Evolución del mercado de derivación on-chain: de la imitación a la innovación
Recientemente, el mercado de derivación on-chain ha experimentado cambios significativos. Lo que alguna vez se consideró el "Santo Grial", dYdX y GMX, ha ido en declive, mientras que Hyperliquid ha surgido como el nuevo favorito del mercado. Esta transformación refleja que los derivados on-chain están pasando de simples imitaciones de los intercambios centralizados a formas de producto más innovadoras.
El auge de Hyperliquid se debe a su arquitectura tecnológica única. Al integrar profundamente el motor de libro de órdenes con contratos inteligentes, Hyperliquid puede competir por primera vez en velocidad y costos de transacción con los intercambios centralizados, al tiempo que mantiene las ventajas de la descentralización. Esta innovación llevó a Hyperliquid a alcanzar un nuevo récord de volumen de transacciones mensual de 248,295 millones de dólares en mayo, con ingresos del protocolo de 70.45 millones de dólares.
Sin embargo, a largo plazo, para que los derivados on-chain realmente rompan barreras, se necesita más innovación. Actualmente, han surgido algunos nuevos intentos en el mercado, como el concepto de "opciones perpetuas basadas en criptomonedas". Estas innovaciones tienen como objetivo aprovechar al máximo las características de los activos on-chain, mejorar la eficiencia del capital y simplificar las operaciones de los usuarios.
Por ejemplo, el mecanismo de "moneda base" permite a los usuarios utilizar directamente varias criptomonedas como margen, sin necesidad de cambiarlas por stablecoins. Esto no solo mejora la eficiencia del capital, sino que también activa el valor de los activos de cola larga. Por otro lado, las "opciones perpetuas" eliminan la fecha de vencimiento fija e introducen una tasa de financiación dinámica, lo que permite a los usuarios mantener posiciones de opciones a largo plazo.
Estos intentos de innovación reflejan que los derivados on-chain están explorando un camino de desarrollo diferente al de los intercambios centralizados tradicionales. Los derivados on-chain del futuro podrían centrarse más en aprovechar las ventajas nativas de la blockchain, como la apertura, la composabilidad y las características sin permisos, para crear nuevas formas de productos y valor para los usuarios.
A pesar de que el mercado de derivación on-chain todavía se encuentra en una etapa temprana, ya ha mostrado un gran potencial. Con la aparición de más productos innovadores, se espera que los derivados on-chain se conviertan en uno de los campos más escalables y con potencial de ingresos dentro del ecosistema DeFi. La clave está en si se puede realmente desprender de la simple imitación de modelos centralizados y crear productos y servicios únicos.
En el futuro, el éxito de los derivados on-chain puede no radicar en copiar el modelo de los intercambios centralizados, sino en aprovechar al máximo las ventajas de la tecnología blockchain para crear una nueva demanda de mercado. Este proceso ya ha comenzado y el mercado está evolucionando hacia una dirección más innovadora y diversificada.
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RetailTherapist
· Hace21m
Deja de aferrarte al dydx del viejo rey, despierta.
Innovación en derivaciones on-chain: el cambio de mercado desde dYdX GMX hasta Hyperliquid
Evolución del mercado de derivación on-chain: de la imitación a la innovación
Recientemente, el mercado de derivación on-chain ha experimentado cambios significativos. Lo que alguna vez se consideró el "Santo Grial", dYdX y GMX, ha ido en declive, mientras que Hyperliquid ha surgido como el nuevo favorito del mercado. Esta transformación refleja que los derivados on-chain están pasando de simples imitaciones de los intercambios centralizados a formas de producto más innovadoras.
El auge de Hyperliquid se debe a su arquitectura tecnológica única. Al integrar profundamente el motor de libro de órdenes con contratos inteligentes, Hyperliquid puede competir por primera vez en velocidad y costos de transacción con los intercambios centralizados, al tiempo que mantiene las ventajas de la descentralización. Esta innovación llevó a Hyperliquid a alcanzar un nuevo récord de volumen de transacciones mensual de 248,295 millones de dólares en mayo, con ingresos del protocolo de 70.45 millones de dólares.
Sin embargo, a largo plazo, para que los derivados on-chain realmente rompan barreras, se necesita más innovación. Actualmente, han surgido algunos nuevos intentos en el mercado, como el concepto de "opciones perpetuas basadas en criptomonedas". Estas innovaciones tienen como objetivo aprovechar al máximo las características de los activos on-chain, mejorar la eficiencia del capital y simplificar las operaciones de los usuarios.
Por ejemplo, el mecanismo de "moneda base" permite a los usuarios utilizar directamente varias criptomonedas como margen, sin necesidad de cambiarlas por stablecoins. Esto no solo mejora la eficiencia del capital, sino que también activa el valor de los activos de cola larga. Por otro lado, las "opciones perpetuas" eliminan la fecha de vencimiento fija e introducen una tasa de financiación dinámica, lo que permite a los usuarios mantener posiciones de opciones a largo plazo.
Estos intentos de innovación reflejan que los derivados on-chain están explorando un camino de desarrollo diferente al de los intercambios centralizados tradicionales. Los derivados on-chain del futuro podrían centrarse más en aprovechar las ventajas nativas de la blockchain, como la apertura, la composabilidad y las características sin permisos, para crear nuevas formas de productos y valor para los usuarios.
A pesar de que el mercado de derivación on-chain todavía se encuentra en una etapa temprana, ya ha mostrado un gran potencial. Con la aparición de más productos innovadores, se espera que los derivados on-chain se conviertan en uno de los campos más escalables y con potencial de ingresos dentro del ecosistema DeFi. La clave está en si se puede realmente desprender de la simple imitación de modelos centralizados y crear productos y servicios únicos.
En el futuro, el éxito de los derivados on-chain puede no radicar en copiar el modelo de los intercambios centralizados, sino en aprovechar al máximo las ventajas de la tecnología blockchain para crear una nueva demanda de mercado. Este proceso ya ha comenzado y el mercado está evolucionando hacia una dirección más innovadora y diversificada.