Nouvel étoile du liquid staking dans l'écosystème Solana : Analyse approfondie du projet Sanctum

Le liquid staking a complètement transformé la gestion des actifs dans les réseaux PoS. En convertissant des actifs de staking initialement illiquides en tokens négociables, les utilisateurs peuvent continuer à utiliser ces actifs pendant la période de staking. Cette innovation offre aux détenteurs de cryptomonnaies une plus grande flexibilité et des opportunités de rendement.

Sanctum, en tant que protocole de re-staking sur le réseau Solana, pousse ce concept vers de nouveaux sommets. Il permet aux utilisateurs de déposer des jetons de liquid staking (LST) dans un contrat intelligent, afin d'obtenir des jetons de re-staking liquides (LRT). Les LRT représentent non seulement la valeur des actifs stakés d'origine, mais incluent également les récompenses de staking et des récompenses supplémentaires du protocole, créant ainsi plus de valeur pour les utilisateurs.

Le marché du liquid staking a connu une croissance explosive en quelques années, avec une valeur totale des actifs verrouillés (TVL) passant de 30 millions de dollars à plus de 57 milliards de dollars. Cependant, il existe des différences significatives dans les taux de staking entre les différents réseaux. Le taux de staking de Solana dépasse 70 %, bien au-dessus des 27 % d'Ethereum. Cependant, les LST sur le réseau Solana ne représentent que 6 % de l'offre de staking, tandis qu'Ethereum dépasse 40 %. Cet écart offre à Sanctum un espace de développement énorme dans l'écosystème Solana.

Les produits principaux de Sanctum incluent :

1. Infinity Pool : un pool de liquidité innovant qui permet aux utilisateurs d'échanger sans effort divers LST. Il utilise des données on-chain pour tarifer précisément les LST et maintient l'équilibre du pool en ajustant dynamiquement les frais d'échange.

2. LST des validateurs : représente les tokens que les utilisateurs ont mis en stake avec un validateur spécifique. Ces tokens prennent de la valeur avec l'accumulation des récompenses de staking, offrant ainsi aux validateurs une manière de se différencier dans la compétition.

3. Réserve de liquidité : Fournit une liquidité de profondeur pour tous les LST sur Solana, simplifie le processus de rachat et prend en charge divers protocoles DeFi acceptant les LST comme garantie.

4. Routeur : un outil innovant, permettant un échange efficace entre différents LST, unifiant la liquidité de tous les LST.

Contrairement à Lido sur Ethereum, Sanctum adopte une approche plus décentralisée et collaborative. Il ne cherche pas à dominer le marché, mais s'engage à établir une infrastructure qui supporte plusieurs LST afin de favoriser la croissance de l'ensemble du marché du stake.

Comparé au principal concurrent Jito sur Solana, Sanctum se concentre sur la fourniture d'un support d'infrastructure robuste, garantissant la stabilité et la sécurité de l'écosystème. Les pools de liquidité multi-LST Infinity de Sanctum, les pools de réserve et les routeurs favorisent ensemble la liquidité et la stabilité.

Les avantages de Sanctum incluent un mécanisme de rachat et d'échange des LST avec une efficacité en capital élevée, des réserves de liquidité suffisantes, et une réduction des barrières à la création des LST. Cependant, il fait également face à la concurrence des acteurs établis, à des risques étroitement liés au développement de l'écosystème Solana, ainsi qu'à des défis réglementaires potentiels.

Avec le développement continu de Sanctum, il a le potentiel de devenir un acteur important du liquid staking dans l'écosystème Solana, offrant aux utilisateurs plus de choix et d'opportunités. À l'avenir, Sanctum prévoit d'élargir davantage son écosystème, et pourrait introduire plus de fonctionnalités innovantes pour renforcer sa position dans le domaine concurrentiel de la DeFi.