Finanzas descentralizadas o pueden convertirse en un nuevo refugio: estrategias de protección de activos ante la incertidumbre económica global

Recientemente, las tensiones en el comercio internacional han vuelto a intensificarse, con un país imponiendo aranceles de hasta el 125% a los automóviles importados. Esta guerra comercial no es algo nuevo, pero la versión actual ha hecho que los mercados de capitales globales sientan nuevamente una fuerte presión de resonancia. Mientras que en los mercados de acciones, materias primas y bonos se observa un comportamiento general de búsqueda de refugio, la reacción del mercado de criptomonedas ha sido relativamente tranquila. Este fenómeno plantea una cuestión interesante para reflexionar: en medio de las actuales fricciones económicas estructurales, ¿está DeFi recuperando su estatus de "refugio seguro"?

Aunque en el pasado se tuvo una actitud reservada hacia esta afirmación, la opinión actual está cambiando gradualmente. A continuación se presentan algunas observaciones y reflexiones:

La flexibilización de la política fiscal aporta certeza a las Finanzas descentralizadas

En marzo de este año, el Senado de un país aprobó una resolución muy favorable para los usuarios de Finanzas descentralizadas, que suspendió temporalmente la norma que exigía a los protocolos en cadena informar sobre la información de las transacciones de los usuarios. Aunque esta decisión no puede considerarse completamente equivalente a "exención de impuestos", sin duda alivia considerablemente la presión de cumplimiento fiscal a corto plazo en las interacciones en cadena.

Esta política ofrece a los usuarios una ventana de oportunidad sutil pero crucial: reconstruir la confianza en la asignación de activos en cadena en un entorno con relativamente poco roce regulatorio. Esta situación es similar a cómo el capital internacional en el pasado utilizó los mercados offshore como un "canal de bajo roce", y las Finanzas descentralizadas parecen estar asumiendo gradualmente este papel.

Los ingresos estructurados se convierten en el centro de atención

A medida que la incertidumbre del mercado aumenta, los capitales tienden a buscar rutas de inversión "estructuralmente seguras", incluso si las tasas de rendimiento son relativamente bajas. Esto explica por qué los productos de tipo Staking han comenzado a recuperar la preferencia del mercado. Los usuarios bloquean sus activos en la cadena principal para obtener recompensas a nivel de protocolo; su lógica es clara, el camino es predecible y la volatilidad es relativamente baja.

Especialmente en ciertos ecosistemas, los tokens de staking en cadena también pueden participar en otras actividades de Finanzas descentralizadas, como préstamos o minería de liquidez. De esta manera, los usuarios pueden conservar los ingresos del staking sin sacrificar completamente la liquidez. Esto en realidad forma una lógica en cadena más cercana a la "finanza estructurada": los ingresos provienen del protocolo subyacente, los riesgos se concentran principalmente en la seguridad de la red principal y en el nivel de contratos DeFi, mientras que las rutas de inversión y las expectativas se pueden reutilizar y rastrear.

La transparencia en la cadena se convierte en una ventaja

A pesar de que las políticas fiscales y regulatorias futuras siguen siendo inciertas, es seguro que aquellos protocolos en la cadena con registros completos y estructuras claras tendrán más viabilidad a largo plazo que las operaciones grises. Algunos proyectos, aunque pueden no ser un gran éxito, tienen un camino de operación muy estándar: los usuarios bloquean tokens nativos, obtienen tokens derivados y luego pueden usar estos tokens para colateralizar, prestar o proporcionar liquidez. Todo el camino de los activos es verificable y las acciones del contrato son públicas, sentando las bases para una futura conformidad.

Esta combinación de "estructura + transparencia" se ha convertido en una ventaja competitiva en esta fase actual. Aunque no necesariamente puede generar altos rendimientos de inmediato, puede ofrecer estabilidad en la dimensión temporal.

Finanzas descentralizadas de herramientas de collage a sistemas de asignación de activos

El uso de las Finanzas descentralizadas está cambiando de "arbitraje de herramientas" simple a la construcción de "estructuras de activos". Por ejemplo, los usuarios pueden apostar tokens nativos para obtener tokens derivados, luego utilizar estos tokens derivados como garantía para pedir prestado stablecoins, y luego usar los stablecoins para la minería de liquidez o participar en proyectos de activos físicos en la cadena, y finalmente automatizar todo el proceso de interés compuesto.

Aunque esta ruta de operación no es complicada, ya no se trata de un simple comportamiento especulativo, sino de un modelo de ingresos estructural en la cadena, que incluso se puede comparar con "activos de cartera gestionados activamente". Desde este punto de vista, las Finanzas descentralizadas están poco a poco deshaciéndose de la impresión de "alto riesgo y alta volatilidad", evolucionando hacia herramientas financieras más maduras.

Momento importante para construir la estructura en cadena

Actualmente, la actitud hacia las Finanzas descentralizadas es: aunque no es un período de ganancias exorbitantes, podría ser la etapa más valiosa para construir estructuras y acumular posiciones antes del inicio de la próxima ronda de un suave mercado alcista.

Si crees que la incertidumbre macroeconómica va a continuar, no quieres invertir todos tus activos en activos de alta volatilidad y deseas establecer gradualmente un sistema completo en términos de impuestos, cumplimiento y ingresos en cadena, entonces comenzar ahora a construir un "portafolio de ingresos estructurados" en cadena podría ser una opción que vale la pena considerar.

Aunque ciertos proyectos específicos no necesariamente son la mejor solución, su mecanismo de funcionamiento sí posee las características de "explicable, combinable, iterativo", lo que puede convertirlos en parte de este experimento estructural.

Aunque no se puede predecir cuándo llegará el próximo ciclo, construir una estructura desde ahora es, sin duda, la dirección correcta.