Le marché des actifs chiffrés entre dans une nouvelle ère dominée par les institutions, les actions conceptuelles accueillent des opportunités d'investissement

Au cours du premier semestre 2025, le marché mondial des actifs de chiffrement a connu un tournant important, passant d'une dynamique pilotée par les particuliers à une domination des institutions. Le 22 mai, le Bitcoin a atteint un sommet annuel de 110 000 dollars, l'afflux massif de capitaux institutionnels poussant les actifs de chiffrement à se transformer progressivement d'objets de spéculation en outils de répartition d'actifs. Dans ce contexte, les actions liées au chiffrement font face à de nouvelles opportunités d'investissement.

Sur le marché boursier américain, le prix de l'action Coinbase fluctue à un niveau élevé, atteignant 271,95 dollars le 22 mai. Une entreprise émettrice de stablecoins a déclenché plusieurs fois des interruptions le jour de son introduction en bourse le 5 juin, augmentant finalement d'environ 167 % par rapport au prix d'émission. Du côté du marché boursier de Hong Kong, la politique de régulation des stablecoins à Hong Kong a renforcé la confiance du marché, une société de capital a attiré l'attention en raison de ses investissements précoces dans une entreprise de stablecoin, enregistrant une hausse de plus de 14 % en cours de séance le 9 juin. Plusieurs sociétés cotées en bourse à Hong Kong ont également connu des hausses significatives de leur prix d'action. Le marché boursier A a également été positivement influencé, avec plusieurs actions connexes affichant des performances exceptionnelles.

Dans l'ensemble, la hausse des prix des actifs chiffrés de fin mai au début juin a été un facteur clé de la performance du marché des actions liées au chiffrement, marquant l'entrée des investissements dans une nouvelle phase d'institutionnalisation, de conformité et de reconstruction de valeur, les attentes des investisseurs concernant les investissements liés aux actifs chiffrés continuant d'augmenter.

Chiffrement des actifs et logique de résonance des actions liées au chiffrement

Récemment, les actifs de chiffrement ont connu une performance remarquable, principalement pour les raisons suivantes :

Tout d'abord, l'effet de contrôle par les institutions et de concentration des fonds est significatif. En mai 2025, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet annuel, et les données on-chain montrent une forte augmentation de la proportion de détention par les institutions. Plusieurs géants de la gestion d'actifs ont attiré des milliards de dollars grâce à des ETF au comptant, marquant l'intégration officielle du Bitcoin dans le modèle de répartition des actifs mondiaux.

Deuxièmement, l'écosystème Ethereum a explosé simultanément, avec une part des transactions Layer 2 dépassant 60 %, et le montant total des fonds bloqués (TVL) dépassant 108 milliards de dollars. La mise à niveau de Cancun a amélioré l'efficacité du traitement du réseau, propulsant le prix de l'ETH à la hausse, et la fréquence des appels de contrats intelligents a augmenté de 55 % par rapport à l'année précédente.

De plus, le processus de conformité des stablecoins s'accélère, remodelant l'infrastructure financière sous-jacente. Les lois américaines établissent l'exigence de "100% de réserves en dollars américains/obligations américaines", poussant la capitalisation boursière des stablecoins principaux à dépasser 280 milliards de dollars. La politique de régulation des stablecoins à Hong Kong est mise en œuvre, servant directement les scénarios de paiement transfrontalier et de finance de la chaîne d'approvisionnement.

Ces facteurs ont conjointement poussé à la hausse les prix des actifs de chiffrement, entraînant également les performances des actions des entreprises cotées associées.

Actions liées au chiffrement : Couplage industriel et restructuration de la valorisation derrière la dynamique des prix des actions

Avec le marché des actifs de chiffrement en plein essor, les actions liées au chiffrement connaissent également un engouement pour les investissements.

Sur le marché boursier américain, plusieurs entreprises liées au chiffrement ont maintenu des fluctuations élevées entre la fin mai et le début juin. Une entreprise émettrice de stablecoins a vu son cours de bourse exploser de 167 % le jour de son introduction en bourse, devenant ainsi le centre d'attention du marché. De nombreuses entreprises de minage et de blockchain ont également enregistré des hausses de cours à des degrés divers.

Sur le marché boursier de Hong Kong, en raison de l'impact positif de l'entrée en vigueur imminente des politiques de régulation des stablecoins à Hong Kong, les stablecoins et les actions liées au chiffrement ont affiché de solides performances. De nombreuses entreprises ont connu des hausses de prix importantes, avec des augmentations allant de 5 % à 80 %.

Le marché A-shares, le secteur des monnaies numériques et de la sécurité du chiffrement est actif. Plusieurs actions connexes ont connu des hausses de différents degrés entre fin mai et début juin. Dans l'ensemble, les actifs connexes des A-shares, soutenus par des politiques et des technologies, affichent une performance solide.

Les trois principaux moteurs de la reconstruction de la valeur : conformité, institutionnalisation et innovation technologique

Récemment, la valeur des actifs de chiffrement et des actions connexes a considérablement augmenté, reflétant une profonde restructuration du système de valeur de l'ensemble de l'industrie. Ce changement est principalement poussé par trois grands moteurs.

Tout d'abord, la conformité devient la pierre angulaire du développement de l'industrie. En 2025, les principales économies mondiales accélèrent l'amélioration des cadres réglementaires. Des régions comme les États-Unis, l'Union européenne et Hong Kong adoptent successivement des réglementations connexes, ce qui améliore la transparence et la sécurité du marché, tout en apportant une "prime de licence".

Deuxièmement, l'afflux continu de capitaux institutionnels a remodelé le mécanisme de tarification du marché. Les investisseurs institutionnels intègrent les actifs chiffrés dans leur allocation d'actifs à long terme, poussant le marché à passer de la spéculation des particuliers à un investissement rationnel.

Enfin, l'innovation technologique insuffle une nouvelle dynamique au développement du secteur. Les institutions financières traditionnelles explorent activement l'application de la technologie de chiffrement, lançant des tokens d'actifs sur la chaîne et des plateformes de trading, améliorant ainsi la numérisation des actifs et l'efficacité des transactions.

Ces trois grands moteurs interagissent, propulsant ensemble les actifs chiffrés et leurs actions connexes vers une nouvelle ère plus mature, conforme et axée sur la technologie, où le système d'évaluation de la valeur réalise ainsi un saut qualitatif.

Diversification de la réglementation, mise en œuvre des scénarios et transition des paradigmes d'investissement

Avec la maturation progressive du marché mondial des actifs chiffrés, à partir de 2026 et au-delà, l'environnement réglementaire présentera un schéma de plus en plus différencié et détaillé. Les différences réglementaires entre les différentes régions ont renforcé la valeur des licences de conformité et ont également engendré des opportunités d'arbitrage de conformité transrégionales.

La concentration du secteur va encore augmenter, les institutions titulaires de licences contrôleront la majeure partie de la part de marché, et la conformité aux normes deviendra le principal seuil de survie et de développement des entreprises.

Dans le domaine de la numérisation des actifs et de la mise en œuvre des scénarios, les actifs du monde réel (RWA) deviennent un pont important entre la finance traditionnelle et la finance numérique. Au cours des prochaines années, la taille du marché mondial des RWA devrait dépasser plusieurs centaines de milliards de dollars, avec l'immobilier, les crédits carbone et la finance de la chaîne d'approvisionnement comme principaux scénarios de mise en œuvre.

Au niveau des entreprises, les cas de configuration d'actifs numériques se multiplient. Certaines entreprises ont lancé des programmes d'achat massif de Bitcoin, considérant les actifs numériques comme une réserve de valeur importante et explorant leur potentiel dans l'économie numérique.

Conclusion : L'ancrage de la valeur dans le nouveau paradigme

Les actifs en chiffrement ne sont pas une bulle non périodique institutionnalisée, mais plutôt une acceptation institutionnelle du "mécanisme de confiance décentralisé" par le système financier mondial. Du "trading de cryptomonnaies" au "trading d'actions", la logique d'investissement passe d'un jeu à somme nulle à une symbiose de la valeur. La conformité constitue le seuil de survie des entreprises, la technologie détermine la pente de croissance, et l'implémentation des scénarios façonne le plafond de valorisation.

Les avantages politiques des actions de Hong Kong, la transformation des activités des actions américaines et les percées technologiques des actions A forment ensemble un échantillon de la reconstruction du système d'évaluation du marché. Les opportunités clés à l'avenir ne seront plus des jeux de prix à court terme, mais plutôt l'exploration des "créateurs de valeur chiffrée" à travers les cycles, en se concentrant sur les barrières réglementaires, la profondeur technique et la capacité d'intégration des scénarios. Ce nouveau paradigme annonce l'ouverture d'une nouvelle ère de fusion profonde entre la finance numérique et la finance traditionnelle.