Le test du marché de cette ronde débutera mercredi, lorsque les États-Unis publieront les données du PIB du deuxième trimestre, quelques heures plus tard, la Réserve fédérale (FED) annoncera sa décision sur les taux d'intérêt. Ensuite, des géants de la technologie tels que Microsoft, Meta, Apple et Amazon publieront leurs résultats financiers mercredi et jeudi après la clôture, tandis que le très attendu rapport sur l'emploi non agricole de juillet aux États-Unis sera publié vendredi.
Rédaction : Ye Zhen
Source : Wall Street Journal
Les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis envoient des signaux positifs, mais les marchés mondiaux ne peuvent toujours pas se permettre d'être négligents. À partir de ce mercredi, les marchés mondiaux entreront dans une période cruciale de 72 heures.
Une série de données économiques américaines, de rapports financiers des géants de la technologie et de points politiques commerciaux clés vont se succéder, et la superposition de ces événements pourrait établir le ton pour l'orientation du marché pour le reste de l'année.
Cette phase d'évaluation du marché débutera mercredi, lorsque les États-Unis publieront les données du PIB du deuxième trimestre, suivies quelques heures plus tard de la décision sur les taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED). Ensuite, des géants de la technologie tels que Microsoft, Meta, Apple et Amazon publieront leurs résultats après la clôture de mercredi et jeudi, tandis que le très attendu rapport sur l'emploi non agricole de juillet aux États-Unis sera publié vendredi.
Chacun de ces événements est suffisant pour provoquer des turbulences sur le marché. Dans le contexte d'une forte reprise des actions américaines depuis les creux d'avril et d'une valorisation déjà élevée, ce "super week-end" est perçu par le marché comme un test sévère. Mike O'Rourke, analyste chez Jones Trading, a déclaré que cette semaine "pourrait s'avérer être la plus critique de l'année", et son issue mettra à l'épreuve la détermination de Wall Street.
En attendant, les regards du marché se tournent vers l'Est, avec la réunion du bureau politique national qui se profile, les investisseurs suivent de près les nouveaux signaux économiques que la Chine s'apprête à libérer.
Les données économiques américaines publiées en masse
Dans la seconde moitié de cette semaine, une série de données économiques majeures fournira des indices clés pour évaluer la santé de l'économie américaine. Selon les prévisions de la Réserve fédérale d'Atlanta, le taux de croissance annualisé du PIB américain pour le deuxième trimestre est estimé à environ 2,9 %, ce qui reflète principalement une baisse des importations. Auparavant, au premier trimestre, l'augmentation des importations liées aux stocks avait pesé sur le PIB.
En matière de politique monétaire, bien que le président Trump soutienne que les taux d'intérêt devraient être considérablement réduits, le marché s'attend généralement à ce que La Réserve fédérale (FED) maintienne l'intervalle de taux d'intérêt entre 4,25 % et 4,5 % lors de la réunion de mercredi.
L'attention des investisseurs se concentrera sur l'existence d'un fossé croissant entre le président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell et d'autres décideurs - l'un souhaitant évaluer davantage l'impact des tarifs douaniers sur l'inflation avant de baisser les taux d'intérêt, tandis que l'autre veut agir rapidement.
Enfin, le rapport sur l'emploi de vendredi devrait montrer que les États-Unis ont créé 115000 nouveaux emplois en juillet, en baisse par rapport aux 147000 du mois précédent.
Selon une enquête de FactSet, des données inattendues dans n'importe quelle direction pourraient déclencher des fluctuations inter-marchés. Charlie McElligott, stratège en produits dérivés chez Nomura Securities, souligne qu'un « calendrier de données absolument encombré » signifie qu'il existe un « énorme risque d'événements » à la fin du mois.
Les rapports financiers des géants de la technologie mettent à l'épreuve la solidité du marché
En même temps que la publication des données, la saison des résultats des sociétés américaines entre également dans sa phase de pointe. Microsoft et Meta doivent publier leurs résultats après la clôture mercredi, tandis qu'Apple et Amazon suivront jeudi. La capitalisation boursière combinée de ces quatre géants technologiques dépasse 11 000 milliards de dollars, et leurs performances boursières ont une influence considérable sur Wall Street.
Au cours des dernières semaines, soutenu par la résilience de l'économie et l'optimisme selon lequel l'intelligence artificielle stimulera une forte croissance des affaires des géants, le marché boursier américain a atteint plusieurs sommets historiques.
Cependant, la rapide montée du marché a également rendu certains analystes et investisseurs inquiets. L'indice S&P 500 a augmenté de 8,3 % cette année, avec un ratio cours/bénéfice anticipé de 22 fois pour les 12 mois à venir.
Dans ce contexte, les performances et les perspectives des géants technologiques mettront directement à l'épreuve la rationalité des valorisations de marché actuellement élevées.
La date limite des droits de douane de Trump approche
L'incertitude provient également du domaine commercial. Le gouvernement Trump a fixé la date limite pour imposer des tarifs « équitables » aux pays avec lesquels il n'a pas encore conclu d'accord commercial à 00h01, heure de Washington, le 1er août.
Au cours des derniers mois, en raison des accords commerciaux conclus entre les États-Unis et des partenaires majeurs tels que l'Union européenne, le Japon et le Royaume-Uni, ainsi que du report de 90 jours des mesures tarifaires avec la Chine, le sentiment des investisseurs s'est quelque peu apaisé, et les banques de Wall Street ont ainsi abaissé leurs prévisions de probabilité de récession. Les investisseurs parient généralement que Trump évitera d'imposer des droits de douane susceptibles de provoquer une volatilité excessive du marché, ou les reportera jusqu'à ce qu'un accord soit atteint.
Cependant, le risque demeure. Matt King, stratège du marché mondial chez Satori Insights, a déclaré : « Trump est après tout Trump, le risque tarifaire et l'incertitude qui y sont liées demeurent. »
La politique chinoise suscite l'attention
En Chine, la prochaine réunion du Bureau politique devient un autre point d'intérêt pour le marché.
Les analyses de Huatai Research estiment qu'en raison de la résilience des données économiques du premier semestre et de la perspective d'une certaine certitude dans les relations sino-américaines avant octobre, ainsi que d'une amélioration marginale dans deux grands contextes macroéconomiques, le point d'attention de la réunion du Bureau politique pourrait se situer sur :
Jugement sur la situation économique, après un affaiblissement récent des données de consommation immobilière, d'exportation et autres données à haute fréquence, la tonalité politique visant à stabiliser le marché immobilier et à stimuler la consommation va-t-elle se renforcer davantage ?
L'immobilier a-t-il un jugement renforcé sur la « stabilisation après une baisse », et les mesures politiques à venir pourront-elles être clarifiées ?
Les objectifs des politiques de "contre la surenchère" et de désengagement de la capacité de production, la répartition des tâches et les voies de mise en œuvre ;
La politique monétaire fiscale ou la poursuite de la tendance politique depuis avril, avec des attentes de marché relativement faibles.
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À partir d'aujourd'hui, le marché mondial entre dans les « super 72 heures ».
Rédaction : Ye Zhen
Source : Wall Street Journal
Les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis envoient des signaux positifs, mais les marchés mondiaux ne peuvent toujours pas se permettre d'être négligents. À partir de ce mercredi, les marchés mondiaux entreront dans une période cruciale de 72 heures.
Une série de données économiques américaines, de rapports financiers des géants de la technologie et de points politiques commerciaux clés vont se succéder, et la superposition de ces événements pourrait établir le ton pour l'orientation du marché pour le reste de l'année.
Cette phase d'évaluation du marché débutera mercredi, lorsque les États-Unis publieront les données du PIB du deuxième trimestre, suivies quelques heures plus tard de la décision sur les taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED). Ensuite, des géants de la technologie tels que Microsoft, Meta, Apple et Amazon publieront leurs résultats après la clôture de mercredi et jeudi, tandis que le très attendu rapport sur l'emploi non agricole de juillet aux États-Unis sera publié vendredi.
Chacun de ces événements est suffisant pour provoquer des turbulences sur le marché. Dans le contexte d'une forte reprise des actions américaines depuis les creux d'avril et d'une valorisation déjà élevée, ce "super week-end" est perçu par le marché comme un test sévère. Mike O'Rourke, analyste chez Jones Trading, a déclaré que cette semaine "pourrait s'avérer être la plus critique de l'année", et son issue mettra à l'épreuve la détermination de Wall Street.
En attendant, les regards du marché se tournent vers l'Est, avec la réunion du bureau politique national qui se profile, les investisseurs suivent de près les nouveaux signaux économiques que la Chine s'apprête à libérer.
Les données économiques américaines publiées en masse
Dans la seconde moitié de cette semaine, une série de données économiques majeures fournira des indices clés pour évaluer la santé de l'économie américaine. Selon les prévisions de la Réserve fédérale d'Atlanta, le taux de croissance annualisé du PIB américain pour le deuxième trimestre est estimé à environ 2,9 %, ce qui reflète principalement une baisse des importations. Auparavant, au premier trimestre, l'augmentation des importations liées aux stocks avait pesé sur le PIB.
En matière de politique monétaire, bien que le président Trump soutienne que les taux d'intérêt devraient être considérablement réduits, le marché s'attend généralement à ce que La Réserve fédérale (FED) maintienne l'intervalle de taux d'intérêt entre 4,25 % et 4,5 % lors de la réunion de mercredi.
L'attention des investisseurs se concentrera sur l'existence d'un fossé croissant entre le président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell et d'autres décideurs - l'un souhaitant évaluer davantage l'impact des tarifs douaniers sur l'inflation avant de baisser les taux d'intérêt, tandis que l'autre veut agir rapidement.
Enfin, le rapport sur l'emploi de vendredi devrait montrer que les États-Unis ont créé 115000 nouveaux emplois en juillet, en baisse par rapport aux 147000 du mois précédent.
Selon une enquête de FactSet, des données inattendues dans n'importe quelle direction pourraient déclencher des fluctuations inter-marchés. Charlie McElligott, stratège en produits dérivés chez Nomura Securities, souligne qu'un « calendrier de données absolument encombré » signifie qu'il existe un « énorme risque d'événements » à la fin du mois.
Les rapports financiers des géants de la technologie mettent à l'épreuve la solidité du marché
En même temps que la publication des données, la saison des résultats des sociétés américaines entre également dans sa phase de pointe. Microsoft et Meta doivent publier leurs résultats après la clôture mercredi, tandis qu'Apple et Amazon suivront jeudi. La capitalisation boursière combinée de ces quatre géants technologiques dépasse 11 000 milliards de dollars, et leurs performances boursières ont une influence considérable sur Wall Street.
Au cours des dernières semaines, soutenu par la résilience de l'économie et l'optimisme selon lequel l'intelligence artificielle stimulera une forte croissance des affaires des géants, le marché boursier américain a atteint plusieurs sommets historiques.
Cependant, la rapide montée du marché a également rendu certains analystes et investisseurs inquiets. L'indice S&P 500 a augmenté de 8,3 % cette année, avec un ratio cours/bénéfice anticipé de 22 fois pour les 12 mois à venir.
Dans ce contexte, les performances et les perspectives des géants technologiques mettront directement à l'épreuve la rationalité des valorisations de marché actuellement élevées.
La date limite des droits de douane de Trump approche
L'incertitude provient également du domaine commercial. Le gouvernement Trump a fixé la date limite pour imposer des tarifs « équitables » aux pays avec lesquels il n'a pas encore conclu d'accord commercial à 00h01, heure de Washington, le 1er août.
Au cours des derniers mois, en raison des accords commerciaux conclus entre les États-Unis et des partenaires majeurs tels que l'Union européenne, le Japon et le Royaume-Uni, ainsi que du report de 90 jours des mesures tarifaires avec la Chine, le sentiment des investisseurs s'est quelque peu apaisé, et les banques de Wall Street ont ainsi abaissé leurs prévisions de probabilité de récession. Les investisseurs parient généralement que Trump évitera d'imposer des droits de douane susceptibles de provoquer une volatilité excessive du marché, ou les reportera jusqu'à ce qu'un accord soit atteint.
Cependant, le risque demeure. Matt King, stratège du marché mondial chez Satori Insights, a déclaré : « Trump est après tout Trump, le risque tarifaire et l'incertitude qui y sont liées demeurent. »
La politique chinoise suscite l'attention
En Chine, la prochaine réunion du Bureau politique devient un autre point d'intérêt pour le marché.
Les analyses de Huatai Research estiment qu'en raison de la résilience des données économiques du premier semestre et de la perspective d'une certaine certitude dans les relations sino-américaines avant octobre, ainsi que d'une amélioration marginale dans deux grands contextes macroéconomiques, le point d'attention de la réunion du Bureau politique pourrait se situer sur :
Jugement sur la situation économique, après un affaiblissement récent des données de consommation immobilière, d'exportation et autres données à haute fréquence, la tonalité politique visant à stabiliser le marché immobilier et à stimuler la consommation va-t-elle se renforcer davantage ?
L'immobilier a-t-il un jugement renforcé sur la « stabilisation après une baisse », et les mesures politiques à venir pourront-elles être clarifiées ?
Les objectifs des politiques de "contre la surenchère" et de désengagement de la capacité de production, la répartition des tâches et les voies de mise en œuvre ;
La politique monétaire fiscale ou la poursuite de la tendance politique depuis avril, avec des attentes de marché relativement faibles.