## Le bénéfice net a également considérablement augmenté
La grande entreprise de minage de crypto-actifs (cryptomonnaies) américaine MARA Holdings (ci-après Marathon) a publié son rapport financier pour le deuxième trimestre de 2025 (avril-juin) le 29. Le chiffre d'affaires a augmenté de 64 % par rapport à l'année précédente, atteignant 238,5 millions de dollars (environ 35,5 milliards de yens), réalisant ainsi le chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé de son histoire.
Le bénéfice net a considérablement augmenté, passant d'une perte de 199,7 millions de dollars (environ 29,7 milliards de yens) au cours de la même période l'année précédente, à un revenu de 808,2 millions de dollars (environ 120 milliards de yens).
De plus, il a été rapporté qu'après juillet, le nombre de Bitcoins (BTC) détenus a atteint 50 000 BTC et que la liquidité a dépassé 6 milliards de dollars (environ 890 milliards de yens) grâce à l'émission d'obligations convertibles.
Le marathon génère également des rendements à partir des bitcoins détenus. J'ai déposé 2 000 BTC dans le service de rendement en bitcoins de Two Prime destiné aux investisseurs institutionnels.
Au 30 juin, 15 550 BTC étaient utilisés pour le prêt, la gestion active ou comme garantie. Il a déclaré qu'en utilisant une partie des actifs détenus de cette manière, ils visaient à lever des fonds pour les affaires, à étendre l'infrastructure et à réduire le coût du capital.
En mai, dans le but d'améliorer l'efficacité opérationnelle du nouveau centre de données, G NOVA a commencé un partenariat avec la start-up PADO AI Orchestration (PADO) soutenue par ses investissements. PADO est une entreprise qui propose une plateforme conçue pour prévoir avec précision la demande en électricité.
En juin, une alliance stratégique avec TAE Power Solutions, qui fournit des systèmes de gestion de la charge électrique, a également été annoncée. Ensemble, nous allons développer un système de gestion de la charge haute fréquence et à réponse en temps réel, capable de s'étendre à l'échelle des gigawatts.
Augmentation des risques pour les entreprises de stratégie financière en Bitcoin
Le PDG de Marathon, Fred Thiel, a déclaré le 29 que si trop d'entreprises se précipitaient à accumuler des bitcoins, cela pourrait exercer une pression à la baisse sur le prix du bitcoin. Marathon détient également de nombreux bitcoins, se classant juste derrière la société Strategy parmi les entreprises cotées.
M. Teal a déclaré que si le ratio de valeur nette d'actifs (mNAV) atteint 1 ou devient négatif, les entreprises détenant des bitcoins pourraient être contraintes de les vendre. Cela met en évidence la possibilité d'une pression à la vente sur le bitcoin sur le marché.
Qu'est-ce que mNAV ?
Un indicateur qui montre dans quelle mesure le prix des actions d'une entreprise se négocie avec une prime ou une décote par rapport à sa valeur nette d'actif. Si cet indicateur est supérieur à 1,0, le prix des actions est considéré comme une prime (surdimensionné), tandis que s'il est inférieur à 1,0, il est considéré comme une décote (sous-évalué).
Dans le passé, lorsque le Bitcoin a chuté de 80 % par rapport à son sommet lors du marché baissier de 2022 à 2023, la prime mNAV de la société Stratégie s'est effondrée.
La société de capital-risque en crypto-monnaie Breed a souligné que, pour les nouvelles entreprises de stratégie financière Bitcoin de plus petite taille que des sociétés comme Strategy, les obstacles au financement augmentent et les risques deviennent plus importants lors de l'arrivée d'un marché baissier.
Le PDG de Teal souligne que Marathon se distingue des autres entreprises de trésorerie Bitcoin (stratégie financière). Il indique que la majeure partie des Bitcoins détenus par la société a été obtenue par le minage plutôt que par l'achat.
Lorsque vous obtenez des bitcoins par le biais de votre propre minage, les coûts peuvent être réduits par rapport à l'achat sur le marché. Il y a aussi des avantages à considérer, comme la possibilité de continuer à accumuler même lorsque le prix du bitcoin est en baisse.
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Marathon, chiffre d'affaires de 35,5 milliards de yens, un record historique pour le trimestre d'avril à juin.
La grande entreprise de minage de crypto-actifs (cryptomonnaies) américaine MARA Holdings (ci-après Marathon) a publié son rapport financier pour le deuxième trimestre de 2025 (avril-juin) le 29. Le chiffre d'affaires a augmenté de 64 % par rapport à l'année précédente, atteignant 238,5 millions de dollars (environ 35,5 milliards de yens), réalisant ainsi le chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé de son histoire.
Le bénéfice net a considérablement augmenté, passant d'une perte de 199,7 millions de dollars (environ 29,7 milliards de yens) au cours de la même période l'année précédente, à un revenu de 808,2 millions de dollars (environ 120 milliards de yens).
De plus, il a été rapporté qu'après juillet, le nombre de Bitcoins (BTC) détenus a atteint 50 000 BTC et que la liquidité a dépassé 6 milliards de dollars (environ 890 milliards de yens) grâce à l'émission d'obligations convertibles.
Le marathon génère également des rendements à partir des bitcoins détenus. J'ai déposé 2 000 BTC dans le service de rendement en bitcoins de Two Prime destiné aux investisseurs institutionnels.
Au 30 juin, 15 550 BTC étaient utilisés pour le prêt, la gestion active ou comme garantie. Il a déclaré qu'en utilisant une partie des actifs détenus de cette manière, ils visaient à lever des fonds pour les affaires, à étendre l'infrastructure et à réduire le coût du capital.
En mai, dans le but d'améliorer l'efficacité opérationnelle du nouveau centre de données, G NOVA a commencé un partenariat avec la start-up PADO AI Orchestration (PADO) soutenue par ses investissements. PADO est une entreprise qui propose une plateforme conçue pour prévoir avec précision la demande en électricité.
En juin, une alliance stratégique avec TAE Power Solutions, qui fournit des systèmes de gestion de la charge électrique, a également été annoncée. Ensemble, nous allons développer un système de gestion de la charge haute fréquence et à réponse en temps réel, capable de s'étendre à l'échelle des gigawatts.
Augmentation des risques pour les entreprises de stratégie financière en Bitcoin
Le PDG de Marathon, Fred Thiel, a déclaré le 29 que si trop d'entreprises se précipitaient à accumuler des bitcoins, cela pourrait exercer une pression à la baisse sur le prix du bitcoin. Marathon détient également de nombreux bitcoins, se classant juste derrière la société Strategy parmi les entreprises cotées.
M. Teal a déclaré que si le ratio de valeur nette d'actifs (mNAV) atteint 1 ou devient négatif, les entreprises détenant des bitcoins pourraient être contraintes de les vendre. Cela met en évidence la possibilité d'une pression à la vente sur le bitcoin sur le marché.
Qu'est-ce que mNAV ?
Un indicateur qui montre dans quelle mesure le prix des actions d'une entreprise se négocie avec une prime ou une décote par rapport à sa valeur nette d'actif. Si cet indicateur est supérieur à 1,0, le prix des actions est considéré comme une prime (surdimensionné), tandis que s'il est inférieur à 1,0, il est considéré comme une décote (sous-évalué).
Dans le passé, lorsque le Bitcoin a chuté de 80 % par rapport à son sommet lors du marché baissier de 2022 à 2023, la prime mNAV de la société Stratégie s'est effondrée.
La société de capital-risque en crypto-monnaie Breed a souligné que, pour les nouvelles entreprises de stratégie financière Bitcoin de plus petite taille que des sociétés comme Strategy, les obstacles au financement augmentent et les risques deviennent plus importants lors de l'arrivée d'un marché baissier.
Le PDG de Teal souligne que Marathon se distingue des autres entreprises de trésorerie Bitcoin (stratégie financière). Il indique que la majeure partie des Bitcoins détenus par la société a été obtenue par le minage plutôt que par l'achat.
Lorsque vous obtenez des bitcoins par le biais de votre propre minage, les coûts peuvent être réduits par rapport à l'achat sur le marché. Il y a aussi des avantages à considérer, comme la possibilité de continuer à accumuler même lorsque le prix du bitcoin est en baisse.