RWA : le pont entre le monde réel et la Blockchain
L'objectif de la tokenisation des actifs réels (RWA) est d'améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Cependant, cette explication n'est pas entièrement précise. Cet article interprétera le concept de RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. L'évolution des RWA
La combinaison de RWA et des cryptomonnaies remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. Ce protocole similaire à BRC20 est une tentative systématique de la blockchain pour réaliser des fonctions non monétaires pour la première fois, marquant ainsi une avancée vers l'intelligence de la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, les Colored Coins doivent dépendre d'un portefeuille tiers pour l'analyse, ce qui a finalement empêché une adoption généralisée.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la Turing-complet. Cependant, en dehors des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les RWA n'ont pas réussi à faire des percées au cours de la dernière décennie. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre la décentralisation et la réglementation : les RWA nécessitent essentiellement le soutien d'entités centralisées, tandis que l'architecture des blockchains publiques vise à résister à la réglementation.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à davantage de défis.
Écart de rendement : Comparé aux rendements élevés de la DeFi, les faibles retours des actifs traditionnels peinent à attirer les utilisateurs.
Deux, les changements dans l'environnement réglementaire
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement lancés à Hong Kong, Dubaï, Singapour et ailleurs, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation réglementaire et l'évitement des risques par les institutions financières traditionnelles restent des obstacles majeurs.
Aperçu des cadres réglementaires dans différentes régions :
États-Unis : la SEC et la CFTC sont responsables de la réglementation, en mettant l'accent sur le KYC/AML et la détermination des valeurs mobilières.
Hong Kong : La Banque centrale et la Commission des valeurs mobilières supervisent conjointement et lancent un programme sandbox pour tester les actifs tokenisés.
Union européenne : La réglementation MiCA entrera en vigueur en 2025, exigeant que les émetteurs de RWA établissent une entité dans l'Union européenne et soient soumis à un audit.
Dubaï : DFSA a lancé un sandbox tokenisé, permettant de tester des jetons de type titres et dérivés.
Singapour : Intégration des tokens de type sécurité dans la Loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, les tokens fonctionnels doivent se conformer aux réglementations anti-blanchiment.
Actuellement, les protocoles RWA doivent s'adapter à divers cadres réglementaires, ce qui entraîne un manque d'interopérabilité. Certains projets comme Ondo explorent des moyens de contourner les restrictions réglementaires, mais ils font encore face à des défis.
Trois, Aperçu des actifs RWA
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA sur la blockchain est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA s'adresse principalement aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises et aux clients de niveau institutionnel. Les avantages de transférer ces activités sur la Blockchain incluent :
Règlement instantané 24h/24
Briser les limites géographiques, améliorer la liquidité des fonds
Réduire les coûts de service
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spéciaux (comme les entreprises minières, les petites bourses)
Abaisser le seuil d'investissement
Le succès des RWA apportera d'énormes opportunités à l'industrie des cryptomonnaies. En même temps, les RWA offriront aux utilisateurs de DeFi davantage de choix d'actifs, tels que l'or, les dépôts à taux d'intérêt élevé, des actifs énergétiques sous-évalués, etc.
Quatre, les applications potentielles des RWA
RWA peut non seulement remodeler le système financier, mais aussi devenir une nouvelle voie pour réglementer l'industrie de la Blockchain. Prenons l'exemple des NFT, de nombreux projets rencontrent actuellement des problèmes de répartition des droits de propriété intellectuelle. RWA pourrait offrir des solutions plus raisonnables à ce sujet, permettant aux détenteurs d'obtenir davantage de droits.
Cinq, Perspectives d'avenir
Bien que le RWA soit actuellement limité par le cadre réglementaire et ressemble à un protocole privé sur une blockchain, son potentiel est énorme. À l'avenir, avec l'amélioration de l'environnement réglementaire et le développement technologique, le RWA pourrait permettre des interactions transparentes entre régions et catégories d'actifs, offrant aux utilisateurs un choix d'investissement plus riche et une plus grande liquidité des actifs.
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DeFiAlchemist
· 07-19 20:38
la transmutation alchimique des actifs physiques commence... *ajuste les instruments d'optimisation des rendements*
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AirdropFreedom
· 07-19 12:56
Toujours en attente, pas si optimiste.
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StablecoinGuardian
· 07-18 01:02
RWA est la voie à suivre.
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GasWaster
· 07-16 21:59
La régulation est toujours un obstacle.
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CommunitySlacker
· 07-16 21:59
Ils parlent encore des RWA.
Voir l'originalRépondre0
BlockImposter
· 07-16 21:58
La régulation est vraiment ennuyeuse, peut-on en faire moins ?
RWA : blockchain bridge pour de nouvelles opportunités et défis des actifs réels
RWA : le pont entre le monde réel et la Blockchain
L'objectif de la tokenisation des actifs réels (RWA) est d'améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Cependant, cette explication n'est pas entièrement précise. Cet article interprétera le concept de RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. L'évolution des RWA
La combinaison de RWA et des cryptomonnaies remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. Ce protocole similaire à BRC20 est une tentative systématique de la blockchain pour réaliser des fonctions non monétaires pour la première fois, marquant ainsi une avancée vers l'intelligence de la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, les Colored Coins doivent dépendre d'un portefeuille tiers pour l'analyse, ce qui a finalement empêché une adoption généralisée.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la Turing-complet. Cependant, en dehors des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les RWA n'ont pas réussi à faire des percées au cours de la dernière décennie. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre la décentralisation et la réglementation : les RWA nécessitent essentiellement le soutien d'entités centralisées, tandis que l'architecture des blockchains publiques vise à résister à la réglementation.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à davantage de défis.
Écart de rendement : Comparé aux rendements élevés de la DeFi, les faibles retours des actifs traditionnels peinent à attirer les utilisateurs.
Deux, les changements dans l'environnement réglementaire
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement lancés à Hong Kong, Dubaï, Singapour et ailleurs, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation réglementaire et l'évitement des risques par les institutions financières traditionnelles restent des obstacles majeurs.
Aperçu des cadres réglementaires dans différentes régions :
Actuellement, les protocoles RWA doivent s'adapter à divers cadres réglementaires, ce qui entraîne un manque d'interopérabilité. Certains projets comme Ondo explorent des moyens de contourner les restrictions réglementaires, mais ils font encore face à des défis.
Trois, Aperçu des actifs RWA
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA sur la blockchain est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA s'adresse principalement aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises et aux clients de niveau institutionnel. Les avantages de transférer ces activités sur la Blockchain incluent :
Le succès des RWA apportera d'énormes opportunités à l'industrie des cryptomonnaies. En même temps, les RWA offriront aux utilisateurs de DeFi davantage de choix d'actifs, tels que l'or, les dépôts à taux d'intérêt élevé, des actifs énergétiques sous-évalués, etc.
Quatre, les applications potentielles des RWA
RWA peut non seulement remodeler le système financier, mais aussi devenir une nouvelle voie pour réglementer l'industrie de la Blockchain. Prenons l'exemple des NFT, de nombreux projets rencontrent actuellement des problèmes de répartition des droits de propriété intellectuelle. RWA pourrait offrir des solutions plus raisonnables à ce sujet, permettant aux détenteurs d'obtenir davantage de droits.
Cinq, Perspectives d'avenir
Bien que le RWA soit actuellement limité par le cadre réglementaire et ressemble à un protocole privé sur une blockchain, son potentiel est énorme. À l'avenir, avec l'amélioration de l'environnement réglementaire et le développement technologique, le RWA pourrait permettre des interactions transparentes entre régions et catégories d'actifs, offrant aux utilisateurs un choix d'investissement plus riche et une plus grande liquidité des actifs.