Stablecoin d'intérêt : nouvelle vague d'émission d'actifs chiffrés

Les stablecoins deviennent progressivement un consensus sur le marché. Depuis les premiers stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, jusqu'aux stablecoins surévalués, et maintenant aux stablecoins générant des intérêts (YBS), l'évolution des stablecoins reflète l'innovation continue des modèles d'émission d'actifs dans le secteur du chiffrement.

Les stablecoins à intérêt combinent des mécanismes d'intérêt et des mécanismes de stablecoin, attirant les utilisateurs en distribuant une partie des revenus d'actifs. Par rapport aux stablecoins traditionnels, YBS suit la logique d'épargne-emprunt des banques sur la chaîne, déconstruisant le pouvoir d'émission des actifs. Actuellement, il existe près d'une centaine de projets impliquant des stablecoins à intérêt sur le marché, mais ceux qui ont réellement du potentiel ne dépasseront pas 5.

Le cœur des projets de stablecoin générant des intérêts réside dans la capacité de profitabilité continue et le mécanisme de distribution des revenus. Un protocole complet de stablecoin générant des intérêts comprend généralement le stablecoin et sa version de mise, ainsi que le jeton principal du protocole et sa version de mise. Actuellement, les sources de revenus des projets dominants incluent les intérêts de prêt, les frais de transaction, etc., et les revenus sont principalement distribués aux utilisateurs par le biais de la mise de stablecoins.

Il convient de noter que les projets de stablecoin générant des revenus font face à certains défis : tout d'abord, la durabilité des revenus est douteuse, certains projets peuvent sacrifier les bénéfices pour attirer les utilisateurs ; ensuite, la volatilité du prix du jeton principal du protocole peut inverser l'impact sur la liquidité du stablecoin, entraînant une spirale de la mort similaire à celle de l'UST. Par conséquent, il est crucial de se concentrer sur la rentabilité continue du protocole.

Dans l'ensemble, les stablecoins générateurs de revenus représentent une nouvelle vague d'innovation en matière d'émission d'actifs dans le domaine des cryptomonnaies. Bien qu'il y ait encore quelques problèmes actuellement, ils combinent les avantages de la finance traditionnelle et des technologies de chiffrement, avec un potentiel de développement énorme à l'avenir. Les investisseurs et les utilisateurs doivent comprendre en profondeur les mécanismes et les risques de chaque projet, et participer avec prudence à ce nouveau domaine.