De génie mathématique à maître du chiffrement : la vie légendaire de Kevin Zhou

Kevin Zhou est un trader et gestionnaire de fonds très en vue dans le domaine des chiffrement. Son compte personnel a connu une croissance annuelle d'environ 100 % avec un taux de croissance composé depuis 2011, tandis que le fonds de couverture Galois Capital qu'il a fondé a connu une croissance de 35 % avec un taux de croissance composé sur cinq ans, atteignant une taille d'actifs de 250 millions de dollars. Ce fonds, qui opère une stratégie de marché neutre, n'a connu des pertes que pendant quatre mois, et aucun mois n'a enregistré un recul supérieur à -1 %. Dans cette interview, Kevin Zhou partage son parcours légendaire, depuis sa naissance à Shanghai, son immigration aux États-Unis, son enfance difficile, son obsession pour les jeux, jusqu'à devenir l'un des meilleurs traders de chiffrement, ainsi que ses réflexions profondes sur des événements majeurs du marché tels que l'effondrement de Luna et la fusion d'Ethereum.

Expériences précoces

Kevin Zhou est né à Shanghai, en Chine, et a immigré aux États-Unis avec ses parents à l'âge de trois ans. Son père poursuivait un doctorat en mathématiques à l'Université d'Hawaï, tandis que sa mère étudiait pour un master en ingénierie électrique. La situation économique de la famille était très difficile. Il a été éduqué dès son jeune âge à chérir chaque sou et à ne pas gaspiller. En tant qu'"enfant clé", il passait souvent du temps seul à la maison, cuisinant pour lui-même et devenant essentiellement autonome.

Zhou a un talent exceptionnel pour les mathématiques. À l'âge de 11 ans, il a suivi son père pour assister à un cours de calcul à la communauté pendant les vacances d'été. Il a participé à un test de recherche de talents à l'Université Johns Hopkins, se classant premier à Hawaï et parmi les 120 meilleurs au niveau national. Cependant, par la suite, il a commencé à se passionner pour les jeux vidéo, et ses compétences en mathématiques n'ont plus évolué.

Au collège et au lycée, Zhou avait des résultats moyens, mais il s'est passionné pour les jeux et le trading. Il aimait revendre des cartes de jeu sur le terrain de sport, ce qui pourrait être un signe précoce de son futur métier de trader. Il aimait particulièrement échanger des objets virtuels dans des jeux comme "Diablo II", découvrant que le système économique du jeu était plus intéressant que de simplement monter de niveau ou grimper dans les classements.

Entrer dans le chiffrement

Zhou a découvert les cryptomonnaies pour la première fois en 2011, lorsque le prix du Bitcoin était d'environ 11 dollars. Il a investi toutes ses économies, bien qu'il fût alors très difficile d'obtenir de la liquidité, avec de petits volumes de transactions et de grandes différences de prix.

Après avoir obtenu son diplôme universitaire, Zhou a rejoint une agence de notation similaire à Standard & Poor's en tant qu'analyste quantitatif en back-office. Par la suite, il a rejoint l'échange de cryptomonnaies Kraken, où il a établi un bureau de trading de gré à gré (OTC). Pendant son travail chez Kraken, il a traversé des licenciements et des périodes difficiles, mais finalement, avec le début du marché haussier au début de 2017, l'entreprise a connu une croissance significative.

La création de Galois Capital

En 2017, Zhou a quitté Kraken pour fonder le fonds de couverture Galois Capital, spécialisé dans les stratégies neutres de marché. Bien qu'il ne soit pas familier avec le processus de création d'un fonds de couverture, il a réussi à lever environ 5,5 millions de dollars grâce à un timing opportun.

La stratégie de Galois Capital évolue avec le temps. À l'origine, ils gagnaient principalement de l'argent par le biais d'OTC, puis se sont lancés dans le trading de convergence, et plus tard ont participé à l'engouement DeFi. Ils étaient l'un des plus grands agriculteurs de rendement de Yearn Finance, utilisant le pseudonyme "yfi_whale" pour participer au minage de jetons YFI.

Fusion d'Ethereum et événement Luna

Lors de la transition d'Ethereum de PoW à PoS, Zhou a analysé cet événement sous l'angle des transactions. Il a prédit la divergence des bases des contrats à terme et l'augmentation des remises de Lido, certaines prédictions se sont révélées exactes. Cependant, il a également reconnu que ses prévisions sur la valeur à long terme de l'ETH POW étaient trop optimistes.

Concernant les transactions de Luna, Zhou a déclaré qu'ils auraient pu gagner plus d'argent. Ils ont gagné 15 millions de dollars en vendant à découvert Luna et en participant aux liquidations sur la plateforme Anchor, mais il pense que s'ils avaient été plus audacieux, ils auraient pu gagner 100 millions de dollars.

Changements du marché et perspectives d'avenir

Zhou pense que le trading de chiffrement devient de plus en plus difficile, avec seulement de temps en temps une légère pause dans un marché baissier. Il souligne que la clé du succès réside dans le maintien d'une pensée inverse sur le marché, en découvrant les occasions où il a raison et que les autres ont tort.

Bien qu'il soit prudent à l'égard des altcoins, Zhou reste un fervent croyant du Bitcoin. Il considère que le Bitcoin a sa propre unicité, tandis que la plupart des altcoins ont une durée de vie très courte.

Zhou a déclaré que son voyage dans le chiffrement avait été à la fois couronné de succès et marqué par des regrets, mais dans l'ensemble, il le trouve assez juste. Cette expérience l'a rendu plus paranoïaque, mais en même temps, elle lui a donné plus d'espoir pour l'avenir.

Enfin, Zhou conseille aux jeunes d'avoir confiance en eux, tout en gardant un esprit critique. Il souligne l'importance de "tirer d'abord, poser des questions ensuite" et estime que la confiance est une condition nécessaire pour saisir les opportunités.