marché des cryptomonnaies faible, les politiques tarifaires au centre de l'attention, stratégies de défense pour faire face à l'incertitude macroéconomique.
Rapport hebdomadaire sur le marché macroéconomique : les actifs à risque sous pression avant l'entrée en vigueur des droits de douane
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Le marché des actifs risqués a globalement connu une performance faible cette semaine. À l'exception de l'or qui continue de progresser, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières affichent des tendances plutôt ternes. En particulier, après la publication de déclarations concernant les droits de douane sur les voitures, la tendance du marché s'est nettement détériorée dans la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme cette semaine, mais la tendance est plutôt faible. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait proposé un nouveau projet de loi sur les stablecoins, les nouvelles politiques n'ont pas réussi à changer immédiatement l'état de morosité du marché. Dans un contexte de faible liquidité et d'incertitude macroéconomique persistante, le marché semble attendre une nouvelle direction après la mise en œuvre des politiques tarifaires.
2. Analyse des données économiques
Le modèle GDPNow maintient sa dernière prévision de la croissance du PIB pour le premier trimestre à -1,8 %. Il convient de noter que ce modèle a été ajusté méthodologiquement pour inclure les importations et exportations d'or dans ses considérations. Après ajustement, la prévision de la croissance du taux d'investissement total privé intérieur réel pour le premier trimestre a été révisée de 9,1 % à 8,8 %.
Sur le marché de l'emploi, bien que le nombre de demandes d'allocation chômage au début de la semaine soit légèrement inférieur aux attentes, les données à long terme montrent une faiblesse manifeste du marché du travail. Parmi les 387 zones métropolitaines des États-Unis, 290 affichent une tendance à la hausse du taux de chômage. En particulier, le nombre de demandes continues d'allocations chômage dans le district de Columbia est à son plus haut niveau depuis 2021.
Les données PCE de février montrent que les pressions inflationnistes persistent, avec des taux annuels et mensuels dépassant les attentes. En même temps, le taux de dépenses personnelles de février est de 0,4 %, inférieur aux prévisions. Cela reflète une situation où une économie actuellement faible coexiste avec une inflation élevée.
3. Analyse de la liquidité et des taux d'intérêt
La liquidité globale marginale de la Réserve fédérale continue de s'améliorer, mais reste autour de 6 000 milliards de dollars. La courbe des rendements des obligations d'État présente une forme "bear steep" évidente, avec une pente haussière des obligations à long terme supérieure à celle des obligations à court terme. Le marché reste préoccupé par l'inflation, et les attentes de baisse des taux en juin ont légèrement diminué par rapport à la semaine dernière.
La pression sur le marché du crédit continue d'augmenter, et les spreads de crédit des obligations à haut rendement continuent de s'élargir. Cela indique que les investisseurs s'inquiètent de l'augmentation des pressions sur l'environnement microéconomique des entreprises. Si les spreads s'élargissent davantage, cela pourrait exercer une pression sur le coût de refinancement des entreprises et sur leurs bénéfices, ce qui constitue un signal précurseur d'une augmentation du risque de récession.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Événements clés et données
La variable de marché la plus importante de la semaine prochaine est la politique tarifaire d'égalité qui sera annoncée le 2 avril. Si les tarifs dépassent les attentes ou rencontrent des mesures de représailles, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
De plus, il est nécessaire de surveiller le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole de mars aux États-Unis pour évaluer davantage le risque de récession.
2. Suggestions de stratégie d'investissement
L'environnement macroéconomique actuel présente une combinaison de "faible croissance économique + inflation collante + oscillations politiques". Il est conseillé d'adopter les stratégies suivantes :
Priorité à la défense : Les actifs risqués sont confrontés à une double pression des taux d'intérêt et des attentes de récession, il est conseillé de construire des positions de manière prudente ou de prendre des bénéfices de manière appropriée.
Diversification : Il peut être judicieux d'allouer modérément des actifs refuges tels que l'or et les obligations américaines.
Rester vigilant : si la politique tarifaire est inférieure aux attentes ou si les mesures de rétorsion sont modérées, le risque de marché pourrait s'améliorer à court terme, mais un stimulus macroéconomique plus important est nécessaire pour créer une dynamique haussière.
Respect strict discipline : la vulnérabilité du marché est élevée, évitez de suivre les hausses et de vendre dans les baisses.
Dans l'ensemble, le marché est actuellement dans un état d'attente, attendant la mise en œuvre des politiques tarifaires et la publication des données sur l'emploi. À court terme, il est nécessaire de rester prudent et d'attendre patiemment l'apparition de signaux de marché plus clairs.
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RugResistant
· 07-17 02:11
Rebond sans espoir, All in sur l'or, tant pis.
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ChainComedian
· 07-15 14:18
Avec l'arrivée des droits de douane, l'univers de la cryptomonnaie va encore devoir manger du popcorn.
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CountdownToBroke
· 07-14 02:41
L'ordre long est piégé... Quand récupérer l'investissement ?
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SchroedingerGas
· 07-14 02:41
chute麻了 啥时候能hausse捏
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SelfStaking
· 07-14 02:39
Il suffisait de dire qu'il fallait trader de l'or.
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OvertimeSquid
· 07-14 02:32
Ah, c'est de nouveau la saison pour se faire prendre pour des cons.
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ApyWhisperer
· 07-14 02:32
C'est à nouveau un bon moment pour buy the dip, comment dire?
marché des cryptomonnaies faible, les politiques tarifaires au centre de l'attention, stratégies de défense pour faire face à l'incertitude macroéconomique.
Rapport hebdomadaire sur le marché macroéconomique : les actifs à risque sous pression avant l'entrée en vigueur des droits de douane
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Le marché des actifs risqués a globalement connu une performance faible cette semaine. À l'exception de l'or qui continue de progresser, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières affichent des tendances plutôt ternes. En particulier, après la publication de déclarations concernant les droits de douane sur les voitures, la tendance du marché s'est nettement détériorée dans la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme cette semaine, mais la tendance est plutôt faible. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait proposé un nouveau projet de loi sur les stablecoins, les nouvelles politiques n'ont pas réussi à changer immédiatement l'état de morosité du marché. Dans un contexte de faible liquidité et d'incertitude macroéconomique persistante, le marché semble attendre une nouvelle direction après la mise en œuvre des politiques tarifaires.
2. Analyse des données économiques
Le modèle GDPNow maintient sa dernière prévision de la croissance du PIB pour le premier trimestre à -1,8 %. Il convient de noter que ce modèle a été ajusté méthodologiquement pour inclure les importations et exportations d'or dans ses considérations. Après ajustement, la prévision de la croissance du taux d'investissement total privé intérieur réel pour le premier trimestre a été révisée de 9,1 % à 8,8 %.
Sur le marché de l'emploi, bien que le nombre de demandes d'allocation chômage au début de la semaine soit légèrement inférieur aux attentes, les données à long terme montrent une faiblesse manifeste du marché du travail. Parmi les 387 zones métropolitaines des États-Unis, 290 affichent une tendance à la hausse du taux de chômage. En particulier, le nombre de demandes continues d'allocations chômage dans le district de Columbia est à son plus haut niveau depuis 2021.
Les données PCE de février montrent que les pressions inflationnistes persistent, avec des taux annuels et mensuels dépassant les attentes. En même temps, le taux de dépenses personnelles de février est de 0,4 %, inférieur aux prévisions. Cela reflète une situation où une économie actuellement faible coexiste avec une inflation élevée.
3. Analyse de la liquidité et des taux d'intérêt
La liquidité globale marginale de la Réserve fédérale continue de s'améliorer, mais reste autour de 6 000 milliards de dollars. La courbe des rendements des obligations d'État présente une forme "bear steep" évidente, avec une pente haussière des obligations à long terme supérieure à celle des obligations à court terme. Le marché reste préoccupé par l'inflation, et les attentes de baisse des taux en juin ont légèrement diminué par rapport à la semaine dernière.
La pression sur le marché du crédit continue d'augmenter, et les spreads de crédit des obligations à haut rendement continuent de s'élargir. Cela indique que les investisseurs s'inquiètent de l'augmentation des pressions sur l'environnement microéconomique des entreprises. Si les spreads s'élargissent davantage, cela pourrait exercer une pression sur le coût de refinancement des entreprises et sur leurs bénéfices, ce qui constitue un signal précurseur d'une augmentation du risque de récession.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Événements clés et données
La variable de marché la plus importante de la semaine prochaine est la politique tarifaire d'égalité qui sera annoncée le 2 avril. Si les tarifs dépassent les attentes ou rencontrent des mesures de représailles, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
De plus, il est nécessaire de surveiller le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole de mars aux États-Unis pour évaluer davantage le risque de récession.
2. Suggestions de stratégie d'investissement
L'environnement macroéconomique actuel présente une combinaison de "faible croissance économique + inflation collante + oscillations politiques". Il est conseillé d'adopter les stratégies suivantes :
Dans l'ensemble, le marché est actuellement dans un état d'attente, attendant la mise en œuvre des politiques tarifaires et la publication des données sur l'emploi. À court terme, il est nécessaire de rester prudent et d'attendre patiemment l'apparition de signaux de marché plus clairs.