Nouvelle ère de la réglementation Web3 à Singapour : Transformations et défis sous le cadre DTSP

Aperçu

Singapour a attiré de nombreuses entreprises Web3 grâce à son environnement réglementaire flexible, et est surnommé "le Delaware asiatique". Cependant, une série récente d'événements de faillite d'entreprises de haut profil a révélé des lacunes réglementaires, entraînant un changement de direction réglementaire. En 2025, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) mettra en œuvre le cadre des fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP), exigeant que toutes les entreprises offrant des services d'actifs numériques à Singapour obtiennent une licence. Cette initiative marque un renforcement significatif de la réglementation tout en continuant de soutenir l'innovation à Singapour.

Évolution de l'environnement réglementaire

Singapour attire depuis longtemps les entreprises du monde entier grâce à des réglementations claires, des taux d'imposition bas et un processus d'enregistrement rapide. L'industrie du Web3 profite également de cet environnement commercial favorable. La MAS a reconnu plus tôt le potentiel des cryptomonnaies et a activement élaboré un cadre réglementaire, offrant ainsi un espace opérationnel aux entreprises du Web3.

Cependant, la direction politique a récemment changé. La MAS resserre progressivement les normes de réglementation et révise le cadre. Les données montrent que depuis 2021, le taux d'approbation des plus de 500 demandes de licence est inférieur à 10 %, reflétant des normes d'approbation et des mesures de gestion des risques plus strictes.

Contexte et évolution du cadre DTSP

Singapour a attiré un grand nombre d'entreprises Web3 grâce à des réglementations flexibles et des bacs à sable réglementaires. Cependant, des problèmes tels que le modèle des "sociétés écrans" ont progressivement émergé, certaines entreprises exploitant les failles réglementaires pour éviter une véritable surveillance. La faillite de certaines entreprises très médiatisées en 2022 a davantage exposé ces problèmes, nuisant à la réputation réglementaire de Singapour.

Le cadre DTSP vise à résoudre ces problèmes. Les nouvelles réglementations exigent que toutes les entreprises d'actifs numériques basées à Singapour ou opérant à Singapour obtiennent une licence, indépendamment de l'emplacement de leurs utilisateurs. La MAS a clairement indiqué qu'elle ne délivrerait pas de licence aux entreprises manquant d'une activité substantielle, et les entreprises qui ne répondent pas aux exigences après le 30 juin 2025 devront cesser leurs opérations.

Redéfinition du champ de régulation

Le cadre DTSP élargit le champ de la réglementation, y compris les types d'activités qui n'étaient pas auparavant réglementés. Les changements clés incluent :

1. Les entreprises enregistrées à Singapour mais opérant entièrement à l'étranger doivent obtenir une licence.
2. Les entreprises enregistrées à l'étranger mais dont les fonctions principales sont basées à Singapour doivent se conformer aux réglementations.
3. Les résidents de Singapour participant à des projets de manière continue et commerciale peuvent être tenus de se conformer aux exigences du DTSP.

Ces changements exigent des opérateurs qu'ils possèdent des capacités opérationnelles substantielles, y compris la lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme, la gestion des risques technologiques et le contrôle interne.

Perspectives d'avenir

La réglementation DTSP marque un changement d'attitude de Singapour envers l'industrie de la cryptographie, passant d'un espace d'expérimentation ouvert à un soutien aux opérateurs conformes aux normes réglementaires. Cela exige que les entreprises réajustent fondamentalement leurs opérations à Singapour. Les entreprises qui ne peuvent pas répondre aux nouvelles normes pourraient devoir envisager d'ajuster leur cadre opérationnel ou de déplacer leur base d'activités.

Cependant, d'autres juridictions ont également leurs propres exigences réglementaires. Les entreprises devraient considérer la migration comme une décision stratégique, en tenant compte de l'intensité de la réglementation, des méthodes et des coûts d'exploitation.

Le nouveau cadre réglementaire de Singapour pourrait à court terme créer des barrières à l'entrée, mais il indique également que le marché se restructurera autour des opérateurs ayant une responsabilité et une transparence suffisantes. À l'avenir, l'interaction entre les institutions et le marché déterminera si Singapour peut continuer à être reconnu comme un environnement commercial stable et fiable.