Vie privée, crédit et identifiant décentralisé : réflexions après la crise de bank run
Récemment, le marché a connu une série de liquidations, et la demande dans plusieurs secteurs pourrait connaître une tendance à la hausse en raison des défauts révélés : la vie privée, le crédit, l'identifiant décentralisé et les systèmes de réputation. Cet article tente d'analyser la possibilité de leur narration à travers des exemples de projets individuels.
1. L'importance des besoins en matière de confidentialité
Bien que la blockchain utilise des chiffres et des adresses complexes pour représenter les comptes, il est possible de découvrir l'identité derrière un compte grâce à un suivi et une analyse constants. Il existe de nombreux outils d'analyse de données sur le marché pour identifier les baleines. Dans une certaine mesure, la blockchain ne protège pas vraiment la vie privée. Lorsque l'adresse d'un compte est enquêtée et qu'on découvre à qui elle appartient, toutes les données de transaction deviennent complètement transparentes.
La technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance a été découverte dans les années 1980, mais n'a été réellement appliquée qu'avant l'apparition de Zcash en 2016. Zcash propose deux types d'adresses : l'adresse de confidentialité protégée (Z) et l'adresse transparente (T). Les adresses Z sont invisibles et leurs transactions n'affichent pas d'adresses, de montants ou de notes cryptées associés. Les adresses T peuvent être consultées dans un navigateur public. Les deux types d'adresses peuvent échanger entre elles, formant un processus de choix libre.
Mais Zcash présente un défaut de problème de confiance dans la génération de la clé principale. Nous devons donc trouver un groupe de besoins en matière de confidentialité clairement défini. Toute solution de confidentialité doit garantir que les utilisateurs de dApp et les contrats intelligents, ces deux composants atomiques, sont privés et sécurisés.
La confidentialité ne doit pas seulement se limiter à la simple anonymisation des transactions ou des comportements, mais nécessite la création d'un écosystème plus vaste, incluant différentes applications de confidentialité pour servir les utilisateurs. Par exemple, une grande baleine ou un market maker, dans le cadre d'une transaction réelle, peut adopter diverses stratégies d'opération pour garantir son exposition au risque, mais actuellement, ces comportements ne peuvent pas satisfaire ses besoins en matière de confidentialité.
Ainsi, la vie privée nécessite un grand cadre et un système, sur la base duquel le développement et la création d'applications peuvent être réalisés. Aleo a non seulement rendu le transfert d'actifs anonyme sur la base de Zcash, mais inclut également les paiements, la fourniture de liquidité, le vote de gouvernance, l'identification, etc. Seules les parties interactives connaissent les détails, les tiers malveillants ne peuvent comprendre aucun détail ni en tirer parti.
Aleo est une plateforme d'applications entièrement privées, dont le cœur reste ZKP, mais qui offre une solution complète, permettant à ZK d'avoir une programmabilité à chaque niveau de la pile, réalisant ainsi un calcul privé décentralisé à grande échelle. Pour les deux composants atomiques que sont les utilisateurs et les transactions, Aleo peut garantir qu'aucune information d'identification ne sera divulguée.
Aleo prend en charge des applications combinables et privées, et propose un nouveau cadre de langage de programmation "Leo". "Leo" met l'accent sur la lisibilité et la facilité d'utilisation, et ressemble beaucoup aux cadres de langages de programmation traditionnels, en abstraisant les concepts cryptographiques de bas niveau, ce qui est très convivial pour les développeurs.
Aleo adopte un système nommé ZEXE, qui génère des preuves lors du processus de transformation d'état et les lie aux transactions sur la chaîne. Les transactions mettent à jour l'état du système en créant des enregistrements sur la chaîne, de sorte que cette transaction finale ne contient que des preuves, sans inclure les entrées des preuves. Aleo appelle le processus caché "zkCloud", qui est un composant de la pile Aleo.
"zkCloud" a réalisé une interaction programmée entre des identités protégées, qui peuvent être des utilisateurs, des organisations, des DAO, etc. Ce modèle de calcul peut être exécuté localement ou confié à des validateurs spécialisés.
En plus de cela, Aztec, qui utilise également le ZKP, est également bon. Aztec répondra aux besoins de confidentialité d'Ethereum, tout comme le Secret Network qui utilise le TEE. Étant donné que l'utilisation du ZKP nécessite moins de confiance, les projets utilisant le TEE pourraient se développer plus rapidement.
2. Défis et opportunités du crédit sur la chaîne
Le crédit sur chaîne en est encore à ses débuts sur le marché, manquant d'une grande quantité de middleware et d'infrastructures, et certains problèmes peuvent nécessiter des solutions modulaires, comme les licences de réglementation, les systèmes DID matures, et des modèles d'algorithmes de crédit sur chaîne raisonnables.
Le cœur du crédit réside dans la construction d'un système de crédit et dans le taux d'intérêt et la qualification que l'emprunteur peut payer. La construction du système de crédit ne peut se faire sans se poser la question de la coexistence entre on-chain et off-chain. Les produits d'identifiant décentralisé explorent depuis toujours comment combiner ou faire des choix entre on-chain et off-chain. Ils s'efforcent de rendre l'identification aussi data-driven et structurée que possible, mais étant donné les normes et les échelles limitées qui existent déjà sur le marché, les produits DID n'ont pas encore fait l'objet d'une adoption élevée.
Donc, la construction du système de crédit pour les activités de prêt est actuellement davantage axée sur l'évaluation hors chaîne. L'évaluation hors chaîne signifie que le modèle d'évaluation est une boîte noire, et le crédit cryptographique reste une ligne d'activité fragile.
Nous prenons trois protocoles/produits : Maple Finance, Truefi et Goldfinch pour distinguer leurs méthodes d'évaluation de crédit.
Maple Finance a proposé le Pool DeleGate ( pour introduire et évaluer les prêts, chaque pool de prêt pouvant être introduit et évalué par différents représentants de pool. Ils offrent aux emprunteurs un taux de garantie de 0-50%, leurs principaux clients étant des institutions natives de la crypto.
Maple Finance permet aux Pool DeleGates de négocier les conditions de prêt avec les emprunteurs, telles que le taux d'intérêt, la date d'échéance et le ratio de garantie.
TrueFi a choisi de voter en mettant l'accent sur le DAO, évaluant que la communauté définit tous les termes de chaque prêt. De plus, les emprunteurs doivent obtenir l'approbation individuelle de ceux qui détiennent des $stkTRU. Chaque demande de prêt nécessite un taux d'approbation de plus de 80 %.
Goldfinch a choisi d'utiliser une équipe de partenaires tiers pour effectuer l'audit et l'évaluation ) Marchés Personal ou Parallel (, l'emprunteur doit Stake ses jetons $GFI, ce qui nécessite environ le double des coûts. Ensuite, il doit soumettre le rapport de crédit de l'institution et les états financiers à cette équipe. Après un audit réussi, l'emprunteur recevra un lien vers un NFT non transférable et unique d'identification ) UID (, afin d'éviter les attaques de sorcière. Ensuite, le système procédera à un tirage au sort de 6 des 9 auditeurs pour approuver le prêt.
En termes de conception globale, la plus grande différence entre les trois réside dans la méthode d'évaluation des prêts. Cependant, leur point commun est qu'ils reposent tous sur une personne/équipe centralisée pour effectuer l'évaluation du crédit, même s'ils incluent des individus ayant des intérêts liés aux détenteurs de jetons, ils restent néanmoins confus et dans l'incertitude concernant la dette de ces super baleines.
La réputation sur la chaîne et l'évaluation des risques de crédit sont des problèmes majeurs, et le crédit nécessite des garanties telles que des gouvernements autoritaires, des machines étatiques ou des lois pour être validé ; le crédit ne se crée pas de nulle part.
Alors pourquoi le marché de la cryptographie continue-t-il d'avoir autant de modèles de taux de garantie et d'évaluation de crédit qui apparaissent sans cesse, entraînant tant de désordres ? La raison essentielle pourrait être que personne ne peut promettre ce qui se passera s'il ne peut pas rembourser, et personne n'ose non plus parier sur ce qui se passera s'il rembourse.
En même temps, en raison de l'écart de taux d'intérêt entre la DeFi et les banques traditionnelles, une situation s'est également créée où les emprunteurs ne souhaitent pas payer des taux d'intérêt élevés. ) Si un emprunteur est prêt à payer un taux d'intérêt élevé, il est très probable que sa qualification ne soit pas à la hauteur, ce qui présente un certain risque (, obligeant Maple et Truefi à utiliser leurs propres jetons pour fournir des incitations. Ainsi, les activités de crédit institutionnel sur la chaîne sont encore à une étape où elles cherchent désespérément un PMF.
Mais lorsque la dette est restructurée, de nouveaux cycles peuvent également apparaître. Le crédit reste l'un des facteurs moteurs du DeFi à ne pas négliger.
Nous venons de mentionner que l'écart d'intérêt entre la DeFi et les banques traditionnelles est important, et cet écart crée une demande d'emprunt. Mais emprunter des actifs signifie que vous êtes à découvert, pour être précis, cela signifie que vous avez une certaine conscience et pensée implicite de vente à découvert, ou que vous pensez que son prix pourrait être en état de fluctuation à court terme.
Cela s'appelle carry trade dans le Tradefi. Lorsque le carry trade connaît de fortes fluctuations, le rendement du Tradefi diminue, entraînant une baisse des taux d'intérêt sur des plateformes de prêt majeures comme AAVE et Compound. De plus, il existe un risque de dépeg pour les stablecoins dans la DeFi, car leurs cas d'utilisation restent actuellement limités.
Donc, lorsque la liquidité se resserre, la vie des utilisateurs peut davantage être évaluée en monnaie fiduciaire, si bien que même lorsqu'ils empruntent des stablecoins comme DAI, ils iront toujours les échanger contre des USDC ou des monnaies fiduciaires sur des CEX. Ainsi, nous constaterons que davantage de grands acteurs traditionnels et de grosses baleines commencent à essayer de vendre à découvert des stablecoins pour les dépeg, ce qui représente une opportunité d'arbitrage.
Il se trouve que, en raison de l'imperfection des modèles algorithmiques de crédit pour les opérations de crédit et autres facteurs, le modèle de surcollatéralisation de la DeFi est devenu la norme, afin d'assurer la sécurité des plateformes de prêt et la liquidité du Trésor pour mieux contrôler les risques.
Le surcollatéralisation n'est pas parfaite, et les risques potentiels incluent :
Le mode de surcollatéralisation est un parasite dans certaines blockchains manquant de liquidité. Lorsque vous empruntez une grande quantité d'ETH, BTC, USDC avec des actifs natifs de ce protocole de chaîne dans le but de les monétiser, vous videz essentiellement la liquidité des actifs non natifs de cette chaîne. Cela fait que certaines blockchains ont un TVL relativement élevé, mais la plupart des actifs natifs sont difficiles à monétiser ) à moins que vous ne soyez prêt à subir des glissements très élevés sur les DEX (.
Le modèle de sur-collatéralisation a entraîné des plafonds de dette) problèmes de plafond de dette(.
Les prix des actifs sur le marché des cryptomonnaies peuvent rester dans un état de forte volatilité pendant longtemps, car un excès de collatéral peut facilement entraîner une panique aiguë et un bank run. Les grandes baleines, pour garantir la sécurité de la ligne de liquidation, sont susceptibles de vendre des Alt Coins pour rassembler de la liquidité afin de combler le collatéral.
Mais en comparaison, pour le marché crypto qui est encore à un stade d'extrême forêt sombre, le sur-collatéralisme est effectivement un meilleur moyen de contrôler les risques. Pour la liquidité native des cryptos, le meilleur actif devrait être les stablecoins émis par sur-collatéralisme. La liquidation en chaîne pourrait être la meilleure façon d'évoluer pour le Crypto, et il est également très important que les garanties puissent soutenir ce grand drapeau.
Il y a peu de temps, AAVE a annoncé le lancement de son stablecoin surcollatéralisé )GHO(, qui pourrait bien capter une part du marché des stablecoins. Il faudra observer si GHO peut rapidement établir quelques cas d'utilisation dans plusieurs protocoles DeFi grâce au soutien d'AAVE. Avant cela, je réfléchissais à ce à quoi ressemble une banque on-chain lol, la réponse pourrait bientôt arriver.
3. L'importance de l'identifiant décentralisé et du système de réputation
Les lacunes du système d'évaluation du crédit soulignent l'importance des systèmes de certification natifs de DeFi et des systèmes de notation de réputation décentralisés.
Ici, je choisis de partager ARCx. Du point de vue du slogan, il résout ma confusion sur le surcollatéral, ainsi que des questions de confidentialité, y compris le système de scoring de crédit, mais nous devons encore observer son taux d'adoption. De plus, il reste à voir si le système de scoring de crédit qu'il a conçu peut réellement résoudre les problèmes mentionnés en pratique.
Il a conçu un Passeport DeFi)0-999 points(, ARCx générera un score de crédit basé sur les interactions passées des utilisateurs avec divers protocoles DeFi dans leurs portefeuilles. Les critères d'évaluation incluent de nombreuses variables, telles que les prêts, les liquidations, les airdrops et le comportement des utilisateurs, etc.
Andrew Beal a mentionné dans son dernier post :
"L'écosystème DeFi est un nouveau quadrant du système financier, mais du point de vue de la réputation, c'est une île séparée du continent. Pourquoi?
Pas d'identification.
Tout le travail que vous avez fait pour établir votre réputation dans le système financier traditionnel ne s'applique pas, car l'écosystème DeFi ne sait pas qui vous êtes. C'est comme changer d'école en milieu de troisième année. Tout ce que vous avez fait au cours des deux premières années est du passé, et vous devez recommencer à zéro.
En décomposant et en construisant de manière datée le terme "identification", permettant aux utilisateurs d'avoir une unicité et une combinabilité de leur identité et de leurs données, nous avons besoin d'un minimum de "protocole DID".
Lorsque le terme "identification" est placé dans un réseau, il semble que nous puissions le décomposer en un cadre combinatoire pour le stockage, la gestion, la récupération d'informations, etc.
Mais "identification" implique la "philosophie du soi)philosophy of self(". Lorsque nous explorons "le soi", nous devrions considérer que l'homme est un tout. L'identification est une propriété sociale d'une personne, et dans une certaine mesure, c'est aussi la valeur d'une personne.
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Analyse des nouvelles opportunités et défis de la Finance décentralisée : vie privée, crédit et identifiant décentralisé
Vie privée, crédit et identifiant décentralisé : réflexions après la crise de bank run
Récemment, le marché a connu une série de liquidations, et la demande dans plusieurs secteurs pourrait connaître une tendance à la hausse en raison des défauts révélés : la vie privée, le crédit, l'identifiant décentralisé et les systèmes de réputation. Cet article tente d'analyser la possibilité de leur narration à travers des exemples de projets individuels.
1. L'importance des besoins en matière de confidentialité
Bien que la blockchain utilise des chiffres et des adresses complexes pour représenter les comptes, il est possible de découvrir l'identité derrière un compte grâce à un suivi et une analyse constants. Il existe de nombreux outils d'analyse de données sur le marché pour identifier les baleines. Dans une certaine mesure, la blockchain ne protège pas vraiment la vie privée. Lorsque l'adresse d'un compte est enquêtée et qu'on découvre à qui elle appartient, toutes les données de transaction deviennent complètement transparentes.
La technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance a été découverte dans les années 1980, mais n'a été réellement appliquée qu'avant l'apparition de Zcash en 2016. Zcash propose deux types d'adresses : l'adresse de confidentialité protégée (Z) et l'adresse transparente (T). Les adresses Z sont invisibles et leurs transactions n'affichent pas d'adresses, de montants ou de notes cryptées associés. Les adresses T peuvent être consultées dans un navigateur public. Les deux types d'adresses peuvent échanger entre elles, formant un processus de choix libre.
Mais Zcash présente un défaut de problème de confiance dans la génération de la clé principale. Nous devons donc trouver un groupe de besoins en matière de confidentialité clairement défini. Toute solution de confidentialité doit garantir que les utilisateurs de dApp et les contrats intelligents, ces deux composants atomiques, sont privés et sécurisés.
La confidentialité ne doit pas seulement se limiter à la simple anonymisation des transactions ou des comportements, mais nécessite la création d'un écosystème plus vaste, incluant différentes applications de confidentialité pour servir les utilisateurs. Par exemple, une grande baleine ou un market maker, dans le cadre d'une transaction réelle, peut adopter diverses stratégies d'opération pour garantir son exposition au risque, mais actuellement, ces comportements ne peuvent pas satisfaire ses besoins en matière de confidentialité.
Ainsi, la vie privée nécessite un grand cadre et un système, sur la base duquel le développement et la création d'applications peuvent être réalisés. Aleo a non seulement rendu le transfert d'actifs anonyme sur la base de Zcash, mais inclut également les paiements, la fourniture de liquidité, le vote de gouvernance, l'identification, etc. Seules les parties interactives connaissent les détails, les tiers malveillants ne peuvent comprendre aucun détail ni en tirer parti.
Aleo est une plateforme d'applications entièrement privées, dont le cœur reste ZKP, mais qui offre une solution complète, permettant à ZK d'avoir une programmabilité à chaque niveau de la pile, réalisant ainsi un calcul privé décentralisé à grande échelle. Pour les deux composants atomiques que sont les utilisateurs et les transactions, Aleo peut garantir qu'aucune information d'identification ne sera divulguée.
Aleo prend en charge des applications combinables et privées, et propose un nouveau cadre de langage de programmation "Leo". "Leo" met l'accent sur la lisibilité et la facilité d'utilisation, et ressemble beaucoup aux cadres de langages de programmation traditionnels, en abstraisant les concepts cryptographiques de bas niveau, ce qui est très convivial pour les développeurs.
Aleo adopte un système nommé ZEXE, qui génère des preuves lors du processus de transformation d'état et les lie aux transactions sur la chaîne. Les transactions mettent à jour l'état du système en créant des enregistrements sur la chaîne, de sorte que cette transaction finale ne contient que des preuves, sans inclure les entrées des preuves. Aleo appelle le processus caché "zkCloud", qui est un composant de la pile Aleo.
"zkCloud" a réalisé une interaction programmée entre des identités protégées, qui peuvent être des utilisateurs, des organisations, des DAO, etc. Ce modèle de calcul peut être exécuté localement ou confié à des validateurs spécialisés.
En plus de cela, Aztec, qui utilise également le ZKP, est également bon. Aztec répondra aux besoins de confidentialité d'Ethereum, tout comme le Secret Network qui utilise le TEE. Étant donné que l'utilisation du ZKP nécessite moins de confiance, les projets utilisant le TEE pourraient se développer plus rapidement.
2. Défis et opportunités du crédit sur la chaîne
Le crédit sur chaîne en est encore à ses débuts sur le marché, manquant d'une grande quantité de middleware et d'infrastructures, et certains problèmes peuvent nécessiter des solutions modulaires, comme les licences de réglementation, les systèmes DID matures, et des modèles d'algorithmes de crédit sur chaîne raisonnables.
Le cœur du crédit réside dans la construction d'un système de crédit et dans le taux d'intérêt et la qualification que l'emprunteur peut payer. La construction du système de crédit ne peut se faire sans se poser la question de la coexistence entre on-chain et off-chain. Les produits d'identifiant décentralisé explorent depuis toujours comment combiner ou faire des choix entre on-chain et off-chain. Ils s'efforcent de rendre l'identification aussi data-driven et structurée que possible, mais étant donné les normes et les échelles limitées qui existent déjà sur le marché, les produits DID n'ont pas encore fait l'objet d'une adoption élevée.
Donc, la construction du système de crédit pour les activités de prêt est actuellement davantage axée sur l'évaluation hors chaîne. L'évaluation hors chaîne signifie que le modèle d'évaluation est une boîte noire, et le crédit cryptographique reste une ligne d'activité fragile.
Nous prenons trois protocoles/produits : Maple Finance, Truefi et Goldfinch pour distinguer leurs méthodes d'évaluation de crédit.
Maple Finance a proposé le Pool DeleGate ( pour introduire et évaluer les prêts, chaque pool de prêt pouvant être introduit et évalué par différents représentants de pool. Ils offrent aux emprunteurs un taux de garantie de 0-50%, leurs principaux clients étant des institutions natives de la crypto.
Maple Finance permet aux Pool DeleGates de négocier les conditions de prêt avec les emprunteurs, telles que le taux d'intérêt, la date d'échéance et le ratio de garantie.
TrueFi a choisi de voter en mettant l'accent sur le DAO, évaluant que la communauté définit tous les termes de chaque prêt. De plus, les emprunteurs doivent obtenir l'approbation individuelle de ceux qui détiennent des $stkTRU. Chaque demande de prêt nécessite un taux d'approbation de plus de 80 %.
Goldfinch a choisi d'utiliser une équipe de partenaires tiers pour effectuer l'audit et l'évaluation ) Marchés Personal ou Parallel (, l'emprunteur doit Stake ses jetons $GFI, ce qui nécessite environ le double des coûts. Ensuite, il doit soumettre le rapport de crédit de l'institution et les états financiers à cette équipe. Après un audit réussi, l'emprunteur recevra un lien vers un NFT non transférable et unique d'identification ) UID (, afin d'éviter les attaques de sorcière. Ensuite, le système procédera à un tirage au sort de 6 des 9 auditeurs pour approuver le prêt.
En termes de conception globale, la plus grande différence entre les trois réside dans la méthode d'évaluation des prêts. Cependant, leur point commun est qu'ils reposent tous sur une personne/équipe centralisée pour effectuer l'évaluation du crédit, même s'ils incluent des individus ayant des intérêts liés aux détenteurs de jetons, ils restent néanmoins confus et dans l'incertitude concernant la dette de ces super baleines.
La réputation sur la chaîne et l'évaluation des risques de crédit sont des problèmes majeurs, et le crédit nécessite des garanties telles que des gouvernements autoritaires, des machines étatiques ou des lois pour être validé ; le crédit ne se crée pas de nulle part.
Alors pourquoi le marché de la cryptographie continue-t-il d'avoir autant de modèles de taux de garantie et d'évaluation de crédit qui apparaissent sans cesse, entraînant tant de désordres ? La raison essentielle pourrait être que personne ne peut promettre ce qui se passera s'il ne peut pas rembourser, et personne n'ose non plus parier sur ce qui se passera s'il rembourse.
![Part 1丨bank run狂潮后的预测和断想——隐私，信贷，identifiant décentralisé])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-141f8152882f07f48ae3aa34de5c70ce.webp(
En même temps, en raison de l'écart de taux d'intérêt entre la DeFi et les banques traditionnelles, une situation s'est également créée où les emprunteurs ne souhaitent pas payer des taux d'intérêt élevés. ) Si un emprunteur est prêt à payer un taux d'intérêt élevé, il est très probable que sa qualification ne soit pas à la hauteur, ce qui présente un certain risque (, obligeant Maple et Truefi à utiliser leurs propres jetons pour fournir des incitations. Ainsi, les activités de crédit institutionnel sur la chaîne sont encore à une étape où elles cherchent désespérément un PMF.
Mais lorsque la dette est restructurée, de nouveaux cycles peuvent également apparaître. Le crédit reste l'un des facteurs moteurs du DeFi à ne pas négliger.
Nous venons de mentionner que l'écart d'intérêt entre la DeFi et les banques traditionnelles est important, et cet écart crée une demande d'emprunt. Mais emprunter des actifs signifie que vous êtes à découvert, pour être précis, cela signifie que vous avez une certaine conscience et pensée implicite de vente à découvert, ou que vous pensez que son prix pourrait être en état de fluctuation à court terme.
Cela s'appelle carry trade dans le Tradefi. Lorsque le carry trade connaît de fortes fluctuations, le rendement du Tradefi diminue, entraînant une baisse des taux d'intérêt sur des plateformes de prêt majeures comme AAVE et Compound. De plus, il existe un risque de dépeg pour les stablecoins dans la DeFi, car leurs cas d'utilisation restent actuellement limités.
Donc, lorsque la liquidité se resserre, la vie des utilisateurs peut davantage être évaluée en monnaie fiduciaire, si bien que même lorsqu'ils empruntent des stablecoins comme DAI, ils iront toujours les échanger contre des USDC ou des monnaies fiduciaires sur des CEX. Ainsi, nous constaterons que davantage de grands acteurs traditionnels et de grosses baleines commencent à essayer de vendre à découvert des stablecoins pour les dépeg, ce qui représente une opportunité d'arbitrage.
Il se trouve que, en raison de l'imperfection des modèles algorithmiques de crédit pour les opérations de crédit et autres facteurs, le modèle de surcollatéralisation de la DeFi est devenu la norme, afin d'assurer la sécurité des plateformes de prêt et la liquidité du Trésor pour mieux contrôler les risques.
Le surcollatéralisation n'est pas parfaite, et les risques potentiels incluent :
Mais en comparaison, pour le marché crypto qui est encore à un stade d'extrême forêt sombre, le sur-collatéralisme est effectivement un meilleur moyen de contrôler les risques. Pour la liquidité native des cryptos, le meilleur actif devrait être les stablecoins émis par sur-collatéralisme. La liquidation en chaîne pourrait être la meilleure façon d'évoluer pour le Crypto, et il est également très important que les garanties puissent soutenir ce grand drapeau.
Il y a peu de temps, AAVE a annoncé le lancement de son stablecoin surcollatéralisé )GHO(, qui pourrait bien capter une part du marché des stablecoins. Il faudra observer si GHO peut rapidement établir quelques cas d'utilisation dans plusieurs protocoles DeFi grâce au soutien d'AAVE. Avant cela, je réfléchissais à ce à quoi ressemble une banque on-chain lol, la réponse pourrait bientôt arriver.
![Part 1丨bank run狂潮后的预测和断想——隐私，信贷，identifiant décentralisé])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62f9c3d0c8f4b82a96f4711ad52db3e1.webp(
3. L'importance de l'identifiant décentralisé et du système de réputation
Les lacunes du système d'évaluation du crédit soulignent l'importance des systèmes de certification natifs de DeFi et des systèmes de notation de réputation décentralisés.
Ici, je choisis de partager ARCx. Du point de vue du slogan, il résout ma confusion sur le surcollatéral, ainsi que des questions de confidentialité, y compris le système de scoring de crédit, mais nous devons encore observer son taux d'adoption. De plus, il reste à voir si le système de scoring de crédit qu'il a conçu peut réellement résoudre les problèmes mentionnés en pratique.
Il a conçu un Passeport DeFi)0-999 points(, ARCx générera un score de crédit basé sur les interactions passées des utilisateurs avec divers protocoles DeFi dans leurs portefeuilles. Les critères d'évaluation incluent de nombreuses variables, telles que les prêts, les liquidations, les airdrops et le comportement des utilisateurs, etc.
Andrew Beal a mentionné dans son dernier post :
"L'écosystème DeFi est un nouveau quadrant du système financier, mais du point de vue de la réputation, c'est une île séparée du continent. Pourquoi?
Pas d'identification.
Tout le travail que vous avez fait pour établir votre réputation dans le système financier traditionnel ne s'applique pas, car l'écosystème DeFi ne sait pas qui vous êtes. C'est comme changer d'école en milieu de troisième année. Tout ce que vous avez fait au cours des deux premières années est du passé, et vous devez recommencer à zéro.
![Part 1丨bank run狂潮后的预测和断想——隐私，信贷，identifiant décentralisé])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-56f62451450f43c44fc97a0fafff0d43.webp(
4. Construire un identifiant décentralisé
En décomposant et en construisant de manière datée le terme "identification", permettant aux utilisateurs d'avoir une unicité et une combinabilité de leur identité et de leurs données, nous avons besoin d'un minimum de "protocole DID".
Lorsque le terme "identification" est placé dans un réseau, il semble que nous puissions le décomposer en un cadre combinatoire pour le stockage, la gestion, la récupération d'informations, etc.
Mais "identification" implique la "philosophie du soi)philosophy of self(". Lorsque nous explorons "le soi", nous devrions considérer que l'homme est un tout. L'identification est une propriété sociale d'une personne, et dans une certaine mesure, c'est aussi la valeur d'une personne.