La frénésie d'investissement dans l'IA déferle sur le monde, 58 % des fonds de capital-risque se dirigent vers le domaine de l'IA au premier semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le montant des investissements dans les startups IA à l'échelle mondiale a considérablement dépassé le niveau de la même période en 2024. Rien que pour le premier trimestre, environ 60 à 73 milliards de dollars d'investissements ont été attirés, ce qui représente plus de la moitié du montant total des financements dans le secteur de l'IA pour l'année 2024, avec une augmentation de plus de 100 % par rapport à l'année précédente. La part des entreprises IA dans le capital-risque mondial a grimpé à environ 58 %, contre 28 % il y a un an, ce qui témoigne pleinement de l'engouement des investisseurs pour l'IA.
Le capital se concentre à une échelle sans précédent dans le domaine de l'IA, et les grandes institutions augmentent leurs paris sur les potentiels gagnants de l'IA, ce qui pourrait très probablement remodeler la configuration des investissements pour la seconde moitié de l'année.
Financements massifs dominés par quelques géants
Pendant cette période, le financement tardif à grande échelle, principalement dirigé par des entreprises leaders, est particulièrement remarquable. En mars, une société d'IA a levé 40 milliards de dollars, établissant un record pour le plus grand financement privé de l'histoire, avec une valorisation atteignant 300 milliards de dollars. Une autre société d'IA a atteint une valorisation de 61,5 milliards de dollars après un financement de série E de 3,5 milliards de dollars. De plus, il y a eu plusieurs grandes transactions, comme le financement de 2 milliards de dollars d'une certaine entreprise et un autre financement de série E de 650 millions de dollars, qui ont encore augmenté le montant total.
Cela indique que la situation de "winner takes all" concentre la majorité des fonds entre les mains d'un très petit nombre d'entreprises, au détriment de ceux qui pourraient autrement être alloués à des entreprises en phase de démarrage ou de petite taille.
La taille des transactions montre une polarisation extrême
En plus du financement massif très médiatisé, les transactions de taille moyenne ont considérablement augmenté, tandis que le financement de la phase de démarrage reste sélectif. Le financement médian de la phase de démarrage dans le domaine de l'IA est d'environ 15 millions de dollars (, avec une moyenne d'environ 41 millions de dollars ). Le financement médian de la série A est d'environ 75 à 80 millions de dollars, ce qui est bien supérieur à la moyenne historique (. En 2022, le financement médian de la série A dans tous les secteurs était d'environ 10 millions de dollars ). Les financements des séries C et D se concentrent autour de 250 à 300 millions de dollars, avec une moyenne considérablement augmentée en raison de quelques cas extrêmes.
L'expansion de l'échelle des transactions reflète la concurrence féroce entre les entreprises leaders du secteur. Les investisseurs incapables de signer des chèques à neuf chiffres pourraient se tourner vers des niches ou des investissements plus précoces, tandis que toute startup prétendant posséder un concept d'IA pourrait obtenir un financement à plus grande échelle et une valorisation plus élevée.
Concentration élevée de l'industrie et de la région
L'IA générative et les modèles/infrastructures de base ont attiré plus de 45 milliards de dollars de financement au cours du premier semestre, représentant plus de 95 % du montant total des financements divulgués. Les domaines verticaux de l'IA appliquée sont relativement dépourvus de financement, avec environ 700 millions de dollars pour le domaine médical/biotechnologique ; le secteur FinTech/entreprises a reçu environ 2 à 3 milliards de dollars. En termes de régions, les États-Unis, en particulier la Silicon Valley, dominent, avec plus de 99 % des financements mondiaux dans le domaine de l'IA au premier semestre allant à des entreprises basées aux États-Unis. L'Asie et l'Europe sont relativement en retard, avec la plus grande transaction en Chine s'élevant à 247 millions de dollars ; l'Europe n'a vu que quelques financements de taille moyenne, comme un financement de 50 millions de dollars pour une entreprise britannique.
Cette vague est centrée sur les États-Unis, menée par quelques grandes entreprises ; on s'attend à ce que les gouvernements et les investisseurs en dehors des États-Unis réagissent au cours du second semestre en établissant des fonds nationaux pour l'IA, en offrant des incitations ou en effectuant des investissements transfrontaliers pour éviter de prendre du retard.
Perspectives pour la seconde moitié de l'année : enthousiasme élevé mais prudence toujours
Bien que les investissements en capital aient atteint des niveaux records, la prudence des investisseurs est en train de revenir. Au cours du premier semestre, de nombreux tours de financement se sont concentrés sur des investisseurs stratégiques ou d'entreprise tels que ( des fournisseurs de services cloud, des fabricants de puces et des entreprises de défense ), ce qui indique que les investisseurs préfèrent des projets ayant des cas d'utilisation réels et des synergies stratégiques. À l'approche du second semestre, les investisseurs surveilleront de près la performance des start-ups ayant levé d'importants fonds en matière de livraison de produits, de revenus et de conformité réglementaire, en particulier dans un contexte de concurrence de plus en plus intense.
Au cours de la seconde moitié de l'année, le capital pourrait favoriser les entreprises qui démontrent efficacité et véritable attrait sur le marché - en particulier les fournisseurs de "outils et pelles" ( outils, puces, logiciels d'entreprise ), ce qui augmentera la barrière à l'entrée pour les nouveaux entrants, renforcera l'avantage des entreprises existantes et constituera un défi pour les nouveaux entrants.
Importance
La première moitié de 2025 est une période clé pour les investissements dans l'IA. Les investissements massifs qui affluent actuellement dans le domaine de l'IA ( et leur concentration sur un petit nombre de participants et de régions ) façonneront le paysage de l'innovation et la dynamique concurrentielle pour les années à venir. Pour les investisseurs, comprendre le flux de capitaux et les raisons sous-jacentes est crucial pour naviguer dans la seconde moitié de 2025. Les gagnants pourront-ils prouver que leur valorisation est justifiée, ou assisterons-nous à des corrections et à un recentrage ? Les données de la première moitié de l'année offrent des références pour les stratégies de portefeuille, les considérations politiques et les perspectives de financement des fondateurs pour les six mois à venir.
Analyse macroéconomique et des tendances
( 1. Tendance de financement : augmentation sans précédent par rapport à l'année dernière
Au cours du premier semestre 2025, le capital-risque dans les startups AI dépasse largement le niveau de la même période en 2024. Des données fiables montrent qu'environ 70 milliards de dollars ont afflué vers les entreprises AI rien que pour le premier trimestre, ce qui représente plus de la moitié du montant total des financements dans le domaine de l'IA pour l'année 2024. Cela signifie que le montant des financements au premier semestre 2025 est plus de deux fois supérieur à celui du premier semestre 2024.
Au premier trimestre 2025, la part de l'IA dans le capital-risque mondial a bondi à environ 53%-58%, contre environ 25%-30% un an auparavant. Cela signifie qu'actuellement, plus de la moitié du capital-risque mondial est dirigé vers le domaine de l'IA.
Facteurs moteurs : quelques grosses financements ; sans ceux-ci, le capital-risque mondial resterait à peu près stable d'une année sur l'autre.
Impact sur le second semestre 2025 : les indicateurs globaux de capital-risque pourraient dépendre du volume de transactions dans le domaine de l'IA ; tout refroidissement de l'enthousiasme pour le domaine de l'IA pourrait faire baisser le niveau global de financement.
) 2. Phase de financement : augmentation significative du financement en phase tardive, situation du financement précoce inégale.
Les données montrent que la taille des transactions dans le domaine de l'IA présente une distribution en forme de barre de fer.
Financement ultérieur ( C+ rond ) domine : au premier trimestre 2025, le montant total du financement ultérieur dans tous les secteurs atteint 81 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 147 % par rapport à l'année précédente, l'IA étant le principal moteur.
La taille moyenne des financements de la série D et E est d'environ 300 millions à 950 millions de dollars (, la médiane étant d'environ 250 millions à 450 millions de dollars ).
Phase précoce : le volume des transactions a diminué de ###, avec une baisse d'environ 19 % des transactions à l'échelle mondiale d'une année sur l'autre ###, mais l'ampleur du financement a considérablement augmenté.
Le montant médian du financement de la seed round pour les start-ups en IA au premier semestre 2025 est d'environ 15 millions de dollars ; tandis qu'un financement de 200 millions de dollars d'une certaine entreprise est considéré comme une anomalie.
Le montant médian des financements de la série A est d'environ 75 millions à 80 millions de dollars.
Points clés : Les investisseurs mettent des fonds dans moins de projets, mais avec des mises plus importantes - ils ont confiance dans des thèmes spécifiques d'IA, tout en étant prudents dans d'autres domaines. Cette situation de polarisation devrait se poursuivre au cours de la seconde moitié de l'année.
( 3. Allocation sectorielle : Modèles de base et construction d'infrastructures
Environ 95 % des fonds AI poursuivent les développeurs de modèles d'IA générative et leur infrastructure), cloud computing, puces, plateformes de développement(. Deux entreprises leaders à elles seules ont absorbé environ 60 % des fonds dans le domaine de l'IA au cours du premier semestre.
En comparaison, les domaines d'application verticaux semblent tout à fait insignifiants :
Soins de santé/biotechnologie AI : environ 700 millions de dollars ) par exemple, une entreprise a levé 141 millions de dollars, une autre entreprise a levé 110 millions de dollars (.
Services financiers et productivité des entreprises : seulement quelques dizaines de milliards de dollars.
Robotique / IA de défense : un domaine de niche mais à surveiller ) par exemple, une entreprise a obtenu 240 millions de dollars de financement ###.
Logique des investisseurs : contrôler la "pile AI" ; les applications verticales pourraient se commodifier ou faire face à des cycles de GTM plus longs.
( 4. Répartition régionale : concentration aux États-Unis, la région de la baie représente la moitié du montant des financements.
71%-73% des fonds de capital-risque mondiaux du premier trimestre se dirigent vers l'Amérique du Nord ; en valeur, environ 99% des fonds dans le domaine de l'IA sont concentrés aux États-Unis. La région de la baie de San Francisco représente presque la moitié du capital-risque mondial.
Région Europe, Moyen-Orient et Afrique : seulement quelques transactions de taille moyenne en IA ) une entreprise a levé 50 millions de dollars, une autre entreprise a levé 44 millions de dollars (.
Région Asie-Pacifique : seulement 1,8 milliard de dollars levés pour l'IA au premier trimestre 2025, en baisse de 50 % par rapport à l'année précédente ; le plus grand tour de financement en Chine est de 247 millions de dollars obtenus par une certaine entreprise.
En résumé : les États-Unis ont un avantage en matière de financement dans cette "course aux armements en IA".
) 5. Profil des investisseurs :
Les fonds souverains et les fonds transfrontaliers ont mené plusieurs tours de financement.
Les départements de capital-risque des grandes entreprises technologiques sont très actifs.
Effet net : afflux de capitaux de toutes parts.
Perspectives prospectives pour la seconde moitié de l'année :
Jalons réglementaires
Les gouvernements des différents pays continuent d'explorer comment faire face à l'IA. Dans l'Union européenne, on prévoit que le projet de loi sur l'IA pourrait être finalisé d'ici fin 2025. Au cours du second semestre, les startups devraient lancer une bataille de lobbying, et des signaux de conformité précoce pourraient également apparaître. Aux États-Unis, tout mouvement concernant des ordres exécutifs sur l'IA ou des actions du Congrès - audiences, législation proposée - sera crucial. De nouvelles réglementations concernant l'utilisation des données, la transparence des modèles ou le contrôle des exportations de puces pourraient redéfinir l'état économique des startups et la confiance des investisseurs.
Attentes positives : Des lignes directrices plus claires et favorables au développement commercial légalisent l'application de l'IA dans divers secteurs.
Attentes négatives : des règles strictes (, par exemple, la responsabilité en cas d'erreurs d'IA ), pourraient effrayer les start-ups et les investisseurs.
De plus, il convient de prêter attention à la situation des achats d'IA par le gouvernement américain : des rumeurs concernant un plan de plusieurs milliards de dollars pourraient fournir des signaux de demande importants pour les entreprises d'IA axées sur les entreprises.
( canaux IPO et voies de sortie
Bien que le financement par capital-risque ait explosé en 2025, nous n'avons pas encore vu d'IPO révolutionnaires dans le domaine de l'IA. Cela pourrait changer au cours du second semestre. Certaines entreprises bien connues pourraient être des candidates potentielles pour une IPO.
Une introduction en bourse réussie )IPO### peut redéfinir le marché, libérer la liquidité des étapes ultérieures et fournir des données comparables.
La stagnation continue des IPO pourrait ébranler la confiance des investisseurs dans le calendrier de sortie des startups d'IA.
Dans le même temps, les activités de fusions et acquisitions pourraient s'intensifier. Les grandes entreprises technologiques pourraient passer à l'action : elles pourraient acquérir des équipes d'IA plus petites ou des fournisseurs d'infrastructure clés. Une acquisition majeure dans le secteur de l'IA pourrait remodeler le paysage concurrentiel et offrir des retours aux sociétés de capital-risque.
( Percées technologiques et lancement de produits
Attente de la divulgation de nouvelles importantes : il pourrait s'agir du prochain modèle d'une entreprise ou d'un matériel lancé en collaboration avec certaines personnalités connues.
Toute percée majeure dans les capacités, par exemple un modèle capable de raisonner ou un modèle dont le coût est réduit de 10 fois, pourrait valider des évaluations surévaluées et déclencher une nouvelle vague de capitaux.
Il est également important de se concentrer sur l'attractivité pour les entreprises - ventes d'API, adoption de SaaS et situation des revenus. Mais des risques existent, car en cas d'incident de sécurité ou de mauvaise utilisation par le public, cela pourrait entraîner une forte opposition réglementaire, ce qui pourrait nuire au sentiment du marché.
En résumé, la situation d'exécution technique et commerciale du second semestre déterminera si l'optimisme du premier semestre peut se poursuivre.
) Résistance réglementaire et éthique
Si le gouvernement ou le public estime que l'IA est devenue incontrôlable, des mesures d'intervention devraient être rapidement mises en place : par exemple, l'instauration d'un système de licence, des amendes basées sur le Règlement général sur la protection des données ###GDPR(, ou l'imposition de restrictions strictes sur certains modèles.
Résistance morale : Les scandales, les licenciements massifs dûs à l'automatisation ou les informations erronées générées par l'IA peuvent rapidement changer le sentiment du marché, rendant ainsi plus difficile l'investissement des fonds.
) Calcul et restrictions sur les talents
Le nerf de la guerre de l'IA – les processeurs graphiques ###GPU( et les ingénieurs d'élite – restent rares.
Le goulot d'étranglement GPU pourrait forcer les équipes sous-financées à se retirer, tandis que les entreprises bien financées accumuleront des ressources de calcul.
La guerre pour les talents devient de plus en plus intense, les grandes entreprises s'emploient à recruter les meilleurs talents.
La vitesse de consommation d'argent est en forte hausse : certaines start-ups dépensent plus de 100 millions de dollars par an en services cloud, mais n'ont pas réussi à lancer rapidement leurs produits. Si l'écart entre les coûts et les produits continue de se creuser, une décote de financement et un rude réajustement du marché sont à prévoir.
) modélisation des produits
Il est ironique que la compétition des grands modèles de langage ###LLM( stimule une marchandisation rapide. La publication en open source brouille les différences.
Le fossé se tourne vers la qualité des données, les canaux de distribution ou l'intégration verticale.
Si les entreprises leaders commencent à perdre face à des participants open source simplifiés ou à des modèles développés en interne, le risque d'investissement
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LiquidatedTwice
· 07-17 02:18
Qui me donne aussi 400 milliards de dollars
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MainnetDelayedAgain
· 07-14 02:53
Une autre vague de géants prépare des munitions pour les explosions de la seconde moitié de l'année.
Le financement dans le domaine de l'IA a atteint un niveau record au premier semestre 2025, représentant 58 % du capital-risque mondial.
La frénésie d'investissement dans l'IA déferle sur le monde, 58 % des fonds de capital-risque se dirigent vers le domaine de l'IA au premier semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le montant des investissements dans les startups IA à l'échelle mondiale a considérablement dépassé le niveau de la même période en 2024. Rien que pour le premier trimestre, environ 60 à 73 milliards de dollars d'investissements ont été attirés, ce qui représente plus de la moitié du montant total des financements dans le secteur de l'IA pour l'année 2024, avec une augmentation de plus de 100 % par rapport à l'année précédente. La part des entreprises IA dans le capital-risque mondial a grimpé à environ 58 %, contre 28 % il y a un an, ce qui témoigne pleinement de l'engouement des investisseurs pour l'IA.
Le capital se concentre à une échelle sans précédent dans le domaine de l'IA, et les grandes institutions augmentent leurs paris sur les potentiels gagnants de l'IA, ce qui pourrait très probablement remodeler la configuration des investissements pour la seconde moitié de l'année.
Financements massifs dominés par quelques géants
Pendant cette période, le financement tardif à grande échelle, principalement dirigé par des entreprises leaders, est particulièrement remarquable. En mars, une société d'IA a levé 40 milliards de dollars, établissant un record pour le plus grand financement privé de l'histoire, avec une valorisation atteignant 300 milliards de dollars. Une autre société d'IA a atteint une valorisation de 61,5 milliards de dollars après un financement de série E de 3,5 milliards de dollars. De plus, il y a eu plusieurs grandes transactions, comme le financement de 2 milliards de dollars d'une certaine entreprise et un autre financement de série E de 650 millions de dollars, qui ont encore augmenté le montant total.
Cela indique que la situation de "winner takes all" concentre la majorité des fonds entre les mains d'un très petit nombre d'entreprises, au détriment de ceux qui pourraient autrement être alloués à des entreprises en phase de démarrage ou de petite taille.
La taille des transactions montre une polarisation extrême
En plus du financement massif très médiatisé, les transactions de taille moyenne ont considérablement augmenté, tandis que le financement de la phase de démarrage reste sélectif. Le financement médian de la phase de démarrage dans le domaine de l'IA est d'environ 15 millions de dollars (, avec une moyenne d'environ 41 millions de dollars ). Le financement médian de la série A est d'environ 75 à 80 millions de dollars, ce qui est bien supérieur à la moyenne historique (. En 2022, le financement médian de la série A dans tous les secteurs était d'environ 10 millions de dollars ). Les financements des séries C et D se concentrent autour de 250 à 300 millions de dollars, avec une moyenne considérablement augmentée en raison de quelques cas extrêmes.
L'expansion de l'échelle des transactions reflète la concurrence féroce entre les entreprises leaders du secteur. Les investisseurs incapables de signer des chèques à neuf chiffres pourraient se tourner vers des niches ou des investissements plus précoces, tandis que toute startup prétendant posséder un concept d'IA pourrait obtenir un financement à plus grande échelle et une valorisation plus élevée.
Concentration élevée de l'industrie et de la région
L'IA générative et les modèles/infrastructures de base ont attiré plus de 45 milliards de dollars de financement au cours du premier semestre, représentant plus de 95 % du montant total des financements divulgués. Les domaines verticaux de l'IA appliquée sont relativement dépourvus de financement, avec environ 700 millions de dollars pour le domaine médical/biotechnologique ; le secteur FinTech/entreprises a reçu environ 2 à 3 milliards de dollars. En termes de régions, les États-Unis, en particulier la Silicon Valley, dominent, avec plus de 99 % des financements mondiaux dans le domaine de l'IA au premier semestre allant à des entreprises basées aux États-Unis. L'Asie et l'Europe sont relativement en retard, avec la plus grande transaction en Chine s'élevant à 247 millions de dollars ; l'Europe n'a vu que quelques financements de taille moyenne, comme un financement de 50 millions de dollars pour une entreprise britannique.
Cette vague est centrée sur les États-Unis, menée par quelques grandes entreprises ; on s'attend à ce que les gouvernements et les investisseurs en dehors des États-Unis réagissent au cours du second semestre en établissant des fonds nationaux pour l'IA, en offrant des incitations ou en effectuant des investissements transfrontaliers pour éviter de prendre du retard.
Perspectives pour la seconde moitié de l'année : enthousiasme élevé mais prudence toujours
Bien que les investissements en capital aient atteint des niveaux records, la prudence des investisseurs est en train de revenir. Au cours du premier semestre, de nombreux tours de financement se sont concentrés sur des investisseurs stratégiques ou d'entreprise tels que ( des fournisseurs de services cloud, des fabricants de puces et des entreprises de défense ), ce qui indique que les investisseurs préfèrent des projets ayant des cas d'utilisation réels et des synergies stratégiques. À l'approche du second semestre, les investisseurs surveilleront de près la performance des start-ups ayant levé d'importants fonds en matière de livraison de produits, de revenus et de conformité réglementaire, en particulier dans un contexte de concurrence de plus en plus intense.
Au cours de la seconde moitié de l'année, le capital pourrait favoriser les entreprises qui démontrent efficacité et véritable attrait sur le marché - en particulier les fournisseurs de "outils et pelles" ( outils, puces, logiciels d'entreprise ), ce qui augmentera la barrière à l'entrée pour les nouveaux entrants, renforcera l'avantage des entreprises existantes et constituera un défi pour les nouveaux entrants.
Importance
La première moitié de 2025 est une période clé pour les investissements dans l'IA. Les investissements massifs qui affluent actuellement dans le domaine de l'IA ( et leur concentration sur un petit nombre de participants et de régions ) façonneront le paysage de l'innovation et la dynamique concurrentielle pour les années à venir. Pour les investisseurs, comprendre le flux de capitaux et les raisons sous-jacentes est crucial pour naviguer dans la seconde moitié de 2025. Les gagnants pourront-ils prouver que leur valorisation est justifiée, ou assisterons-nous à des corrections et à un recentrage ? Les données de la première moitié de l'année offrent des références pour les stratégies de portefeuille, les considérations politiques et les perspectives de financement des fondateurs pour les six mois à venir.
Analyse macroéconomique et des tendances
( 1. Tendance de financement : augmentation sans précédent par rapport à l'année dernière
Au cours du premier semestre 2025, le capital-risque dans les startups AI dépasse largement le niveau de la même période en 2024. Des données fiables montrent qu'environ 70 milliards de dollars ont afflué vers les entreprises AI rien que pour le premier trimestre, ce qui représente plus de la moitié du montant total des financements dans le domaine de l'IA pour l'année 2024. Cela signifie que le montant des financements au premier semestre 2025 est plus de deux fois supérieur à celui du premier semestre 2024.
Au premier trimestre 2025, la part de l'IA dans le capital-risque mondial a bondi à environ 53%-58%, contre environ 25%-30% un an auparavant. Cela signifie qu'actuellement, plus de la moitié du capital-risque mondial est dirigé vers le domaine de l'IA.
Facteurs moteurs : quelques grosses financements ; sans ceux-ci, le capital-risque mondial resterait à peu près stable d'une année sur l'autre.
Impact sur le second semestre 2025 : les indicateurs globaux de capital-risque pourraient dépendre du volume de transactions dans le domaine de l'IA ; tout refroidissement de l'enthousiasme pour le domaine de l'IA pourrait faire baisser le niveau global de financement.
) 2. Phase de financement : augmentation significative du financement en phase tardive, situation du financement précoce inégale.
Les données montrent que la taille des transactions dans le domaine de l'IA présente une distribution en forme de barre de fer.
Financement ultérieur ( C+ rond ) domine : au premier trimestre 2025, le montant total du financement ultérieur dans tous les secteurs atteint 81 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 147 % par rapport à l'année précédente, l'IA étant le principal moteur.
Phase précoce : le volume des transactions a diminué de ###, avec une baisse d'environ 19 % des transactions à l'échelle mondiale d'une année sur l'autre ###, mais l'ampleur du financement a considérablement augmenté.
Points clés : Les investisseurs mettent des fonds dans moins de projets, mais avec des mises plus importantes - ils ont confiance dans des thèmes spécifiques d'IA, tout en étant prudents dans d'autres domaines. Cette situation de polarisation devrait se poursuivre au cours de la seconde moitié de l'année.
( 3. Allocation sectorielle : Modèles de base et construction d'infrastructures
Environ 95 % des fonds AI poursuivent les développeurs de modèles d'IA générative et leur infrastructure), cloud computing, puces, plateformes de développement(. Deux entreprises leaders à elles seules ont absorbé environ 60 % des fonds dans le domaine de l'IA au cours du premier semestre.
En comparaison, les domaines d'application verticaux semblent tout à fait insignifiants :
Logique des investisseurs : contrôler la "pile AI" ; les applications verticales pourraient se commodifier ou faire face à des cycles de GTM plus longs.
( 4. Répartition régionale : concentration aux États-Unis, la région de la baie représente la moitié du montant des financements.
71%-73% des fonds de capital-risque mondiaux du premier trimestre se dirigent vers l'Amérique du Nord ; en valeur, environ 99% des fonds dans le domaine de l'IA sont concentrés aux États-Unis. La région de la baie de San Francisco représente presque la moitié du capital-risque mondial.
Région Europe, Moyen-Orient et Afrique : seulement quelques transactions de taille moyenne en IA ) une entreprise a levé 50 millions de dollars, une autre entreprise a levé 44 millions de dollars (.
Région Asie-Pacifique : seulement 1,8 milliard de dollars levés pour l'IA au premier trimestre 2025, en baisse de 50 % par rapport à l'année précédente ; le plus grand tour de financement en Chine est de 247 millions de dollars obtenus par une certaine entreprise.
En résumé : les États-Unis ont un avantage en matière de financement dans cette "course aux armements en IA".
) 5. Profil des investisseurs :
Les fonds souverains et les fonds transfrontaliers ont mené plusieurs tours de financement.
Les départements de capital-risque des grandes entreprises technologiques sont très actifs.
Effet net : afflux de capitaux de toutes parts.
Perspectives prospectives pour la seconde moitié de l'année :
Jalons réglementaires
Les gouvernements des différents pays continuent d'explorer comment faire face à l'IA. Dans l'Union européenne, on prévoit que le projet de loi sur l'IA pourrait être finalisé d'ici fin 2025. Au cours du second semestre, les startups devraient lancer une bataille de lobbying, et des signaux de conformité précoce pourraient également apparaître. Aux États-Unis, tout mouvement concernant des ordres exécutifs sur l'IA ou des actions du Congrès - audiences, législation proposée - sera crucial. De nouvelles réglementations concernant l'utilisation des données, la transparence des modèles ou le contrôle des exportations de puces pourraient redéfinir l'état économique des startups et la confiance des investisseurs.
De plus, il convient de prêter attention à la situation des achats d'IA par le gouvernement américain : des rumeurs concernant un plan de plusieurs milliards de dollars pourraient fournir des signaux de demande importants pour les entreprises d'IA axées sur les entreprises.
( canaux IPO et voies de sortie
Bien que le financement par capital-risque ait explosé en 2025, nous n'avons pas encore vu d'IPO révolutionnaires dans le domaine de l'IA. Cela pourrait changer au cours du second semestre. Certaines entreprises bien connues pourraient être des candidates potentielles pour une IPO.
Dans le même temps, les activités de fusions et acquisitions pourraient s'intensifier. Les grandes entreprises technologiques pourraient passer à l'action : elles pourraient acquérir des équipes d'IA plus petites ou des fournisseurs d'infrastructure clés. Une acquisition majeure dans le secteur de l'IA pourrait remodeler le paysage concurrentiel et offrir des retours aux sociétés de capital-risque.
( Percées technologiques et lancement de produits
Attente de la divulgation de nouvelles importantes : il pourrait s'agir du prochain modèle d'une entreprise ou d'un matériel lancé en collaboration avec certaines personnalités connues.
Toute percée majeure dans les capacités, par exemple un modèle capable de raisonner ou un modèle dont le coût est réduit de 10 fois, pourrait valider des évaluations surévaluées et déclencher une nouvelle vague de capitaux.
Il est également important de se concentrer sur l'attractivité pour les entreprises - ventes d'API, adoption de SaaS et situation des revenus. Mais des risques existent, car en cas d'incident de sécurité ou de mauvaise utilisation par le public, cela pourrait entraîner une forte opposition réglementaire, ce qui pourrait nuire au sentiment du marché.
En résumé, la situation d'exécution technique et commerciale du second semestre déterminera si l'optimisme du premier semestre peut se poursuivre.
) Résistance réglementaire et éthique
Si le gouvernement ou le public estime que l'IA est devenue incontrôlable, des mesures d'intervention devraient être rapidement mises en place : par exemple, l'instauration d'un système de licence, des amendes basées sur le Règlement général sur la protection des données ###GDPR(, ou l'imposition de restrictions strictes sur certains modèles.
Résistance morale : Les scandales, les licenciements massifs dûs à l'automatisation ou les informations erronées générées par l'IA peuvent rapidement changer le sentiment du marché, rendant ainsi plus difficile l'investissement des fonds.
) Calcul et restrictions sur les talents
Le nerf de la guerre de l'IA – les processeurs graphiques ###GPU( et les ingénieurs d'élite – restent rares.
Le goulot d'étranglement GPU pourrait forcer les équipes sous-financées à se retirer, tandis que les entreprises bien financées accumuleront des ressources de calcul.
La guerre pour les talents devient de plus en plus intense, les grandes entreprises s'emploient à recruter les meilleurs talents.
La vitesse de consommation d'argent est en forte hausse : certaines start-ups dépensent plus de 100 millions de dollars par an en services cloud, mais n'ont pas réussi à lancer rapidement leurs produits. Si l'écart entre les coûts et les produits continue de se creuser, une décote de financement et un rude réajustement du marché sont à prévoir.
) modélisation des produits
Il est ironique que la compétition des grands modèles de langage ###LLM( stimule une marchandisation rapide. La publication en open source brouille les différences.
Le fossé se tourne vers la qualité des données, les canaux de distribution ou l'intégration verticale.
Si les entreprises leaders commencent à perdre face à des participants open source simplifiés ou à des modèles développés en interne, le risque d'investissement