Aave V4 : Grande mise à jour du protocole de Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des protocoles de prêt les plus importants et les plus matures de l'écosystème Finance décentralisée, attire l'attention de l'industrie sur chacun de ses mouvements. Lors de la récente conférence ETHCC, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé le lancement imminent de la prochaine itération importante, Aave V4.
Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour régulière, mais une étape clé dans la feuille de route stratégique à long terme d'Aave 2030. Elle est prévue pour être présentée pour la première fois en mai 2024 et vise à résoudre systématiquement les limitations révélées par le fonctionnement de la version V3, notamment en matière d'évolutivité et de gestion des risques. Grâce à cette mise à jour profondément significative, Aave espère redéfinir fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctionnalités clés des protocoles de prêt en Finance décentralisée, afin de se préparer au développement futur.
Cet article explorera en détail le contenu d'Aave V4, passera en revue son évolution, analysera sa nouvelle architecture et interprétera ces changements dans le contexte des tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P où les prêteurs et les emprunteurs doivent y trouver des contreparties, mais le processus est lent et incertain. Reconnaissant ces défauts, l'équipe a mis à niveau la marque en septembre 2018 en Aave(, soit V1), passant d'un modèle P2P à un modèle de contrat point à point basé sur des pools de liquidité (P2C), permettant des prêts instantanés. La version V2 qui a suivi a optimisé les contrats intelligents, réduisant encore les coûts de transaction sur le réseau Ethereum, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à la Finance décentralisée.
La version V3 actuelle a fait un pas important en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques, en introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Mode efficace ( E-Mode ) : lorsque le prix des actifs déposés et empruntés est fortement corrélé, il permet une plus grande capacité d'emprunt.
Mode d'isolement (Isolation Mode) : permet l'intégration de nouveaux actifs à haut risque de manière "isolée", ne pouvant être utilisés que pour emprunter des stablecoins spécifiques, avec une limite de dette clairement définie.
Cependant, V3 expose également des limites stratégiques plus profondes : une architecture unique ne peut pas s'adapter de manière flexible aux nouveaux marchés et aux besoins de scénarios diversifiés. Lorsque l'industrie commence à introduire des RWA( tels que des obligations d'État tokenisées ou des crédits privés) comme garanties, l'architecture unique de V3 devient insuffisante.
C'est précisément le problème central que V4 vise à résoudre fondamentalement : comment évoluer d'un produit rigide unique vers une plateforme flexible qui prend en charge d'innombrables scénarios financiers.
Aave V4 : nouvelle architecture modulaire
La V4 introduit un tout nouveau modèle "Centre de liquidité + Rayons"(Liquidity Hub + Spoke). Cette architecture répond directement aux limitations de "l'entité unique", et peut être comparée au réseau des banques centrales et des banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Centre de liquidité : la "banque centrale" d'Aave
Chaque réseau blockchain fonctionnant sur Aave dispose d'un centre de liquidité unifié, regroupant tous les actifs fournis par les utilisateurs. Il se concentre sur la gestion macro de la liquidité et le contrôle des risques, fournissant une liquidité stable et profonde pour l'ensemble de l'écosystème. Les centres de liquidité sur différentes chaînes peuvent communiquer et transférer efficacement la liquidité via le "couche de liquidité inter-chaînes unifiée" (CCLL).
Spoke : "banque commerciale spécialisée" d'Aave
Spoke est un marché de prêt modulable orienté vers l'utilisateur, chaque marché étant conçu à des fins spécifiques et connecté à un centre de liquidité central. Il peut y avoir :
Core Spoke : gestion des actifs cryptographiques de référence à faible risque et à haute liquidité tels que ETH, WBTC.
E-Mode Spoke : optimisé pour les paires de devises à forte corrélation comme les stablecoins et les LST, offrant une efficacité en capital maximale.
RWA Spoke : personnalisé pour les actifs du monde réel tels que les bons du Trésor tokenisés et l'immobilier, pouvant intégrer des règles d'accès, de garde ou de conformité plus strictes.
Trading à effet de levier élevé Spoke : conçu pour les traders professionnels, avec un modèle de taux spécial et des paramètres de gestion des risques.
Le plus important dans ce design est son ouverture. La V4 permettra aux développeurs de construire et de proposer leurs propres Spoke. Si le nouveau design de Spoke est approuvé, il pourra obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité et utiliser le réseau de liquidité d'Aave pour lancer de nouveaux marchés spécialisés. Cela transforme complètement Aave d'un simple produit en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Comparaison : Aave VS. Sky( contre MakerDAO)
Pour bien comprendre la direction stratégique d'Aave, il est utile de la comparer à ses principaux concurrents Sky( et MakerDAO). Sky a récemment effectué un rebranding et a lancé le plan "Fin de partie". Les deux adoptent une architecture modulaire, marquant ainsi l'évolution de l'industrie vers des conceptions plus flexibles et évolutives.
similitudes
L'architecture de Sky peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO":
Sky Core joue le rôle de "banque centrale", héritant de la fonction d'émission de stablecoins. Il établit les règles fondamentales, maintient la stabilité de l'USDS, et agit comme garantie ultime de crédit et de sécurité.
SubDAO est une organisation semi-indépendante et spécialisée, jouant le rôle de "banque commerciale" dans des domaines spécifiques. Elles sont responsables de la gestion d'actifs et de l'évaluation des risques, et sont autorisées à recevoir des garanties spécifiques et à soumettre des demandes de création de USDS à Sky Core.
Les similarités entre le "Liquidity Hub + Spoke" d'Aave et le "Sky Core + SubDAO" de Sky sont évidentes : tous deux adoptent le modèle "banque centrale + banques commerciales spécialisées", la banque centrale élabore des politiques et fournit de la liquidité, tandis que les banques commerciales spécialisées sont responsables du développement de scénarios d'affaires spécifiques.
différences
Bien que similaires, Aave et Sky présentent des différences significatives en termes de cœur d'activité, de modèle économique et de souveraineté écologique :
Types de liquidité : Le Liquidity Hub d'Aave offre de la liquidité pour une large gamme de catégories d'actifs, y compris les stablecoins, les actifs volatils, les actifs dérivés, etc. Sky se concentre sur l'émission, la stabilisation et la promotion de son stablecoin natif USDS.
Modèle économique et souveraineté : c'est la différence fondamentale. Sky SubDAO se voit conférer une grande souveraineté économique, pouvant émettre son propre jeton de gouvernance et construire un modèle économique indépendant. L'indépendance des Spokes dans Aave V4 est plus faible, elle ne peut pas émettre son propre jeton, la valeur générée reviendra à Aave DAO.
Perspective macro
Le changement d'architecture d'Aave et de Sky est une réponse directe aux principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée :
Intégration des RWA : La prochaine frontière de la croissance de la Finance décentralisée est considérée comme la tokenisation des actifs du monde réel. L'architecture modulaire permet au protocole de créer des environnements indépendants et personnalisables pour gérer les RWA tout en maintenant les caractéristiques fondamentales de décentralisation.
L'essor des chaînes d'application : il devient tendance pour les principaux protocoles de lancer leur propre blockchain exclusive. Aave et Sky ont annoncé des plans connexes, respectivement pour Aave Network et NewChain. Cela marque une transition d'identité de "locataire" à "propriétaire".
Impact sur Ethereum : Bien que les chaînes d'application semblent "quitter" Ethereum, elles en dépendent en réalité comme couche de sécurité et de règlement finale. Cela reflète le changement de rôle d'Ethereum, passant de l'endroit où toutes les activités se déroulent à la couche de confiance fondamentale fournissant une sécurité pour l'écosystème inter-chaînes.
Conclusion
Aave V4 n'est pas seulement une mise à niveau, mais aussi un repositionnement stratégique. C'est une solution aux défis internes et une réponse proactive aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir l'infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" offre une efficacité en capital accrue aux utilisateurs et une flexibilité sans précédent aux développeurs. Cette évolution marque la maturation de l'industrie DeFi, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière plus complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, avec le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années.
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GateUser-aa7df71e
· 07-29 22:22
Les frères qui entrent dans une position doivent se préparer à ouvrir le champagne.
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GasFeeTears
· 07-29 18:43
Le point sur la mise à jour des vents ???
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ServantOfSatoshi
· 07-29 18:42
V4 GAGA bull est incroyable sur la voie de l'attaque
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DarkPoolWatcher
· 07-29 18:37
Gros événements v4 To the moon
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BearMarketMonk
· 07-29 18:28
Le grand frère du prêt ne peut plus rester en place.
Aave V4 : Une nouvelle architecture modulaire redéfinit le protocole de Finance décentralisée.
Aave V4 : Grande mise à jour du protocole de Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des protocoles de prêt les plus importants et les plus matures de l'écosystème Finance décentralisée, attire l'attention de l'industrie sur chacun de ses mouvements. Lors de la récente conférence ETHCC, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé le lancement imminent de la prochaine itération importante, Aave V4.
Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour régulière, mais une étape clé dans la feuille de route stratégique à long terme d'Aave 2030. Elle est prévue pour être présentée pour la première fois en mai 2024 et vise à résoudre systématiquement les limitations révélées par le fonctionnement de la version V3, notamment en matière d'évolutivité et de gestion des risques. Grâce à cette mise à jour profondément significative, Aave espère redéfinir fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctionnalités clés des protocoles de prêt en Finance décentralisée, afin de se préparer au développement futur.
Cet article explorera en détail le contenu d'Aave V4, passera en revue son évolution, analysera sa nouvelle architecture et interprétera ces changements dans le contexte des tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P où les prêteurs et les emprunteurs doivent y trouver des contreparties, mais le processus est lent et incertain. Reconnaissant ces défauts, l'équipe a mis à niveau la marque en septembre 2018 en Aave(, soit V1), passant d'un modèle P2P à un modèle de contrat point à point basé sur des pools de liquidité (P2C), permettant des prêts instantanés. La version V2 qui a suivi a optimisé les contrats intelligents, réduisant encore les coûts de transaction sur le réseau Ethereum, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à la Finance décentralisée.
La version V3 actuelle a fait un pas important en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques, en introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Mode efficace ( E-Mode ) : lorsque le prix des actifs déposés et empruntés est fortement corrélé, il permet une plus grande capacité d'emprunt.
Mode d'isolement (Isolation Mode) : permet l'intégration de nouveaux actifs à haut risque de manière "isolée", ne pouvant être utilisés que pour emprunter des stablecoins spécifiques, avec une limite de dette clairement définie.
Cependant, V3 expose également des limites stratégiques plus profondes : une architecture unique ne peut pas s'adapter de manière flexible aux nouveaux marchés et aux besoins de scénarios diversifiés. Lorsque l'industrie commence à introduire des RWA( tels que des obligations d'État tokenisées ou des crédits privés) comme garanties, l'architecture unique de V3 devient insuffisante.
C'est précisément le problème central que V4 vise à résoudre fondamentalement : comment évoluer d'un produit rigide unique vers une plateforme flexible qui prend en charge d'innombrables scénarios financiers.
Aave V4 : nouvelle architecture modulaire
La V4 introduit un tout nouveau modèle "Centre de liquidité + Rayons"(Liquidity Hub + Spoke). Cette architecture répond directement aux limitations de "l'entité unique", et peut être comparée au réseau des banques centrales et des banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Chaque réseau blockchain fonctionnant sur Aave dispose d'un centre de liquidité unifié, regroupant tous les actifs fournis par les utilisateurs. Il se concentre sur la gestion macro de la liquidité et le contrôle des risques, fournissant une liquidité stable et profonde pour l'ensemble de l'écosystème. Les centres de liquidité sur différentes chaînes peuvent communiquer et transférer efficacement la liquidité via le "couche de liquidité inter-chaînes unifiée" (CCLL).
Spoke est un marché de prêt modulable orienté vers l'utilisateur, chaque marché étant conçu à des fins spécifiques et connecté à un centre de liquidité central. Il peut y avoir :
Core Spoke : gestion des actifs cryptographiques de référence à faible risque et à haute liquidité tels que ETH, WBTC.
E-Mode Spoke : optimisé pour les paires de devises à forte corrélation comme les stablecoins et les LST, offrant une efficacité en capital maximale.
RWA Spoke : personnalisé pour les actifs du monde réel tels que les bons du Trésor tokenisés et l'immobilier, pouvant intégrer des règles d'accès, de garde ou de conformité plus strictes.
Trading à effet de levier élevé Spoke : conçu pour les traders professionnels, avec un modèle de taux spécial et des paramètres de gestion des risques.
Le plus important dans ce design est son ouverture. La V4 permettra aux développeurs de construire et de proposer leurs propres Spoke. Si le nouveau design de Spoke est approuvé, il pourra obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité et utiliser le réseau de liquidité d'Aave pour lancer de nouveaux marchés spécialisés. Cela transforme complètement Aave d'un simple produit en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Comparaison : Aave VS. Sky( contre MakerDAO)
Pour bien comprendre la direction stratégique d'Aave, il est utile de la comparer à ses principaux concurrents Sky( et MakerDAO). Sky a récemment effectué un rebranding et a lancé le plan "Fin de partie". Les deux adoptent une architecture modulaire, marquant ainsi l'évolution de l'industrie vers des conceptions plus flexibles et évolutives.
similitudes
L'architecture de Sky peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO":
Sky Core joue le rôle de "banque centrale", héritant de la fonction d'émission de stablecoins. Il établit les règles fondamentales, maintient la stabilité de l'USDS, et agit comme garantie ultime de crédit et de sécurité.
SubDAO est une organisation semi-indépendante et spécialisée, jouant le rôle de "banque commerciale" dans des domaines spécifiques. Elles sont responsables de la gestion d'actifs et de l'évaluation des risques, et sont autorisées à recevoir des garanties spécifiques et à soumettre des demandes de création de USDS à Sky Core.
Les similarités entre le "Liquidity Hub + Spoke" d'Aave et le "Sky Core + SubDAO" de Sky sont évidentes : tous deux adoptent le modèle "banque centrale + banques commerciales spécialisées", la banque centrale élabore des politiques et fournit de la liquidité, tandis que les banques commerciales spécialisées sont responsables du développement de scénarios d'affaires spécifiques.
différences
Bien que similaires, Aave et Sky présentent des différences significatives en termes de cœur d'activité, de modèle économique et de souveraineté écologique :
Types de liquidité : Le Liquidity Hub d'Aave offre de la liquidité pour une large gamme de catégories d'actifs, y compris les stablecoins, les actifs volatils, les actifs dérivés, etc. Sky se concentre sur l'émission, la stabilisation et la promotion de son stablecoin natif USDS.
Modèle économique et souveraineté : c'est la différence fondamentale. Sky SubDAO se voit conférer une grande souveraineté économique, pouvant émettre son propre jeton de gouvernance et construire un modèle économique indépendant. L'indépendance des Spokes dans Aave V4 est plus faible, elle ne peut pas émettre son propre jeton, la valeur générée reviendra à Aave DAO.
Perspective macro
Le changement d'architecture d'Aave et de Sky est une réponse directe aux principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée :
Intégration des RWA : La prochaine frontière de la croissance de la Finance décentralisée est considérée comme la tokenisation des actifs du monde réel. L'architecture modulaire permet au protocole de créer des environnements indépendants et personnalisables pour gérer les RWA tout en maintenant les caractéristiques fondamentales de décentralisation.
L'essor des chaînes d'application : il devient tendance pour les principaux protocoles de lancer leur propre blockchain exclusive. Aave et Sky ont annoncé des plans connexes, respectivement pour Aave Network et NewChain. Cela marque une transition d'identité de "locataire" à "propriétaire".
Impact sur Ethereum : Bien que les chaînes d'application semblent "quitter" Ethereum, elles en dépendent en réalité comme couche de sécurité et de règlement finale. Cela reflète le changement de rôle d'Ethereum, passant de l'endroit où toutes les activités se déroulent à la couche de confiance fondamentale fournissant une sécurité pour l'écosystème inter-chaînes.
Conclusion
Aave V4 n'est pas seulement une mise à niveau, mais aussi un repositionnement stratégique. C'est une solution aux défis internes et une réponse proactive aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir l'infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" offre une efficacité en capital accrue aux utilisateurs et une flexibilité sans précédent aux développeurs. Cette évolution marque la maturation de l'industrie DeFi, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière plus complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, avec le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années.