Stratégie d'évolution des coffres de chiffrement : de Bitcoin à une allocation d'actifs diversifiée

Récemment, la stratégie de répartition des actifs en monnaie numérique présente une tendance à la diversification, les entreprises cotées ne se limitant plus au Bitcoin, mais commençant à porter leur attention sur d'autres jetons numériques. L'échelle de répartition continue également de s'élargir, affichant une dynamique positive.

Au cours de la dernière semaine, deux sociétés cotées en bourse ont annoncé leur intention d'acheter des XRP en tant que réserve de trésorerie, tandis qu'une autre société a déclaré qu'elle était en train d'acheter des ETH. Les sociétés de trésorerie Bitcoin continuent de dominer, mais d'autres actifs de chiffrement commencent également à attirer l'attention. Une entreprise bien connue maintient sa position de leader dans le domaine des réserves de Bitcoin.

Selon les statistiques, 28 entreprises ont déjà adopté une stratégie de trésorerie en jetons.

• 20 entreprises spécialisées dans Bitcoin ( BTC )
• 4 entreprises spécialisées dans Solana ( SOL )
• 2 entreprises axées sur Ethereum (ETH)
• 2 entreprises se concentrant sur le jeton Ripple (XRP)

Considérant l'élan actuel et l'intérêt marqué du marché pour la répartition de divers jetons en chiffrement, on s'attend à ce que cette tendance se poursuive. Cependant, avec l'arrivée de plus en plus d'entreprises, les voix de scepticisme se multiplient.

Les principales préoccupations concernent certaines entreprises qui empruntent des fonds pour acheter des actifs de chiffrement, notamment par le biais de billets convertibles à zéro ou faible intérêt. Cette pratique peut comporter des risques potentiels : si, à l'échéance, le prix des actions de l'entreprise est inférieur au prix de conversion, l'entreprise fera face à une pression de remboursement. De plus, savoir si l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour payer les intérêts est également un problème potentiel.

Face à cette situation, les entreprises de trésorerie ont généralement quatre options :

1. Vendre des réserves d'actifs de chiffrement pour compléter des liquidités, cela pourrait affecter le prix des actifs.
2. Émettre de nouvelles obligations pour refinancer la dette
3. Émettre de nouvelles actions pour rembourser des dettes
4. Si la valeur de réserve est insuffisante pour couvrir les dettes, un défaut de paiement pourrait se produire.

En comparaison, l'achat d'actifs numériques par le biais de financements par actions présente moins de risques, car cela n'entraîne pas de dettes.

Selon l'analyse des données disponibles, la plupart des dettes des sociétés de trésorerie arriveront à échéance entre juin 2027 et septembre 2028, sans risque majeur à court terme. Cependant, à mesure que les dettes approchent de leur échéance et que davantage d'entreprises adoptent des stratégies plus agressives, la situation pourrait évoluer.

Même dans le pire des cas, ces entreprises ont encore plusieurs moyens financiers traditionnels à leur disposition et n'ont pas nécessairement à vendre leurs réserves d'actifs chiffrés. Dans l'ensemble, bien que les inquiétudes concernant la stratégie de trésorerie aient un certain fondement, le risque global reste maîtrisé pour le moment. Il sera nécessaire de suivre de près l'évolution du marché et la situation financière des entreprises à l'avenir.