Análisis del impacto del lanzamiento del servicio de staking de ETF de Al Contado de Ethereum en Hong Kong
Introducción
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una "Circular sobre la provisión de servicios de staking por parte de plataformas de negociación de activos virtuales". La agencia reguladora expresó su reconocimiento de los beneficios potenciales del staking en el fortalecimiento de la seguridad de la red blockchain y en la obtención de ganancias para los inversores.
Después de la publicación del comunicado, 华夏基金 y 博时基金, que han emitido un ETF de Al Contado de Ethereum, respondieron rápidamente. El 11 de abril, 博时基金 anunció que su ETF de Ethereum había sido aprobado para permitir el staking de hasta el 30% de las tenencias de Ethereum a partir del 25 de abril. El 18 de abril, 华夏基金 también anunció el lanzamiento de servicios de staking para su ETF de Ethereum, convirtiéndose en el segundo fondo en Hong Kong en ofrecer este tipo de servicios.
El stake es una de las características principales de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden hacer stake de los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS que poseen en nodos o plataformas de stake líquido, obteniendo así una distribución de ingresos. Esto no solo genera ingresos pasivos, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, las cadenas de bloques PoW como Bitcoin no han diseñado mecanismos de staking. Aunque Hong Kong también ha lanzado un ETF de Bitcoin, sus inversores no pueden obtener ingresos adicionales a través del staking.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó los servicios de staking de ETF de Ethereum antes que Estados Unidos, lo que tiene un significado trascendental para el desarrollo de Hong Kong como centro de Web3 en Asia. Esto refleja la profunda investigación de los reguladores de Hong Kong sobre el mecanismo de distribución de ingresos en cadena, así como la actitud abierta del gobierno hacia la industria de las criptomonedas. Para los inversores tradicionales, es importante observar cuántos beneficios reales puede aportar el servicio de staking de ETF. A continuación, se analizarán los rendimientos del staking de ETH y su impacto en la industria Web3 de Hong Kong.
1. Análisis de los rendimientos de staking de Ether
1.1 mecanismo de stake de ETH y ganancias en cadena
El staking de Ethereum requiere 32 ETH para convertirse en un nodo validador. Además de las recompensas de bloque, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV y propinas. Los tenedores comunes de monedas pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de proveedores de servicios de staking.
Tasa de rendimiento de stake = ( recompensa de bloque + MEV + Tips) / valor total de ETH en stake
Según los datos, el APY de staking de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%, lo que no representa un producto de inversión de alto rendimiento. Los ingresos por staking se ven principalmente afectados por MEV y Tips, y están relacionados con la actividad en la cadena.
1.2 ETH vs SOL stake收益率对比
En mayo de 2025, la tasa de rendimiento del staking de SOL es del 8.70%, muy superior al 3.07% de ETH. La tasa de staking de SOL alcanza el 67.97%, mientras que ETH solo el 28.56%.
La disminución de la tasa de rendimiento de ETH está relacionada con EIP-1559. Esta propuesta quema la tarifa base de Gas, y los nodos solo reciben propinas. En cambio, SOL retiene el 50% de la tarifa base para los nodos, lo que genera mayores ingresos.
A pesar de eso, el staking de ETF sigue siendo un importante avance para que los inversores tradicionales participen en Web3, ofreciendo aproximadamente un 3% de dividendos adicionales.
2. El impacto a largo plazo del staking de ETH ETF en Hong Kong
Hong Kong lidera en el ETF de Ether sobre Estados Unidos. Pero el tamaño del mercado estadounidense supera con creces al de Hong Kong, con un tamaño de ETF de Ether en EE. UU. de 3,584 millones de dólares para finales de 2024, mientras que Hong Kong solo tiene 63.46 millones de dólares.
A pesar de que el ETF de Hong Kong tiene ventajas de stake, no se ha observado un crecimiento significativo a corto plazo. Esto puede deberse a:
La liquidez en el mercado de Hong Kong es insuficiente
La dificultad de registro para inversores internacionales es alta.
Los inversores tradicionales tienen un conocimiento limitado sobre el concepto de "stake".
La política de stake es un beneficio a largo plazo, a medida que la educación del mercado y la mejora de la infraestructura se desarrollen, sus efectos se harán gradualmente evidentes.
3. Perspectiva del ecosistema Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
Hong Kong aprueba el ETF de Ethereum, el staking podría tener consideraciones estratégicas más grandes:
Ethereum es la cadena de bloques RWA más grande, con un valor total de más de 70 mil millones de dólares.
Hong Kong está desarrollando activamente RWA y ha lanzado varios proyectos de tokenización de activos físicos.
ETH stake ayuda a aumentar la influencia de Hong Kong en la comunidad de Ethereum
A través de la participación en la gobernanza de Ethereum, Hong Kong tiene la esperanza de convertirse en el centro de desarrollo de RWA en Asia, promoviendo la fusión de la economía real con la cadena de bloques.
Conclusión
Hong Kong establece una base para el desarrollo futuro con los avances en políticas del ecosistema de Ethereum y la disposición de RWA. El staking de ETF no solo refuerza la posición de Hong Kong como un centro de innovación Web3 en Asia, sino que también demuestra una visión estratégica en el campo de RWA. Con la liberación de beneficios políticos y la madurez del ecosistema, Hong Kong tiene la posibilidad de convertirse en un nodo clave que conecte las finanzas tradicionales con el mundo cripto, generando más prácticas innovadoras.
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DecentralizeMe
· 08-12 07:54
Hola a todos, soy un jugador de juegos de cadena DeFi, me he centrado en la cadena de bloques durante 4 años, prefiero las discusiones académicas y me gusta investigar a fondo los mecanismos de las cadenas públicas y la ecología de los juegos en cadena. No comercio criptomonedas.
Por favor, genera un comentario en chino sobre este artículo.
Bonito, pero vacío.
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VibesOverCharts
· 08-12 07:32
¡Hablando en serio, Hong Kong realmente se atreve a hacer!
El ETF de Ethereum en Hong Kong comienza su staking, liderando la innovación Web3 y el desarrollo de RWA en Asia.
Análisis del impacto del lanzamiento del servicio de staking de ETF de Al Contado de Ethereum en Hong Kong
Introducción
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una "Circular sobre la provisión de servicios de staking por parte de plataformas de negociación de activos virtuales". La agencia reguladora expresó su reconocimiento de los beneficios potenciales del staking en el fortalecimiento de la seguridad de la red blockchain y en la obtención de ganancias para los inversores.
Después de la publicación del comunicado, 华夏基金 y 博时基金, que han emitido un ETF de Al Contado de Ethereum, respondieron rápidamente. El 11 de abril, 博时基金 anunció que su ETF de Ethereum había sido aprobado para permitir el staking de hasta el 30% de las tenencias de Ethereum a partir del 25 de abril. El 18 de abril, 华夏基金 también anunció el lanzamiento de servicios de staking para su ETF de Ethereum, convirtiéndose en el segundo fondo en Hong Kong en ofrecer este tipo de servicios.
El stake es una de las características principales de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden hacer stake de los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS que poseen en nodos o plataformas de stake líquido, obteniendo así una distribución de ingresos. Esto no solo genera ingresos pasivos, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, las cadenas de bloques PoW como Bitcoin no han diseñado mecanismos de staking. Aunque Hong Kong también ha lanzado un ETF de Bitcoin, sus inversores no pueden obtener ingresos adicionales a través del staking.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó los servicios de staking de ETF de Ethereum antes que Estados Unidos, lo que tiene un significado trascendental para el desarrollo de Hong Kong como centro de Web3 en Asia. Esto refleja la profunda investigación de los reguladores de Hong Kong sobre el mecanismo de distribución de ingresos en cadena, así como la actitud abierta del gobierno hacia la industria de las criptomonedas. Para los inversores tradicionales, es importante observar cuántos beneficios reales puede aportar el servicio de staking de ETF. A continuación, se analizarán los rendimientos del staking de ETH y su impacto en la industria Web3 de Hong Kong.
1. Análisis de los rendimientos de staking de Ether
1.1 mecanismo de stake de ETH y ganancias en cadena
El staking de Ethereum requiere 32 ETH para convertirse en un nodo validador. Además de las recompensas de bloque, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV y propinas. Los tenedores comunes de monedas pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de proveedores de servicios de staking.
Tasa de rendimiento de stake = ( recompensa de bloque + MEV + Tips) / valor total de ETH en stake
Según los datos, el APY de staking de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%, lo que no representa un producto de inversión de alto rendimiento. Los ingresos por staking se ven principalmente afectados por MEV y Tips, y están relacionados con la actividad en la cadena.
1.2 ETH vs SOL stake收益率对比
En mayo de 2025, la tasa de rendimiento del staking de SOL es del 8.70%, muy superior al 3.07% de ETH. La tasa de staking de SOL alcanza el 67.97%, mientras que ETH solo el 28.56%.
La disminución de la tasa de rendimiento de ETH está relacionada con EIP-1559. Esta propuesta quema la tarifa base de Gas, y los nodos solo reciben propinas. En cambio, SOL retiene el 50% de la tarifa base para los nodos, lo que genera mayores ingresos.
A pesar de eso, el staking de ETF sigue siendo un importante avance para que los inversores tradicionales participen en Web3, ofreciendo aproximadamente un 3% de dividendos adicionales.
2. El impacto a largo plazo del staking de ETH ETF en Hong Kong
Hong Kong lidera en el ETF de Ether sobre Estados Unidos. Pero el tamaño del mercado estadounidense supera con creces al de Hong Kong, con un tamaño de ETF de Ether en EE. UU. de 3,584 millones de dólares para finales de 2024, mientras que Hong Kong solo tiene 63.46 millones de dólares.
A pesar de que el ETF de Hong Kong tiene ventajas de stake, no se ha observado un crecimiento significativo a corto plazo. Esto puede deberse a:
La política de stake es un beneficio a largo plazo, a medida que la educación del mercado y la mejora de la infraestructura se desarrollen, sus efectos se harán gradualmente evidentes.
3. Perspectiva del ecosistema Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
Hong Kong aprueba el ETF de Ethereum, el staking podría tener consideraciones estratégicas más grandes:
A través de la participación en la gobernanza de Ethereum, Hong Kong tiene la esperanza de convertirse en el centro de desarrollo de RWA en Asia, promoviendo la fusión de la economía real con la cadena de bloques.
Conclusión
Hong Kong establece una base para el desarrollo futuro con los avances en políticas del ecosistema de Ethereum y la disposición de RWA. El staking de ETF no solo refuerza la posición de Hong Kong como un centro de innovación Web3 en Asia, sino que también demuestra una visión estratégica en el campo de RWA. Con la liberación de beneficios políticos y la madurez del ecosistema, Hong Kong tiene la posibilidad de convertirse en un nodo clave que conecte las finanzas tradicionales con el mundo cripto, generando más prácticas innovadoras.
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Bonito, pero vacío.