Explorer les marges de transformation : investir dans les grands marchés sous pression de transformation

Depuis 2004, nous avons investi dans 14 fonds, couvrant plus de 230 projets dans divers domaines tels que les médias sociaux, le marché, les outils pour développeurs, l'éducation, la santé, la fintech, le web3 et les systèmes décentralisés, ainsi que l'énergie et le climat.

En examinant notre parcours de développement, notre thème d'investissement s'est progressivement formé autour des technologies ou des moments de transformation sociale capables de donner naissance à de nouveaux paradigmes :

• En 2003-2004, nous nous sommes concentrés sur la construction de la couche d'application Internet.
• Au milieu du 21ème siècle, nous avons reconnu le potentiel énorme de construire de nouveaux types de réseaux (comme les réseaux sociaux, les marchés, etc.).
• Au début des années 2010, nous avons commencé à rechercher des réseaux verticaux, de nouvelles couches d'infrastructure et des systèmes de calcul décentralisés.
• À la fin des années 2010, nous nous sommes concentrés sur l'utilisation des applications Internet pour élargir notre accès aux ressources clés et renforcer la confiance dans ces systèmes.
• Près de 2020, nous avons commencé à nous intéresser aux opportunités d'entrepreneuriat pour faire face à la crise climatique.
• Aujourd'hui, nous nous concentrons sur le développement rapide des grands modèles de langage (LLMs) et de l'intelligence artificielle, ainsi que sur la demande de nouvelles formes de confiance numérique.

Après 20 ans d'investissements à travers différentes périodes et domaines, nous avons résumé notre méthode d'investissement :

Investir dans les grandes marges de marché sous pression technologique et sociale

Nous sommes à la recherche de produits et d'expériences innovants présentant les caractéristiques suivantes :

marginal

Les "bords" du grand marché sont souvent les meilleurs endroits pour introduire de nouvelles idées. Les startups en marge peuvent sembler étranges au départ, mais ont le potentiel de défier les entreprises existantes de manière innovante. Par exemple, les premiers médias sociaux, les crypto-monnaies et les produits d'apprentissage pour les consommateurs, qui au départ ne semblaient pas en concurrence directe avec les industries traditionnelles.

Les nouvelles technologies rendent possibles des choses qui étaient auparavant impossibles. Ces nouveaux comportements peuvent sembler banals rétrospectivement, mais leur apparition a nécessité de nombreuses expérimentations. Les expérimentations rapides sont un raccourci vers le progrès, mais changer une industrie rencontre souvent des résistances.

La méthode "marginale", telle que la priorité aux consommateurs, les consommateurs productifs, la priorité aux développeurs et le modèle open source, permet de contourner les gardiens du marché et de créer un espace pour des expériences libres.

pression de transformation

Les pressions techniques et sociétales pourraient briser la structure actuelle du marché, créant ainsi des fenêtres d'opportunité pour les nouvelles entreprises.

La pression technique peut inclure de nouveaux systèmes d'exploitation, des actifs cryptographiques et des piles technologiques d'intelligence artificielle. La pression technique la plus forte engendre souvent l'émergence de nouveaux modèles commerciaux que les entreprises existantes ont du mal à rattraper.

La pression sociale peut inclure la crise climatique, la perte de confiance dans les institutions publiques ou les changements dans les normes sociales. Ces pressions peuvent rapidement provoquer des changements de comportement auparavant inimaginables.

Ces pressions, réunies, peuvent transformer une structure de marché initialement statique en une dynamique. Les startups ont l'opportunité de tirer parti de ces pressions, leur permettant de rivaliser avec des entreprises traditionnelles, même en position désavantageuse. Nous cherchons constamment ces pressions pour identifier les opportunités qui se cachent derrière pour les startups.

Perspectives d'avenir

Au cours des 20 prochaines années, avec l'accélération des changements mondiaux et l'émergence continue de nouvelles technologies, nous continuerons à rechercher des opportunités aux marges des grands marchés sous la pression des transformations. Nous sommes impatients de collaborer avec des fondateurs partageant les mêmes idées pour continuer à explorer de nouvelles possibilités aux marges.