Rapport de développement multi-écosystème LSD : la piste est très vaste, le projet est très précoce

La semaine dernière, nous avons publié un rapport sur l'écosystème LSDFi ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur LSD, principalement axé sur Ethereum. Ce rapport explorera la situation et les mécanismes de développement de LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, observera les tendances de développement de LSD sous un angle de données, ainsi que discutera de l'impact sur l'industrie LSD et de la conception des produits. Les chaînes publiques étudiées incluent BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos et Aptos.

BNB Chain

Le taux de staking actuel de BNB est de 15,44%, avec un rendement annuel moyen d'environ 2,84%. La plus grande plateforme de staking décentralisée, Ankr, représente 0,56% du volume en circulation. Le développement des LSD de BNB Chain est relativement lent, pour les raisons suivantes :

1. Les rendements des protocoles DeFi natifs de BNB sont relativement élevés
2. BNB a une utilité supplémentaire sur l'échange Binance
3. Les services tels que Binance Launchpad attirent les utilisateurs à détenir des BNB

Pour les détenteurs de type transactionnel, obtenir des réductions sur les frais sur Binance ou participer à des produits DeFi offre des rendements et une stabilité supérieurs à ceux de LSD. La demande potentielle pour LSD sur BNB Chain est bien inférieure à celle d'Ethereum.

Cosmos

Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %. La taille des LSD de Cosmos est relativement petite, le TVL total de Stride, le plus grand, n'étant que de 15 millions de dollars. Les principales raisons sont:

1. La chaîne écosystémique Cosmos est relativement décentralisée, le développement DeFi de chaque chaîne est limité.
2. Les rendements élevés des mises en jeu entraînent un coût d'opportunité
3. La politique d'airdrop n'est pas favorable aux participants LSD.
4. La période de déverrouillage de 21 jours entraîne des risques de liquidité

Mais Cosmos LSD a encore des perspectives de développement :

1. Cosmos 2.0 va augmenter la valeur d'ATOM
2. Les infrastructures DeFi s'améliorent progressivement
3. Les fonctionnalités de gouvernance peuvent améliorer l'attractivité de LSD
4. Peut résoudre le problème de la période de verrouillage de 21 jours
5. Le développement de l'LSD Ethereum stimulera l'attention générale.
6. Le projet officiel de Cosmos prévoit de lancer un modèle de staking liquide.

Polygon

Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annuel moyen de 8,82 %. Lido a le meilleur APY sur Polygon, et la liquidité de stMatic est relativement bonne, ce qui pourrait créer une situation où Lido domine le domaine des LSD.

Solana

Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, avec un rendement annuel moyen de staking de 70,75 %. Plusieurs projets LSD précoces ont cessé leurs activités, et de nouveaux entrants comme Stader pourraient apporter un nouveau développement au LSD de Solana.

Cardano

Le taux de staking actuel de Cardano est de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. En raison de son architecture technique particulière, il est difficile pour le LSD de se développer dans l'écosystème Cardano. Le staking de l'ADA est flexible et sans mécanisme de pénalité, permettant aux utilisateurs de participer directement au staking.

Avalanche

Le taux de staking du réseau Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %. Les projets LSD nécessitent une connexion entre la chaîne P et la chaîne C, ce qui pose des difficultés techniques. Actuellement, il n'y a que deux projets LSD, et sAVAX de Benqi domine. Le développement de DeFi sur Avalanche est plutôt bon, mais la concurrence entre les projets natifs et les projets inter-chaînes pourrait limiter le développement des LSD.

Polkadot

Le taux de staking de Polkadot est de 47,05 %, le rendement annualisé du staking est de 15,29 %. En raison de l'existence du mécanisme de prêt collectif, l'LSD manque d'attractivité en termes de rendement. Lido a suspendu ses activités de staking sur Polkadot, pour des raisons telles que le manque de développement de l'écosystème DeFi.

Aptos

La quantité de staking des nœuds Aptos représente 82,5 % de l'offre, avec un rendement annuel moyen d'environ 7 % pour les mineurs. Plusieurs projets LSD ont cessé leurs activités, mais le nombre de détenteurs de tAPT et stAPT est relativement élevé. Le lancement du mainnet Sui pourrait favoriser le développement de l'écosystème DeFi Move, créant ainsi plus de cas d'utilisation pour les LSD.

résumé

1. La multi-chaînes des activités LSD est une tendance inévitable.
2. La plupart des projets LSD ont une expérience UI/UX médiocre.
3. Les échanges centralisés sont un facteur à ne pas négliger.
4. Après le lancement de la nouvelle blockchain, le protocole LSD pourrait être suspendu, il est donc nécessaire de faire un choix prudent.
5. LSD est devenu un protocole DeFi indispensable pour les chaînes publiques.
6. LSD pourrait devenir un nouveau point de croissance des revenus pour les anciens DeFi.
7. Le portefeuille est un partenaire potentiel de collaboration LSD.

discussion

1. LSD doit évaluer le rendement par rapport à la sécurité du réseau et au niveau de participation à la gouvernance.
2. La nécessité de discuter des rendements combinés de LSD.
3. Les LSD d'autres chaînes peuvent promouvoir le staking réseau et le développement de la DeFi.
4. Les opérateurs de nœuds et les échanges centralisés pourraient être les plus grands influenceurs de la guerre des LSD.
5. Les actifs non PoS peuvent également concevoir des produits de type LSD.