Le deuxième trimestre de MicroStrategy a affiché des résultats principaux qui ont dépassé les attentes de Wall Street, mais le marché a réagi négativement. La direction a attribué la performance du trimestre principalement à deux facteurs : une hausse significative du prix de Bitcoin, qui a bénéficié d'une adoption institutionnelle plus large et d'un soutien gouvernemental, et l'adoption d'une nouvelle comptabilité de juste valeur pour les actifs numériques. Le CFO Andrew Kang a souligné que l'émission continue par l'entreprise d'instruments de crédit adossés à Bitcoin et l'accumulation continue de jetons Bitcoin non grevés étaient des contributeurs clés à la croissance, soulignant le rôle de l'entreprise en tant que leader dans l'espace du Trésor Bitcoin.
Est-ce le moment d'acheter MSTR ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet (c'est gratuit).
MicroStrategy (MSTR) Points forts du T2 CY2025 :
Revenus : 114,5 millions de dollars contre des estimations d'analystes de 113,1 millions de dollars (2,7 % de croissance d'une année sur l'autre, 1,2 % de dépassement)
EPS (GAAP) : 32,51 $ contre des estimations d'analystes de 6,76 $ (battement significatif)
Revenu d'exploitation ajusté : -1,31 million $ contre des estimations des analystes de -16,24 millions $ (-1,1 % de marge, 91,9 % de dépassement)
Les prévisions EPS (GAAP) pour l'année entière sont de 80 $ au midpoint, dépassant les estimations des analystes de 1 638 %.
Marge d'exploitation : 12,256 %, en hausse par rapport à -180 % au cours du même trimestre l'année dernière
Facturation : 113,3 millions de dollars à la fin du trimestre, en hausse de 13,5 % par rapport à l'année précédente
Capitalisation boursière : 111,8 milliards de $
Bien que nous apprécions écouter les commentaires de la direction, notre partie préférée des appels de résultats est les questions des analystes. Celles-ci ne sont pas scénarisées et peuvent souvent mettre en lumière des sujets que les équipes de direction préféreraient éviter ou des sujets dont la réponse est compliquée. Voici ce qui a attiré notre attention.
Nos 5 principales questions d'analystes lors de l'appel des résultats du Q2 de MicroStrategy
Lance William Vitanza (TD Bank) a posé des questions sur le risque de concentration de Bitcoin et les effets négatifs potentiels sur l'adoption. Le PDG Michael Saylor a soutenu que des avoirs plus importants accélèrent l'adoption et profitent à l'écosystème, tandis que le président Phong Le a minimisé les risques de saturation du marché.
Lyn Alden (analyste indépendant) a remis en question la résilience de la structure de capital de MicroStrategy dans un marché baissier prolongé de Bitcoin. La direction a souligné que le passage à des actions privilégiées perpétuelles réduit le risque de refinancement et améliore la capacité à résister à de fortes baisses, Saylor affirmant que la structure est "à l'épreuve des balles par rapport à celle utilisée lors des baisses précédentes."
Samson Mow ( stratège Bitcoin ) s'est renseigné sur le potentiel de génération de rendement des actions privilégiées pendant les périodes de prix Bitcoin latéraux ou stagnants. Saylor a expliqué qu'une volatilité Bitcoin plus faible améliore les notations de crédit, augmentant ainsi le levier viable et l'attractivité des instruments.
Brian H. Dobson (Clear Street) a posé des questions sur les priorités réglementaires et les futures offres de produits. Saylor a souligné la nécessité de définitions plus claires dans la taxonomie des actifs numériques et a suggéré que l'expansion internationale et le développement supplémentaire de la courbe de rendement sont à l'étude.
Mark Anthony Palmer (Benchmark) a soulevé le sujet de la preuve de réserves pour renforcer la confiance des investisseurs. La direction a répondu que, bien qu'une transparence accrue soit un objectif, la complexité opérationnelle et les préoccupations en matière de sécurité doivent être évaluées de manière appropriée avant de mettre en œuvre de telles mesures.
L'histoire continue### Catalyseurs dans les trimestres à venir
Au cours des prochains trimestres, l'équipe de StockStory surveillera (1) le rythme auquel MicroStrategy transitionne sa structure de capital de la dette convertible vers des actions privilégiées perpétuelles, (2) l'acceptation par le marché et l'assaisonnement de nouveaux produits tels que STRC et Stretch, et (3) l'évolution du prix et de la volatilité de Bitcoin, qui auront un impact direct sur les bénéfices déclarés et la capacité de levée de fonds. L'exécution de l'éducation des investisseurs et de la clarté réglementaire servira également de jalons importants.
MicroStrategy se négocie actuellement à 395,71 $, en baisse par rapport à 401,72 $ juste avant les résultats. À la suite de ce trimestre, est-ce un achat ou une vente ? La réponse se trouve dans notre rapport de recherche complet (c'est gratuit).
Les Meilleures Actions pour les Investisseurs de Haute Qualité
Lorsque Trump a dévoilé son plan tarifaire agressif en avril 2025, les marchés ont chuté alors que les investisseurs craignaient une guerre commerciale à grande échelle. Mais ceux qui ont paniqué et vendu ont manqué le rebond qui a déjà effacé la plupart des pertes.
Ne laissez pas la peur vous empêcher de saisir de grandes opportunités et jetez un œil aux 9 meilleures actions battant le marché. Voici une liste soigneusement sélectionnée de nos actions Haute Qualité qui ont généré un rendement battant le marché de 183 % au cours des cinq dernières années ( au 31 mars 2025).
Les actions qui ont fait notre liste en 2020 incluent des noms désormais familiers tels que Nvidia (+1,545% entre mars 2020 et mars 2025) ainsi que des entreprises moins connues comme l'ancienne société à faible capitalisation Kadant (+351% de retour sur cinq ans). Trouvez votre prochain grand gagnant avec StockStory aujourd'hui.
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Les 5 principales questions des analystes lors de l'appel des résultats du deuxième trimestre de MicroStrategy
Le deuxième trimestre de MicroStrategy a affiché des résultats principaux qui ont dépassé les attentes de Wall Street, mais le marché a réagi négativement. La direction a attribué la performance du trimestre principalement à deux facteurs : une hausse significative du prix de Bitcoin, qui a bénéficié d'une adoption institutionnelle plus large et d'un soutien gouvernemental, et l'adoption d'une nouvelle comptabilité de juste valeur pour les actifs numériques. Le CFO Andrew Kang a souligné que l'émission continue par l'entreprise d'instruments de crédit adossés à Bitcoin et l'accumulation continue de jetons Bitcoin non grevés étaient des contributeurs clés à la croissance, soulignant le rôle de l'entreprise en tant que leader dans l'espace du Trésor Bitcoin.
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