Nouvelle option de jeton de dette souveraine RWA : Analyse de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette souveraine (RWA) sur le marché actuel ont chacun leurs caractéristiques et limitations. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt plus élevés, son fonctionnement est relativement complexe. Ondo propose des produits de dette souveraine pure, mais fait face à des problèmes tels que des exigences KYC élevées et un manque de liquidité. Par conséquent, le marché manque encore d'un produit de jeton de dette souveraine pur et adapté aux utilisateurs ordinaires. TProtocol V2 a été conçu précisément pour répondre à ce besoin.
TProtocol est essentiellement un produit de prêt. Prenons l'exemple du pool Matrixdock qu'il supporte, ce pool permet d'utiliser le jeton de dette souveraine STBT émis par Matrixdock comme garantie pour emprunter de l'USDC. Les utilisateurs qui déposent de l'USDC recevront du rUSDP, qui est un jeton générateur de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une des grandes caractéristiques de TProtocol est que le LTV du prêt STBT atteint 100,5 %, ce qui permet théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation de 99,5 %, transmettant ainsi un rendement de 99,5 % des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face aux risques de liquidité pouvant découler d'un taux d'utilisation aussi élevé, TProtocol a adopté un modèle OTC avec les emprunteurs, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre les obligations d'État afin de rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits classiques ou en vendant des USDP sur le DEX.
Contrairement aux produits de jetons de dette publique existants, TProtocol maximise le rendement des jetons de dette publique pour les utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt avec garantie institutionnelle, permettant aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des obligations d'État sans avoir à faire face à des restrictions telles que des KYC stricts ou des cycles de Mint prolongés.
TProtocol se concentre sur des produits dédiés. Prenons l'exemple de STBT, dont l'objet d'investissement est clairement défini comme des obligations d'État à court terme et des reverse repos sur obligations d'État, et s'engage à publier régulièrement des rapports d'actifs, tout en collaborant avec une plateforme de données pour fournir des preuves de réserve. Malgré cela, ce modèle dépend encore dans une certaine mesure de la confiance envers les institutions de garde des actifs sous-jacents des obligations d'État. Pour cela, TProtocol prévoit de lancer des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques.
D'autre part, la conception de TProtocol est également assez innovante. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle d'une certaine plateforme d'échange : plus la durée de stockage est longue, plus les dividendes sont élevés. En outre, TProtocol a également conçu une structure à double niveau iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH d'une certaine plateforme. iUSDP est la version à accumulation automatique des revenus de rUSDP, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes comme DEX.
Ce design permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter le rendement de iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec l'espoir que son taux de rendement dépasse celui des obligations d'État ordinaires, similaire au modèle d'augmentation de rendement de sfrxETH d'une certaine plateforme.
Actuellement, le domaine des RWA est très concurrentiel, un certain protocole a déjà pris une position dominante. Cependant, en tant que jeton stable sur-collatéralisé, le ratio d'actifs de ce protocole utilisé pour acheter des obligations d'État est limité. Si le nombre d'utilisateurs de dépôts DAI est trop élevé, ses intérêts pourraient même être inférieurs au taux d'intérêt des obligations d'État.
En général, TProtocol, grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de la garantie institutionnelle, transmet les rendements des jetons d'obligations d'État purs à des utilisateurs ordinaires ne nécessitant pas de KYC. Parallèlement, en s'inspirant du modèle de conception d'une certaine plateforme, TProtocol espère réaliser un taux de rendement dépassant celui des obligations d'État de base.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
9 J'aime
Récompense
9
9
Partager
Commentaire
0/400
BTCRetirementFund
· 08-01 17:37
Qui peut dire si c'est vraiment fiable...
Voir l'originalRépondre0
MemeCoinSavant
· 08-01 14:13
l'espoir statistique confirme ngmi tbh
Voir l'originalRépondre0
ProbablyNothing
· 07-31 04:56
Ça sent bon, c'est sûr?
Voir l'originalRépondre0
SchrodingerAirdrop
· 07-29 18:37
Au secours, ces rendements me tentent beaucoup.
Voir l'originalRépondre0
GmGnSleeper
· 07-29 18:36
Pas de KYC ? Honnêtement, j'ai un peu peur.
Voir l'originalRépondre0
SatoshiNotNakamoto
· 07-29 18:34
Je ne sais pas si ça va marcher, regardons d'abord~
Voir l'originalRépondre0
MercilessHalal
· 07-29 18:32
Il faut aussi voir comment est le taux de rendement réel.
Voir l'originalRépondre0
RugpullTherapist
· 07-29 18:31
Ne raconte pas d'histoires, le prochain jeton Rug Pull est verrouillé.
Voir l'originalRépondre0
MetadataExplorer
· 07-29 18:27
Ah~ les obligations d'État sans KYC sont effectivement attrayantes.
TProtocol V2 : Une nouvelle option de revenu obligataire efficace sans seuil KYC
Nouvelle option de jeton de dette souveraine RWA : Analyse de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette souveraine (RWA) sur le marché actuel ont chacun leurs caractéristiques et limitations. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt plus élevés, son fonctionnement est relativement complexe. Ondo propose des produits de dette souveraine pure, mais fait face à des problèmes tels que des exigences KYC élevées et un manque de liquidité. Par conséquent, le marché manque encore d'un produit de jeton de dette souveraine pur et adapté aux utilisateurs ordinaires. TProtocol V2 a été conçu précisément pour répondre à ce besoin.
! Analyse de TProtocol : RWA Liquidity Hub, Achieving High Utilization Rate of Treasury Bond Yield
TProtocol est essentiellement un produit de prêt. Prenons l'exemple du pool Matrixdock qu'il supporte, ce pool permet d'utiliser le jeton de dette souveraine STBT émis par Matrixdock comme garantie pour emprunter de l'USDC. Les utilisateurs qui déposent de l'USDC recevront du rUSDP, qui est un jeton générateur de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une des grandes caractéristiques de TProtocol est que le LTV du prêt STBT atteint 100,5 %, ce qui permet théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation de 99,5 %, transmettant ainsi un rendement de 99,5 % des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face aux risques de liquidité pouvant découler d'un taux d'utilisation aussi élevé, TProtocol a adopté un modèle OTC avec les emprunteurs, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre les obligations d'État afin de rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits classiques ou en vendant des USDP sur le DEX.
Contrairement aux produits de jetons de dette publique existants, TProtocol maximise le rendement des jetons de dette publique pour les utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt avec garantie institutionnelle, permettant aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des obligations d'État sans avoir à faire face à des restrictions telles que des KYC stricts ou des cycles de Mint prolongés.
TProtocol se concentre sur des produits dédiés. Prenons l'exemple de STBT, dont l'objet d'investissement est clairement défini comme des obligations d'État à court terme et des reverse repos sur obligations d'État, et s'engage à publier régulièrement des rapports d'actifs, tout en collaborant avec une plateforme de données pour fournir des preuves de réserve. Malgré cela, ce modèle dépend encore dans une certaine mesure de la confiance envers les institutions de garde des actifs sous-jacents des obligations d'État. Pour cela, TProtocol prévoit de lancer des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques.
D'autre part, la conception de TProtocol est également assez innovante. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle d'une certaine plateforme d'échange : plus la durée de stockage est longue, plus les dividendes sont élevés. En outre, TProtocol a également conçu une structure à double niveau iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH d'une certaine plateforme. iUSDP est la version à accumulation automatique des revenus de rUSDP, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes comme DEX.
Ce design permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter le rendement de iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec l'espoir que son taux de rendement dépasse celui des obligations d'État ordinaires, similaire au modèle d'augmentation de rendement de sfrxETH d'une certaine plateforme.
Actuellement, le domaine des RWA est très concurrentiel, un certain protocole a déjà pris une position dominante. Cependant, en tant que jeton stable sur-collatéralisé, le ratio d'actifs de ce protocole utilisé pour acheter des obligations d'État est limité. Si le nombre d'utilisateurs de dépôts DAI est trop élevé, ses intérêts pourraient même être inférieurs au taux d'intérêt des obligations d'État.
En général, TProtocol, grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de la garantie institutionnelle, transmet les rendements des jetons d'obligations d'État purs à des utilisateurs ordinaires ne nécessitant pas de KYC. Parallèlement, en s'inspirant du modèle de conception d'une certaine plateforme, TProtocol espère réaliser un taux de rendement dépassant celui des obligations d'État de base.