HTX Ventures Revue du marché des cryptomonnaies 2024 et perspectives 2025 : 5 grands secteurs de développement remarquables

L'année 2024 sera une année marquante pour l'industrie du chiffrement. L'approbation des ETF Bitcoin et Ethereum, le développement florissant du marché haussier, ainsi que les facteurs liés aux élections américaines, ont permis aux cryptomonnaies comme Bitcoin d'atteindre des évaluations record, influençant de plus en plus les dynamiques sociales et politiques.

Pour HTX Ventures, c'est une année fructueuse. Nous avons soutenu 28 projets et fonds de premier plan explorant de nouvelles frontières du chiffrement, couvrant plusieurs domaines tels que DeFi, BTCFi, ZK-rollups, infrastructures modulaires, solutions Layer 1 et Layer 2, intelligence artificielle, SocialFi, GameFi, etc.

En regardant vers l'avenir, nous avons identifié cinq principaux segments qui montreront des progrès passionnants en 2024 et que nous suivrons de près en 2025. Ces segments incluent l'écosystème Bitcoin, l'infrastructure (Infra), les mèmes, l'intelligence artificielle (AI) et l'écosystème TON. Ci-dessous, nous analyserons en profondeur l'état actuel, les défis et les opportunités futures de chaque segment, tout en fournissant un contexte macroéconomique et une perspective de marché.

Écosystème Bitcoin

domination du marché

Au cours de l'année écoulée, la domination du marché du Bitcoin est passée de 45,27 % à 56,81 %. Cela signifie que la majorité de la liquidité actuelle du marché des cryptomonnaies est principalement concentrée dans l'écosystème Bitcoin, et elle continue d'augmenter.

Les ETF Bitcoin au comptant ont accumulé 5,3 % du total existant de Bitcoin, avec une augmentation des avoirs de 629 900 pièces au début de l'année à 1 243 608 pièces, soit une augmentation de 613 708 pièces. Au cours des 12 derniers mois, la part des avoirs des ETF est passée de 3,15 % à 6,25 %. ( jusqu'au 4 décembre 2024 )

Un nouveau marché, centré sur le Bitcoin comme actif principal et utilisant des ETF et des actions américaines comme canaux d'afflux de liquidités, a officiellement été lancé. Par conséquent, la nécessité pour le Bitcoin de développer davantage son écosystème et d'améliorer l'efficacité de l'utilisation des fonds devient de plus en plus évidente, ce qui sera également réalisé par une augmentation de la demande de BTC et une élévation des prix.

Couche 2

Au cours des trois dernières années, 77 projets Bitcoin Layer 2 ont été lancés ou ont terminé leur financement. Au cours du premier semestre 2024, propulsés par l'engouement pour le concept d'ETF Bitcoin, le volume de transactions et le prix des jetons des anciens projets Bitcoin Layer 2 ( tels que le Lightning Network, Stacks et Liquid Network ) ont considérablement augmenté. Ces anciens projets Layer 2 ont également témoigné d'un développement technique supplémentaire. Diverses solutions Layer 2 ont émergé sur Bitcoin, y compris Spiderchain (, Botanix ), ZKRollup (, Nexio et Critea ), chaînes compatibles EVM (, BOB et B Squared ), et la sidechain ( Merlin ), etc. À ce jour, la valeur totale verrouillée ( TVL ) des Bitcoin Layer 2 a atteint 3 milliards de dollars, contribué par 19 projets. Si tous les projets Bitcoin Layer 2 sont lancés dans les prochaines années, la TVL totale devrait encore augmenter d'au moins 2 à 4 fois, atteignant entre 6 et 12 milliards de dollars.

Couche 1/exécution

BRC-20, Ordinals et Runes sont les principales nouvelles normes d'exécution apparues à la fin de 2023. Bien que le marché global ait connu une baisse au cours du deuxième trimestre, l'activité de BTC Layer 1 continue de croître régulièrement. Cependant, bien que le marché du bitcoin ait montré des signes de reprise au troisième trimestre, cet élan de croissance n'a pas pu se maintenir.

autres infrastructures Bitcoin

Avec l'augmentation de l'utilisation du Bitcoin, d'autres infrastructures, y compris des solutions d'interopérabilité et des couches de sécurité, commencent également à émerger.

interopérabilité

Les ponts et WBTC restent actuellement les solutions d'interopérabilité dominantes sur Bitcoin. Étant donné que le réseau Bitcoin ne fournit pas directement de composabilité pour construire des applications, les gens doivent compter sur ces ponts/WBTC pour débloquer des rendements DeFi sur d'autres blockchains. Nous prévoyons que davantage de solutions d'interopérabilité, y compris Xlink, Atomiq et Auran, seront lancées dans les années à venir.

niveau de sécurité

Cependant, ces solutions d'interopérabilité peuvent menacer la sécurité des actifs sous-jacents, car les attaques de hackers se produisent de temps à autre. Pour cela, des solutions de sécurité liées au Bitcoin commencent à émerger.

Babylon est un exemple typique. Il a développé un protocole de partage sécurisé pour Bitcoin, y compris :

Horodatage Bitcoin : permet d'enregistrer des horodatages de données sur le réseau Bitcoin, renforçant la crédibilité et l'imperméabilité des données.

Staking de Bitcoin : permettre à Bitcoin de fournir de la sécurité à d'autres réseaux grâce à des incitations économiques.

De plus, avec l'émergence de nouvelles technologies, telles que la couche de disponibilité des données (DA ), la valeur d'utilisation potentielle du bitcoin est davantage libérée. Nubit est un acteur clé dans le domaine du DA du bitcoin. Il étend la capacité de données via le bitcoin, soutenant le développement d'applications, de Layer 2 et d'oracles.

La mise à niveau de 2025 dépend-elle de l'OP_CAT est la clé

La mise à niveau Taproot a permis à la blockchain Bitcoin de disposer de la capacité d'émettre des actifs. De l'émergence des inscriptions BRC-20 et du marché des NFT Ordinals en 2023, au lancement ultérieur de protocoles d'émission d'actifs tels que ARC-20, SRC-20, et à l'apparition d'infrastructures telles que Bitcoin Layer 2, Bitcoin Restaking et LST, et les ponts inter-chaînes Bitcoin, l'ensemble de l'écosystème s'est rapidement développé. Par la suite, après la conférence Bitcoin de juillet 2024, le marché a de nouveau tourné son attention vers des solutions BTCFi natives, capables de réaliser un modèle décentralisé et non emballé, comme les stablecoins.

Actuellement, grâce aux techniques cryptographiques des contrats de journal prudent (DLC) et de la signature d'adaptateur (Adaptor Signature), les développeurs peuvent programmer des contrats financiers dépendants d'événements externes dans le script Bitcoin, garantissant la permissionless ( des stablecoins et des projets de prêt lors de la liquidation, et en assurant la permissionless des opérations de transactions multi-parties grâce aux transactions Bitcoin à signatures partielles )PSBT(. Cependant, cela implique dans une certaine mesure une logique de théorie des jeux, qui consiste à empêcher les comportements malveillants des projets en augmentant le coût de la malveillance, plutôt que d'atteindre une décentralisation complète au niveau des contrats intelligents. Le projet de stablecoin Shell Finance, qui sera bientôt lancé sur le réseau principal, adopte cette solution.

Ce qui peut vraiment changer la situation, c'est OP_CAT. Dès qu'OP_CAT sera validé, les développeurs pourront utiliser des langages de programmation avancés natifs de Bitcoin comme sCrypt, pour réaliser le développement de contrats intelligents totalement décentralisés et transparents sur le réseau principal de Bitcoin. sCrypt est un cadre TypeScript pour écrire des contrats intelligents sur Bitcoin, permettant aux développeurs d'utiliser directement TypeScript, un langage de programmation avancé populaire, pour écrire des contrats intelligents. Les solutions de couche 2 actuelles de Bitcoin peuvent également être converties en ZK Rollup, et l'échelle totale de BTCFi devrait connaître une augmentation significative.

Avec le double soutien du marché macroéconomique et des infrastructures, nous croyons que le Bitcoin connaîtra une nouvelle explosion de la demande du marché au cours des deux prochaines années.

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Infrastructure)Infra(

En 2024, l'infrastructure reste l'un des secteurs les plus attractifs de l'industrie du chiffrement. La combinaison de capital et de technologie a propulsé le développement rapide de projets tels que Layer 1, Layer 2 et les middleware. La mise à niveau et la construction continues de l'écosystème Ethereum, ainsi que l'amélioration des frais et des performances de Layer 2 ; l'approfondissement continu de la structure multi-chaînes ; des projets représentés par EigenLayer qui améliorent la sécurité du réseau et l'efficacité du capital grâce au mécanisme de Restaking ; plusieurs projets Bitcoin Layer 2 tentent de combiner la sécurité de Bitcoin avec des solutions d'extensibilité haute performance, tout cela favorise un développement florissant dans le domaine des infrastructures.

) Couche 1

Les projets de couche 1 continuent d'optimiser leur mécanisme de consensus et leurs performances, fournissant une base solide pour les applications en chaîne.

• Ethereum : lancement de l'EIP-4844, réduisant les frais du réseau Layer 2.
• Solana et TRON : grâce au développement des Meme Coins ainsi que des projets d'infrastructure, les transactions en chaîne sont très actives.
• Aptos et Sui : les applications dans le domaine de GameFi et DeFi stimulent la croissance des utilisateurs actifs.

Couche 2

Layer 2 continue d'être le chemin clé pour l'évolutivité, ZK Rollup et Optimistic Rollup ont chacun leur propre développement.

• zkSync et StarkNet : itérations continues, amélioration significative de l'expérience utilisateur des ZK Rollups.
• Base et Arbitrum : les projets DeFi et NFT prospèrent sur ces plateformes, avec une croissance significative du TVL.

Couche 0 et middleware inter-chaînes

Layer 0 et les middleware inter-chaînes ont réalisé de nouvelles avancées en matière d'interopérabilité.

• LayerZero : connexion de plus de 40 chaînes, le volume des transactions inter-chaînes a considérablement augmenté.
• Cosmos : mise à niveau de l'IBC, performance inter-chaînes augmentée de 50 %.

chaîne publique modulaire

La blockchain publique modulaire offre des performances élevées et de la flexibilité, attirant une variété d'applications.

• Celestia : prend en charge plusieurs couches d'exécution modulaires, devenant ainsi le projet phare des blockchains modulaires.
• Monad : attire de nombreux développeurs et déploiements de DApp avec des performances TPS ultra-élevées.

Bitcoin Layer 2

Le Layer 2 de Bitcoin est devenu un nouveau point chaud sur le marché primaire cette année, avec plusieurs projets connexes tels que Babylon, Taro, BounceBit, Corn, etc., qui ont terminé leur financement cette année, apportant principalement des contrats intelligents et des fonctionnalités d'extension au réseau Bitcoin.

• Taro : étendre les capacités de paiement et de contrat de Bitcoin via le réseau Lightning.
• Stacks et RSK : promouvoir la croissance des applications de contrats intelligents Bitcoin.

Restaking

Le restaking a amélioré l'efficacité de l'utilisation du capital, et cette année, il a également connu un bon développement et une attention du marché, y compris des projets comme EigenLayer et Satori qui ont tous deux reçu des investissements de dizaines de millions de la part de capitaux de premier plan.

événements de financement et d'investissement

Les infrastructures continuent de jouer un rôle important dans le financement et l'investissement cette année. Les infrastructures liées à Layer 1, aux blockchains modulaires et à l'écosystème Bitcoin ont toutes reçu les faveurs des capitaux. Actuellement, Layer 1 représente le développement et l'exploration technologique les plus concentrés dans le domaine du chiffrement, et ce secteur restera un domaine où les ressources de développement et les capitaux seront concentrés à l'avenir.

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Meme

) entrée de fonds importants pour les petits investisseurs après la mise en œuvre de la politique de chiffrement assouplie

En 2024, la piste des mèmes devient à nouveau un point chaud du marché des cryptomonnaies. En tant que bastion écologique, elle ne favorise pas seulement le consensus communautaire, mais s'associe également à des domaines tels que DeFi et GameFi, créant de nouveaux cas d'utilisation. Par exemple, Solana, en promouvant fortement l'innovation et le développement des projets de mèmes, a réussi à raviver l'activité et la vitalité de son écosystème. Des projets comme Bome et Slerf en début d'année, à Pump.fun au milieu de l'année, ont montré une forte "propriété de loterie" grâce à leurs courbes de prix Bonding Curve et leurs modèles d'ouverture à faible capitalisation. Cela a attiré une large attention. De plus, la caractéristique décentralisée de Pump.fun permettant à "tout le monde de déployer des mèmes" favorise une prospérité écologique plus grande. Actuellement, plus de la moitié des projets de mèmes Solana proviennent de Pump.fun, dont plusieurs dizaines ont une capitalisation supérieure à 1 milliard de dollars. Des blockchains publiques comme SUI et TRON ont également rapidement suivi la stratégie des mèmes, dynamisant encore plus leurs écosystèmes.

Les projets de mèmes, en raison de leur simplicité et de leur faible barrière à l'entrée, sont devenus des outils importants pour attirer de nouveaux utilisateurs dans le marché des cryptomonnaies. Le lancement de Moonshot permet aux utilisateurs d'acheter des actifs de mèmes avec de la monnaie fiduciaire, tandis que la vague de mèmes liée à la politique après les élections offre un fort sentiment de participation aux nouveaux joueurs. En regardant vers l'avenir, la politique de chiffrement du gouvernement Trump et les mouvements de gouvernance associés apporteront des influences potentielles sur le marché ou pourraient susciter de nouveaux points chauds de mèmes. Par exemple, si le "Department of Government Efficiency"### reçoit de l'attention, cela pourrait de nouveau déclencher une flambée des jetons associés.

Avec l'assouplissement de l'environnement du marché des cryptomonnaies, on s'attend à ce que davantage d'investisseurs particuliers entrent sur le marché, et les projets Meme deviendront un canal important pour les flux de capitaux. Les énormes hausses observées chaque fois qu'une plateforme de négociation liste un token Meme illustrent bien cette tendance, et cela pourrait continuer à stimuler le développement de ce secteur à l'avenir.

( infrastructure Meme

Avec l'augmentation de la demande des utilisateurs du marché pour un lancement équitable, cette année, la compétition de lancement équitable de Meme a connu un niveau d'attention et de participation très élevé. Des projets d'infrastructure tels que Pump.fun