Aperçu de l'industrie des chaînes de blocs en février 2025 : ajustements du marché et coexistence de l'innovation

En février 2025, le marché de la blockchain a connu un ajustement significatif, impactant à la fois les chaînes publiques traditionnelles et émergentes. Le Bitcoin a montré une résilience forte, consolidant davantage sa position dominante sur le marché, tandis que la plupart des chaînes publiques telles que Solana, Avalanche et Ethereum ont subi de fortes baisses. Cela dit, l'activité de développement dans le domaine des chaînes publiques reste dynamique, avec des événements marquants ce mois-ci comme le lancement du réseau principal de Berachain, la mise à niveau de l'infrastructure de Base et le lancement de la couche 2 d'Uniswap.

Aperçu du marché

Le marché a connu un recul marqué en février : le Bitcoin est passé de 98 768 $ à 84 177 $, avec une baisse de 14,8 % ; l'Ethereum a connu une chute encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une baisse de 27,7 %. La dernière semaine du mois, en raison de la panique causée par des préoccupations de sécurité, la pression de vente s'est encore intensifiée.

Ce recul fait suite à la tendance haussière de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre un sentiment optimiste et des inquiétudes provoquées par des vulnérabilités de sécurité. Le sentiment du marché se détériore, la propension au risque diminue, en particulier dans des domaines tels que les Memecoins, qui sont plus spéculatifs. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain fait preuve d'un optimisme prudent en raison de changements de politique, tandis que le marché de la région Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des cyberattaques.

Réglementation et changements de politique

L'ordre exécutif du gouvernement américain sur les cryptomonnaies se concentre sur l'autogestion et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique à l'industrie. Cependant, un important incident de piratage survenu le 21 février, entraînant une perte atteignant 1,5 milliard de dollars, a établi un nouveau record de perte dans l'histoire des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et provoquant un changement rapide du sentiment du marché. Dans le même temps, l'attitude de la SEC s'est adoucie, suspendant l'enquête sur plusieurs entreprises de cryptomonnaies et abandonnant son appel concernant les "règles des négociants". Le projet de loi bipartisan GENIUS (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis) améliore encore le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.

Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie des Memecoins, alimentée par les jetons liés au président argentin, a rapidement refroidi en raison de nouvelles négatives connexes, avec une chute de la valorisation et une forte réduction des volumes de交易. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.

Blockchain de couche 1

Les chaînes publiques de couche 1 sont généralement sous pression, avec une baisse de la capitalisation boursière totale de 20,8 % pour atteindre 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum est tombée de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.

Le Litecoin progresse malgré la tendance générale, augmentant de 1,0 % à 128,7 dollars, tandis que des cryptomonnaies comme Solana (-36,3 %) et Avalanche (-35,7 %) affichent des performances en retrait.

La TVL DeFi a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (en baisse de 34,1 %).

Berachain a émergé avec force, atteignant rapidement la sixième position après le lancement de son réseau principal le 6 février, avec une TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, adoptant un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode innovante de staking qui transforme la liquidité en sécurité du réseau. Suite à un financement important en 2024, l'airdrop et les incitations à la gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement à la preuve d'enjeu traditionnelle, cette approche pourrait redéfinir la manière dont les blockchains publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.

La frénésie des Memecoins sur Solana montre clairement des signes de refroidissement. Des cas d'échec très médiatisés ont érodé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes d'échange sur certaines plateformes DEX. Bien que les Memecoins ne disparaîtront pas et puissent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, leur pic de frénésie pourrait être derrière nous, les traders commençant à se concentrer davantage sur les fondamentaux que sur la spéculation.

Bitcoin Layer 2 et chaînes latérales

La TVL des L2 et des sidechains de Bitcoin est passée de 2,7 milliards de dollars à 2,1 milliards de dollars, soit une réduction de 24,5 %. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi par Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a bien performé, ne reculant que de 7,9 % à 220 millions de dollars.

Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte mieux, avec une légère baisse du TVL de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes subissent une pression plus importante, avec SatoshiVM en baisse de 31,5 %, MAP Protocol en baisse de 29,6 % et Interlay en baisse de 27,4 %.

Le ralentissement dans ce domaine est en accord avec l'avis des experts de l'industrie : "Avec la diminution de l'enthousiasme initial, plus des deux tiers des projets Layer 2 Bitcoin existants disparaîtront dans les trois ans." Le ralentissement de février dans l'industrie indique que l'intégration a peut-être déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver leur utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui ne s'appuient que sur l'élan.

Ethereum Layer 2

La TVL de l'Ethereum L2 a diminué de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Une plateforme d'échange maintient sa position de leader avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis qu'une autre plateforme a grimpé à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant une autre plateforme (2,1 milliards de dollars) à la troisième place. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant le point fort rare de ce mois.

Une certaine plateforme a lancé Flashblocks (confirmation des transactions plus rapide), Appchains (L3 personnalisée) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité un total de 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performances d'évolutivité, avec plusieurs institutions de premier plan ayant rejoint. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, montre l'avenir du design modulaire.

En attendant, bien que Sonic EVM ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, son lancement sur le mainnet Mobius le 27 février en tant que première chaîne d'extension SVM de Solana a attiré beaucoup d'attention, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à une plateforme DeFi en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et ne se contentent pas d'être des attrapes-nigauds.

Le fondateur d'Ethereum a commenté le 19 février, soulignant qu'Ethereum doit clarifier sa position dans un environnement de concurrence de plus en plus intense. Il a poussé les solutions de Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme une augmentation de 17 fois des transactions) et d'interopérabilité, notant qu'elles ont évolué d'une "signature multiple avancée" à un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité avec EVM et sa rapidité résonnent avec sa vision d'une connexion transparente avec "l'univers Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance similaire à celle des casinos dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur les bulles spéculatives.

Situation de financement

L'activité de financement ralentit, avec un total de 6 transactions réalisées en février, pour un montant de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour sa blockchain hybride EVM-MoveVM, prévue pour un lancement au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu un financement de 8 millions de dollars pour développer un Layer 2 multi-machine virtuelle reliant Ethereum et Solana.