Tokenisation des actions : tests de résistance et opportunités de la finance off-chain

Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet de préoccupation majeur sur le marché des cryptomonnaies. Ce n'est pas seulement une tendance, mais aussi un important test de résistance pour la finance off-chain. Cela met à l'épreuve la capacité du monde Web3 à véritablement gérer l'émission, le commerce, la tarification et le rachat d'actifs financiers traditionnels.

La tokenisation des actions n'est pas une nouveauté. Dès 2019, certaines plateformes de négociation ont tenté ce concept, mais ont finalement échoué en raison de problèmes réglementaires. Aujourd'hui, un chemin de conformité dirigé par des institutions agréées ravive ce sujet. Un courtier en ligne réputé a lancé un service de tokenisation des actions en Europe, utilisant un modèle fermé de "courtier en propre + émission off-chain". Ce modèle inclut non seulement l'achat réel d'actions américaines, mais émet également des jetons ayant une correspondance 1:1 sur la chaîne, reliant l'ensemble du processus de la garde, de l'émission à la compensation et à l'interaction avec les utilisateurs.

L'émergence de cette vague de tokenisation des actions est le résultat d'une résonance de plusieurs facteurs clés. Tout d'abord, l'environnement réglementaire s'est assoupli, comme en témoigne l'entrée en vigueur du règlement MiCA en Europe et le changement d'attitude des autorités américaines. Ensuite, les fonds off-chain recherchent de nouveaux débouchés de placement, et les jetons d'actions, en tant qu'actifs familiers et stables, deviennent naturellement le choix privilégié. De plus, les géants de la finance traditionnelle commencent également à s'impliquer activement dans la construction des infrastructures blockchain.

Pour l'industrie de la cryptographie, la tokenisation des actions représente à la fois une opportunité et un défi. Elle offre une nouvelle destination pour les fonds off-chain, avec l'espoir d'améliorer la qualité globale des actifs. Cependant, elle pourrait également remodeler la structure des fonds off-chain et les préférences des utilisateurs, exerçant une pression sur les projets de cryptographie natifs.

À long terme, la tokenisation des actions pourrait devenir une voie d'évolution des infrastructures résilientes dans le monde Web3. Elle pousse les frontières des actifs à migrer vers off-chain, tout en incitant le système financier traditionnel à commencer à organiser certaines transactions et processus de garde de manière off-chain. Une fois cette tendance établie, il sera difficile de revenir en arrière.

Le développement de la tokenisation des actions nous pousse à réfléchir : le Web3 peut-il vraiment devenir un système capable de porter des actifs mainstream et des comportements de transaction réels ? Pouvons-nous, grâce à une structure financière ouverte, construire un système de valeurs mobilières plus efficace et plus transparent que les marchés traditionnels ? Les réponses à ces questions se dévoileront progressivement dans le développement futur.