La percée financière on-chain de Robinhood : Ouvrir une nouvelle ère de tokenisation des actions américaines
30 juin 2025, Cannes, France. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a annoncé sur scène une série de nouvelles actions captivantes : la Robinhood Chain construite sur Arbitrum, la tokenisation des transactions boursières américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, l'émission de jetons de capital-investissement, ainsi que la Rabbit Gold Card qui convertit directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Cet événement, intitulé "To Catch a Token", vise en réalité le cœur de tout le système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de Robinhood a bondi de près de 10 %, portant sa capitalisation boursière au-delà de 76 milliards de dollars, tandis que le marché des cryptomonnaies et les investisseurs en actions américaines s'emballaient en même temps.
D’un perturbateur « zéro commission » à un refactoriseur financier on-chain, Robinhood s’intègre dans les profondeurs de l’architecture financière mondiale. Il ne s’agit plus d’un cheminement d’avancement d’une maison de courtage, mais d’un changement stratégique qui passe par la technologie, les produits, la réglementation et l’entrée du trafic. Dans le contexte de l’assouplissement de la réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis et de l’essor de la tokenisation des actifs à l’échelle mondiale, Robinhood tente de prendre les devants en ouvrant la boucle fermée complète des « actions américaines tokenisées + capital-investissement + couche 2 native », et d’établir un nouvel ordre qui prend en charge les transactions on-chain 24/7 et l’émission d’actifs 24×7.
Cet article se divisera en trois parties, commençant par la trajectoire de croissance de Robinhood, analysant progressivement comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et les avantages de conformité pour évoluer d'un courtier "abordable et facile à utiliser" à un acteur central de la vague de tokenisation des actions américaines.
L’essor de Robinhood : de l’innovation sans commission au début d’un écosystème financier on-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, Vlad Tenev et Baiju Bhatt, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont réalisé l'injustice structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de négociation grâce à des avantages technologiques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Avec l'idéal de "démocratisation financière", les deux fondateurs de la génération 90 se sont attelés à créer un produit innovant qui répond précisément aux douleurs des utilisateurs : Robinhood. En 2015, l'application a été lancée, rapidement devenue populaire grâce à des services de trading de titres sans commission et sans seuil d'entrée. Au cours de la phase de test précoce, plus de 50 000 personnes se sont inscrites, et avant sa sortie officielle, la liste d'attente a dépassé un million. En 2018, le nombre d'utilisateurs inscrits sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant E*TRADE, un courtier traditionnel avec 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de trading en ligne.
Avec la maturité croissante de son modèle commercial, le positionnement de Robinhood évolue progressivement de "plateforme de titres gratuite" vers "l'entrée financière de la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients atteignent 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen par utilisateur de 8566 dollars, un nouveau record historique. Ce saut non seulement renforce la capacité de Robinhood à gérer des actifs, mais marque également un changement dans la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "la classe moyenne dominante". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants de Robinhood Gold a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance de 90 % d'une année sur l'autre, montrant pleinement son taux de pénétration et sa fidélité des actifs parmi la population jeune à valeur nette élevée.
L’ambition de Robinhood va bien au-delà de « mettre des actifs sur la chaîne », il essaie de construire un écosystème complet de gestion d’actifs on-chain, et de s’orienter vers le positionnement de la plateforme à guichet unique de « crypto Fidelity ». Dès 2022, ces grandes lignes stratégiques ont commencé à prendre forme. Cette année-là, Robinhood a pris les devants en lançant Robinhood Wallet, un portefeuille non dépositaire qui permet aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des BTC et des ETH, et de se connecter aux principaux protocoles DeFi. En 2023, les retraits d’actifs on-chain seront davantage ouverts pour briser les barrières des comptes centralisés ; En 2024, elle fera l’acquisition d’une bourse de conformité européenne établie de longue date pour 200 millions de dollars, remportera plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l’Union européenne, à Singapour et dans d’autres endroits d’un seul coup, et intégrera d’un seul coup son vaste réseau de liquidité couvrant 5 000+ institutions et un moteur de trading tout temps. Cette transaction raccourcit non seulement considérablement le cycle de conformité, mais « regroupe également les capacités de services institutionnels et le cadre de conformité mondial de Robinhood » en ligne, ouvrant ainsi le dernier kilomètre pour l’entrée de Robinhood dans la finance on-chain.
De la commission zéro à l'implantation de la cryptographie, Robinhood reste toujours à la pointe de l'industrie, ces changements stratégiques ayant rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, surpassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation d'actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé les trois capacités clés : l'entrée dans le trading de cryptographie, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a maintes fois souligné le fondateur Tenev : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous sur la chaîne."
Robinhood Leap : Ouvrir une nouvelle ère d’actions américaines tokenisées et d’investissements mondiaux sur la chaîne
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement porté son stratégique cryptographique à son paroxysme et a pour la première fois clarifié sa disposition de marché et son système de produits décentralisés. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement All-in-One". Sur le plan technique, Robinhood a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés américains ont déjà été tokenisés et sont en ligne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Les mécanismes de distribution de dividendes et de fractionnement synchronisés ont également été lancés, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit de s'étendre à des milliers d'actifs, avec pour objectif de créer le marché des titres en ligne le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne en une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, avec des fonctionnalités de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi que des réglages de levier, réalisés via des barres de glissement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois "la démocratisation des dérivés off-chain".
En parallèle, Robinhood a également ouvert l'acquisition de jetons privés pour des start-ups à fort potentiel comme SpaceX et OpenAI, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons directement dans l'application. Ces jetons seront basés sur des actions réelles, émis au ratio de 1:1, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de participer directement pour la première fois au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette avancée modifie la structure du marché précédemment dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'égalité d'accès au capital-investissement dans un contexte cryptographique. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2% sur le dépôt", tentant de maximiser l'activation de la valeur de précurseur du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En plus de l'Europe, le marché américain, en tant que base principale des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent les services de staking ETH et SOL, qui sont entièrement ouverts sur le marché américain, sans restriction de montant minimum, et offrent une récompense de 2% sur les dépôts. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de l'engagement des utilisateurs dans la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de Robinhood, Cortex, a également été présenté lors de la conférence. Cet assistant servira en priorité les utilisateurs de Robinhood Gold, intégrant les données off-chain, les nouvelles sur les jetons, les transactions de baleines et les événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la "Robinhood Chain" développée en interne par Robinhood est devenue une infrastructure clé. Cette chaîne publique Layer2, construite sur la pile technologique Arbitrum, est définie comme la première chaîne RWA servant nativement des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clairement défini : la première étape sera réalisée par Robinhood avec l'acquisition d'actions américaines et la frappe de jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera le système de négociation, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité même pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira complètement la capacité d'auto-garde et de migration inter-chaînes des actifs, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. Robinhood a déclaré que cette chaîne publique commencera les tests d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood se démarque : défis de la conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans son parcours vers une finance mondiale de tokenisation, Robinhood fait face à un défi majeur : le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de type sécurité. Anna Lee, responsable de la conformité chez Robinhood, a déclaré lors de plusieurs forums industriels : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Robinhood doit trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les applications blockchain émergentes tout en évitant les lignes rouges réglementaires tout en favorisant l'innovation technologique lorsqu'il s'agit de promouvoir la tokenisation des actions, des ETF et des actions privées. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, ce qui rend difficile la fourniture d'une protection juridique complète à Robinhood à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le règlement de l'UE sur les actifs cryptographiques (MiCA) établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour la tokenisation des titres sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. David Chen a déclaré : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus féroce. Certaines plateformes de trading ont construit un écosystème complet en s'appuyant sur Layer2, intégrant portefeuilles, échanges, staking et protocoles DeFi, et possèdent une vaste base d'utilisateurs natifs de la cryptographie ainsi qu'une communauté de développeurs active ; certains projets testent de petits jetons d'actions américaines sur d'autres blockchains, bien que la liquidité soit encore limitée, ils attirent des traders haute fréquence grâce à leur faible latence ; certaines entreprises fintech sur le marché européen approfondissent leur activité via des modèles de "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", équilibrant le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant de puissants concurrents de Robinhood en matière de services d'investissement tout-en-un. Face à cette concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement maintenir son avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables par la conformité et l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit trois barrières fondamentales. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood possède une qualification légale pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, offrant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, les acquisitions ont apporté plus de 50 licences de régulation internationales et accédé aux ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs. La fonctionnalité de cashback cryptographique de la carte de crédit Rabbit Gold Card a également réalisé une connexion transparente entre les dépenses off-chain et la gestion des actifs on-chain, offrant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction.
Malgré la réglementation
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SoliditySlayer
· 07-19 23:24
Montez à bord du train rapide de la finance off-chain, c'est stable, c'est stable.
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gaslight_gasfeez
· 07-19 00:43
Je suis encore forcé de me plonger dans le web3.
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LayerHopper
· 07-17 02:08
La finance off-chain est considérée comme être liquidé.
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GovernancePretender
· 07-17 02:08
Une autre grande action du roi du buzz.
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Layer2Arbitrageur
· 07-17 02:03
mdr en train de faire les calculs arb... c'est en fait un jeu d'optimisation de gas 9000x
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NotFinancialAdvice
· 07-17 01:51
J'ai dit plus tôt de ne pas faire de trading des cryptomonnaies, les investisseurs détaillants sont vraiment malchanceux.
Robinhood lance la tokenisation des actions américaines et entre pleinement dans la finance off-chain.
La percée financière on-chain de Robinhood : Ouvrir une nouvelle ère de tokenisation des actions américaines
30 juin 2025, Cannes, France. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a annoncé sur scène une série de nouvelles actions captivantes : la Robinhood Chain construite sur Arbitrum, la tokenisation des transactions boursières américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, l'émission de jetons de capital-investissement, ainsi que la Rabbit Gold Card qui convertit directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Cet événement, intitulé "To Catch a Token", vise en réalité le cœur de tout le système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de Robinhood a bondi de près de 10 %, portant sa capitalisation boursière au-delà de 76 milliards de dollars, tandis que le marché des cryptomonnaies et les investisseurs en actions américaines s'emballaient en même temps.
D’un perturbateur « zéro commission » à un refactoriseur financier on-chain, Robinhood s’intègre dans les profondeurs de l’architecture financière mondiale. Il ne s’agit plus d’un cheminement d’avancement d’une maison de courtage, mais d’un changement stratégique qui passe par la technologie, les produits, la réglementation et l’entrée du trafic. Dans le contexte de l’assouplissement de la réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis et de l’essor de la tokenisation des actifs à l’échelle mondiale, Robinhood tente de prendre les devants en ouvrant la boucle fermée complète des « actions américaines tokenisées + capital-investissement + couche 2 native », et d’établir un nouvel ordre qui prend en charge les transactions on-chain 24/7 et l’émission d’actifs 24×7.
Cet article se divisera en trois parties, commençant par la trajectoire de croissance de Robinhood, analysant progressivement comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et les avantages de conformité pour évoluer d'un courtier "abordable et facile à utiliser" à un acteur central de la vague de tokenisation des actions américaines.
L’essor de Robinhood : de l’innovation sans commission au début d’un écosystème financier on-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, Vlad Tenev et Baiju Bhatt, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont réalisé l'injustice structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de négociation grâce à des avantages technologiques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Avec l'idéal de "démocratisation financière", les deux fondateurs de la génération 90 se sont attelés à créer un produit innovant qui répond précisément aux douleurs des utilisateurs : Robinhood. En 2015, l'application a été lancée, rapidement devenue populaire grâce à des services de trading de titres sans commission et sans seuil d'entrée. Au cours de la phase de test précoce, plus de 50 000 personnes se sont inscrites, et avant sa sortie officielle, la liste d'attente a dépassé un million. En 2018, le nombre d'utilisateurs inscrits sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant E*TRADE, un courtier traditionnel avec 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de trading en ligne.
Avec la maturité croissante de son modèle commercial, le positionnement de Robinhood évolue progressivement de "plateforme de titres gratuite" vers "l'entrée financière de la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients atteignent 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen par utilisateur de 8566 dollars, un nouveau record historique. Ce saut non seulement renforce la capacité de Robinhood à gérer des actifs, mais marque également un changement dans la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "la classe moyenne dominante". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants de Robinhood Gold a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance de 90 % d'une année sur l'autre, montrant pleinement son taux de pénétration et sa fidélité des actifs parmi la population jeune à valeur nette élevée.
! Vague de tokenisation des actions américaines : le chemin de Robinhood vers la percée financière sur la chaîne
L’ambition de Robinhood va bien au-delà de « mettre des actifs sur la chaîne », il essaie de construire un écosystème complet de gestion d’actifs on-chain, et de s’orienter vers le positionnement de la plateforme à guichet unique de « crypto Fidelity ». Dès 2022, ces grandes lignes stratégiques ont commencé à prendre forme. Cette année-là, Robinhood a pris les devants en lançant Robinhood Wallet, un portefeuille non dépositaire qui permet aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des BTC et des ETH, et de se connecter aux principaux protocoles DeFi. En 2023, les retraits d’actifs on-chain seront davantage ouverts pour briser les barrières des comptes centralisés ; En 2024, elle fera l’acquisition d’une bourse de conformité européenne établie de longue date pour 200 millions de dollars, remportera plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l’Union européenne, à Singapour et dans d’autres endroits d’un seul coup, et intégrera d’un seul coup son vaste réseau de liquidité couvrant 5 000+ institutions et un moteur de trading tout temps. Cette transaction raccourcit non seulement considérablement le cycle de conformité, mais « regroupe également les capacités de services institutionnels et le cadre de conformité mondial de Robinhood » en ligne, ouvrant ainsi le dernier kilomètre pour l’entrée de Robinhood dans la finance on-chain.
De la commission zéro à l'implantation de la cryptographie, Robinhood reste toujours à la pointe de l'industrie, ces changements stratégiques ayant rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, surpassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation d'actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé les trois capacités clés : l'entrée dans le trading de cryptographie, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a maintes fois souligné le fondateur Tenev : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous sur la chaîne."
Robinhood Leap : Ouvrir une nouvelle ère d’actions américaines tokenisées et d’investissements mondiaux sur la chaîne
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement porté son stratégique cryptographique à son paroxysme et a pour la première fois clarifié sa disposition de marché et son système de produits décentralisés. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement All-in-One". Sur le plan technique, Robinhood a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés américains ont déjà été tokenisés et sont en ligne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Les mécanismes de distribution de dividendes et de fractionnement synchronisés ont également été lancés, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit de s'étendre à des milliers d'actifs, avec pour objectif de créer le marché des titres en ligne le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne en une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, avec des fonctionnalités de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi que des réglages de levier, réalisés via des barres de glissement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois "la démocratisation des dérivés off-chain".
En parallèle, Robinhood a également ouvert l'acquisition de jetons privés pour des start-ups à fort potentiel comme SpaceX et OpenAI, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons directement dans l'application. Ces jetons seront basés sur des actions réelles, émis au ratio de 1:1, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de participer directement pour la première fois au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette avancée modifie la structure du marché précédemment dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'égalité d'accès au capital-investissement dans un contexte cryptographique. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2% sur le dépôt", tentant de maximiser l'activation de la valeur de précurseur du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En plus de l'Europe, le marché américain, en tant que base principale des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent les services de staking ETH et SOL, qui sont entièrement ouverts sur le marché américain, sans restriction de montant minimum, et offrent une récompense de 2% sur les dépôts. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de l'engagement des utilisateurs dans la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de Robinhood, Cortex, a également été présenté lors de la conférence. Cet assistant servira en priorité les utilisateurs de Robinhood Gold, intégrant les données off-chain, les nouvelles sur les jetons, les transactions de baleines et les événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la "Robinhood Chain" développée en interne par Robinhood est devenue une infrastructure clé. Cette chaîne publique Layer2, construite sur la pile technologique Arbitrum, est définie comme la première chaîne RWA servant nativement des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clairement défini : la première étape sera réalisée par Robinhood avec l'acquisition d'actions américaines et la frappe de jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera le système de négociation, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité même pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira complètement la capacité d'auto-garde et de migration inter-chaînes des actifs, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. Robinhood a déclaré que cette chaîne publique commencera les tests d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood se démarque : défis de la conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans son parcours vers une finance mondiale de tokenisation, Robinhood fait face à un défi majeur : le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de type sécurité. Anna Lee, responsable de la conformité chez Robinhood, a déclaré lors de plusieurs forums industriels : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Robinhood doit trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les applications blockchain émergentes tout en évitant les lignes rouges réglementaires tout en favorisant l'innovation technologique lorsqu'il s'agit de promouvoir la tokenisation des actions, des ETF et des actions privées. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, ce qui rend difficile la fourniture d'une protection juridique complète à Robinhood à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le règlement de l'UE sur les actifs cryptographiques (MiCA) établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour la tokenisation des titres sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. David Chen a déclaré : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus féroce. Certaines plateformes de trading ont construit un écosystème complet en s'appuyant sur Layer2, intégrant portefeuilles, échanges, staking et protocoles DeFi, et possèdent une vaste base d'utilisateurs natifs de la cryptographie ainsi qu'une communauté de développeurs active ; certains projets testent de petits jetons d'actions américaines sur d'autres blockchains, bien que la liquidité soit encore limitée, ils attirent des traders haute fréquence grâce à leur faible latence ; certaines entreprises fintech sur le marché européen approfondissent leur activité via des modèles de "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", équilibrant le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant de puissants concurrents de Robinhood en matière de services d'investissement tout-en-un. Face à cette concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement maintenir son avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables par la conformité et l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit trois barrières fondamentales. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood possède une qualification légale pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, offrant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, les acquisitions ont apporté plus de 50 licences de régulation internationales et accédé aux ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs. La fonctionnalité de cashback cryptographique de la carte de crédit Rabbit Gold Card a également réalisé une connexion transparente entre les dépenses off-chain et la gestion des actifs on-chain, offrant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction.
Malgré la réglementation