Le secteur financier connaît une nouvelle vague d'ouverture, les investissements transfrontaliers et l'industrie Blockchain pourraient connaître de nouvelles opportunités.

Le 22 janvier 2025, cinq départements ont conjointement publié l'"Avis sur l'ouverture institutionnelle de haut standard dans le domaine financier dans les zones de libre-échange (ports) sous conditions" (ci-après dénommé "l'"Avis" "). Ce document propose 20 mesures politiques, couvrant des aspects tels que la permission pour les institutions financières étrangères d'offrir des services financiers similaires à ceux des institutions financières chinoises, le soutien à l'achat transfrontalier légal de services financiers spécifiques à l'étranger, et la simplification des processus de transfert de fonds liés aux investissements des investisseurs étrangers.

Ces mesures marquent non seulement l'arrivée d'un nouveau cycle d'ouverture dans le secteur financier, mais elles offrent également d'importantes opportunités pour les acteurs concernés par les investissements transfrontaliers, le Blockchain et l'industrie des crypto-monnaies. Cet article analysera en détail les impacts potentiels de ces changements.

I. Nouveau service financier pilote et extension du "programme de gestion de patrimoine transfrontalier"

Définition et zones pilotes des nouveaux services financiers

Les nouveaux services financiers mentionnés dans l'"avis" font référence à des services financiers qui ne sont pas encore offerts sur le territoire national, mais qui sont déjà fournis et réglementés dans d'autres pays ou régions. Ces services seront d'abord testés dans des zones telles que les zones de libre-échange de Shanghai, Guangdong, Tianjin, Fujian, Beijing et le port de libre-échange de Hainan.

La position spéciale de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao

Il convient de noter que l'"Avis" mentionne spécifiquement qu'il continuera d'optimiser le pilote de "Plan de gestion de patrimoine transfrontalier" dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Cela signifie que les résidents du continent dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao pourront acheter des produits d'investissement éligibles plus diversifiés par l'intermédiaire d'institutions financières de Hong Kong et Macao, et la portée des institutions ainsi que les types de produits d'investissement seront également élargis.

Cette initiative pourrait offrir aux investisseurs du continent des options d'investissement plus diversifiées, y compris l'introduction possible de produits financiers innovants de Hong Kong, tels que les ETF d'actifs virtuels.

Institutions participantes et processus de demande

Le « Avis » permet aux institutions financières étrangères d'offrir des services financiers similaires à ceux des institutions financières chinoises dans les zones pilotes. Les autorités de régulation financière prendront une décision sur les demandes conformes dans un délai de 120 jours selon le principe d'égalité entre les acteurs nationaux et étrangers.

Cette politique devrait favoriser l'innovation des produits conformes dans le domaine du Blockchain, offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement indirectes, tout en attirant davantage de flux de capitaux, en élargissant la taille du marché et en améliorant la compétitivité des nouveaux produits financiers.

Deux, facilitation des flux transfrontaliers de capitaux

Le document propose que, sous la condition de garantir la conformité et la véracité, les régions pilotes soient autorisées à permettre aux investisseurs étrangers d'investir des fonds liés, avec des entrées et sorties de fonds libres et sans délai. Cela inclut divers types de fonds tels que les apports en capital, les bénéfices, les dividendes, les intérêts, les plus-values, les redevances, les frais de gestion, les frais de conseil technique, etc.

Cette politique non seulement favorise la circulation des devises, facilitant les opérations pour les investisseurs transfrontaliers, mais elle peut également améliorer considérablement l'efficacité des fonds des entreprises et réduire les coûts de gestion. Pour les investisseurs et les entreprises qui font face depuis longtemps à des défis de contrôle des devises, c'est sans aucun doute un avantage majeur.

Trois, nouvelles dispositions pour le flux transfrontalier de données financières

Le "avis" propose également des mesures pour faciliter et réguler le flux de données transfrontalières des institutions financières dans les régions pilotes. Dans le cadre du système de gestion de la sécurité des transmissions de données nationales, il sera exploré la formation d'un cadre uniforme pour la conformité des flux de données financières transfrontaliers, clarifiant les règles pertinentes, et permettant aux institutions financières des régions pilotes de transmettre légalement à l'étranger les données nécessaires à leurs opérations quotidiennes.

Cette politique pourrait avoir des avantages significatifs pour la tokenisation des actifs réels (RWA). Les projets RWA impliquent la collecte, le stockage et le transfert d'une grande quantité de données, et la nouvelle politique peut non seulement soutenir la mise en œuvre des projets RWA, mais également réduire les coûts liés au traitement des données et à la conformité pour toutes les parties, tout en améliorant l'efficacité opérationnelle. À long terme, cela pourrait devenir l'un des moyens importants pour les entreprises domestiques d'élargir leurs canaux de financement.

Quatre, Perspectives

Cette nouvelle politique de soutien aux services financiers transfrontaliers et aux nouveaux produits financiers n'est que le premier pas. À l'avenir, avec l'introduction de davantage de projets pilotes, il est prévu que davantage d'institutions financières légitimes et conformes lancent des produits financiers matures.

Les institutions qui lancent en premier des produits innovants peuvent bénéficier d'une attention accrue et d'un afflux de fonds, créant un effet de démonstration qui entraîne d'autres institutions et capitaux à entrer dans ce domaine. Par conséquent, il est recommandé aux institutions financières et aux investisseurs, en particulier aux participants dans le domaine du Blockchain et des actifs cryptographiques, de suivre de près la mise en œuvre des différentes mesures de la Banque populaire de Chine et des départements concernés concernant les « Avis ».