De génie mathématique à maître du chiffrement : entretien exclusif avec Kevin Zhou

Kevin Zhou est connu dans le domaine des cryptomonnaies pour sa perspective unique sur le trading et son insight sur le marché. Depuis son entrée sur le marché du Bitcoin en 2011, son compte personnel a connu une croissance d'environ 100 % par an en taux composé, tandis que le fonds de couverture qu'il a fondé, Galois Capital, a également connu une croissance de 35 % en taux composé en cinq ans, atteignant une taille d'actifs de 250 millions de dollars. Ce fonds, qui opère des stratégies de marché neutre, n'a enregistré des pertes que pendant quatre mois, et aucun mois n'a connu un repli supérieur à -1 % (à l'exclusion de l'effondrement de FTX). Dans cette interview exclusive, Kevin Zhou partage son parcours légendaire, né à Shanghai, immigré aux États-Unis, issu d'un milieu modeste, passionné de jeux vidéo, puis devenu trader en cryptomonnaies, ainsi que ses réflexions profondes et sa participation personnelle à des événements majeurs du marché tels que l'effondrement de Luna et la fusion d'Ethereum.

Expériences précoces

Kevin Zhou a émigré de Shanghai aux États-Unis avec ses parents à l'âge de trois ans. La situation économique de la famille était difficile, ses parents poursuivant tous deux des diplômes. Dès son jeune âge, il a été inculqué à chérir chaque centime et à ne pas gaspiller. Zhou était un "enfant clé", passant souvent du temps seul à la maison, cuisinant lui-même, et étant essentiellement autonome.

Le père de Zhou est devenu professeur de mathématiques et lui a enseigné les mathématiques dès son jeune âge. Zhou a un grand talent pour les mathématiques et, à 11 ans, il a suivi des cours de calcul à un collège communautaire. Il a participé à un test de recherche de talents de l'Université Johns Hopkins, se classant premier dans l'État de Hawaï et parmi les 120 meilleurs aux États-Unis.

Au collège et au lycée, Zhou avait des résultats moyens, était un peu rebelle et aimait revendre des cartes de jeu sur le terrain de sport. Il aimait particulièrement échanger sur le marché du jeu, découvrant que le système économique du jeu était plus intéressant que de simplement monter de niveau ou grimper dans les classements.

À l'université, Zhou a étudié les mathématiques et l'économie, et a obtenu son diplôme en 2009. Il a ensuite poursuivi un master en économie, puis est allé à Wall Street, travaillant comme analyste quantitatif en back-office dans une agence de notation similaire à Standard & Poor's.

Entrer dans le chiffrement

Zhou a été introduit aux cryptomonnaies en 2011, et en 2013, il a décidé de se consacrer à ce domaine en rejoignant l'échange Buttercoin incubé par YC. Il a commencé à investir lorsque le prix du Bitcoin était d'environ 11 dollars et il a maintenu sa position jusqu'à présent.

Après la fermeture de Buttercoin, Zhou a rejoint Kraken et a établi un bureau de change de gré à gré (OTC), où il a travaillé pendant deux ans. Au printemps 2016, Kraken a lancé Ethereum, partageant le marché avec Poloniex et Gate, ce qui a fourni une base de revenus suffisante à l'entreprise.

La création de Galois Capital

Après avoir quitté Kraken en 2017, Zhou a fondé le fonds de couverture Galois Capital qui adopte une stratégie de marché neutre, et a réussi à lever environ 5,5 millions de dollars. Au début, il gagnait principalement de l'argent grâce au OTC, puis il a effectué quelques transactions de base, et plus tard, avec la montée de la DeFi, il est devenu l'un des plus grands agriculteurs de rendement de Yearn Finance.

Au cours de ses cinq années d'exploitation, l'équipe n'a connu que quatre mois de pertes, avec un maximum de retraits de 1 %. Zhou estime que la clé du succès réside dans le maintien d'une pensée inverse par rapport au marché, en découvrant les opportunités où il a raison et les autres ont tort, et en explorant les gains potentiels grâce à la modélisation, aux tests rétroactifs et à une réflexion approfondie.

Fusion Ethereum et événement Luna

Zhou a exprimé son avis sur la fusion d'Ethereum passant de PoW à PoS et a estimé la valeur à long terme d'ETH POW. Lors de l'effondrement de Luna, Galois Capital a réalisé un bénéfice de 15 millions de dollars, principalement grâce à des positions à découvert et à la facilitation des liquidations sur la plateforme Anchor.

Changements du marché et perspectives d'avenir

Zhou pense que le trading de chiffrement devient de plus en plus difficile, avec seulement quelques rares moments de répit pendant les marchés baissiers. Il croit fermement en la valeur à long terme du Bitcoin, mais il s'inquiète également des risques que l'"état final" du Bitcoin pourrait rencontrer.

Concernant sa carrière dans l'industrie du chiffrement, Zhou pense que dans l'ensemble, c'est un parcours plutôt cool, avec des regrets et des réussites. Il conseille aux jeunes d'avoir confiance en eux, de se lancer dans l'entrepreneuriat tôt, tout en restant sceptiques et prêts à renverser leurs conclusions.