Le prix du Bitcoin pourrait atteindre un nouveau sommet, le marché des cryptomonnaies montre une forte tendance à la hausse.

Le rapport publié récemment en février indique que le prix du Bitcoin pourrait atteindre un nouveau sommet historique plus tard cette année. Le rapport montre qu'en février, le prix du Bitcoin a augmenté de 45%, franchissant pour la première fois les 60 000 dollars depuis le quatrième trimestre 2021, n'étant inférieur que de 9% au précédent sommet historique.

L'analyse suggère que la hausse des prix pourrait refléter un afflux massif de fonds vers les nouveaux ETF cotés aux États-Unis et les attentes concernant la réduction de moitié de l'émission de Bitcoin en avril. Dans un mois où la performance des actifs traditionnels est mitigée, le marché des cryptomonnaies a généré des rendements solides en février 2024, grâce à des flux de fonds stables vers le nouvel ETF Bitcoin au comptant et à divers développements fondamentaux positifs.

Actuellement, les principaux risques auxquels sont confrontées les évaluations des actifs numériques pourraient provenir de la politique monétaire de la Réserve fédérale : l'inflation a de nouveau refait surface en février, ce qui pourrait retarder une baisse des taux jusqu'à plus tard cette année ou même plus longtemps.

Que ce soit en termes de valeur absolue ou ajustée au risque, Bitcoin et Ethereum sont parmi les actifs les plus performants en février sur le marché des cryptomonnaies et dans la finance traditionnelle. La reprise de l'inflation a affaibli les espoirs de baisse des taux d'intérêt par les banques centrales des États-Unis et d'Europe, faisant chuter le marché obligataire mondial ce mois-ci. La plupart des marchés boursiers ont augmenté, avec la Chine et d'autres marchés émergents en tête.

Bien que la corrélation entre les cryptomonnaies et les marchés traditionnels ait augmenté ces dernières années, la performance des principaux jetons en février a de nouveau mis en évidence l'avantage de diversification de la catégorie des actifs cryptographiques.

Pour le Bitcoin, un rendement robuste pourrait refléter au moins en partie les flux de fonds stables d'un nouvel ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Du 11 janvier au fin janvier, 10 ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des flux nets cumulés de 1,46 milliard de dollars. En février, les flux nets ont fortement accéléré, atteignant 6 milliards de dollars pour le mois. Pour l'ensemble des produits négociés en bourse sur le marché des cryptomonnaies (ETP), le flux net estimé pour février s'élève à 6,2 milliards de dollars, soit plus de deux fois le record mensuel depuis octobre 2021.

Il est à noter que, depuis le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant, les ETF sur l'or cotés aux États-Unis ont connu des sorties nettes, ce qui pourrait indiquer que les investisseurs passent d'un actif de "stockage de valeur" à un autre.

Du point de vue des flux entrants des ETF Bitcoin au comptant, selon le taux de récompense actuel du bloc, le réseau Bitcoin produit chaque jour environ 900 nouveaux jetons, soit une valeur d'environ 54 millions de dollars en Bitcoin (en supposant que le prix moyen de chaque jeton est de 60 000 dollars). D'ici avril 2024, l'émission de Bitcoin sera réduite de moitié, un événement connu sous le nom de "halving", à ce moment-là, l'émission quotidienne sera réduite à 450 Bitcoins, soit une valeur d'environ 27 millions de dollars en Bitcoin.

En février, le flux net quotidien des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis s'élevait en moyenne à 208 millions de dollars, dépassant même de loin la vitesse de l'offre nouvelle avant la réduction de moitié. Ce déséquilibre entre cette nouvelle demande et les nouvelles émissions limitées pourrait avoir conduit à une hausse de la valorisation.

Bien que Bitcoin ait offert des rendements solides en février, il a été battu par l'actif cryptographique de deuxième plus grande capitalisation, Ethereum (ETH), qui a augmenté de 47 % au cours du mois. Le marché semble s'attendre à une mise à niveau clé du réseau Ethereum prévue pour le 13 mars. Ethereum vise à adopter un concept de design modulaire, avec dans le temps davantage d'activités sur les blockchains de deuxième couche connectées à la chaîne principale de première couche.

Le sous-segment ayant le mieux performé en février est celui des services et des marchés des cryptomonnaies, avec une hausse de 53 %. Cette catégorie de produits comprend des jetons liés aux technologies de l'intelligence artificielle (IA), dont certaines ont réalisé d'énormes bénéfices.

L'industrie des cryptomonnaies a connu une hausse de 34%. Une partie de cette appréciation est due à l'explosion du jeton de gouvernance du protocole de financement décentralisé (DEX) Uniswap. Le 23 février, une proposition a été faite pour allouer directement les revenus des frais aux détenteurs de UNI, qui stakent leurs jetons sur la plateforme et délèguent leurs droits de vote. Si elle est mise en œuvre, le jeton UNI recevra une partie des frais de transaction d'une des applications de finance décentralisée ayant le plus grand volume de transactions.

L'augmentation de la valorisation en février s'accompagne d'une hausse du volume des transactions et de divers indicateurs on-chain, en particulier pour l'Ethereum. En février, le volume moyen quotidien des transactions au comptant d'ETH a atteint 5,8 milliards de dollars, son niveau le plus élevé depuis septembre 2021. La valeur de toutes les transactions sur le réseau Ethereum a également augmenté pour atteindre son niveau le plus élevé depuis juin 2022.

La capitalisation totale des stablecoins a de nouveau augmenté de 5,5 milliards de dollars ce mois-ci. Dans les nouvelles connexes, un émetteur de stablecoins a annoncé qu'il cesserait de prendre en charge l'USDC sur la blockchain Tron. Environ 80 % de l'USDC circule sur le réseau Ethereum, tandis qu'environ 1 % seulement est sur Tron.

Avec les flux entrants des ETF Bitcoin et divers facteurs fondamentaux positifs, le marché des cryptomonnaies a connu une forte performance cette année. Cependant, une leçon importante du dernier cycle de cryptomonnaies est que des facteurs macroéconomiques, tels que la politique monétaire de la Réserve fédérale et la situation économique, peuvent avoir un impact significatif sur l'évaluation des actifs numériques.

Si les perspectives du marché macroéconomique restent optimistes, de nombreux facteurs favorables dans l'industrie pourraient entraîner une hausse des prix des jetons cette année. Le prix du Bitcoin n'est actuellement inférieur que de 9 % à son sommet historique, il pourrait donc atteindre un nouveau sommet historique plus tard cette année. En revanche, des perspectives macroéconomiques moins favorables pourraient freiner les évaluations.

Si la banque centrale devait effectivement abaisser les taux d'intérêt au cours des prochains mois, cela pourrait affaiblir le dollar et soutenir l'évaluation des actifs en concurrence avec le dollar (y compris Bitcoin). Cependant, en janvier, la baisse constante de l'inflation aux États-Unis semble ralentir ou se suspendre sur certaines mesures, et le marché a commencé à anticiper une hausse des perspectives d'inflation. Si l'inflation reste élevée, les responsables de la Réserve fédérale pourraient envisager de reporter une baisse des taux à plus tard cette année ou en 2025. En général, une hausse des taux d'intérêt aux États-Unis pourrait être bénéfique pour la valeur du dollar, mais désavantageuse pour Bitcoin.

Le résultat le plus probable est que l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis continuera de diminuer, favorisant ainsi une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Cependant, les investisseurs en cryptomonnaies devraient se concentrer sur le rapport d'inflation à venir ainsi que sur les indications de taux d'intérêt que la Réserve fédérale mettra à jour lors de sa prochaine réunion le 20 mars.