'à l'échéance. Au cours des deux derniers mois, lorsque le prix du Bitcoin est resté au-dessus de 100 000 dollars, ses contrats non réglés ont fluctué dans une fourchette étroite de 145 000 à 160 000 BTC.
Contrats à terme perpétuels : Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également le même sentiment de prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre de 10,95 %. Cela indique un manque persistant de volonté de créer de nouvelles positions longues sur le marché, entraînant des prix des contrats à terme perpétuels constamment inférieurs aux prix au comptant. Le volume des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin reste bien en dessous des sommets de mai, stagné à 266 000 Bitcoins, avec une légère reprise par rapport au creux de 257 000 Bitcoins de la semaine dernière.
Marché des options : Pendant ce temps, sur le marché des options Bitcoin, en raison d'une stagnation prolongée des prix et d'une réduction des activités de trading, la demande pour des paris directionnels a diminué, et les biais de terme tendent à devenir neutres. Parallèlement, une consolidation prolongée a compressé la volatilité implicite à un nouveau plus bas annuel, et le marché s'attend à ce que la tendance estivale continue de progresser lentement.
L'essor du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le taux de levier relatif du marché des altcoins a considérablement augmenté. Le ratio des positions ouvertes des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading à effet de levier beaucoup plus élevée pour les altcoins par rapport à l'année dernière.
Le volume des positions ouvertes en termes d'Ethereum a augmenté de 68 %, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. En revanche, le volume des positions ouvertes en termes de Solana a augmenté de 115 %, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume des positions ouvertes en Bitcoin est resté pratiquement stable, passant de
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RugResistant
· Il y a 2h
Concernant les changements de politique, je ne m'en soucie pas trop, je demande si la Goutte de Fluctuation permet de bien gagner de l'argent.
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FastLeaver
· 08-03 01:08
Juillet est le mois de la lâcher-prise. Je me suis éclipsé.
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liquiditea_sipper
· 08-03 01:06
Il vaut mieux se laisser aller et profiter de la vie, manger et boire ce qu'on veut.
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OnchainDetective
· 08-03 00:47
Cet été est d'un ennuyeux à pleurer, le marché est complètement atone.
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SerumDegen
· 08-03 00:46
marché des crabes d'été... une autre saison de copium pour les accros à l'effet de levier smh
Prévisions du marché de juillet : impacts des politiques et stratégies d'investissement dans un contexte morose
Prévisions de juillet : Variations des politiques et calme du marché, le schéma de morosité estivale peut-il être brisé ?
Le marché est entré dans une période de calme, avec des volumes de transactions tombant à un plus bas de 9 mois et une volatilité atteignant un plus bas de 21 mois, ce qui indique que malgré de nombreux développements en juillet, le marché pourrait connaître un ralentissement de la croissance estivale.
Malgré la densité des événements et la multitude des nouvelles en juillet, le marché pourrait néanmoins rester calme. D'après l'expérience des quatre dernières années, chaque juillet a été accompagné d'événements perturbateurs, qu'ils soient favorables ou défavorables, mais les prix sont restés robustes, les traders semblant privilégier "profiter de la vie" plutôt que de surveiller le marché. Espérons que cette année soit différente ; cette idée est-elle simplement une chimère ?
Perspectives de juillet : un été calme à nouveau ?
Une série d'événements chargés arrive à grands pas. Les actions de Trump continuent d'affecter le marché, distordant le sentiment de risque et propulsant le prix du Bitcoin. Juillet sera assombri par l'influence potentielle de Trump : le budget "grand et beau", la fin de la période de suspension des tarifs douaniers, ainsi que la date limite de la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies sont tous prévus ce mois-ci.
Budget : Trump a signé le budget "Grand et Magnifique" le 5 juillet à l'heure de Pékin. Ce projet de loi est très controversé en raison de son expansionniste, et pourrait augmenter le déficit américain de 3 300 milliards de dollars. Un budget fiscal expansionniste est favorable à des actifs rares comme le Bitcoin, mais ce bénéfice pourrait être éclipsé par la montée des discussions tarifaires.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et il est prévu que Trump fasse davantage de commentaires sur différents pays, les effets des nouveaux droits de douane seront progressivement divulgués et ajustés tout au long du mois. En se penchant sur l'expérience de février à avril, l'incertitude concernant les droits de douane peut facilement étouffer le sentiment du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordre exécutif sur les cryptomonnaies : La troisième chose qui pourrait apparaître est l'évolution de la politique américaine liée aux cryptomonnaies. Le 22 juillet est la date limite finale pour le dernier ordre exécutif sur les cryptomonnaies, à laquelle le groupe de travail devra soumettre un rapport, recommander un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Ces réserves ont été précédemment affectées par un ordre exécutif intitulé "Réserve stratégique de Bitcoin". Bien que toutes les dates limites de cet ordre aient été dépassées, les informations concernant le nombre de bitcoins détenus par le gouvernement américain, les plans d'acquisition futurs ou les compensations aux victimes n'ont pas été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et annonces concernant la SBR pourraient toujours être émises à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer l'évolution du BTC, en fonction de quel facteur, entre l'expansion budgétaire et l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'Indépendance américaine, pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment et rendre les traders réticents à prendre des risques.
Politiques de Trump et changements de sentiment du marché
Les actions de Trump perturbent le marché, c'est un fait indéniable. Au cours des six mois de son mandat, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant un marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) encore plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans un environnement dominé par l'incertitude actuelle, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers les outils financiers mentionnés ci-dessus, rendant le prix et la capacité de prise de risque dans un état structurel totalement différent de celui des périodes de marché haussier passées.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché connaisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui est plus approprié pour continuer à détenir des actifs en spot et faire preuve de patience pendant cette saison de marché morose.
Répétition du mode historique ou ouverture d'un nouveau chapitre ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de gros titres suffisamment percutants pour secouer le marché.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant a encore diminué au cours des sept derniers jours, avec un volume moyen quotidien (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen quotidien sur 7 jours a chuté à 2,18 milliards de dollars, atteignant son niveau le plus bas depuis le 15 octobre 2024. Cette morosité de l'activité est principalement due à une plage de consolidation étroite et à un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis septembre 2024 en juin 2025, poursuivant ainsi la tendance générale de faible activité estivale. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, bien que cette période ne représente que 43 % de l'année, elle ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel des transactions) et septembre (représentant 6 % du volume annuel des transactions) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un modèle similaire. La volatilité sur 7 jours a diminué à 0,79 %, son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année passée, la durée maximale consécutive d'une telle faible volatilité sur 7 jours (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des fluctuations de marché plus significatives à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte de l'interdiction des mines en Chine en 2021, des faillites d'entreprises de cryptomonnaies en 2022, et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste toujours relativement faible.
Malgré une tendance des prix faible, les flux de capitaux se révèlent solides. Les ETP (produits négociés en bourse) Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 BTC au cours de la semaine dernière, presque entièrement attribué à l'afflux massif de capitaux dans les ETF spot américains, établissant le record d'afflux hebdomadaire le plus fort depuis le 28 mai. Cependant, cet afflux de capitaux solide contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression des vendeurs considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyse potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faibles volumes d'échanges et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la prime des contrats à terme sur une certaine plateforme d'échange est faible, les flux de fonds des ETF à effet de levier sont limités, et le marché des contrats perpétuels présente un faible effet de levier et un rendement modéré. Ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
L'essor du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le taux de levier relatif du marché des altcoins a considérablement augmenté. Le ratio des positions ouvertes des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading à effet de levier beaucoup plus élevée pour les altcoins par rapport à l'année dernière.
Le volume des positions ouvertes en termes d'Ethereum a augmenté de 68 %, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. En revanche, le volume des positions ouvertes en termes de Solana a augmenté de 115 %, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume des positions ouvertes en Bitcoin est resté pratiquement stable, passant de