Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies et perspectives d'avenir

Ce week-end, j'aurai plus de temps pour réfléchir et je voudrais partager quelques réflexions sur le marché.

Je pense que la tendance générale du marché des cryptomonnaies ne deviendra claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, des restrictions de liquidité estivales et des ajustements de positions à la fin du trimestre, les véritables dynamiques du marché ne se manifesteront qu'après le retour des participants au marché après les vacances d'août. D'après les activités récentes du marché, la hausse de la plupart des altcoins est principalement poussée par un squeeze des vendeurs à découvert. Les traders, en raison d'un réflexe conditionné par la précédente reprise, poursuivent une dynamique à court terme, mais cette fois-ci, il manque de véritables détenteurs à long terme. La plupart des investisseurs ont déjà subi des pertes importantes lors des turbulences précédentes du marché. Comme prévu, la grande majorité des jetons ayant connu une forte hausse ont ensuite connu une chute tout aussi drastique.

Ethereum a rebondi de manière inattendue, avec des secteurs auparavant les plus touchés, comme l'IA et les jetons populaires, en tête de ce rebond. En revanche, les jetons ayant une utilité réelle, des fondamentaux solides ou un mécanisme de rachat ont montré une résilience plus forte - plus stables pendant la baisse et se rétablissant plus rapidement. Syrup, Hype et AAVE en sont de bons exemples. Bien que SPX appartienne aux jetons populaires, sa structure est complètement différente. De cela, nous pouvons tirer les idées suivantes :

1. La demande de Bitcoin est réelle et durable

Le capital traditionnel entre progressivement sur le marché via des ETF et d'autres canaux réglementés.

La nature capitalistique actuelle du BTC est complètement différente de celle des cycles précédents. C'est pourquoi une liquidation massive de BTC est peu probable, sauf en cas d'événements macroéconomiques majeurs.

2. La différenciation à l'intérieur des altcoins va s'intensifier

Finalement, le capital retournera vers les altcoins — mais ce ne sera pas généralisé. Seules les cryptomonnaies ayant une utilité claire et des cas d'utilisation réels pourraient attirer ces flux de fonds. C'est pourquoi je pense qu'Ethereum surperformera les autres blockchains publiques. La clarté réglementaire, l'augmentation continue de l'utilisation de la finance décentralisée, la structure déflationniste et la demande de staking constituent ensemble un puissant cycle positif. De plus, en raison de l'incapacité prolongée de l'ETH à atteindre les attentes, il y a encore des acheteurs potentiels attendant des opportunités sur le marché de gré à gré.

3. Les tokens soutenus par du capital-risque présentent des risques structurels

Le déblocage des jetons continuera de peser sur l'évolution des prix. Dans un contexte de liquidité insuffisante, la pression de vente persistante des validateurs et des investisseurs précoces limite l'espace à la hausse. C'est pourquoi je pense que les jetons surévalués à l'avenir dans les échanges centralisés ont peu de perspectives. Les jetons de certains écosystèmes sont particulièrement confrontés à une pression de vente continue, car leur structure de récompense pour les validateurs a conduit à cette situation.

4. Avantages structurels et limites des jetons populaires

Ces types de jetons ont des avantages structurels, sans la pression de déverrouillage des investissements à risque, et sont souvent lancés de manière équitable, entièrement basés sur l'attention. C'est un mécanisme de pure spéculation - tout comme au début des cycles, cela a effectivement fonctionné.

Mais je pense que cette étape touche à sa fin.

Certains événements de génération de jetons et le lancement de jetons populaires marquent le sommet de l'attention portée à ce type de jetons. Par la suite, l'intérêt pour ce type de jetons commence à diminuer. Même lors du rebond d'avril, la performance de certaines chaînes publiques n'est pas à la hauteur de l'ETH - si tout le monde détient déjà ces jetons, qui deviendra l'acheteur marginal lorsque l'enthousiasme s'estompe ?

Certaines cryptomonnaies populaires peuvent encore bien performer, en particulier celles qui ont gagné en notoriété grâce à des influenceurs sur des plateformes sociales grand public. Celles-ci peuvent encore générer un effet de richesse asymétrique. Cependant, l'époque où l'on pouvait compter uniquement sur des cryptomonnaies accrocheuses comme alpha d'investissement est révolue. Seuls les projets disposant de récits puissants et d'une forte reconnaissance sur le marché – des projets avec lesquels les gens peuvent s'identifier collectivement – possèdent une véritable valeur spéculative.

Ironiquement, la fatigue et le scepticisme envers les tokens soutenus par le capital-risque ont ouvert la voie à des projets Web2/3 lancés équitablement, qui deviendront la prochaine vague d'opportunités de génération de richesse.

Certains nouveaux projets sont de bons exemples. Mais pour saisir ces opportunités, vous devez participer activement aux activités en chaîne. Lorsque l'information est asymétrique, de grandes opportunités apparaissent toujours. Une fois que tout le monde connaît une opportunité, elle n'a plus de rendement excessif.

C'est pourquoi je me concentre davantage sur la dynamique du marché en chaîne. Le succès de certains projets a suscité l'enthousiasme pour trouver "le prochain succès" et le capital a commencé à poursuivre des récits similaires de lancement équitable de cryptomonnaies. Tout comme certains traders réalisent d'énormes profits en tradant des jetons populaires - l'attention dirige le flux de capital.

5. Tendances futures du marché

Alors, si les tokens populaires ne sont plus la principale opportunité... que sera-t-il ensuite ?

Mon avis : la combinaison de l'IA et du marché des cryptomonnaies.

Si vous suivez mes activités, vous saurez que la plupart de mes opérations durant ce cycle - après certaines chaînes publiques et des jetons soutenus par du capital-risque - se sont concentrées sur des jetons populaires et des projets liés à l'IA.

Tout comme l'été DeFi, la plupart des premiers projets d'IA ont échoué après le battage médiatique. Mais les projets véritablement basés sur l'utilité sont en train de se construire discrètement dans ce marché baissier. Nous avons déjà vu certains de ces projets émerger sur la chaîne.

Avec l'épuisement des profits des tokens populaires, l'attention des investisseurs se tournera naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, avec son utilité évidente, est très bien placée pour devenir le prochain point focal.

De nombreux projets AI x Crypto adoptent un mode de lancement équitable, en écho à la narration des projets récents réussis.

C'est pourquoi j'ai pris le temps d'étudier et de me positionner à l'avance dans ce domaine pendant quelques semaines relativement calmes sur le marché. Il n'est pas nécessaire de se précipiter pour établir la totalité de la position maintenant - mais je crois que si le marché connaît à nouveau une forte hausse, ce domaine recélera les plus grandes opportunités d'asymétrie.