Marché japonais du Web3

Le Japon, pays développé d’Asie de 124 millions d’habitants, voit sa population jeune décliner régulièrement. Malgré le dynamisme de secteurs tels que la bourse, l’immobilier, l’animation ou le tourisme, l’attention du public est fragmentée, ce qui réduit l’attrait des jeunes générations pour les cryptomonnaies ; ainsi, la majorité des utilisateurs crypto sont aujourd’hui des adultes.

Cependant, porté par l’internationalisation et l’essor des cryptomonnaies, l’engagement dans la crypto s’accélère au Japon. En mai 2025, le nombre d’utilisateurs et le volume total des transactions ont atteint des sommets historiques.

Points clés : 12,41 millions d’utilisateurs au total, principalement des personnes de la classe moyenne âgées de 30 à 40 ans. Ces utilisateurs sont avant tout des investisseurs patrimoniaux à long terme, et non de simples spéculateurs. La plupart disposent d’un revenu annuel inférieur à 7 millions de yens (environ 320 000 RMB). En raison de la forte fiscalité sur les gains issus des cryptomonnaies au Japon, la majorité des utilisateurs privilégient la détention plutôt que la vente, dans l’attente de la baisse d’impôt programmée pour 2026.

Taille et croissance du marché crypto au Japon

En 2022, le volume total des transactions au comptant sur l’ensemble des plateformes agréées japonaises atteignait seulement 1 000 milliards de yens (soit environ 6,8 milliards de dollars). En 2023, il s’élevait à 1 130 milliards de yens (7,6 milliards de dollars), représentant une croissance annuelle modérée de 13 %.

En revanche, en 2024, après l’adoption massive du Bitcoin par Wall Street, le volume total des transactions au comptant nationales a bondi à 2 060 milliards de yens (14 milliards de dollars), soit une augmentation de 82 % en un an. Le Japon s’impose alors comme un marché crypto de premier plan.

En matière de transactions, le Bitcoin (BTC) concentre près de 70 % du volume, tandis qu’Ethereum (ETH) ne représente que 14 %. Ainsi, de nombreuses plateformes réglementées japonaises axent leur communication sur le BTC. Par exemple, les publicités pour le Bitcoin sont fréquentes sur TikTok.

De plus, dès 2024, la popularité de XRP a légèrement dépassé celle d’ETH.

12,41 millions d’utilisateurs sur le marché crypto

Ce chiffre — au moins 12,41 millions d’utilisateurs crypto — peut sembler conséquent, mais la forte accélération de la croissance des utilisateurs n’a effectivement débuté qu’en 2024.

En 2022, le Japon comptait seulement 5,61 millions d’utilisateurs crypto. En 2023, ce chiffre a progressé à 6,46 millions (+15 %), puis à 9,17 millions en 2024 (+41 %).

En mai 2025, on recensait 12,419 millions d’utilisateurs. Le marché japonais connaît donc une croissance particulièrement rapide, les actifs sous conservation dépassant 4 260 milliards de yens (environ 27,5 milliards de dollars).

Démographie des investisseurs

En mai 2025, on dénombre 12,41 millions d’utilisateurs crypto au Japon, soit environ 15 % de la population adulte.

Le groupe principal d’investisseurs regroupe des personnes issues de la classe moyenne âgées de 30 à 40 ans, qui se distinguent par :

• Un usage intensif de Youtube, X et autres réseaux sociaux
• Un revenu familial stable
• Un revenu annuel inférieur à 7 millions de yens

Motivations et comportements d’investissement :

• Gestion patrimoniale et allocation à long terme, sans spéculation active
• Participation généralement modérée via des applications d’échange
• Faible fréquence de transactions, la plupart ne réalisant que quelques ordres par an
• Très faible proportion d’utilisateurs sur la chaîne

Globalement, la base d’utilisateurs crypto au Japon se généralise rapidement et accorde une importance marquée à la sécurité et à la simplicité.

Cette évolution amène la plupart des équipes projets et des plateformes japonaises à privilégier des partenariats durables avec des influenceurs sur Youtube et X, plutôt que la publicité dans les médias traditionnels. Ainsi, l’écosystème crypto japonais se structure aujourd’hui autour d’une dynamique où chacun aspire à devenir influenceur, renforçant la pression sur les médias classiques.

Environnement réglementaire

La régulation des cryptomonnaies au Japon s’aligne largement sur celle des États-Unis, selon un modèle à trois niveaux reposant sur la FSA (Financial Services Agency), la JVCEA (Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association) et la JCBA (Japan Cryptoasset Business Association).

En conséquence, la quasi-totalité des entreprises crypto actives au Japon sont membres à la fois de la JVCEA et de la JCBA. Par exemple, Binance Japan a communiqué sur Twitter son appartenance à la JVCEA.

Toute bourse ou entité de conservation souhaitant exercer au Japon doit obtenir les licences et adhésions requises. Ces dernières années, les gérants d’actifs et les plateformes désireuses d’entrer sur le marché japonais recourent souvent à l’acquisition de sociétés de façade ou à des structures équivalentes pour accéder au marché local.

Concernant les plateformes offshore non conformes

En dehors des plateformes d’échange locales réglementées, de nombreuses plateformes offshore non conformes ont historiquement promu et exercé leurs activités au Japon, captant un nombre non négligeable d’utilisateurs. Les principales raisons motivant le choix de ces plateformes offshore sont les suivantes :

• Optimisation fiscale
• Offre plus large d’actifs numériques
• Accès total au levier financier et aux produits dérivés

En février 2025, la FSA et le gouvernement ont pris pour cible ces plateformes, entraînant leur retrait de l’Apple Store et du Google Play Store japonais. Par ailleurs, certains influenceurs locaux ayant promu ces services ont reçu des notifications légales.

Néanmoins, le Japon ne restreignant pas l’accès à Internet, les utilisateurs peuvent encore se rendre sur ces plateformes offshore non conformes. Une partie de la clientèle continue d’y effectuer des transactions, mais la promotion locale est devenue nettement plus discrète.

Controverse sur la fiscalité crypto

D’après les études menées par les professionnels locaux, les deux principaux obstacles rencontrés par les utilisateurs de crypto sont la charge fiscale et la complexité déclarative. Cette situation est d’autant plus marquée que la plupart des investisseurs particuliers japonais considèrent la crypto comme un outil de gestion de patrimoine à long terme : l’imposition importante et la difficulté de la comptabilité rendent l’accès au marché beaucoup plus difficile.

Il convient de noter qu’un achat de 30 000 000 yens en BTC sur une plateforme locale agréée, assorti d’une plus-value, soumet l’investisseur à un taux d’imposition sur les revenus divers de 45 %, ainsi qu’à 10 % de taxe résidentielle l’année suivante — soit un taux effectif d’environ 55 %.

La FSA a désormais acté la réforme : la fiscalité crypto sera alignée en 2026 sur celle des actions, à environ 20 %.

Dès lors, les investisseurs seront imposés à un maximum de 15,315 % d’impôt national et 5 % de taxe locale, sans obligation supplémentaire après paiement. Les entreprises ne seront soumises qu’à l’impôt national de 15,315 %, exonérées de toute taxe locale.

Ce nouveau cadre fiscal doit entrer en vigueur en 2026, conjointement au lancement des ETF Spot BTC et XRP au Japon.

Fonctionnement des équipes de projets au Japon

La question revient fréquemment : comment les équipes de projets opèrent-elles réellement au Japon et à quelles limitations se heurtent-elles ?

À l’heure actuelle, au moins vingt équipes de projets renommées disposent d’un bureau ou de personnel au Japon, mais la plupart sont enregistrées comme structures de R&D ou opérationnelles, sans véritable activité commerciale locale.

En effet, toute équipe projet souhaitant mener à bien une stratégie commerciale d’envergure — telles qu’une émission de jetons à destination du public japonais ou une inscription sur une bourse locale réglementée — doit d’abord se soumettre à l’examen de la JVCEA (Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association). Par rapport à l’Asie du Sud-Est ou à Dubaï, les exigences de conformité au Japon sont bien plus élevées et coûteuses.

Il en résulte que la plupart des équipes de projets présentes au Japon ne ciblent pas directement le marché local : elles organisent la vente de jetons et leurs opérations via des entités offshore (BVI ou similaires), tandis que les sociétés japonaises se limitent à la gestion des ressources humaines, à la R&D et aux frais administratifs.

Cette méthodologie s’applique aussi bien pour les projets d’origine japonaise que pour les équipes étrangères disposant d’une implantation locale.

Présence physique au Japon, sans orientation vers le marché domestique.

Nous espérons que ces informations vous ont été utiles.

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