La période de silence des fonds de chiffrement : des courants sous-jacents sous l'effet de l'année
Les fonds de chiffrement traversent une période pleine de défis, en particulier ceux qui ont été créés pendant la période de politiques monétaires expansionnistes massives dues à la pandémie, qui font face à de graves épreuves causées par les "mauvaises années".
Récemment, un fonds Web3 d'une taille de 400 millions de dollars a annoncé qu'il suspendait les investissements dans de nouveaux projets et ses plans de levée de fonds ultérieurs. Bien que ce fonds ait investi plus de 40 millions de dollars dans plus de 30 projets au cours des trois dernières années, l'environnement du marché actuel reste peu prometteur. Cette décision reflète le dilemme auquel est confronté le capital-risque en chiffrement : la taille des levées de fonds et l'enthousiasme pour l'investissement sont en baisse, le modèle de verrouillage des jetons est remis en question, et certains investisseurs protègent même leur portefeuille d'investissement par le biais du marché secondaire et d'opérations de couverture.
Dans un contexte de taux d'intérêt élevés, de réglementation floue et de problèmes internes au secteur, le chiffrement de capital-risque connaît une période d'ajustement sans précédent. En particulier, les fonds créés autour de 2021 rencontrent des difficultés accrues pour sortir dans l'environnement actuel.
Un initié du secteur a révélé que bien qu'ils aient investi dans plusieurs fonds de capital-risque qui ont tous capté des projets de premier plan, l'investissement global a déjà subi une dépréciation comptable de 60 %, et il est prévu qu'ils ne puissent récupérer que 40 % de leur capital initial. Il estime que parfois, même sans erreur, on peut être vaincu par le temps et les années. Cependant, il reste optimiste quant au prochain cycle de chiffrement, pensant qu'après avoir traversé un creux, de nouvelles opportunités d'innovation pourraient émerger.
La "fête du capital" de 2021 à 2022, en plus de la prospérité interne de l'industrie en matière de DeFi, NFT et jeux blockchain, est également étroitement liée au contexte de la surliquidité mondiale. À cette époque, de nombreuses banques centrales ont mis en œuvre des politiques d'assouplissement quantitatif et de taux d'intérêt zéro, ce qui a entraîné un afflux massif de fonds vers des actifs à haut rendement, le secteur des cryptomonnaies étant l'un des principaux bénéficiaires.
Cependant, lorsque la Réserve fédérale a commencé à resserrer sa politique monétaire en 2022, la bulle du secteur du chiffrement a rapidement éclaté. Les évaluations excessives ont chuté rapidement, et le marché est entré dans une période de "retour à la valeur" douloureuse. De nombreux fonds de capital-risque en chiffrement ont non seulement subi des pertes importantes lors des investissements précoces, mais ont également fait face aux interrogations des investisseurs.
Les données montrent que la valorisation de nombreux projets a considérablement chuté, certains projets ayant même enregistré une baisse de 85 % à 88 % par rapport à l'année précédente. Cela a poussé certains fonds de capital-risque à chercher d'autres moyens de gérer le risque, comme le hedging à travers des produits dérivés et des positions à la baisse.
Le financement des nouveaux fonds fait également face à des défis. Bien que le nombre de nouveaux fonds ait augmenté en 2024, la taille globale des financements reste bien inférieure à celle des périodes de marché haussier de 2021 à 2022.
Dans un contexte où l'industrie manque de récits de produits clairs et d'applications pratiques, les jetons Meme ont attiré un grand nombre de capitaux spéculatifs à court terme grâce au "mythe de la richesse rapide", ce qui a comprimé les ressources et l'attention d'autres projets Web3 potentiellement prometteurs. Parallèlement, certains fonds spéculatifs ont commencé à entrer sur le marché des Memecoins, à la recherche de rendements excessifs liés à la forte volatilité.
Le lancement des ETF sur le Bitcoin est un autre facteur important influençant les flux de capitaux dans l'industrie. Depuis l'approbation des premiers ETF en janvier 2024, les institutions et les investisseurs particuliers peuvent investir directement dans le Bitcoin par des canaux réglementés, ce qui a non seulement amélioré la position du Bitcoin sur le marché, mais a également modifié la logique des flux de capitaux dans l'industrie. Une grande quantité de capitaux choisit de rester dans les produits ETF, réduisant la possibilité d'investissements vers les fonds de capital-risque précoces ou d'autres chiffrement.
Dans cette tendance, le financement des projets entrepreneuriaux dans le domaine de Web3 devient plus difficile. Les premiers investisseurs en capital-risque font face à des problèmes tels que des canaux de sortie limités pour les jetons des projets et une liquidité insuffisante sur le marché secondaire, ce qui entraîne un allongement des délais de remboursement et des difficultés à réaliser des gains.
L'environnement externe est également sévère : des taux d'intérêt élevés et une liquidité resserrée rendent les investisseurs plus prudents face aux investissements à haut risque, et bien que les politiques réglementaires évoluent constamment, il subsiste une incertitude.
Les professionnels du secteur ont des opinions divergentes sur les perspectives de l'industrie. Certains s'inquiètent du fait que les utilisateurs se soient habitués à un modèle de trading spéculatif, rendant difficile la recherche de nouvelles opportunités d'infrastructure ; d'autres estiment qu'après avoir traversé une période de creux, de nouvelles innovations et opportunités d'investissement pourraient émerger.
Sous la pression multiple, le "moment le plus sombre" du chiffrement du capital-risque pourrait durer un certain temps. Cependant, comme l'histoire le montre, chaque creux peut donner naissance à de nouvelles opportunités, et l'avenir de l'industrie mérite encore d'être attendu.
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ContractSurrender
· 07-06 19:50
J'ai entendu dire que quelqu'un a encore été liquidé...
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NftRegretMachine
· 07-04 16:20
Se faire prendre pour des cons de nouveau, il faut aller livrer des repas.
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BrokenYield
· 07-04 04:02
just another case of weak hands getting rekt... risque systémique 101
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WhaleWatcher
· 07-04 04:00
Cette fois, je ne vais pas acheter le dip, j'attends de voir le spectacle.
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MerkleDreamer
· 07-04 03:55
Survivre ou sortir, choix personnel.
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SandwichDetector
· 07-04 03:54
Est-ce qu'on peut ne pas suspendre le Trading des cryptomonnaies si on a perdu ?
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LiquidationAlert
· 07-04 03:50
Big dump est une opportunité ! La chaleur s'est dissipée, c'est mieux !
chiffrement fonds hiver : marché terne entraîne pause d'investissement et ajustement de stratégie
La période de silence des fonds de chiffrement : des courants sous-jacents sous l'effet de l'année
Les fonds de chiffrement traversent une période pleine de défis, en particulier ceux qui ont été créés pendant la période de politiques monétaires expansionnistes massives dues à la pandémie, qui font face à de graves épreuves causées par les "mauvaises années".
Récemment, un fonds Web3 d'une taille de 400 millions de dollars a annoncé qu'il suspendait les investissements dans de nouveaux projets et ses plans de levée de fonds ultérieurs. Bien que ce fonds ait investi plus de 40 millions de dollars dans plus de 30 projets au cours des trois dernières années, l'environnement du marché actuel reste peu prometteur. Cette décision reflète le dilemme auquel est confronté le capital-risque en chiffrement : la taille des levées de fonds et l'enthousiasme pour l'investissement sont en baisse, le modèle de verrouillage des jetons est remis en question, et certains investisseurs protègent même leur portefeuille d'investissement par le biais du marché secondaire et d'opérations de couverture.
Dans un contexte de taux d'intérêt élevés, de réglementation floue et de problèmes internes au secteur, le chiffrement de capital-risque connaît une période d'ajustement sans précédent. En particulier, les fonds créés autour de 2021 rencontrent des difficultés accrues pour sortir dans l'environnement actuel.
Un initié du secteur a révélé que bien qu'ils aient investi dans plusieurs fonds de capital-risque qui ont tous capté des projets de premier plan, l'investissement global a déjà subi une dépréciation comptable de 60 %, et il est prévu qu'ils ne puissent récupérer que 40 % de leur capital initial. Il estime que parfois, même sans erreur, on peut être vaincu par le temps et les années. Cependant, il reste optimiste quant au prochain cycle de chiffrement, pensant qu'après avoir traversé un creux, de nouvelles opportunités d'innovation pourraient émerger.
La "fête du capital" de 2021 à 2022, en plus de la prospérité interne de l'industrie en matière de DeFi, NFT et jeux blockchain, est également étroitement liée au contexte de la surliquidité mondiale. À cette époque, de nombreuses banques centrales ont mis en œuvre des politiques d'assouplissement quantitatif et de taux d'intérêt zéro, ce qui a entraîné un afflux massif de fonds vers des actifs à haut rendement, le secteur des cryptomonnaies étant l'un des principaux bénéficiaires.
Cependant, lorsque la Réserve fédérale a commencé à resserrer sa politique monétaire en 2022, la bulle du secteur du chiffrement a rapidement éclaté. Les évaluations excessives ont chuté rapidement, et le marché est entré dans une période de "retour à la valeur" douloureuse. De nombreux fonds de capital-risque en chiffrement ont non seulement subi des pertes importantes lors des investissements précoces, mais ont également fait face aux interrogations des investisseurs.
Les données montrent que la valorisation de nombreux projets a considérablement chuté, certains projets ayant même enregistré une baisse de 85 % à 88 % par rapport à l'année précédente. Cela a poussé certains fonds de capital-risque à chercher d'autres moyens de gérer le risque, comme le hedging à travers des produits dérivés et des positions à la baisse.
Le financement des nouveaux fonds fait également face à des défis. Bien que le nombre de nouveaux fonds ait augmenté en 2024, la taille globale des financements reste bien inférieure à celle des périodes de marché haussier de 2021 à 2022.
Dans un contexte où l'industrie manque de récits de produits clairs et d'applications pratiques, les jetons Meme ont attiré un grand nombre de capitaux spéculatifs à court terme grâce au "mythe de la richesse rapide", ce qui a comprimé les ressources et l'attention d'autres projets Web3 potentiellement prometteurs. Parallèlement, certains fonds spéculatifs ont commencé à entrer sur le marché des Memecoins, à la recherche de rendements excessifs liés à la forte volatilité.
Le lancement des ETF sur le Bitcoin est un autre facteur important influençant les flux de capitaux dans l'industrie. Depuis l'approbation des premiers ETF en janvier 2024, les institutions et les investisseurs particuliers peuvent investir directement dans le Bitcoin par des canaux réglementés, ce qui a non seulement amélioré la position du Bitcoin sur le marché, mais a également modifié la logique des flux de capitaux dans l'industrie. Une grande quantité de capitaux choisit de rester dans les produits ETF, réduisant la possibilité d'investissements vers les fonds de capital-risque précoces ou d'autres chiffrement.
Dans cette tendance, le financement des projets entrepreneuriaux dans le domaine de Web3 devient plus difficile. Les premiers investisseurs en capital-risque font face à des problèmes tels que des canaux de sortie limités pour les jetons des projets et une liquidité insuffisante sur le marché secondaire, ce qui entraîne un allongement des délais de remboursement et des difficultés à réaliser des gains.
L'environnement externe est également sévère : des taux d'intérêt élevés et une liquidité resserrée rendent les investisseurs plus prudents face aux investissements à haut risque, et bien que les politiques réglementaires évoluent constamment, il subsiste une incertitude.
Les professionnels du secteur ont des opinions divergentes sur les perspectives de l'industrie. Certains s'inquiètent du fait que les utilisateurs se soient habitués à un modèle de trading spéculatif, rendant difficile la recherche de nouvelles opportunités d'infrastructure ; d'autres estiment qu'après avoir traversé une période de creux, de nouvelles innovations et opportunités d'investissement pourraient émerger.
Sous la pression multiple, le "moment le plus sombre" du chiffrement du capital-risque pourrait durer un certain temps. Cependant, comme l'histoire le montre, chaque creux peut donner naissance à de nouvelles opportunités, et l'avenir de l'industrie mérite encore d'être attendu.