Tokenisation des actions : ouvrir une nouvelle ère pour le marché de la private sale

En dehors de la frénésie des stablecoins, la tokenisation des actions devient le nouveau centre d'intérêt du marché. Récemment, la startup Web3 Jarsy a levé 5 millions de dollars lors d'un financement de pré-amorçage, suscitant l'intérêt du secteur pour le "minting" des actions privées en tant que jetons adossés à des actifs. Ce modèle innovant vise à permettre aux investisseurs ordinaires de participer à faible coût à la croissance précoce des meilleures entreprises privées, telles que SpaceX et Stripe.

Le marché de la private sale a longtemps été l'une des parties les plus fermées du domaine financier. Jarsy a créé un système d'indices comprenant 30 des meilleures entreprises non cotées, utilisé pour mesurer la performance globale de ces entreprises Pre-IPO. Les données montrent que, depuis le début de 2021 jusqu'au premier trimestre de 2025, cet indice a augmenté de 81 %, bien au-delà des 51 % de l'indice Nasdaq 100 sur la même période. Même dans le contexte d'un marché global en baisse au premier trimestre de 2025, ces grandes entreprises non cotées ont tout de même enregistré une hausse de 13 %.

Cependant, ces opportunités de forte croissance sont souvent réservées aux investisseurs institutionnels et aux particuliers à très haute valeur nette, rendant difficile la participation des investisseurs ordinaires. La tokenisation des actions privées vise précisément à briser cette inégalité structurelle, en transformant des droits d'actions privées à forte barrière d'entrée, à faible liquidité et à structure complexe en actifs natifs sur la blockchain, réduisant considérablement les barrières d'entrée, augmentant la liquidité et améliorant la transparence des prix.

Plusieurs plateformes poussent cette innovation :

1. Jarsy acquiert directement des parts de la société cible, puis tokenise les droits sur la chaîne au ratio de 1:1. Ce modèle non seulement réduit le seuil d'investissement, mais améliore également la transparence et la traçabilité des actifs.

2. Une plateforme d'investissement a lancé une gamme de produits Mirror Tokens, avec un produit phare adossé à une entreprise spatiale évaluée à 350 milliards de dollars. Ce jeton ne confère pas de droits de vote, mais il a été conçu avec un mécanisme de "tracker" unique, permettant aux investisseurs de recevoir des bénéfices correspondants lors de l'introduction en bourse de l'entreprise ou de son acquisition.

3. Tokeny, basé à Luxembourg, collabore avec des plateformes de titres numériques locales pour se concentrer sur la fourniture de solutions de blockchain pour les actifs du marché privé destinés aux investisseurs professionnels européens. La norme ERC-3643 utilisée permet d'incorporer des logiques de contrôle telles que KYC et restrictions de transfert tout au long du cycle de vie du jeton, garantissant ainsi la conformité.

L'émergence de la tokenisation des actions privées annonce qu'un changement structurel, propulsé par la technologie blockchain, est en cours sur le marché primaire. Bien que cette innovation ouvre de nouvelles fenêtres d'opportunité pour les investisseurs ordinaires, elle fait encore face à de nombreux défis. Elle redéfinit les règles d'accès au marché, mais il faudra encore du temps pour briser complètement les barrières profondes entre les investisseurs particuliers et institutionnels. Ce n'est pas seulement une innovation technologique, mais un long jeu concernant la confiance, la transparence et la reconstruction des institutions. Le véritable test du marché ne fait que commencer.