Informe Semanal Macroeconómico: El mercado bajo presión, seguir la implementación de la política de aranceles recíprocos
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, los activos de riesgo continúan mostrando una tendencia de volatilidad, mientras el mercado espera la implementación de la política de aranceles equivalentes. Aparte del oro, que sigue en alza, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y el mercado de commodities mostraron un desempeño general débil. Especialmente después de que se publicó una postura firme sobre los aranceles de automóviles, el mercado claramente se debilitó en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas está en general tranquilo pero con un impulso débil. A pesar de que EE. UU. ha lanzado un nuevo proyecto de ley sobre stablecoins, destinado a regular las stablecoins de pago y establecer un nuevo mecanismo de cumplimiento, la continua flexibilización de la política no ha revertido de inmediato el estado de estancamiento del mercado. En el contexto de una liquidez general deficiente y una incertidumbre macroeconómica persistente, el mercado aún necesita esperar a que se implementen los aranceles recíprocos para dar una nueva dirección.
2. Análisis de datos económicos
Esta semana, los datos económicos se centran en el mercado laboral de EE. UU. y los datos del PCE, al mismo tiempo que se realizó un análisis prospectivo del mercado de crédito.
La última predicción de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios con respecto a la semana pasada. El modelo se ha ajustado para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su evaluación. La tasa de crecimiento de la inversión total privada interna real del primer trimestre se ha reducido del 9.1% al 8.8%.
La tendencia de debilidad económica en Estados Unidos es evidente, pero aún no hay datos concretos que den una señal clara de recesión. Sin embargo, a partir de múltiples datos del mercado laboral y del mercado de crédito, el riesgo de recesión ciertamente ha aumentado.
En el mercado laboral, 290 de las 387 áreas metropolitanas han visto un aumento en la tasa de desempleo. El número de solicitantes de subsidios por desempleo en el Distrito de Columbia se mantiene en su nivel más alto desde 2021, aunque los datos de solicitudes iniciales no han cambiado mucho.
Los datos del PCE de febrero muestran que tanto la tasa anual como la mensual superaron las expectativas, impulsados principalmente por el aumento en los costos de servicios. Al mismo tiempo, la tasa mensual de gastos personales de febrero fue inferior a lo esperado, lo que refleja una situación de debilidad económica coexistente con alta inflación.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez marginal amplia de la Reserva Federal continúa mejorando, manteniéndose en alrededor de 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una clara pendiente alcista, con una pendiente de los bonos a largo plazo superior a la de los de corto plazo. El mercado sigue preocupado por la inflación, y la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada.
La presión en el mercado de crédito está aumentando, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose, lo que indica que los inversores enfrentan una mayor presión en el entorno microeconómico de las empresas. Esto podría ejercer una mayor presión sobre los costos de refinanciación y los márgenes de beneficio de las empresas, lo que representa una señal negativa prospectiva, indicando que el riesgo de recesión en la economía de EE. UU. podría estar aumentando.
Dos, Perspectiva macroeconómica para la próxima semana
El enfoque del mercado sigue centrándose en la política de aranceles recíprocos que se publicará el 2 de abril, que será la mayor variable en el mercado de riesgos en el corto plazo. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, podría tener un gran impacto en el mercado vulnerable. Además, se debe prestar atención a la tasa de desempleo y los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos la próxima semana para evaluar aún más el riesgo de recesión.
Opinión general:
Defensa primero. El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + alta inflación + políticas inestables", lo que somete a los activos de riesgo a una doble presión de tasas de interés y expectativas de recesión. Se sugiere considerar la construcción de posiciones o la reducción de beneficios de manera proactiva.
En términos de configuración, se pueden asignar moderadamente activos de refugio como el oro y los bonos del tesoro de EE. UU.
Si la política arancelaria de reciprocidad es inferior a lo esperado o la intensidad de la represalia es baja, la aversión al riesgo en el mercado podría cambiar, pero no sería suficiente para generar un impulso alcista directo. Se necesita un estímulo macroeconómico más fuerte.
La vulnerabilidad del mercado es alta, se recomienda evitar comprar en máximos y vender en mínimos, y mantener la disciplina.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
16 me gusta
Recompensa
16
7
Compartir
Comentar
0/400
liquidation_surfer
· hace5h
Vaya, este mercado está realmente apretado, ¿está a punto de empezar la temporada de osos?
Ver originalesResponder0
TerraNeverForget
· hace5h
Ya hay que prepararse, ¡el impacto se acerca!
Ver originalesResponder0
DYORMaster
· hace5h
Los aranceles automotrices vuelven a causar problemas, es muy difícil comprar la caída...
Ver originalesResponder0
ImpermanentSage
· hace5h
No tiene sentido, hay que esperar a que se implementen las políticas.
Ver originalesResponder0
Anon32942
· hace5h
Mientras el oro resista, está bien. Los demás que se laven y duerman.
Ver originalesResponder0
degenonymous
· hace5h
Acciones tipo A este año realmente no van muy bien.
Política de aranceles recíprocos en acción, los activos de riesgo bajo presión, aumenta el riesgo de recesión económica en EE. UU.
Informe Semanal Macroeconómico: El mercado bajo presión, seguir la implementación de la política de aranceles recíprocos
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, los activos de riesgo continúan mostrando una tendencia de volatilidad, mientras el mercado espera la implementación de la política de aranceles equivalentes. Aparte del oro, que sigue en alza, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y el mercado de commodities mostraron un desempeño general débil. Especialmente después de que se publicó una postura firme sobre los aranceles de automóviles, el mercado claramente se debilitó en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas está en general tranquilo pero con un impulso débil. A pesar de que EE. UU. ha lanzado un nuevo proyecto de ley sobre stablecoins, destinado a regular las stablecoins de pago y establecer un nuevo mecanismo de cumplimiento, la continua flexibilización de la política no ha revertido de inmediato el estado de estancamiento del mercado. En el contexto de una liquidez general deficiente y una incertidumbre macroeconómica persistente, el mercado aún necesita esperar a que se implementen los aranceles recíprocos para dar una nueva dirección.
2. Análisis de datos económicos
Esta semana, los datos económicos se centran en el mercado laboral de EE. UU. y los datos del PCE, al mismo tiempo que se realizó un análisis prospectivo del mercado de crédito.
La última predicción de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios con respecto a la semana pasada. El modelo se ha ajustado para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su evaluación. La tasa de crecimiento de la inversión total privada interna real del primer trimestre se ha reducido del 9.1% al 8.8%.
La tendencia de debilidad económica en Estados Unidos es evidente, pero aún no hay datos concretos que den una señal clara de recesión. Sin embargo, a partir de múltiples datos del mercado laboral y del mercado de crédito, el riesgo de recesión ciertamente ha aumentado.
En el mercado laboral, 290 de las 387 áreas metropolitanas han visto un aumento en la tasa de desempleo. El número de solicitantes de subsidios por desempleo en el Distrito de Columbia se mantiene en su nivel más alto desde 2021, aunque los datos de solicitudes iniciales no han cambiado mucho.
Los datos del PCE de febrero muestran que tanto la tasa anual como la mensual superaron las expectativas, impulsados principalmente por el aumento en los costos de servicios. Al mismo tiempo, la tasa mensual de gastos personales de febrero fue inferior a lo esperado, lo que refleja una situación de debilidad económica coexistente con alta inflación.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez marginal amplia de la Reserva Federal continúa mejorando, manteniéndose en alrededor de 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una clara pendiente alcista, con una pendiente de los bonos a largo plazo superior a la de los de corto plazo. El mercado sigue preocupado por la inflación, y la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada.
La presión en el mercado de crédito está aumentando, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose, lo que indica que los inversores enfrentan una mayor presión en el entorno microeconómico de las empresas. Esto podría ejercer una mayor presión sobre los costos de refinanciación y los márgenes de beneficio de las empresas, lo que representa una señal negativa prospectiva, indicando que el riesgo de recesión en la economía de EE. UU. podría estar aumentando.
Dos, Perspectiva macroeconómica para la próxima semana
El enfoque del mercado sigue centrándose en la política de aranceles recíprocos que se publicará el 2 de abril, que será la mayor variable en el mercado de riesgos en el corto plazo. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, podría tener un gran impacto en el mercado vulnerable. Además, se debe prestar atención a la tasa de desempleo y los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos la próxima semana para evaluar aún más el riesgo de recesión.
Opinión general:
Defensa primero. El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + alta inflación + políticas inestables", lo que somete a los activos de riesgo a una doble presión de tasas de interés y expectativas de recesión. Se sugiere considerar la construcción de posiciones o la reducción de beneficios de manera proactiva.
En términos de configuración, se pueden asignar moderadamente activos de refugio como el oro y los bonos del tesoro de EE. UU.
Si la política arancelaria de reciprocidad es inferior a lo esperado o la intensidad de la represalia es baja, la aversión al riesgo en el mercado podría cambiar, pero no sería suficiente para generar un impulso alcista directo. Se necesita un estímulo macroeconómico más fuerte.
La vulnerabilidad del mercado es alta, se recomienda evitar comprar en máximos y vender en mínimos, y mantener la disciplina.