Réglementation des actifs virtuels aux Émirats arabes unis : comparaison entre Abu Dhabi et Dubaï

Grâce à sa position géographique avantageuse, à son soutien clair en matière de politiques de cryptomonnaie et à ses incitations fiscales, les Émirats arabes unis sont devenus l'un des centres mondiaux importants pour l'innovation en cryptomonnaie et en blockchain. Dans le domaine de la réglementation des actifs virtuels aux EAU, le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) ont chacun leurs caractéristiques et leur positionnement. Cet article explorera en profondeur les contenus clés et les différences en matière de réglementation de la conformité des actifs virtuels à Abou Dhabi et à Dubaï.

Aperçu réglementaire d'Abou Dhabi et de Dubaï

Abou Dabi

L'ADGM, en tant que centre financier international, vise à soutenir la stratégie économique de la région et à jouer un rôle de centre financier et commercial mondial. Son autorité de régulation indépendante, l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA), est responsable de la supervision et de l'application des réglementations spécifiques sur les actifs cryptographiques de l'ADGM.

L'FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifiques à réglementer dans l'industrie financière. Par conséquent, la portée des licences d'actifs cryptographiques qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre de réglementation sur mesure. Le processus de demande prend généralement de six à sept mois et les exigences de conformité pour les entités demandeuses sont assez strictes, suivant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela impose un seuil d'entrée élevé pour les échanges ayant un contexte technologique, tandis que la transformation des institutions financières traditionnelles pour mener des activités cryptographiques est plus adaptée.

Dubaï

Les licences d'actifs virtuels à Dubaï se divisent en deux grands systèmes :

1. Centre financier international de Dubaï (DIFC) : En tant que zone franche financière, son modèle de régulation est similaire à celui de l'ADGM. L'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA) classe les actifs virtuels comme des actifs tokenisés dans les instruments financiers pour la régulation, avec un délai de demande d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions ayant des qualifications financières. La DFSA propose également un canal spécial de "licence d'innovation", où les entreprises de développement technologique pur (n'impliquant pas la garde de fonds clients ou des transactions financières) peuvent obtenir une approbation en environ trois mois.

2. Autorité de Régulation des Actifs Virtuels (VARA) : organisme de régulation créé par le gouvernement de Dubaï, qui n'émet pas directement de licences d'exploitation, mais superpose une autorisation d'exploitation d'actifs virtuels sur une licence d'entreprise existante. Son champ de régulation couvre les entreprises du continent de Dubaï et les entreprises des zones franches (à l'exception du DIFC), autorisant des activités spécifiques liées aux actifs virtuels par le biais d'un mécanisme de licence.

De plus, l'Autorité des marchés financiers (SCA) est responsable de la réglementation des ICO et des activités d'émission de jetons, et les entreprises souhaitant réaliser une ICO aux Émirats arabes unis pourraient avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.

Principales différences entre VARA et ADGM

Nature et position de l'institution

VARA est l'organisme gouvernemental établi par le gouvernement de Dubaï pour réglementer les actifs virtuels, chargé de superviser l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (hors DIFC), y compris les échanges de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque pour actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.

L'ADGM est une zone de libre-échange financier avec un système de régulation indépendant, dont l'Autorité de réglementation des services financiers (FSRA) est responsable de la régulation des entreprises fournissant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.

Champ de compétence

Le champ de compétence de VARA est l'Émirat de Dubaï (à l'exception du DIFC).

La juridiction de l'ADGM s'étend au marché mondial d'Abou Dhabi et à l'île d'Al Maryah.

Champ de régulation des activités d'actifs virtuels

Les activités d'actifs virtuels réglementées par VARA incluent des services de courtage, des services de conseil en actifs virtuels, des échanges/négociations multilatérales, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, des transactions d'investissement en tant que mandataire, ainsi que des activités liées aux NFT.

Les activités d'actifs virtuels réglementées par l'ADGM comprennent les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges/marchés multilatéraux, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les transactions d'investissement en tant que mandataire, mais les activités liées aux NFT ne sont pas soumises à la réglementation.

Conditions et exigences de candidature

1. Enregistrement de la société :

   • VARA exige que les entreprises postulantes soient enregistrées dans la région continentale de Dubaï ou dans l'une des zones franches de Dubaï (à l'exception du DIFC).
   • L'ADGM exige que les sociétés demandeuses soient enregistrées sur le marché mondial d'Abou Dhabi.

2. Espace de bureau :

   • Les deux exigent un bureau physique, les espaces de coworking ne sont pas acceptés.
   • En général, VARA nécessite au moins un bureau pour chaque deux visas.
   • En général, l'ADGM nécessite au moins un bureau pour chaque trois visas.

3. Capital réglementaire :

   • Les exigences en capital réglementaire de VARA varient de 11 000 $ à 27 000 $, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 $, ou représentant 15 %/25 % des dépenses annuelles fixes, selon le type d'activité liée aux actifs virtuels.
   • ADGM définit une période de 6 à 12 mois pour les dépenses opérationnelles (OPEX) en fonction du type d'activité.

Processus de demande et délais

Le processus de demande de VARA comprend la préparation d'un plan commercial conforme, une réunion initiale avec VARA, la soumission de documents selon les exigences, l'examen des documents, l'ajustement des opérations en fonction des conditions, un nouvel examen et la délivrance de la licence, etc. Le temps requis pour obtenir une licence d'exploitation est généralement de 4 à 8 mois. La liste des documents comprend un aperçu des services d'actifs virtuels, des documents KYC des administrateurs et des actionnaires de l'entreprise, des prévisions financières, etc.

Le processus de demande de l'ADGM comprend la due diligence et les discussions avec l'équipe de la FSRA, la soumission de la demande officielle, l'obtention de l'approbation de principe, l'obtention de l'approbation finale, et la réalisation de tests de "lancement opérationnel", la durée de la demande étant généralement d'environ 6 mois. La liste des documents comprend le plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, les documents KYC des administrateurs et actionnaires de l'entreprise ainsi que d'autres personnes clés, et des prévisions financières.

frais requis

Les frais de demande de VARA se situent entre 11 000 et 27 000 dollars, tandis que les frais de surveillance continue varient en fonction des activités, entre 22 000 et 55 000 dollars.

Les frais de demande ADGM varient entre 20 000 et 125 000 dollars, tandis que les frais de surveillance continue varient entre 15 000 et 60 000 dollars selon l'activité.

En comprenant les différences de régulation des actifs virtuels entre Abou Dhabi et Dubaï, les acteurs du secteur de la cryptographie peuvent mieux choisir un environnement réglementaire adapté à leurs besoins, garantir une opération légale et conforme, et favoriser le développement sain de l'ensemble de l'industrie crypto.