Autor: Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise; Compilado por: Jinse Caijing
A finales de esta semana, Bitwise publicará un importante nuevo informe de investigación: el primer "Informe de expectativas del mercado de capitales a largo plazo de Bitwise Bitcoin".
El informe se basará en datos para predecir la tasa de retorno, la volatilidad y la correlación del Bitcoin en los próximos diez años.
Al final de este memorando, compartiré un resumen de nuestros hallazgos, pero primero, quiero contar una pequeña historia para ilustrar por qué este informe es tan importante.
Por qué las expectativas del mercado de capitales a largo plazo son cruciales
El mercado de capitales a largo plazo juega un papel clave en el proceso de construcción de carteras por parte de los inversores institucionales.
Cada año, las principales empresas de Wall Street y las principales compañías de gestión de activos reúnen su talento más destacado y una gran cantidad de datos para redactar informes profundos que predicen los futuros rendimientos de las acciones, bonos, bienes raíces y créditos privados.
Estos informes son la base sobre la cual muchos inversores institucionales construyen sus carteras, proporcionando pronósticos clave que les permiten mezclar diversos activos para alcanzar objetivos específicos de retorno y riesgo. Pueden ser los informes más importantes y esperados que la mayoría de las empresas publica cada año.
Desde 2017, Bitwise se ha dedicado a ayudar a los inversores profesionales a aprovechar las oportunidades en el ámbito de las criptomonedas. A continuación se presenta el número de veces que los grandes inversores institucionales nos han preguntado sobre las expectativas del mercado de capitales a largo plazo de Bitcoin cada año:
2017: 0 veces
2018: 0 veces
2019: 0 veces
2020: 0 veces
2021: 0 veces
2022: 0 veces
2023: 0 veces
2024: 0 veces
2025: 12 veces
12 veces puede no parecer mucho, pero en realidad tiene un gran significado: la mayoría de las nuevas solicitudes provienen de grandes plataformas de cuentas nacionales, que gestionan activos por cientos de miles de millones e incluso billones de dólares. Multiplica 12 por 500 mil millones y entenderás cuántos fondos tan enormes están involucrados.
Entonces, ¿qué ha cambiado?
Antes de este año, no recibimos solicitudes, por dos razones: 1) La mayoría de las plataformas grandes aún no han aprobado los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin; 2) La mayoría de los inversores profesionales ven Bitcoin como una inversión especial y oportunista. Pero ahora han comenzado a preguntar sobre las expectativas del mercado de capitales a largo plazo, lo que significa que su perspectiva ha cambiado: Bitcoin ya no es una inversión única en el borde de la cartera, sino que comienza a ser considerada para incluirse en la parte central.
La madurez del Bitcoin como una verdadera clase de activos a nivel institucional no se logra de la noche a la mañana. Se requiere un progreso arduo en procesos e infraestructura, así como el esfuerzo incesante de muchas personas. Este proceso realmente comenzó con el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, y ganó impulso a principios de este año a medida que estos ETF fueron aprobados gradualmente en plataformas de cuentas nacionales, y el proceso se está acelerando a medida que estas plataformas comienzan a incluir Bitcoin en sus carteras de inversión.
Pero no hay duda: todo esto está sucediendo y se está convirtiendo en realidad ladrillo a ladrillo.
¿Cuáles son los resultados de la investigación de Bitwise?
Bien, eso es todo lo que tengo que decir en la introducción. ¿Qué ha demostrado realmente nuestra investigación?
No voy a revelar todo, el informe completo necesitarás leerlo por ti mismo. Pero puedo adelantar un poco.
A través de un enfoque analítico conservador, pronosticamos que en los próximos 10 años, Bitcoin se convertirá en el activo principal de mejor rendimiento a nivel global, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 28.3% y una volatilidad que disminuirá gradualmente (aunque seguirá siendo alta). La tabla a continuación proporciona un contexto más significativo a nuestras proyecciones al comparar con las predicciones de otras clases de activos realizadas por empresas como JPMorgan y BlackRock.
Predicciones de 2025 a 2035: Tasa de retorno, volatilidad y correlación de Bitcoin con las principales clases de activos.
Fuente: Bitwise Asset Management
La tasa de retorno y la previsión de volatilidad de Bitcoin son establecidas por Bitwise. Las previsiones de otras clases de activos son promedios de las estimaciones de los informes de mercados de capital de JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock y Vanguard, que pueden basarse en diferentes índices y rangos de fechas.
Las clases de activos son las siguientes: Bitcoin: precio spot de Bitcoin. Materias primas: Índice total de rendimiento diversificado de materias primas DBIQ de Deutsche Bank. Oro: precio spot del oro. Fondos de cobertura: Índice de fondos de cobertura macro de Bloomberg. Crédito privado: Índice de crédito privado de Indxx. Capital privado: Índice total de rendimiento de capital privado cotizado S&P. Bienes raíces: Índice total de rendimiento de fondos de inversión inmobiliaria de Morgan Stanley Capital International en EE. UU. Bonos estadounidenses: Índice de bonos total de Bloomberg de EE. UU. Acciones estadounidenses: Índice total de rendimiento S&P 500. Nota: Tradicionalmente, una correlación entre -0.5 y 0.5 se define como "baja" o "sin" correlación.
Para obtener más detalles y el análisis cuantitativo y cualitativo que respalda nuestros datos, le invitamos a leer el informe completo.
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Bitwise: En los próximos 10 años, BTC seguirá siendo el activo de mejor rendimiento en el mundo.
Autor: Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise; Compilado por: Jinse Caijing
A finales de esta semana, Bitwise publicará un importante nuevo informe de investigación: el primer "Informe de expectativas del mercado de capitales a largo plazo de Bitwise Bitcoin".
El informe se basará en datos para predecir la tasa de retorno, la volatilidad y la correlación del Bitcoin en los próximos diez años.
Al final de este memorando, compartiré un resumen de nuestros hallazgos, pero primero, quiero contar una pequeña historia para ilustrar por qué este informe es tan importante.
Por qué las expectativas del mercado de capitales a largo plazo son cruciales
El mercado de capitales a largo plazo juega un papel clave en el proceso de construcción de carteras por parte de los inversores institucionales.
Cada año, las principales empresas de Wall Street y las principales compañías de gestión de activos reúnen su talento más destacado y una gran cantidad de datos para redactar informes profundos que predicen los futuros rendimientos de las acciones, bonos, bienes raíces y créditos privados.
Estos informes son la base sobre la cual muchos inversores institucionales construyen sus carteras, proporcionando pronósticos clave que les permiten mezclar diversos activos para alcanzar objetivos específicos de retorno y riesgo. Pueden ser los informes más importantes y esperados que la mayoría de las empresas publica cada año.
Desde 2017, Bitwise se ha dedicado a ayudar a los inversores profesionales a aprovechar las oportunidades en el ámbito de las criptomonedas. A continuación se presenta el número de veces que los grandes inversores institucionales nos han preguntado sobre las expectativas del mercado de capitales a largo plazo de Bitcoin cada año:
2017: 0 veces
2018: 0 veces
2019: 0 veces
2020: 0 veces
2021: 0 veces
2022: 0 veces
2023: 0 veces
2024: 0 veces
2025: 12 veces
12 veces puede no parecer mucho, pero en realidad tiene un gran significado: la mayoría de las nuevas solicitudes provienen de grandes plataformas de cuentas nacionales, que gestionan activos por cientos de miles de millones e incluso billones de dólares. Multiplica 12 por 500 mil millones y entenderás cuántos fondos tan enormes están involucrados.
Entonces, ¿qué ha cambiado?
Antes de este año, no recibimos solicitudes, por dos razones: 1) La mayoría de las plataformas grandes aún no han aprobado los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin; 2) La mayoría de los inversores profesionales ven Bitcoin como una inversión especial y oportunista. Pero ahora han comenzado a preguntar sobre las expectativas del mercado de capitales a largo plazo, lo que significa que su perspectiva ha cambiado: Bitcoin ya no es una inversión única en el borde de la cartera, sino que comienza a ser considerada para incluirse en la parte central.
La madurez del Bitcoin como una verdadera clase de activos a nivel institucional no se logra de la noche a la mañana. Se requiere un progreso arduo en procesos e infraestructura, así como el esfuerzo incesante de muchas personas. Este proceso realmente comenzó con el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, y ganó impulso a principios de este año a medida que estos ETF fueron aprobados gradualmente en plataformas de cuentas nacionales, y el proceso se está acelerando a medida que estas plataformas comienzan a incluir Bitcoin en sus carteras de inversión.
Pero no hay duda: todo esto está sucediendo y se está convirtiendo en realidad ladrillo a ladrillo.
¿Cuáles son los resultados de la investigación de Bitwise?
Bien, eso es todo lo que tengo que decir en la introducción. ¿Qué ha demostrado realmente nuestra investigación?
No voy a revelar todo, el informe completo necesitarás leerlo por ti mismo. Pero puedo adelantar un poco.
A través de un enfoque analítico conservador, pronosticamos que en los próximos 10 años, Bitcoin se convertirá en el activo principal de mejor rendimiento a nivel global, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 28.3% y una volatilidad que disminuirá gradualmente (aunque seguirá siendo alta). La tabla a continuación proporciona un contexto más significativo a nuestras proyecciones al comparar con las predicciones de otras clases de activos realizadas por empresas como JPMorgan y BlackRock.
Predicciones de 2025 a 2035: Tasa de retorno, volatilidad y correlación de Bitcoin con las principales clases de activos.
Fuente: Bitwise Asset Management
La tasa de retorno y la previsión de volatilidad de Bitcoin son establecidas por Bitwise. Las previsiones de otras clases de activos son promedios de las estimaciones de los informes de mercados de capital de JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock y Vanguard, que pueden basarse en diferentes índices y rangos de fechas.
Las clases de activos son las siguientes: Bitcoin: precio spot de Bitcoin. Materias primas: Índice total de rendimiento diversificado de materias primas DBIQ de Deutsche Bank. Oro: precio spot del oro. Fondos de cobertura: Índice de fondos de cobertura macro de Bloomberg. Crédito privado: Índice de crédito privado de Indxx. Capital privado: Índice total de rendimiento de capital privado cotizado S&P. Bienes raíces: Índice total de rendimiento de fondos de inversión inmobiliaria de Morgan Stanley Capital International en EE. UU. Bonos estadounidenses: Índice de bonos total de Bloomberg de EE. UU. Acciones estadounidenses: Índice total de rendimiento S&P 500. Nota: Tradicionalmente, una correlación entre -0.5 y 0.5 se define como "baja" o "sin" correlación.
Para obtener más detalles y el análisis cuantitativo y cualitativo que respalda nuestros datos, le invitamos a leer el informe completo.
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