Le marché des stablecoins se développe rapidement, le cadre réglementaire mondial prend forme progressivement.
Le monde de la cryptographie aujourd'hui n'a pas de différence essentielle par rapport à il y a 5 à 10 ans sur le plan des applications. Bien que l'échelle continue de croître et que la DeFi devienne un point fort, ce sont toujours les applications liées aux monnaies qui sortent vraiment du lot sur le marché des cryptomonnaies, principalement le Bitcoin et les stablecoins.
Le Bitcoin a été reconnu grâce à sa courbe de croissance impressionnante, devenant le principal représentant de la monnaie décentralisée. Cependant, d'un point de vue pratique, les stablecoins sont les véritables exemples de cryptomonnaies ayant atteint une adoption mondiale à grande échelle.
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les données de la plateforme, le volume total des transactions des stablecoins au cours des 12 derniers mois est de 33,4 trillions de dollars, avec 5,8 milliards de transactions et 250 millions d'adresses uniques actives.
Utilisé fréquemment et à grande échelle, cela indique que la demande et la logique d'application des stablecoins sont essentiellement matures. Cependant, la réglementation est encore en phase de rodage. Ces dernières années, la réglementation des stablecoins au niveau mondial s'est constamment améliorée, et le Sénat américain a récemment adopté le projet de loi GENIUS, qui a de nouveau levé les obstacles à la réglementation des stablecoins dans le monde.
Développement rapide des stablecoins, effet de tête évident
Les stablecoins sont des actifs cryptographiques qui offrent une stabilité de valeur en étant adossés à des monnaies fiduciaires, des métaux précieux, etc., visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies et à fournir aux utilisateurs des outils fiables de règlement, de stockage de valeur et d'investissement. En tant qu'étalon de valeur du marché des cryptomonnaies, l'expansion des stablecoins reflète la croissance de l'échelle de l'industrie. En 2017, la circulation mondiale des stablecoins était inférieure à 1 milliard de dollars, tandis qu'aujourd'hui, elle frôle les 250 milliards de dollars. Le marché des cryptomonnaies est également passé de moins d'un trillion à une taille de 3 trillions, entrant dans la vue grand public.
Les données récentes montrent que ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre de stablecoins est redescendue de 190 milliards à 120 milliards de dollars, mais a ensuite connu une croissance régulière, augmentant de manière continue sur 18 mois. Pendant ce temps, le BTC est passé d'un bas de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. La liquidité de ce cycle haussier provient d'institutions externes, qui préfèrent utiliser les stablecoins comme intermédiaire, présentant ainsi des caractéristiques d'augmentation de la liquidité externe et de l'ampleur des stablecoins.
Actuellement, il existe une grande variété de stablecoins, qui peuvent être classés selon le centre de contrôle, le type de monnaie fiduciaire, la capitalisation d'intérêts, les garanties, etc. En tant qu'outil de tarification central, le stablecoin a une valeur stable, n'est pas utilisé pour la spéculation, est généralement exempt de restrictions officielles et est disponible dans le monde entier, ce qui jette les bases de son adoption en tant que monnaie mondiale.
En termes de couverture, en dehors des régions principales comme l'Amérique du Nord, l'Europe et le Japon, des marchés émergents comme le Brésil, l'Inde et l'Indonésie, en particulier dans les zones où les infrastructures financières sont faibles et l'inflation est grave, commencent à utiliser des stablecoins dans les transactions quotidiennes. Selon un rapport d'une certaine plateforme, l'utilisation la plus populaire des stablecoins dans des domaines non liés à la crypto est le remplacement monétaire (69%), le paiement de biens et de services (39%), et les paiements transfrontaliers (39%).
On peut voir que les stablecoins ont commencé à se détacher de l'étiquette d'investissement en crypto-monnaies, devenant un point d'entrée important pour l'intégration du marché des crypto-monnaies et de l'économie mondiale. Dans ce contexte, le paysage mondial du développement des stablecoins suscite beaucoup d'attention. Les stablecoins en dollars occupent 99 % de part de marché, appelés "branche dollar".
Plus précisément, en raison de l'effet de taille des monnaies, le domaine des stablecoins présente une caractéristique de concentration où les plus forts continuent de dominer. Les stablecoins centralisés dominent le marché, avec un stablecoin d'une certaine plateforme ayant une capitalisation de 152 milliards de dollars, représentant 62,29 % ; un autre stablecoin d'une certaine plateforme ayant une capitalisation de 60,3 milliards de dollars, représentant 24,71 %. Ces deux stablecoins occupent plus de 80 % de la part de marché. En troisième position se trouve le stablecoin semi-centralisé USDe, avec une capitalisation de 4,9 milliards de dollars. Les stablecoins algorithmiques sont en déclin, avec seulement le stablecoin décentralisé USDS de l'écosystème Sky maintenant une position de premier plan, avec une capitalisation de 3,5 milliards de dollars. En ce qui concerne les chaînes publiques, Ethereum domine, avec une part de marché de 50 %, suivi de Tron(31,36%), Solana(4,85%) et BSC(4,15%).
Les activités d'émission de stablecoins sont très rentables avec des coûts marginaux bas. Une certaine plateforme a réalisé un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars en 2024, avec un actif net de 20 milliards de dollars et seulement 165 employés. Les rendements élevés attirent des institutions financières traditionnelles et des entreprises Internet, comme une certaine plateforme de paiement et une certaine plateforme sociale. Une certaine plateforme de commerce électronique espère également tirer profit à Hong Kong. Récemment, un projet d'une certaine famille politique a également lancé un stablecoin, intégrant plus de 10 protocoles ou applications.
Accélération de l'ajustement réglementaire, le Sénat américain a adopté le "GENIUS Act"
Alors que les institutions prennent position, la régulation arrive comme prévu. Actuellement, des endroits du monde entier, y compris les États-Unis, l'Union européenne, Singapour, Dubaï et Hong Kong, ont commencé ou amélioré la législation sur le cadre de régulation des stablecoins. En tant que centre crypto, les États-Unis sont les plus surveillés.
La réglementation des stablecoins aux États-Unis est passée d'une grande incertitude à une clarification progressive. Avant 2025, le Congrès américain n'a pas adopté de réglementation spécifique concernant les stablecoins et les cryptomonnaies. Différents organismes de régulation ont des définitions variées des stablecoins, ce qui entraîne une confusion réglementaire. L'environnement de régulation des stablecoins au niveau des États est également en tendance de diversification.
D'ici 2025, la régulation des stablecoins sera fragmentée, la lutte entre les autorités de régulation entraînant une grande incertitude et des problèmes de conformité. Mais avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, la régulation des stablecoins accélérera.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat ont respectivement proposé le projet de loi « STABLE » et le projet de loi « GENIUS ». Lors du premier sommet sur la cryptographie de la Maison Blanche en mars, le président a exprimé son intérêt pour les stablecoins et a espéré que le Congrès soumettrait la législation pertinente avant la pause d'août.
Le 17 mars, le Comité bancaire du Sénat a adopté le projet de loi GENIUS. Le 26 mars, une version révisée du projet de loi STABLE a été soumise et a été adoptée par le Comité des services financiers de la Chambre des représentants le 3 avril.
Les deux projets de loi mettent l'accent sur des points légèrement différents. Le projet de loi STABLE met l'accent sur le contrôle fédéral unifié, tandis que le projet de loi GENIUS plaide pour une coexistence au niveau des États et au niveau fédéral. Le projet de loi STABLE limite les entités émettrices, alors que le projet de loi GENIUS permet un plus grand nombre de types d'entités. Les deux exigent une réserve et une divulgation à 1:1, mais le projet de loi STABLE est plus strict. Le projet de loi GENIUS soutient le paiement d'intérêts, tandis que le projet de loi STABLE l'interdit.
Les deux projets de loi sont remis en question. Le gouvernement de l'État s'oppose à la priorité fédérale dans le cadre de la loi STABLE, les professionnels de l'industrie considérant que les termes sont trop stricts. Le projet de loi GENIUS est critiqué pour l'augmentation des coûts de conformité et pour avoir négligé les besoins des pays du tiers monde.
Le projet de loi « GENIUS » progresse plus rapidement. Après l'échec du premier vote le 9 mai, la version mise à jour a introduit un mécanisme de régulation basé sur le découpage, ajoutant des restrictions à la participation des entreprises technologiques. Le 19 mai, le Sénat a adopté une motion procédurale avec 66 voix pour et 32 contre, dégageant ainsi le chemin pour la législation finale.
L'adoption de cette loi est une étape importante dans l'histoire des actifs cryptographiques aux États-Unis, car elle clarifiera les règles de régulation des stablecoins, stimulera le développement de l'industrie des stablecoins aux États-Unis et favorisera la mainstreamisation de l'industrie crypto. Cela renforcera également l'influence du dollar à travers les stablecoins, créant une nouvelle demande d'achat pour les obligations américaines.
Le cadre réglementaire mondial des stablecoins prend forme
Comparé aux États-Unis, la réglementation des stablecoins a commencé plus tôt dans des régions comme l'Union européenne et Hong Kong. Le règlement MiCA de l'Union européenne fournit un cadre réglementaire complet pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong va également être examiné pour la deuxième fois. Singapour, Dubaï et d'autres endroits ont également commencé à réglementer les stablecoins.
Dans l'ensemble, les différences de réglementation des stablecoins dans le monde sont limitées. Partout, la réglementation des émetteurs se concentre sur l'octroi de licences, avec des dispositions sur les réserves d'émission, l'isolement des risques et la lutte contre le blanchiment d'argent. Les différences se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et les exigences de conformité locales.
Les principales régions du monde ont progressivement mis en place une réglementation sur les stablecoins, ce qui reflète le fait que le rôle des stablecoins sur le marché financier mondial passe de la périphérie au centre. Les stablecoins deviennent une composante importante du marché monétaire mondial, renforçant le pouvoir de parole du marché des cryptomonnaies et offrant des applications révolutionnaires dans le domaine de la cryptographie. Parallèlement, les pays du tiers monde adoptent les stablecoins pour les règlements mondiaux, réalisant dans une certaine mesure l'objectif de la monnaie électronique décentralisée.
Dans le processus de développement de l'industrie de la cryptographie, les stablecoins et le bitcoin conservent une signification et une valeur d'existence importantes.
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MevShadowranger
· 07-10 02:50
Attendons et voyons~
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SchroedingerMiner
· 07-09 13:26
La réglementation peut-elle être prédite ?
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fomo_fighter
· 07-07 04:22
Bull, c'est impressionnant d'avoir une telle échelle.
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SleepTrader
· 07-07 04:17
Doo, la régulation arrive, c'est stable.
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GweiTooHigh
· 07-07 04:17
La réglementation devient de plus en plus présente.
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CommunityWorker
· 07-07 04:08
La réglementation est arrivée, le bull run a de l'espoir.
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PumpAnalyst
· 07-07 04:03
Les statistiques quantitatives montrent que BTC va encore décoller ? Haha, le market maker ne fais pas semblant.
Le marché des stablecoins a dépassé 240 milliards de dollars, la réglementation mondiale s'accélère et se clarifie.
Le marché des stablecoins se développe rapidement, le cadre réglementaire mondial prend forme progressivement.
Le monde de la cryptographie aujourd'hui n'a pas de différence essentielle par rapport à il y a 5 à 10 ans sur le plan des applications. Bien que l'échelle continue de croître et que la DeFi devienne un point fort, ce sont toujours les applications liées aux monnaies qui sortent vraiment du lot sur le marché des cryptomonnaies, principalement le Bitcoin et les stablecoins.
Le Bitcoin a été reconnu grâce à sa courbe de croissance impressionnante, devenant le principal représentant de la monnaie décentralisée. Cependant, d'un point de vue pratique, les stablecoins sont les véritables exemples de cryptomonnaies ayant atteint une adoption mondiale à grande échelle.
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les données de la plateforme, le volume total des transactions des stablecoins au cours des 12 derniers mois est de 33,4 trillions de dollars, avec 5,8 milliards de transactions et 250 millions d'adresses uniques actives.
Utilisé fréquemment et à grande échelle, cela indique que la demande et la logique d'application des stablecoins sont essentiellement matures. Cependant, la réglementation est encore en phase de rodage. Ces dernières années, la réglementation des stablecoins au niveau mondial s'est constamment améliorée, et le Sénat américain a récemment adopté le projet de loi GENIUS, qui a de nouveau levé les obstacles à la réglementation des stablecoins dans le monde.
Développement rapide des stablecoins, effet de tête évident
Les stablecoins sont des actifs cryptographiques qui offrent une stabilité de valeur en étant adossés à des monnaies fiduciaires, des métaux précieux, etc., visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies et à fournir aux utilisateurs des outils fiables de règlement, de stockage de valeur et d'investissement. En tant qu'étalon de valeur du marché des cryptomonnaies, l'expansion des stablecoins reflète la croissance de l'échelle de l'industrie. En 2017, la circulation mondiale des stablecoins était inférieure à 1 milliard de dollars, tandis qu'aujourd'hui, elle frôle les 250 milliards de dollars. Le marché des cryptomonnaies est également passé de moins d'un trillion à une taille de 3 trillions, entrant dans la vue grand public.
Les données récentes montrent que ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre de stablecoins est redescendue de 190 milliards à 120 milliards de dollars, mais a ensuite connu une croissance régulière, augmentant de manière continue sur 18 mois. Pendant ce temps, le BTC est passé d'un bas de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. La liquidité de ce cycle haussier provient d'institutions externes, qui préfèrent utiliser les stablecoins comme intermédiaire, présentant ainsi des caractéristiques d'augmentation de la liquidité externe et de l'ampleur des stablecoins.
Actuellement, il existe une grande variété de stablecoins, qui peuvent être classés selon le centre de contrôle, le type de monnaie fiduciaire, la capitalisation d'intérêts, les garanties, etc. En tant qu'outil de tarification central, le stablecoin a une valeur stable, n'est pas utilisé pour la spéculation, est généralement exempt de restrictions officielles et est disponible dans le monde entier, ce qui jette les bases de son adoption en tant que monnaie mondiale.
En termes de couverture, en dehors des régions principales comme l'Amérique du Nord, l'Europe et le Japon, des marchés émergents comme le Brésil, l'Inde et l'Indonésie, en particulier dans les zones où les infrastructures financières sont faibles et l'inflation est grave, commencent à utiliser des stablecoins dans les transactions quotidiennes. Selon un rapport d'une certaine plateforme, l'utilisation la plus populaire des stablecoins dans des domaines non liés à la crypto est le remplacement monétaire (69%), le paiement de biens et de services (39%), et les paiements transfrontaliers (39%).
On peut voir que les stablecoins ont commencé à se détacher de l'étiquette d'investissement en crypto-monnaies, devenant un point d'entrée important pour l'intégration du marché des crypto-monnaies et de l'économie mondiale. Dans ce contexte, le paysage mondial du développement des stablecoins suscite beaucoup d'attention. Les stablecoins en dollars occupent 99 % de part de marché, appelés "branche dollar".
Plus précisément, en raison de l'effet de taille des monnaies, le domaine des stablecoins présente une caractéristique de concentration où les plus forts continuent de dominer. Les stablecoins centralisés dominent le marché, avec un stablecoin d'une certaine plateforme ayant une capitalisation de 152 milliards de dollars, représentant 62,29 % ; un autre stablecoin d'une certaine plateforme ayant une capitalisation de 60,3 milliards de dollars, représentant 24,71 %. Ces deux stablecoins occupent plus de 80 % de la part de marché. En troisième position se trouve le stablecoin semi-centralisé USDe, avec une capitalisation de 4,9 milliards de dollars. Les stablecoins algorithmiques sont en déclin, avec seulement le stablecoin décentralisé USDS de l'écosystème Sky maintenant une position de premier plan, avec une capitalisation de 3,5 milliards de dollars. En ce qui concerne les chaînes publiques, Ethereum domine, avec une part de marché de 50 %, suivi de Tron(31,36%), Solana(4,85%) et BSC(4,15%).
Les activités d'émission de stablecoins sont très rentables avec des coûts marginaux bas. Une certaine plateforme a réalisé un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars en 2024, avec un actif net de 20 milliards de dollars et seulement 165 employés. Les rendements élevés attirent des institutions financières traditionnelles et des entreprises Internet, comme une certaine plateforme de paiement et une certaine plateforme sociale. Une certaine plateforme de commerce électronique espère également tirer profit à Hong Kong. Récemment, un projet d'une certaine famille politique a également lancé un stablecoin, intégrant plus de 10 protocoles ou applications.
Accélération de l'ajustement réglementaire, le Sénat américain a adopté le "GENIUS Act"
Alors que les institutions prennent position, la régulation arrive comme prévu. Actuellement, des endroits du monde entier, y compris les États-Unis, l'Union européenne, Singapour, Dubaï et Hong Kong, ont commencé ou amélioré la législation sur le cadre de régulation des stablecoins. En tant que centre crypto, les États-Unis sont les plus surveillés.
La réglementation des stablecoins aux États-Unis est passée d'une grande incertitude à une clarification progressive. Avant 2025, le Congrès américain n'a pas adopté de réglementation spécifique concernant les stablecoins et les cryptomonnaies. Différents organismes de régulation ont des définitions variées des stablecoins, ce qui entraîne une confusion réglementaire. L'environnement de régulation des stablecoins au niveau des États est également en tendance de diversification.
D'ici 2025, la régulation des stablecoins sera fragmentée, la lutte entre les autorités de régulation entraînant une grande incertitude et des problèmes de conformité. Mais avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, la régulation des stablecoins accélérera.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat ont respectivement proposé le projet de loi « STABLE » et le projet de loi « GENIUS ». Lors du premier sommet sur la cryptographie de la Maison Blanche en mars, le président a exprimé son intérêt pour les stablecoins et a espéré que le Congrès soumettrait la législation pertinente avant la pause d'août.
Le 17 mars, le Comité bancaire du Sénat a adopté le projet de loi GENIUS. Le 26 mars, une version révisée du projet de loi STABLE a été soumise et a été adoptée par le Comité des services financiers de la Chambre des représentants le 3 avril.
Les deux projets de loi mettent l'accent sur des points légèrement différents. Le projet de loi STABLE met l'accent sur le contrôle fédéral unifié, tandis que le projet de loi GENIUS plaide pour une coexistence au niveau des États et au niveau fédéral. Le projet de loi STABLE limite les entités émettrices, alors que le projet de loi GENIUS permet un plus grand nombre de types d'entités. Les deux exigent une réserve et une divulgation à 1:1, mais le projet de loi STABLE est plus strict. Le projet de loi GENIUS soutient le paiement d'intérêts, tandis que le projet de loi STABLE l'interdit.
Les deux projets de loi sont remis en question. Le gouvernement de l'État s'oppose à la priorité fédérale dans le cadre de la loi STABLE, les professionnels de l'industrie considérant que les termes sont trop stricts. Le projet de loi GENIUS est critiqué pour l'augmentation des coûts de conformité et pour avoir négligé les besoins des pays du tiers monde.
Le projet de loi « GENIUS » progresse plus rapidement. Après l'échec du premier vote le 9 mai, la version mise à jour a introduit un mécanisme de régulation basé sur le découpage, ajoutant des restrictions à la participation des entreprises technologiques. Le 19 mai, le Sénat a adopté une motion procédurale avec 66 voix pour et 32 contre, dégageant ainsi le chemin pour la législation finale.
L'adoption de cette loi est une étape importante dans l'histoire des actifs cryptographiques aux États-Unis, car elle clarifiera les règles de régulation des stablecoins, stimulera le développement de l'industrie des stablecoins aux États-Unis et favorisera la mainstreamisation de l'industrie crypto. Cela renforcera également l'influence du dollar à travers les stablecoins, créant une nouvelle demande d'achat pour les obligations américaines.
Le cadre réglementaire mondial des stablecoins prend forme
Comparé aux États-Unis, la réglementation des stablecoins a commencé plus tôt dans des régions comme l'Union européenne et Hong Kong. Le règlement MiCA de l'Union européenne fournit un cadre réglementaire complet pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong va également être examiné pour la deuxième fois. Singapour, Dubaï et d'autres endroits ont également commencé à réglementer les stablecoins.
Dans l'ensemble, les différences de réglementation des stablecoins dans le monde sont limitées. Partout, la réglementation des émetteurs se concentre sur l'octroi de licences, avec des dispositions sur les réserves d'émission, l'isolement des risques et la lutte contre le blanchiment d'argent. Les différences se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et les exigences de conformité locales.
Les principales régions du monde ont progressivement mis en place une réglementation sur les stablecoins, ce qui reflète le fait que le rôle des stablecoins sur le marché financier mondial passe de la périphérie au centre. Les stablecoins deviennent une composante importante du marché monétaire mondial, renforçant le pouvoir de parole du marché des cryptomonnaies et offrant des applications révolutionnaires dans le domaine de la cryptographie. Parallèlement, les pays du tiers monde adoptent les stablecoins pour les règlements mondiaux, réalisant dans une certaine mesure l'objectif de la monnaie électronique décentralisée.
Dans le processus de développement de l'industrie de la cryptographie, les stablecoins et le bitcoin conservent une signification et une valeur d'existence importantes.