Analyse complète de l'impact du Halving de Bitcoin

L'événement de Halving de Bitcoin n'affecte pas seulement le sentiment d'investissement des gens, mais modifie également de manière plus profonde la structure économique de l'ensemble du réseau Bitcoin. Ce que l'on appelle le "Halving" fait en réalité référence à la réduction de moitié du nombre de Bitcoins nouvellement produits, tandis que la puissance de calcul totale du réseau reste inchangée. Ce changement entraîne directement une augmentation du coût de production de Bitcoin.

D'après les données historiques, la puissance de calcul totale du Bitcoin a tendance à augmenter après le Halving, au lieu de diminuer. Cela est principalement dû aux attentes des investisseurs concernant la hausse du prix du Bitcoin, ainsi qu'à la réalité que les coûts fixes tels que les machines de minage ont déjà été engagés. Tant que les revenus du minage sont supérieurs aux coûts d'exploitation, les mineurs continueront leurs activités de minage. Par conséquent, le coût de production du Bitcoin après le Halving augmentera en réalité de manière significative.

Cette augmentation des coûts a entraîné une hausse du prix du Bitcoin. Historiquement, les pics de prix du Bitcoin ont généralement lieu plus d'un an après les événements de Halving. Cependant, il est important de noter que les coûts ne déterminent pas entièrement les prix, en particulier sur le marché des cryptomonnaies, où il n'est pas rare que les prix tombent en dessous des coûts.

La performance du Halving du Litecoin (LTC) en 2023 est inférieure à celle de 2019, ce qui a suscité des inquiétudes chez certains investisseurs concernant l'effet futur du Halving sur le Bitcoin. Cependant, nous devons prendre en compte un environnement économique plus large. Le Halving du Litecoin en 2019 coïncidait avec le début des baisses de taux de la Réserve fédérale, ce qui pourrait avoir eu un impact significatif sur son prix.

En fait, le cycle haussier du Bitcoin semble être étroitement lié au cycle macroéconomique américain. En observant les dernières vagues de marchés haussiers, nous pouvons constater qu'il existe une certaine corrélation entre le pic des prix du Bitcoin et le pic du taux de croissance de l'offre monétaire M2 aux États-Unis. Plus intéressant encore, les pics de prix du Bitcoin ont tendance à se produire environ 12 mois après les élections présidentielles américaines.

Ce phénomène suggère que la conception de Bitcoin pourrait avoir pris en compte les politiques et les cycles économiques américains. Les périodes d'élections américaines sont généralement accompagnées d'une politique monétaire relativement accommodante, ce qui augmente la liquidité du marché, et une partie des fonds inévitablement s'est dirigée vers le marché spéculatif.

En regardant vers l'avenir, bien que l'environnement macroéconomique actuel puisse être moins favorable que les années précédentes, les effets positifs du Halving de Bitcoin demeurent. La Réserve fédérale finira par entrer dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, et la liquidité du dollar passera d'une phase de resserrement à une phase d'assouplissement. Cependant, ce processus pourrait prolonger le cycle actuel de marché baissier, retardant l'arrivée de la prochaine phase haussière jusqu'en 2026.

Pour les investisseurs, ce n'est peut-être pas encore le moment idéal pour acheter au plus bas. Nous devons surveiller de près les signaux de politique de la Réserve fédérale, en particulier ces deux points de retournement clés : l'arrêt des hausses de taux et le début des baisses de taux. Même si une légère reprise se produit à ces points de retournement, il convient de rester prudent. Après tout, l'offre monétaire M2 des États-Unis a enregistré une première contraction négative, et la pression de la dette dans un environnement de taux d'intérêt élevés demeure.

Dans ce contexte, les investisseurs doivent faire preuve de patience et de prudence. Bien que certains actifs à haut risque puissent offrir des opportunités spéculatives à court terme, à long terme, il convient toujours de se concentrer sur les crypto-monnaies majeures ayant des bases solides.