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chiffrement des paiements : le superconductor de l'innovation financière et le chemin de la révolution des paiements traditionnels
chiffrement paiement canal : pourquoi est-il devenu le superconductor des paiements traditionnels ?
D'ici 2025, la blockchain aura progressivement construit un écosystème de paiement financier parallèle au système financier traditionnel. Le canal de paiement chiffré a supporté une échelle de 200 milliards de dollars de stablecoins, ainsi qu'un volume de transactions de stablecoins de 56,2 trillions de dollars en 2024. Ces données proviennent des ajustements de Visa, plus proches de la réalité des paiements eux-mêmes, et sont proches du volume de transactions annuel de Mastercard. Selon le rapport d'ARK Invest, le volume de transactions annualisé des stablecoins atteindra 15,6 trillions de dollars en 2024, représentant respectivement environ 119 % et 200 % de Visa et Mastercard.
La généralisation et l'adoption à grande échelle des paiements en chiffrement sont devenues une réalité indéniable, comme en témoigne l'acquisition par Stripe de 1,1 milliard de dollars du fournisseur de services de stablecoin Bridge. Comme l'a dit le PDG de Stripe, les canaux de paiement en chiffrement sont le supraconducteur des paiements. Ils constituent la base d'un système financier parallèle, offrant des temps de règlement plus rapides, des frais plus bas et la capacité de fonctionner de manière transparente à l'international. Ce concept a mis dix ans à mûrir, mais aujourd'hui, nous voyons des centaines d'entreprises s'efforcer de le concrétiser. Au cours de la prochaine décennie, les canaux en chiffrement deviendront le cœur de l'innovation financière, stimulant la croissance économique mondiale.
De nombreux problèmes restent à résoudre, notamment :
Cet article abordera, du point de vue des paiements traditionnels, comment les voies de paiement chiffrées basées sur la blockchain apportent de l'utilité aux voies de paiement traditionnelles, et fournira plusieurs scénarios d'application réels ainsi que des prévisions pour l'avenir.
I. Les canaux de paiement existants
Pour comprendre l'importance du chiffrement des canaux, il est d'abord nécessaire de saisir les concepts clés des canaux de paiement existants ainsi que la structure de marché complexe et l'architecture système qui les sous-tendent.
1.1 Réseau d'organisation de cartes
Bien que la topologie du réseau des organisations de cartes de crédit soit très complexe, les principaux acteurs des transactions par carte de crédit n'ont pas changé au cours des 70 dernières années. En essence, le paiement par carte de crédit implique quatre principaux acteurs :
La banque émettrice ou l'institution émettrice fournit une carte de crédit ou une carte de débit aux clients et autorise les transactions. Lorsqu'une demande de transaction est faite, la banque émettrice décide d'approuver ou non en vérifiant le solde du compte du titulaire de la carte, la limite de crédit disponible et d'autres facteurs. Une carte de crédit est essentiellement un prêt de fonds de l'institution émettrice, tandis qu'une carte de débit effectue directement un transfert depuis le compte.
Si un commerçant souhaite accepter les paiements par carte de crédit, il a besoin d'un acquéreur (qui peut être une banque, un processeur de paiements, une passerelle ou une organisation de vente indépendante), cet acquéreur étant un membre autorisé du réseau des organisations de cartes de crédit. L'acquéreur représente le commerçant pour recevoir les paiements et s'assure que ces fonds parviennent au compte du commerçant.
Les réseaux d'organisations de cartes de crédit fournissent des canaux et des règles pour les paiements par carte de crédit. Ils relient les établissements acquéreurs aux banques émettrices, offrent des fonctions de compensation, établissent des règles de participation et déterminent les frais de transaction. L'ISO 8583 reste la norme internationale principale, définissant comment les informations de paiement par carte de crédit (comme l'autorisation, la liquidation, le remboursement) sont construites et échangées entre les participants du réseau. Dans un environnement réseau, les établissements émetteurs et les établissements acquéreurs agissent comme leurs distributeurs - les établissements émetteurs sont responsables de la distribution de plus de cartes aux utilisateurs, tandis que les établissements acquéreurs s'efforcent de fournir autant de terminaux de carte et de passerelles de paiement que possible aux commerçants afin qu'ils puissent accepter les paiements par carte de crédit.
Il existe deux types de réseaux d'organisations de cartes de crédit : "ouvert" et "fermé". Les réseaux ouverts tels que Visa et Mastercard impliquent plusieurs parties : la banque émettrice, la banque acquéreuse et le réseau d'organisation de cartes de crédit lui-même. Le réseau d'organisation de cartes de crédit facilite la communication et le routage des transactions, mais fonctionne davantage comme un marché, s'appuyant sur les institutions financières pour émettre des cartes de crédit et gérer les comptes clients. Seules les banques sont autorisées à émettre des cartes de crédit pour les réseaux ouverts. Chaque carte de débit ou de crédit possède un code d'identification bancaire (BIN), fourni par Visa aux banques, tandis que les entités non bancaires ont besoin d'un "sponsor BIN" pour émettre des cartes de crédit ou traiter des transactions.
En revanche, un réseau à boucle fermée est auto-suffisant, géré par une seule entreprise qui s'occupe de tous les aspects du processus de transaction — elle émet généralement ses propres cartes, est sa propre banque et fournit son propre service d'acquisition de commerçants. On considère généralement que les systèmes à boucle fermée offrent plus de contrôle et de meilleures marges bénéficiaires, mais au prix d'une acceptation des commerçants plus limitée. En revanche, les systèmes à boucle ouverte offrent une adoption plus large, mais au prix d'un contrôle et d'un partage des revenus réduits pour les parties prenantes.
L'économie des paiements est très complexe, avec plusieurs niveaux de frais dans le réseau. Les frais d'échange représentent une partie des frais de paiement que la banque émettrice facture à ses clients pour leur fournir un accès. Bien que techniquement, la banque acquéreuse paie directement les frais d'échange, le coût est généralement transféré aux commerçants. Les réseaux d'organisations de cartes fixent généralement les frais d'échange, qui représentent souvent la majeure partie du coût total des paiements. Ces frais varient considérablement selon les régions et les types de transactions. Par exemple, aux États-Unis, les frais de carte de crédit pour les consommateurs varient d'environ 1,2 % à environ 3 %, tandis qu'en Union européenne, le plafond est de 0,3 %. De plus, les frais de regroupement sont également déterminés par les réseaux d'organisations de cartes, afin de compenser le réseau pour la connexion entre l'institution acquéreuse et la banque émettrice, ainsi que pour agir en tant que "passerelle" afin d'assurer l'exactitude du flux de transactions et de fonds. Il y a aussi des frais de règlement à payer à l'institution acquéreuse, généralement un pourcentage du montant ou du volume de la transaction.
Bien que ceux-ci soient les participants les plus importants de la chaîne de valeur, la réalité est que la structure du marché d'aujourd'hui est en pratique beaucoup plus complexe.
Dans ce lien, il y a plusieurs participants importants :
Le portail de paiement chiffre et transmet les informations de paiement, connecte les processeurs de paiement et les acquéreurs pour authoriser, et communique en temps réel l'approbation ou le refus de la transaction aux entreprises.
Les processeurs de paiement traitent les paiements au nom des banques acquéreuses. Ils transmettent les détails de la transaction de la passerelle à la banque acquéreuse, qui communique ensuite avec la banque émettrice via le réseau des organisations de cartes pour obtenir une autorisation. Le processeur de paiement reçoit la réponse d'autorisation et l'envoie à la passerelle pour finaliser la transaction. Il gère également le règlement, c'est-à-dire le processus par lequel les fonds arrivent effectivement sur le compte bancaire du commerçant. En général, les entreprises envoient un lot de transactions autorisées au processeur de paiement, qui soumet ensuite ces transactions à la banque acquéreuse pour initier le transfert de fonds de la banque émettrice vers le compte du commerçant.
Les prestataires de services de paiement ou fournisseurs de services de paiement ont été lancés pour la première fois par PayPal et Square vers 2010, agissant comme de petits processeurs de paiement entre les commerçants et les banques acquéreuses. Ils agissent effectivement en tant qu'agrégateurs en regroupant de nombreux petits commerçants dans leur système, réalisant des économies d'échelle, et simplifient les opérations en gérant les flux de fonds, en traitant les transactions et en garantissant les paiements. Les prestataires de services de paiement détiennent des identifiants de commerçant directs du réseau des organisations de cartes et assument, au nom des commerçants avec lesquels ils collaborent, les responsabilités liées à l'intégration, à la conformité (comme la législation contre le blanchiment d'argent) et à l'assurance.
La plateforme d'orchestration est une couche technologique intermédiaire qui peut simplifier et optimiser les processus de paiement des commerçants. Elle se connecte à plusieurs processeurs, passerelles et institutions d'acquisition via une API unique, en améliorant le taux de succès des transactions, en réduisant les coûts et en augmentant les performances grâce au routage des paiements en fonction de facteurs tels que la localisation ou les frais.
1.2 Système de compensation automatique (ACH)
Le système de compensation automatique est l'un des plus grands réseaux de paiement aux États-Unis, en réalité détenu par les banques qui l'utilisent. Il a été initialement créé dans les années 1970, mais a vraiment commencé à gagner en popularité lorsque le gouvernement américain a commencé à l'utiliser pour envoyer des allocations de sécurité sociale, ce qui a encouragé les banques à travers le pays à rejoindre ce réseau. Aujourd'hui, il est largement utilisé pour le traitement des paies, le paiement des factures et les transactions B2B.
Les transactions ACH se divisent principalement en deux types : les virements et les retraits. Lorsqu'un utilisateur reçoit un salaire ou utilise un compte bancaire pour payer des factures en ligne, il utilise le réseau ACH. Ce processus implique plusieurs participants : l'entreprise ou la personne qui initie le paiement (l'initiateur), sa banque (ODFI), la banque réceptrice (RDFI) et l'opérateur qui gère toutes ces transactions. Dans le processus ACH, l'initiateur soumet la transaction à l'ODFI, puis l'ODFI envoie la transaction à l'opérateur ACH, qui la transfère ensuite à la RDFI. À la fin de chaque journée, l'opérateur calcule le montant net de règlement pour ses banques membres (la Réserve fédérale est responsable de la gestion du règlement réel).
L'une des choses les plus importantes concernant l'ACH est la façon dont il gère le risque. Lorsqu'une entreprise initie un paiement ACH, sa banque (ODFI) est responsable de s'assurer que tout est légal. Cela est particulièrement important pour les retraits - imaginez si quelqu'un utilisait vos informations de compte bancaire sans autorisation. Pour éviter que cela ne se produise, la réglementation permet de contester dans les 60 jours suivant la réception d'un relevé, tandis que des entreprises comme PayPal ont développé des méthodes de vérification astucieuses, comme effectuer de petits dépôts de test pour confirmer la propriété du compte.
Le système ACH s'efforce de répondre aux besoins modernes. En 2015, ils ont lancé "ACH le jour même", qui permet de traiter les paiements plus rapidement. Cependant, il reste tributaire du traitement par lots plutôt que des transferts en temps réel et présente des limites. Par exemple, vous ne pouvez pas envoyer plus de 25 000 dollars dans une seule transaction, et il n'est pas adapté aux paiements internationaux.
1.3 virement
Le virement est au cœur du traitement des paiements de grande valeur, les deux principaux systèmes aux États-Unis étant Fedwire et CHIPS. Ces systèmes traitent des paiements urgents et garantis nécessitant un règlement immédiat, tels que des transactions de titres, des transactions commerciales majeures et des achats immobiliers. Une fois exécuté, un virement est généralement irrévocable et ne peut être annulé ou révoqué sans le consentement du bénéficiaire. Contrairement aux réseaux de paiement conventionnels qui traitent des transactions par lots, les virements modernes utilisent un système de règlement brut en temps réel (RTGS), ce qui signifie que chaque transaction est réglée individuellement au moment où elle se produit. C'est une caractéristique importante, car le système traite des milliers de milliards de dollars chaque jour, le risque d'effondrement bancaire par compensation nette traditionnelle étant trop élevé.
Fedwire est un système RTGS qui permet aux institutions financières participantes d'envoyer et de recevoir des virements de fonds le jour même. Lorsque les entreprises initient un virement, leur banque vérifie la demande, débite le compte et envoie un message à Fedwire. Ensuite, la Réserve fédérale débite immédiatement le compte de la banque émettrice et crédite le compte de la banque réceptrice, après quoi la banque réceptrice crédite le compte du bénéficiaire final. Le système fonctionne du soir précédent à 21 heures jusqu'à 19 heures, heure de l'Est des États-Unis, et est fermé les week-ends et les jours fériés fédéraux.
CHIPS est détenu par de grandes banques américaines à travers des chambres de compensation, et constitue une alternative du secteur privé, mais à une échelle plus petite, ne servant qu'un petit nombre de grandes banques. Contrairement à la méthode RTGS de Fedwire, CHIPS est un système de règlement net, ce qui signifie que le système permet plusieurs paiements entre les mêmes parties. Par exemple, si Alice souhaite envoyer 10 millions de dollars à Bob, tandis que Bob souhaite envoyer 2 millions de dollars à Alice, CHIPS combinera ces montants en un seul paiement de 8 millions de dollars de Bob à Alice. Bien que cela signifie que les paiements CHIPS prennent plus de temps que les transactions en temps réel, la plupart des paiements sont néanmoins réglés dans la journée.
En complément de ces systèmes, SWIFT n'est en réalité pas un système de paiement, mais un réseau d'information mondial destiné aux institutions financières. C'est une organisation coopérative appartenant à ses membres, dont les actionnaires représentent plus de 11 000 organisations membres. SWIFT permet aux banques et aux sociétés de valeurs mobilières du monde entier d'échanger des informations structurées et sécurisées, dont beaucoup initient des transactions de paiement à travers divers réseaux. Selon Statrys, un transfert SWIFT prend environ 18 heures pour être complété.
Dans le processus général, l'expéditeur de fonds indique à sa banque d'envoyer un virement à la partie réceptrice. La chaîne de valeur ci-dessous est un cas simple où deux banques appartiennent au même réseau de virements.
Dans des cas plus complexes, en particulier