Analyse des tendances de développement de GameFi et stratégies d'investissement

Le marché actuel du GameFi est en surchauffe, principalement soutenu par des fonds irrationnels et de nouveaux utilisateurs, ce qui maintient la valeur des projets et le prix des tokens. Une fois que le marché entrera en période de correction, le prix des tokens et la valeur des actifs dans le jeu vont diminuer, et l'ensemble de l'économie du jeu sera confronté à un examen rigoureux. Les utilisateurs et les fonds pourraient se tourner vers d'autres domaines, et la prospérité actuelle risque de connaître une forte correction.

En tant qu'investisseur sur le marché primaire, même pendant la frénésie GameFi, il est nécessaire de juger calmement les tendances de développement futures et de se préparer et de planifier des investissements pour la prochaine vague.

Les trois phases de développement de GameFi

Première étape : GameFi 1.0 - axé sur le profit

Le modèle actuel Play-to-Earn est principalement axé sur le profit, tandis que le gameplay et le niveau de sophistication semblent être des éléments secondaires qui ajoutent à la narration du projet. Un projet complet conforme à la phase actuelle devrait posséder les caractéristiques suivantes :

• Permettre aux utilisateurs de générer des bénéfices dans un certain laps de temps.
• La conception des mécanismes permet aux utilisateurs précoces de gagner de l'argent.
• Peut continuer à attirer de nouveaux utilisateurs et à investir des fonds
• Un modèle économique capable de soutenir le fonctionnement du jeu pendant au moins plusieurs mois.

Même si la qualité graphique du jeu ou l'expérience de jeu n'est pas bonne, cela n'affecte pas le récit central de cette phase de GameFi.

Pour les investisseurs de niveau un, il est encore plus important de se concentrer sur la question de savoir si l'équipe a une vision à long terme. La meilleure stratégie consiste à rechercher des projets sous-évalués, prêts à s'engager sur le long terme et capables de générer des revenus suffisants pendant un marché haussier. Cela peut garantir que le projet continue de fonctionner pendant un marché baissier et d'itérer constamment ses produits et mécanismes, augmentant ainsi les chances de récupérer les utilisateurs perdus pendant un marché baissier.

Si la conception du mécanisme du projet et la qualité du produit sont excellentes, et que la capacité de marketing et de promotion est forte, cela attirera au début de nombreux utilisateurs cherchant à gagner de l'argent. Le projet pourrait générer des millions de dollars en quelques mois grâce à la vente de NFT de rôles ou de boîtes surprises, même si le jeu n'est pas encore lancé. Les investisseurs de premier et de deuxième niveau peuvent également obtenir de bons rendements dans ce processus.

Points d'investissement clés du projet à ce stade :

1. Peut-on attirer de nouveaux utilisateurs à investir des fonds supplémentaires depuis le monde réel
2. Peut-on attirer les utilisateurs de cryptomonnaies existants à transférer des fonds de projets concurrents?

Pour les projets GameFi en Asie du Sud-Est, nous nous intéressons davantage à leur capacité de promotion locale et à leurs ressources marketing, y compris les guildes et les influenceurs. De tels projets nécessitent moins de fonds de capital-risque et ont tendance à allouer des montants d'investissement aux influenceurs et aux communautés de différentes régions. La capacité à fournir des conseils efficaces sur les mécanismes de jeu et à offrir des ressources marketing efficaces devient la clé de la participation des fonds.

La qualité des projets GameFi en Asie du Sud-Est varie considérablement, avec de nombreux projets de chaînes modifiées présentant des problèmes dans la conception des tokens et la répartition des montants d'investissement privés. Ce type de projet peut rapidement être lancé et réaliser des bénéfices après un financement, en attirant les investisseurs de détail avec une gestion de la capitalisation boursière qui fait grimper le prix des tokens de plusieurs dizaines de fois, et en récoltant des gains dans un court laps de temps.

Lors de la prise de décision d'investissement, il est nécessaire de prêter attention aux points suivants :

• L'afflux de nouveaux utilisateurs peut-il augmenter la valeur des tokens du projet et la valeur des actifs dans le jeu
• Cycle de retour sur investissement
• Raisons potentielles de la défaillance du mécanisme
• Y a-t-il une attraction supplémentaire (comme des graphismes ultra-réalistes, un puissant portefeuille d'investissement ou le soutien d'un écosystème)
• Plan de distribution des tokens, y a-t-il eu une pression de vente excessive au début

Ce type de jeu nécessite souvent un certain niveau de manipulation au début pour attirer les utilisateurs. Si la distribution des jetons et le calendrier de libération ne sont pas bien conçus, cela peut entraîner une pression de vente excessive sur les jetons, rendant difficile l'attraction de l'attention des utilisateurs du marché secondaire par le biais du prix des jetons.

Avertissement de risque :

À ce stade, il est très probable que les jeux connaissent un ajustement de prix brutal en raison d'un ralentissement du nombre d'utilisateurs, de failles dans la conception des mécanismes, de changements soudains des mécanismes par l'équipe du projet ou d'un repli du marché. La plupart des jeux ont une très faible circulation sur le marché pour gérer leur capitalisation boursière, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix énormes à court terme, voire un effondrement du jour au lendemain. Même les projets majeurs ne peuvent pas déterminer l'impact d'un marché baissier sur leur écosystème et leur système économique existants.

Lorsque les jeux lancés lors d'un marché haussier rencontrent une baisse des prix des cryptomonnaies, le système économique et les paramètres clés peuvent échouer à court terme, prolongeant le cycle de retour sur investissement des utilisateurs et entraînant une chute rapide de la valeur des actifs. Cela peut avoir un impact énorme sur la crédibilité du projet, entraînant une perte massive d'utilisateurs qu'il est difficile de récupérer. C'est également la raison pour laquelle de nombreux jeux essaient d'inciter les utilisateurs à accumuler des actifs dans le projet, augmentant ainsi le coût de départ des utilisateurs.

La bonne nouvelle est que dans un marché baissier, GameFi a encore sa place. Après tout, dans un environnement de marché baissier avec un resserrement des fonds et des conditions de marché défavorables, gagner de l'argent en jouant est l'un des meilleurs moyens de passer le temps et d'obtenir des revenus. Les projets GameFi lancés dans un marché baissier ont encore un énorme potentiel, mais les fonds des marchés primaire et secondaire commenceront à se diriger vers des projets d'itération et de nouvelles narrations capables de résoudre les problèmes du Play-to-Earn, le secteur évoluant vers le prochain thème.

Deuxième phase : GameFi 2.0 - Résoudre le problème de l'économie de jeu unique

Cette étape impose des exigences plus élevées en matière de qualité de base des jeux et d'économie des tokens. Les jeux Play-to-earn de faible qualité deviendront comme les premiers projets de minage, des outils de spéculation à court terme pour un petit nombre d'enthousiastes à haut risque. Nous nous concentrerons davantage sur les projets de jeux payants capables de résoudre des problèmes liés aux mécanismes économiques d'un seul jeu et qui possèdent des attributs sociaux.

Même les projets mainstream peuvent faire face à un ralentissement de la croissance des nouveaux utilisateurs, à une surabondance d'actifs NFT et à une diminution des revenus pour tous. Certains projets se portent mieux en raison de la conception raisonnable de leurs différentes valeurs, tandis que le lien d'activité économique et le cycle d'acquisition des revenus sont relativement longs, chaque utilisateur ayant besoin d'un certain investissement et d'un temps de maturation pour en tirer des bénéfices à long terme. Mais même le système économique le plus long peut être instantanément affecté par des facteurs internes et externes au jeu s'il ne circule que dans un seul jeu.

Éviter un mécanisme où la valeur des tokens circule uniquement au sein d'un seul jeu sera une caractéristique des actifs de qualité à ce stade, avec une meilleure narrativité.

La première idée de la solution est d'établir un écosystème économique interopérable entre plusieurs jeux. Par exemple, certains projets, grâce à une équipe de développement puissante, publient rapidement plusieurs jeux sur leur propre plateforme, attirant les développeurs à utiliser les outils de la plateforme avec le trafic et le capital de la plateforme. Le système économique des jetons traverse tous les jeux sur la plateforme et n'est pas limité à un seul jeu. D'autres projets, en permettant aux utilisateurs d'acheter des terrains virtuels et de fournir des outils de développement, espèrent que les utilisateurs créeront du contenu pour générer continuellement des contenus et des applications de valeur pour soutenir le prix des jetons.

Une autre approche consiste à investir dans des plateformes d'incubation de jeux. L'un des récits potentiels de la prochaine étape est l'interopérabilité des jeux, où le même incubateur peut non seulement garantir la qualité et les mécanismes, mais également avoir des coûts de coopération plus bas à l'avenir. Cette approche peut atténuer les défaillances du système économique, en échangeant du temps contre de l'espace.

Le problème de l'existence d'une économie de jeu unique réside dans le fait que la plupart des projets GameFi s'appuient sur des fonds continuellement injectés par de nouveaux utilisateurs en dehors de l'écosystème du jeu pour fournir des bénéfices à tous. Le jeu lui-même n'est qu'un emballage et un moyen, et non un véritable objectif, n'ayant pas offert de valeur de jeu réelle.

Ainsi, une autre approche est de faire en sorte que les utilisateurs ressentent que le jeu est un but en soi et qu'ils soient prêts à payer pour jouer. En plus des fonds apportés par de nouveaux utilisateurs, les "dépenses" des utilisateurs existants dans le jeu peuvent également résoudre la situation économique actuelle du jeu. Ce type de jeu a également de la valeur pour se tourner vers une organisation autonome décentralisée, sinon le DAO reste un moyen à court terme d'attirer les utilisateurs à miser des jetons de la plateforme pour résoudre la pression de vente.

Si nous pouvons attirer les utilisateurs à dépenser dans le jeu, investir beaucoup d'argent pour créer des jeux de haute qualité est également une voie viable. Cependant, il existe déjà de nombreux jeux AAA de premier plan en dehors du cercle des cryptomonnaies disponibles sur diverses plateformes, et les utilisateurs n'ont pas besoin de passer du temps à comprendre le mécanisme des cryptomonnaies. Par conséquent, les caractéristiques sociales du jeu et le fait qu'il s'agisse d'un projet natif de cryptomonnaie seront des aspects supplémentaires que nous surveillerons.

Nous nous concentrerons sur les points suivants :

• Est-il possible d'interagir et de se faire des amis avec d'autres utilisateurs de cryptomonnaies dans le jeu ?
• Peut-il refléter le statut social et les actifs, satisfaire un besoin de se vanter, et connecter les actifs NFT ?
• Peut-on se connecter à l'identité de l'utilisateur et s'étendre à d'autres applications GameFi ou DeFi ?
• Peut-il s'étendre aux véritables réseaux sociaux des utilisateurs ?

Les jeux qui peuvent refléter ces aspects de valeur sont des cibles d'investissement très intéressantes.

Cependant, à ce stade, que ce soit pour développer une plateforme de mécanismes innovants ou des jeux de haute qualité avec des éléments sociaux, une seule équipe de développement peut manquer de ressources suffisantes. Nous prévoyons que des développeurs de taille moyenne à grande disposant de ressources commenceront à s'activer à ce stade. Cependant, pour les jeux à forte valorisation nécessitant plusieurs années de développement avant d'être mis en ligne, nous adoptons actuellement une attitude prudente.

La raison en est que le développement et l'itération de GameFi ne sont pas encore suffisamment clairs. Tous les six mois, il peut y avoir d'énormes changements en termes de jouabilité, de mécanismes, de modèles de tokens et d'évolutivité. Les jeux avec un système économique unique qui ne sont lancés que plusieurs années plus tard comportent un risque élevé. De plus, dans la plupart des projets, le prix des tokens est déjà surévalué lors de leur lancement. Il n'est donc pas trop tard d'investir à nouveau dans des projets similaires lorsque la logique est plus claire, car il n'est pas possible qu'il y ait toujours un seul grand succès dans le domaine des GameFi AAA sur le marché.

L'avantage de ce type de projet réside dans la présence d'un ensemble d'investisseurs parmi les plus connus du secteur, ce qui permet de percevoir les changements du marché plus rapidement, et d'être en mesure de lancer des jeux au moment le plus approprié tout en ajustant le modèle économique pour s'adapter aux tendances du marché à ce moment-là. En même temps, le projet peut généralement garantir un certain niveau de livraison, ne partira pas facilement, et la pire des situations est généralement un "soft rug" (baisse du prix de la monnaie, gérée par une fondation).

Autres points d'intérêt :

1. Outils pour les jeux et les guildes

Le développement de GameFi nécessite du temps et des itérations. Si les utilisateurs et les perspectives de financement de GameFi sont prometteurs, il est plus prudent d'investir dans des outils pour les jeux et les guildes. Cela peut être subdivisé en outils axés sur la résolution des problèmes actuels des différentes parties prenantes, y compris les joueurs, les guildes et les projets. Par exemple, fournir des outils pour afficher des données et estimer les rendements des actifs de jeu dans le portefeuille des utilisateurs, offrir une plateforme de location d'objets de jeu et de prêt entre guildes, et fournir des services de solutions d'organisation autonome décentralisée pour les projets.

Nous prévoyons une fusion plus profonde entre les NFT et le GameFi, nécessitant davantage d'outils axés sur les scénarios d'extension financière, afin de donner une plus grande liquidité aux actifs de jeu et aux fonds actuellement fragmentés. Par exemple, des projets offrant des services tels que le prêt avec garantie NFT, des solutions inter-chaînes pour les NFT, etc.

2. Connecter les normes de données et le moteur physique du jeu

Les jeux payants et les multiplateformes peuvent atténuer les difficultés économiques d'un jeu unique, mais la meilleure solution est de considérer chaque jeu comme un élément d'un système économique global, ce qu'on appelle le système économique du métavers.

Par exemple, un utilisateur peut gagner des revenus dans le jeu A par des moyens tels que la création, la conception ou l'écriture, puis dépenser dans le jeu B qui offre une haute qualité et une grande jouabilité. Comme dans le monde réel, si les actifs et la valeur peuvent circuler entre les jeux à ce moment-là, cela pourrait résoudre le problème actuel de la chaîne économique Play-to-Earn qui est trop courte et unidimensionnelle.

Ainsi, les normes de données NFT et de jeu, ainsi que le moteur physique correspondant, permettront aux jeux adoptés d'avoir des réponses physiques cohérentes, constituant ainsi le projet de base capable d'accueillir toute la valeur de GameFi dans la prochaine phase. Une fois que ces infrastructures seront bien établies, la troisième phase du métavers deviendra possible.

Troisième phase : Essai de métavers

Cette étape marque une tentative pour l'humanité de s'engager dans une vie économique virtuelle, et GameFi, en tant qu'application de métavers la plus facile à comprendre, deviendra un outil d'attraction. La question est de savoir si les utilisateurs peuvent fournir de la productivité dans le monde virtuel en échange de fonds, consommer ou effectuer des transactions financières dans des applications différentes mais interconnectées, et même interagir avec leur propre réalité, c'est notre vision ultime actuelle de GameFi.

Bien sûr, le métavers a déjà été l'objet de nombreuses spéculations et fantasmes, et personne ne peut dire sous quelle forme il existera finalement ni combien de temps il faudra pour le construire. La construction des infrastructures du métavers a encore un long chemin à parcourir, donc les réflexions sur les investissements à ce stade ne seront pas abordées ici, mais feront l'objet d'un autre article.

Conclusion

En résumé, les jeux axés sur le profit sont en réalité une méthode de distribution de jetons de projet. Pour ceux qui ne souhaitent pas passer trop de temps à étudier la finance décentralisée ou la plupart des utilisateurs non natifs des cryptomonnaies, c'est un